 |
Традиционные способы удовлетворения текущих
|
|
|
|
ФИНАНСОВЫХ ПОТРЕБНОСТЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ
Хозяйственный кредит
Представляет собой процесс перераспределения оборотных средств внутри производственной сферы, перемещение их из оборота одного делового партнера в оборот другого без участия банковских и иных финансовых посредников. Результатом его является образование кредиторской задолженности. Реализуется в виде: коммерческого (торгового) кредита, товарного кредита и денежного займа.
Самый популярный вариант хозяйственного кредита – коммерческий кредит применяется на практике в следующих основных формах:
§ получение товаров по открытому счету с отсрочкой или рассрочкой платежа;
§ получение товаров на консигнацию;
§ получение товаров под вексель;
§ получение товаров под оплату чеком;
Банковский кредит
Под этим термином понимают некую денежную сумму, полученную предприятием от коммерческого банка или небанковской кредитной организации для решения производственных и иных задач, а также сам процесс ее получения.
Условия банковского кредита – это его валюта, объем, стоимость (процент), срок, порядок погашения, обеспечения и прочие признаки, позволяющие осуществить полную идентификацию сделки.
Наиболее известные виды банковского кредита: разовая ссуда, кредитная линия, овердрафт, каждый из которых может многократно классифицироваться по нисходящей на все более и более детальные подвиды.
Бюджетное кредитование
Осуществляется за счет средств бюджетов различных уровней (федерального, регионального, муниципального) и целевых внебюджетных фондов, направляемых как на пополнение оборотных средств предприятия, так и на инвестиции в основные фонды.
|
|
|
Предоставляется в следующих основных формах:
§ прямого бюджетного финансирования;
§ частичного или полного субсидирования процентных ставок по другим коммерческим кредитам, взятым предприятием;
§ предоставления поручительства по другим коммерческим кредитам, взятым предприятием;
§ предоставления отсрочек или рассрочек по выплате налогов и т.д.
Эмиссия финансовых векселей
В отличие от коммерческих (товарных) векселей, обслуживающих исключительно торговые операции предприятия, финансовые векселя не связаны с конкретными сделками и представляют собой лишь способ, инструмент привлечения дополнительных денежных средств. Указанное разграничение между этими видами векселей весьма условно, т.к. проявляется лишь на стадии выписки (оформления) и абсолютно неуловимо в дальнейшем.
Толлинг
Заключается в передаче предприятию сырья, материалов, комплектующих только на обработку (сборку), оплате ее и возврате готовой продукции собственнику (заказчику).
КОМПЛЕКСНОЕ УДОВЛЕТВОРЕНИЕ ТЕКУЩИХ
ФИНАНСОВЫХ ПОТРЕБНОСТЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ
Общие положения
В отличие от традиционных способов финансирования, базирующихся на точном знании плановых потребностей предприятия, предполагает использование ряда дополнительных инструментов, созданных для решения случайных, заранее
не прогнозируемых финансовых проблем (финансового пожара). Как и всякое управление может осуществляться в активном и пассивном режиме.
Активная модель
В основе ее лежит опережающее воздействие на внешние и внутренние условия деятельности предприятия, снижающее вероятность возникновения и размеры финансовых рисков.
Ключевыми способами активного управления случайными финансовыми потребностями предприятия, помимо некоторых видов упомянутых ранее хозяйственных и банковских кредитов являются: форварды, опционы, фьючерсы и страхование.
|
|
|
Форвард – сделка по поставке определенного товара по определенной цене
в определенный срок в будущем.
Опцион – сделка по приобретению некоего права без обязанности его реализации.
Фьючерс – сделка по приобретению некоего обязательства.
Страхование – сделка по передаче определенного риска специальному финансовому посреднику (страховщику) на определенных условиях.
Пассивная модель
Заключается в осуществлении мероприятий по тушению уже начавшегося финансового пожара (т.е. ликвидации возникшего дефицита денежных ресурсов) и смягчению последствий его возникновения. Основными способами такого управления, помимо разовых хозяйственных и банковских кредитов являются: уступка права требования и просрочка платежа.
Уступка (продажа) права требования базируется на положениях статьи 824 ГК РФ, разрешающей подобную операцию. Согласно этому одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет его требования к третьему лицу (должнику), а клиент (в нашем случае, предприятие) уступает или обязуется уступить финансовому агенту право этого требования. Предметом уступки, под которую осуществляется такое финансирование, может быть:
§ денежное требование, срок платежа по которому уже наступил;
§ право на получение будущего платежа.
Уступка права требования может происходить в виде: учета векселей (третьих лиц), факторинга, форфейтинга и одноименного кредитования.
Учет векселей – сделка по их продаже с дисконтом от номинала.
Факторинг во многом аналогичен учету векселей. Отличие заключается в том, что во-первых, уступаемое право здесь не обязательно выражается в вексельной форме, а во-вторых, предметом договора может быть не только продажа долга, но и обеспечение выполнения обязательств третьего лица перед клиентом.
Форфейтинг – вариант факторинга, применяющийся при продаже дорогостоящей техники или крупных партий товара по средне и долгосрочным экспортным контрактам.
Последним средством борьбы финансового менеджера с разгоревшимся финансовым пожаром, является задержка, а затем и просрочка платежей по менее важным, не критичным для предприятия направлениям.
|
|
|
