Валюта и валютные курсы. Система валютных курсов

Валюта (от итал. valuta, от лат. valeo — стою): 1) денежная единица страны (например, рубль — валюта России, доллар — валюта США, иена – валюта Японии и т. д.) и ее тип (золотая, серебряная, бумажная); 2) денежные знаки иностранных государств, а так­же кредитные средства обращения и платежа, выраженные в иностранных денежных единицах (векселя, чеки и т. д.), используемая в международных расчетах иностранная валюта; 3) международные счетные единицы и платежные средства (СДР, ЕВРО).

Различают следующие виды валюты:

- базисная — служащая в данной стране основой для котировки других валют;

- замкнутая, неконвертируемая — используемая в пределах одной страны;

- конвертируемая, обратимая — свободно обмениваемая на любую другую валюту;

- мягкая — неустойчивая по отношению к собственному номиналу и к курсам других валют;

- национальная — выпускаемая данным государством (центральным банком государст­ва) и имеющая хождение, в первую очередь, на территории страны;

- платежа — валюта, в которой осуществляется реальная оплата товара во внешнеторговых операциях или погашение международного кредита. При ее несовпадении с валютой сделки применяют переводной курс для пересчета валюты сделки в валюту платежа;

- резервная — валюта какой-либо страны, чаще всего используемая для расчетов по внешнеторговым операциям и, применяемая поэтому в качестве резерва международ­ных платежных средств;

- сделки — валюта, в которой определяется цена товара при заключении внешнеторго­вого соглашения или устанавливается сумма предоставляемого иностранного кредита;

- твердая, сильная — устойчивая валюта со стабильным курсом;

- цены — валюта, в которой выражена цена товара в контракте.

Валюта в материально-вещественной форме выступает как любой платежный доку­мент либо денежное обязательство, выраженное в той или иной национальной денежной единице, используемое в международных расчетах (банкноты, казначейские билеты, че­ки, векселя, аккредитивы и другие платежные средства). Эти платежные документы, вы­раженные в различных валютах, покупаются и продаются на валютном рынке. Спрос и предложение на национальном валютном рынке зависят от требований и обязательств, выраженных в различных валютах, которые опосредствуют международный обмен това­рами, услугами и движение капитала, а также все другие операции, отражающиеся в пла­тежном балансе страны. Причем международный обмен включает как торговые (экспорт­но-импортные), так и неторговые (транспорт, страхование, туризм, переводы заработной платы, пенсии и т. д.) операции, а также движение капитала (кратко-, средне- и долго­срочного).

Большое значение для национальной экономики имеет конвертируемость националь­ной валюты. Конвертируемость валюты — это свободный обмен (конверсия) валюты дан­ной страны на валюты других стран в любой форме и во всех видах операций без ограниче­ний. Конвертируемость валюты означает, что национальная валюта выполняет функцию мировых денег. Преимущество конвертируемости валюты состоит в том, что данная страна может производить расчеты с другими странами (партнерами) национальной валютой, что на практике означает получение беспроцентного иностранного кредита, обеспечивает ус­пешное продвижение своих товаров, услуг, капитала на зарубежные рынки и т. д.

Конвертируемость валюты определяет национальный режим регулирования валют­ных сделок по различным видам операций для резидентов и нерезидентов. С этих пози­ций условно все валюты подразделяются на три группы:

1) свободно конвертируемые (обратимые) валюты (СКВ);

2) частично конвертируемые валюты;

3) неконвертируемые (замкнутые) валюты.

