 |
Совокупный цикл ден потока орг-ции
|
|
|
|
Схема цикла совокупного ден потока организации
 |
Пунктир – неденежные потоки, линия – денежные потоки
Циклы совокупных ДП различных орг-й зависят от следующих условий:
1) отраслевые особенности (отраслевой цикл)
2) особенности рынка, на кот работает предприятие
3) экономические условия в стране (% ставки, налоговая политика, инфляции, и т д)
4) организационно-правовая форма хозяйствования
5) цели и политика руководства орг-ции
Цикл ден потока по текущей деятельности
Цикл ден потока по текущей деят-ти представляет собой период полного оборота ден средств, авансированных в оборотные активы, начиная с момента погашения КЗ за полученное сырье (материалы, полуфабрикаты и т д) и заканчивая инкассацией ДЗ за поставленную готовую прод-ю, выполненные услуги.
Особенности формирования ден потока по текущей деят-ти:
1) этот поток должен занимать наибольший удельный вес в совокупном ден потоке предприятия
2) так как текущая деятельность зависит от отраслевых особенностей, то циклы ден потоков по ней могут существенно отличаться.
3) текущая деятельность имеет регулярные операции, что делает ден цикл достаточно четким.
4) текущая деятельность во многом ориентирована на товарный рынок, поэтому ден поток по ней связан с его состоянием. Например, дефицит производственных запасов может увеличить отток
5) текущей деятельности присущи операционные риски, кот могут нарушать денежный цикл
Схема цикла денежного потока по текущей деятельности
В числе важнейших характеристик эффективности текущей деятельности – показатели продолжительности операционного и финансового цикла.
Операционный цикл – условное название периода – типового повторяющегося элемента производственно-коммерческого процесса (от получения сырья до возврата ДС в виде выручки)
|
|
|
Финансовый цикл – условное название периода как типового повторяющегося элемента торгово-технологического процесса, в начале которого ден средства фактически уходят в оплату поставщикам за купленное у них сырье и материалы и в конце которого возвращается в виде выручки.
Показатель, характеризующий среднее время между фактическим оттоком и притоком ДС в результате текущей деятельности называется продолжительностью финансового цикла.
Продолжительность финансового цикла = прод-ть опер цикла – период оборота КЗ
Цикл денежного потока по инвестиционной деят-ти
Цикл ден потока по инвестиционной деятельности представляет собой период времени, в течение которого ден средства, вложенные во внеоборотные активы или принявшие форму финансовых вложений вернутся на предприятие в виде накопленной амортизации, %, дивидендов или выручки от реализации соответствующих активов
Схема цикла денежного потока по инвестиционной деятельности
На характер формирования ден потока по инвестиционной деятельности влияют следующие особенности:
1) инвестиционная деятельность носит подчиненный характер по отношению к текущей, поэтому потоки по ней определяются темпами развития текущей деятельности
2)инвестиционная деятельность меньше, чем текущая, зависит от отраслевых особенностей, поэтому циклы по ней, как правило, идентичны
3) приток значительно по времени от оттока
4) как правило, отток преобладает, но в отдельные периоды времени могут превалировать притоки.
5) на ден поток по инвестиционной деятельности влияют присущие ей инвестиционные риски, более вероятные, чем операционные
Цикл денежного потока по финансовой деят-ти
|
|
|
