 |
Стадии (фазы) инвестиционного проекта
|
|
|
|
Для принятия любого решения о реальных инвестициях необходимо располагать определенной информацией. Так, важно сформулировать цель проекта, знать экономическое окружение проекта. В качестве «внутренней информации» инвестор должен сформировать такие информационные блоки: маркетинговая информация, материальные затраты, проектно-строительная информация, проектно-конструкторская информация, организация и управление производством, кадровое обеспечение проекта, объемы финансирования, необходимые для осуществления проекта. Завершающим блоком должна быть оценка эффективности проекта, определяющая в конечном итоге интерес проекта для инвестора. Важным фактором, влияющим на эффективность реализации проекта, является разработка графика реализации каждого из этапов проекта. Инвестиционный проект может охватывать как полный научно-технический и производственный цикл, так и отдельные элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение, реконструкцию или техническое перевооружение действующего производства, организацию нового производства или выпуск новой продукции и т. п.
Период времени, за который реализуются цели проекта, называется жизненным циклом инвестиционного проекта. Зачастую жизненный цикл определяют по денежному потоку – от первых инвестиций до последних поступлений денежных средств. Понятно, что начальный этап характеризуется отрицательной величиной денежного потока, в последующем, с появлением доходов по проекту, величина денежного потока становится положительной. Любой инвестиционный проект проходит несколько стадий жизненного цикла. Достаточно распространено деление на стадии, которое определяют как функциональное. Его можно представить следующим образом:
|
|
|
1) прединвестиционная фаза;
2) инвестиционная фаза;
3) эксплуатационная фаза.
Прединвестиционная фаза включает в себя ряд стадий проекта, основными из которых являются:
формирование цели проекта и определение его обоснованности;
разработка технико-экономического обоснования (ТЭО) проекта;
составление бизнес-плана проекта;
проведение тендера на проектировочные работы, выбор проектной организации и заключение договора с ней;
разработка проектно-сметной документации (ПСД) и ее утверждение;
отвод земельного участка под строительство;
получение разрешения на строительство;
проведение тендера на строительные работы и заключение договора подряда.
Особо важными документами на этой стадии являются ТЭО проекта и ПСД. На основании утвержденного в установленном порядке ТЭО подготавливается остальная документация, в том числе для проведения тендера по проектным и строительным работам, заключение соответствующих договоров, для начала финансирования. Основные разделы ТЭО инвестиционного проекта определяются инвестором. В случае участия государственных органов в осуществлении проекта структура ТЭО определяется уполномоченными государственными органами на основе документов, разработанных уполномоченным органом.
В последнее время стала распространенной практика составления бизнес-плана проекта. Это стандартный документ, в котором содержится концепция реального проекта и приводятся его основные параметры. Бизнес-план предназначен прежде всего для доведения деловой информации до всех заинтересованных сторон: инвесторов, кредиторов, экспертов, местных администраций, других заинтересованных сторон. Одним из ключевых разделов двух названных документов является финансовая часть реализации инвестиционного проекта.
|
|
|
Инвестиционная фаза жизненного цикла инвестиционного проекта включает в свой состав:
планирование строительных работ, строительство объектов и сдачу объекта заказчику;
производство монтажа оборудования;
заключение договоров с поставщиками;
подбор персонала, его обучение;
пусконаладочные работы;
производство опытных образцов;
определение способов текущего финансирования;
выход на проектную мощность;
заключение договоров о поставке продукции.
Завершающая стадия жизненного цикла инвестиционного проекта – эксплуатационная, означает время собственно производственной деятельности. Эта фаза в значительной степени влияет на эффективность вложенных средств:
формирование планировавшихся результатов;
оценка полученных результатов;
обеспечение ритмичности производства;
обеспечение сбыта продукции;
при необходимости осуществление изменений в технологическом процессе, вложение дополнительных инвестиций.
Заканчивается эксплуатационная фаза ликвидацией проекта, которая предполагает, например, ликвидацию возможных негативных последствий проекта (закончившегося или прекращаемого).
В зависимости от особенностей хозяйствующих субъектов различается и их инвестиционная деятельность:
по масштабам реализуемых инвестиций – полный цикл, от научных исследований и проектно-конструкторских разработок до выпуска новой продукции или организации нового производства, либо реализуется только часть цикла;
по направленности инвестиций – коммерческая направленность, соблюдение государственных интересов, социальная или экологическая направленность;
по срокам;
по эффективности использования вложенных средств и другим параметрам.
На принятие инвестиционных решений влияют внешние и внутренние факторы. В качестве внешних факторов можно назвать социально-политическую стабильность в стране, где намечается вложение инвестиций, состояние правовой базы, регулирующей инвестиционную деятельность, величину банковского процента, уровень инфляции и др.
|
|
|
В качестве внутренних факторов – величина требуемых инвестиционных ресурсов, уровень доходности по проекту, наличие и уровень инвестиционных рисков, уровень ликвидности проекта и др.
При принятии инвестиционного решения необходимо понимать, что у участников инвестиционной деятельности, как любой социально-экономической деятельности, есть разные интересы, поэтому представляется важным согласование этих интересов. Кроме согласования разных интересов наиболее общими условиями успешного инвестирования являются:
сбор и анализ необходимой информации;
прогнозирование перспектив рыночной конъюнктуры по интересующим инвестора объектам;
выбор стратегии поведения на рынке инвестиционных товаров;
гибкая текущая корректировка инвестиционной тактики.
Важным фактором являются правильные расчеты по определению эффективности реализуемого инвестиционного проекта.
|
|
|