Каждая страна имеет свои деньги, или национальную валюту. Она обслуживает внутреннюю торговлю. В рамках международной торговли товары не покупаются непосредственно на национальную валюту. Прежде чем их купить, надо на национальную валюту приобрести валюту тех стран, с которыми осуществляется торговля. Потребности в иностранной валюте удовлетворяются на особом рынке - валютном, где осуществляется обмен валютами, их купля-продажа. Здесь образуется своеобразная цена валюты - валютный курс. Валютный курс определяет соотношение национальных валют друг к другу. Следует различать номинальный и реальный курс. Номинальный курс - это цена одной валюты, выраженная в другой валюте, т.е. это относительная цена валюты. Операция по установлению этой относительной цены называется котировкой курса. На практике чаще всего используют метод прямой котировки - определение относительной цены единицы иностранной валюты (в отечественной валюте), например, 30 руб. за 1 долл. Иногда используют метод обратной котировки - определение относительной цены единицы национальной валюты, 0,03 долл. за 1 руб.

Реальный курс определяет соотношение обмена национальных товаров на иностранные. Он рассчитывается по формуле R = Р / r х Р *, где R – реальный курс, Р - цена товара в национальной валюте; Р * - цена товара в иностранной валюте; r - прямая котировка национальной валюты. Например, Р = 400 тыс. руб.; Р * = 10 тыс. долл.;
r = 30: 1; R = 400: 300 = 1,33. Реальный курс отражает конкурентоспособность товара. Цена товара, производимого в нашей стране, на 33% выше американского и, следовательно, данный товар низкоконкурентен.

Аналогичным образом устанавливается паритет покупательной способности валюты, однако при этом рассчитывается цена не одного товара, а цена потребительской корзины.

В течение длительного времени валютный курс основывался на золотом стандарте. В различных странах в законодательном порядке устанавливалось золотое содержание национальной валюты. Так, например, золотое обеспечение одного рубля в 1913 г. в России составило 0,774232 грамма золота, один фунт стерлингов в Англии - 0,253741 грамма, а валютный курс равнялся: 1 рубль обменивался на 3 фунта стерлингов. После мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. многие страны отказались от золотого стандарта, валютная система распалась на зоны влияния (стерлинговая зона, долларовая зона и др.). В 1944 г. начала формироваться Бреттон-Вудская валютная система, которая восстановила фиксированный курс валюты. Был введен золотовалютный стандарт. Доллар признавался международной валютой и использовался в международных расчетах наряду с золотом. Было установлено золотое содержание доллара (35 долл. за 1 унцию золота, одна тройская унция равна 31,1 г). Доллары свободно обменивались на золото.

В 1944-1945 гг. были созданы Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк (ВБ), ставшие институциональной основой современной международной валютно-финансовой системы, которые и сейчас играют очень большую роль в валютных отношениях. МВФ поддерживал фиксированный курс валют, приравнивая их к доллару, а через него к золоту. Однако впоследствии несбалансированность платежного баланса США и усиление неустойчивости доллара привели к крушению Бреттон-Вудской системы. В 1971 г. США отменили свободный обмен долларов на золото, и пошли на девальвацию доллара, т.е. снижение его золотого обеспечения (38 долл. за 1 унцию золота). В 1973 г. валютные расчеты стали производиться на основе плавающих курсов валют.

Введение плавающего курса валют внесло существенные изменения в функционирование валютного рынка. Золото перестало быть мировыми деньгами и превратилось в объект купли - продажи. Курс валюты не фиксирован в золоте, а зависит от колебаний спроса и предложения (отсюда и название “плавающий курс”). Спрос на иностранную валюту зависит от импорта товаров, расходов туристов, выплат по процентам, займам и расчетам и т.д. Предложение иностранной валюты зависит от экспорта товаров, иностранных кредитов, переводов денежных средств от граждан и фирм, работающих за рубежом и т.д. На спрос и предложение иностранной валюты влияет конвертируемость (обратимость) национальной валюты. Степень конвертируемости валюты определяется соответствующим законодательством стран. Например, доллар относится к свободно конвертируемым валютам, т.е. он может свободно обмениваться на другие валюты. Валюта некоторых стран характеризуется неполной конвертируемостью, существуют ограничения по некоторым внешнеэкономическим операциям. Неконвертируемость валюты имеет место в тех странах, где существуют жесткие запреты на валютные сделки.