 |
Оценка экономической эффективности проекта с учетом возможной схемы финансирования
|
|
|
|
Для расчета показателей эффективности реализации проекта составляют общий денежный поток. Расчет системы показателей предполагает дисконтирование денежного потока. Рассчитаем коммерческую норму дисконта, определяющую коммерческую эффективность проекта, она определяется с учетом альтернативной эффективности использования капитала (9%), но при этом необходимо учитывать свойственные данному проекту факторы риска и неопределенности.
Рассчитаем премию за риск. Она рассчитывается исходя из среднего класса сложности инновации.
= 
где:
- средний класс сложности;
k 
– класс сложности инновации по i-му классификационному признаку;
n – количество классификационных признаков.
Таблица 4.1 – Премия за риск
| Классификация признаков | Класс сложности инновации |
| 1. По содержанию | Новая услуга (5) |
| 2. По типу новатора | Производственные фирмы и отделения (7) |
| 3. Область знаний и функций | Оказание услуги (7) |
| 4. По сфере применения | Коммерческая (5) |
| 5. Уровень инноватора | Фирма (8) |
| 6. Территориальный масштаб наблюдения | Район, город (4) |
| 7. Масштаб распространения нововведения | Единичная реализация (5) |
| 8. По степени радикальности | Модернизация, усовершенствование (2) |
| 9. По глубине преобразований инноватора | Комплексная (4) |
| 10. Причина появления нового | Потребности рынка (3) |
| 11. Этап жизненного цикла на новую услугу | Ускоренный рост (3) |
| 12. Длительность инновационного процесса | Краткосрочный (4) |
| 13. Этапы жизненного цикла организации инноватора | Перестройка (3) |
Итак, премия за риск составляет 5%, следовательно, соотношение среднего класса сложности инновации и средней премией за риск для этого класса равно пяти. Следовательно, коммерческая норма дисконта при оценке внедрения самообслуживания и автоматизации рабочего места составит 14%.
|
|
|
Показатели эффективности реализации проекта сведены в таблице 4.2
Таблица 4.2 – Показатели эффективности внедрения самообслуживания и автоматизации рабочего места, тыс. руб.
| 29 | Итоговые результаты | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 30 | суммарное сальдо трех потоков | 0,00 | 217 | 391 | 565 | 638 | 812 |
| 31 | Накопленное сальдо трех потоков | 0,00 | 217 | 608 | 1173 | 1241 | 2053 |
| 32 | Поток для оценки эффективности участия в проекте | -250 | 217 | 391 | 565 | 638 | 812 |
|
| Накопленный поток для оценки эффективности участия в проекте | -250 | 33 | 424 | 989 | 1627 | 2439 |
| 33 | Дисконтированный поток для оценки эффективности участия в проекте (14%) | -250 | 190,4 | 300,9 | 381,4 | 377,4 | 421,7 |
|
| Накопленный дисконтированный поток для оценки эффективности участия в проекте | -250 | -60 | 360,9 | 742,3 | 1120 | 1541,7 |
|
| ЧД | 2439 | |||||
|
| ЧДД | 1541,7 | |||||
|
| Дисконтированный поток для расчета ВНД (130%) | -250 | 94,4 | 74 | 46,4 | 22,8 | 12,6 |
ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом неравноценности эффектов (а также затрат, результатов), относящихся к различным моментам времени.
Данный проект эффективен, так как чистый доход составляет 2439 млн. руб. Эффективным является и участие в проекте, поскольку чистый дисконтированный доход равен 1541,7 млн. руб.
Дисконт проекта = ЧД – ЧДД
Дисконт проекта внедрения самообслуживания и автоматизации рабочего места равен 897,3 тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой дисконтированный показатель ценности проекта – ставку дисконтирования при которой обеспечивается безубыточность проекта, то есть сумма денежных притоков равна сумме денежных оттоков. В данном проекте ВНД составляет 130%, то есть на 1 рубль реализованной продукции создает 1 рубль 30 копеек прибыли.
|
|
|
Сроком окупаемости проекта более одного года.
Индексы доходности характеризуют (относительную) «отдачу проекта» на вложенные в него средства. Они могут рассчитываться как для дисконтированных, так и для не дисконтированных денежных потоков. При оценке эффективности часто используются: индекс доходности затрат (ИДЗ), индекс доходности дисконтированных затрат (ИДДЗ), индекс доходности инвестиций (ИДИ),
ИДЗ = 
ИДЗ = 
(руб.)
ИДДЗ = 
ИДДЗ = 
(руб.)
ИДИ = 
ИДИ = 
(руб.)
ИДДИ = 
ИДДИ = 
= 2,7 (руб.)
Итак, просчитав индексы доходности, видно, что производимые по проекту затраты имеют достаточно высокую отдачу: ИДДЗ = 6,7 рублей, а ИДДИ = 2,7 рублей.
Проанализировав показатели эффективности по проекту, можно сделать заключение об экономической привлекательности целесообразности реализации проекта по внедрению самообслуживания и автоматизации рабочего места, то есть проект является эффективным, но допустим риск.
|
|
|
