Валютная система: понятие, эволюция, режимы обменных курсов. Валютная политика.

Валютная система – часть денежной системы страны, связанная с формированием и использованием валютных ресурсов, осуществлением международных валютно-платежных операций. Она устанавливает принципы организации и регулирования валютных отношений той или иной страны. Эти отношения фиксируются в валютном законодательстве страны. Первая мировая валютная система была основана на золотомонетном стандарте и юридически оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции ведущих стран в 1867 г. Валютный кризис, разразившийся в период первой мировой войны и после нее, завершился созданием второй мировой валютной системы, оформленной соглашением стран на Генуэзской международной экономической конференции (1922 г.). Генуэзская валютная система, как и денежная система 30 стран, была основана на золотодевизном стандарте. Девиза - иностранная валюта в любой форме. С 20-х гг. национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. В период между войнами до Бреттонвудской системы статус резервной валюты - особой категории конвертируемой валюты - не был официально закреплен ни за одной валютой, а английский фунт стерлингов и американский доллар оспаривали лидерство в ходе острой конкурентной борьбы. Третья мировая валютная система - Бреттонвудская, оформленная соглашением (в Бреттон-Вудсе, США, 22 июня 1944 г.), также базировалась на золотодевизном стандарте. Причем впервые статус резервной валюты был юридически закреплен за долларом и фунтом стерлингов. Экономическое превосходство США, сосредоточивших в 1949 г. 54,6% капиталистического промышленного производства, 33% экспорта товаров, почти 75% официальных золотых резервов, и ослабление их конкурентов в итоге второй мировой войны обусловили господствующее положение доллара. Тяжелое валютно-экономическое положение стран Западной Европы и Японии, зависимость этих стран от США, долларовая гегемония проявлялись в их «долларовом голоде» - острой нехватке долларов. Ее сменила четвертая (ныне функционирующая) мировая валютная система, оформленная соглашением стран - членов МВФ в Кингстоне (Ямайка, январь 1976 г.), ратифицированным в апреле 1978 г. Измененный Устав МВФ определил структурные принципы Ямайской валютной системы. Во-первых, золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР, которые формально объявлены основой валютных паритетов и курсов валют Во-вторых, в рамках Ямайской валютной системы узаконена демонетизация золота - утрата им денежных функций. В-третьих, Ямайская валютная система дает странам право выбрать любой режим валютного курса. В-четвертых, МВФ, сохранившийся от Бреттонвудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование, обеспечить более тесное сотрудничество стран-членов, либерализацию валютных отношений путем отмены валютных ограничений в целях достижения валютной стабилизации в мире. В марте 1979 г. в Западной Европе создана международная (региональная) валютная система - Европейская валютная система (ЕВС). Причиной ее формирования явилось развитие западноевропейской экономической и валютной интеграции, начавшейся с организации «Общего рынка» в 1957 г. (Римский договор). Цель ЕВС - стимулирование интеграционных процессов, создание европейского политического, экономического и валютного союза - Европейского союза (ЕС), укрепление позиций Западной Европы. Денежная единица страны называется национальной валютой. Каждая иностранная денежная единица имеет цену, выраженную в национальной валюте страны. Соотношение национальных валют называется валютным курсом. Обменный курс – это цена национальной денежной единицы одной страны, выраженная в национальных денежных единицах другой страны.В прошлом валютные курсы базировались на относительно прочном золотом фундаменте. Каждая национальная денежная единица содержала определенное весовое количество золота.В определении валютных курсов участвуют многие факторы – конъюнктурные, финансовые, политические, даже психологические. Но основу соотношений определяет паритет покупательной способности (ППС) денег, при котором сопоставляются средние уровни цен на товары и услуги. Режим валютного курса определяет его виды: фиксированный, плавающий и смешанный.Режим фиксированного валютного курса — официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25%. Обычно, валютный курс национальной валюты фиксируется по отношению к основным мировым валютам, таким как доллар, евро, йена или к корзине валют. Для поддержания курса национальной валюты, центральный банк покупает и продает ее на рынке иностранной валюты. Если, например, решено, что стоимость единицы местной валюты равна 1.00 USD, центральный банк должен будет гарантировать, что может поставлять на рынок эти доллары, выкупая на них национальную валюту для удержания ее курса на фиксированном уровне. Чтобы поддерживать курс национальной валюты, центральный банк должен держать высокий уровень запасов иностранной валюты. Эта валюта выбрасывается на рынок для скупки валюты национальной, чтобы избежать падения ее курса. Или наоборот, скупается, чтобы не дать вырасти курсу национальной валюты. Это гарантирует поддержание фиксированного валютного курса.В отличие от фиксированного курса, плавающий валютный курс определяется частным рынком через спрос и предложение. Плавающий курс часто называют "самокорректирующимся", поскольку любые различия в спросе и предложении будут автоматически исправлены на рынке. Для примера рассмотрим упрощенную модель: если спрос на валюту будет низкий, то ее стоимость уменьшится. В связи с этим импортные товары растут в цене, чем стимулируется спрос на местные товары и услуги. Это в свою очередь ведет к увеличению числа рабочих мест, и в целом улучшается экономическая ситуация в стране, что в свою очередь увеличивает спрос на валюту данного государства и, соответственно, ее курс увеличивается. Смешанный режим, или режим регулируемого плавания — официально определенное соотношение между национальными валютами, допускающее небольшие колебания валютного курса в соответствии с установленными правилами. Экономические отношения, связанные с функционированием валютной системы, регулируются государством с помощью валютной политики. Под валютной политикой понимают комплекс стратегических направлений государственного регулирования в области международных финансово-кредитных отношений, целью которого является осуществление принятых правительством политических и экономических программных установок. Средством реализации валютной политики является государственное валютное регулирование, призванное решать проблемы формирования и поддержания валютного курса. Инструменты валютной политики государства: валютная интервенция; валютные ограничения; валютные резервы; валютное субсидирование; валютные паритеты. Cубъекты валютной политики государства/группы (союза) государств: международные валютно-финансовыми организациями (Международный валютный фонд, межднародные банки и фонды);правительство; центральный банк; cпециально уполномоченные финансовые органы. Для стабилизации валютного курса национальной денежной единицы проводятся мероприятия валютного контроля и валютных ограничений. Квинт-эссенция валютных ограничений: установление определенных границ относительно реализации разных операций с валютными ценностями при международных платежах, инвестициях, купли-продажи валюты и т.д. Валютный контроль - это специальный контроль соблюдения валютного законодательства, за нарушение которого предполагается определенная уголовная или административная ответственность