Анализ финансовой устойчивости

 

В таблице 10 представлены показатели финансовой устойчивости.

Таблица 10 - Расчет и нормативные значения показателей финансовой устойчивости

Показатель	На начало периода	На конец периода	Расчет	Норматив
1. Коэффициент автономии	0,05	0,02	Собственный капитал/Весь капитал	больше равно 0,5
2. Коэффициент финансовой устойчивости	0,54	0,69	Заемный капитал/Весь капитал	0,8-0,9
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-2,29	-4,48	СОС/Все оборотные средства	больше равно 0,1
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	-13,82	-36,89	СОС/Собственный капитал	0,2-0,5
5. Коэффициент обеспеченности материальных запасов СОС	-12,90	-41,15	СОС/Материальные запасы	больше равно 0,5

 

Величина коэффициента автономии показывает размер собственных средств, привлеченных предприятием на один рубль совокупного капитала, т.е. на 1 рубль совокупного капитала приходится 0,02 руб. заемного. Оптимальным считается вариант, если значение коэффициента автономии больше или равно 0,5.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов должен быть больше или равен величине 0,1. На конец периода коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами имеет значение менее величины 0,1, структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а само предприятие неплатежеспособным по этому показателю.

Коэффициент маневренности собственного капитала применяется для оценки мобильности (гибкости) использования собственного капитала предприятия показывает долю собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние. Значение коэффициента, равное или более чем величина 0,5, считается оптимальным. На начало и на конец периода коэффициент не соответствует нормативному.

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме источников. Он показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников, т.е. на конец периода 69% активов финансируются за счет устойчивых источников. Оптимальным считается значение, если коэффициент находится в диапазоне 0,8-0,9. Для предприятия этот коэффициент оптимален на начало и конец периода.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами показывает, что 0,29% на начало 4,48% запасов на конец сформировано за счет заемных оборотных средств. Это отрицательно для предприятия.

Предприятие признаем финансово неустойчивым и ухудшающим свое положение.

В таблице 11 приведен анализ оборачиваемости оборотных средств.

Таблица 11 – Анализ оборачиваемости оборотных средств

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Отклонения
1. Выручка (нетто) от продаж, тыс. р.		2 370	2 370
2. Средняя стоимость производственных запасов, тыс. р.	1096,50	2354,50	1 258
3. Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. р.	0,00	315,00
4. Средняя величина оборотных средств, тыс. р.	1777,00	5324,00	3 547
5. Затраты на производство реализованной продукции, тыс. р.
6. Оборачиваемость (в днях):
6.1) всех оборотных средств (стр. 4*360/стр. 1)	-	808,71	-
6.2) производственных запасов	-	20,58	-
6.3) дебиторской задолженности	-	47,85	-
7. Длительность операционного цикла, дни	-	68,43	-

 

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в плане долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних обязательств. Для выявления типа финансового состояния составим таблицу 12.

Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, отражающих охват различных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (Н_со), равных, разнице величины собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности:

Н_со= Кс-ВА-ДЗд (1)

где Кс - сумма собственного капитала (сумма строк 490 «Итого по разделу 3 пассива баланса», 640 «Доходы будущих периодов» и 650 «Резервы предстоящих расходов»);

ВА - сумма внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса);

ДЗд - долгосрочная дебиторская задолженность (строка 230 раздела II баланса «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через двенадцать месяцев после отчетной даты).

2. Наличие собственных оборотных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (Н_Сд), получаемых из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных обязательств:

НсД = Кс-ВА-ДЗд+ДО (2)

где ДО - сумма долгосрочных обязательств (итог раздела IV пассива).

3. Величина основных источников формирования запасов и затрат (Н_о), равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

Н_о = Кс - ВА - ДЗд + ДО + ККЗ (3)

где ККЗ - сумма краткосрочных кредитов и заемных средств, (сумма по строке 610 «3аймы и кредиты»).

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

- собственными оборотными средствами (О_со).

О_со = Н_со-3, (4)

- собственными оборотными и долгосрочными источниками заемных средств (О_сд).

О_сд = Н_сд-3, (5)

- основными источниками их формирования (Оо).

О_о = Н_о-3, (6)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по их устойчивости.

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.

Встречается редко и задается условиями:

О_с ≥ 0

О_сд ≥ 0 (7)

О_о ≥ 0

Если показатели обеспеченности запасов источниками средств = О, то обозначим данную ситуацию "+", если < 0, то "-". Таким образом, для первого типа финансовой ситуации имеем по трем показателям: (+, +, +).

2. Нормальная устойчивость. Гарантирует платежеспособность условиями:

О_с<0, О_сд ≥ О, О_о ≥ О т.е. (-, +, +) (8)

3. Неустойчивое финансовое нарушением платежеспособности,

возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

О_с<0, О_сд < О, О_о ≥ О т.е. (-, +, +) (9)

т.е. (-,-,+)

Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции. Если условие не выполняется, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4. Кризисное финансовое состояние. Это такое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности:

О_с< 0,

О_од < 0, (10)

О_о< 0 т.е. (-, -, -)

В таблице 13 проанализирован тип финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 12 - Тип финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На начало периода	На конец периода
1 Общая величина запасов и затрат (33) (210+220)
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) (490-190)	-4063	-23867
3. Функционирующий капитал (КФ) (490+590-190)	-1063	-3867
4. Общая величина источников (ВИ) (490+590+610-190)	-1063	-867
5. Фс=СОС-33	-5820	-27054
6. Фт=КФ-33	-2820	-7054
7. Фо=ВИ-33	-2820	-4054
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S={S(+-Фс), S(+-Фт), S(+-Фо)}.	(-,-,-)	(-,-,-)

На рассматриваемом предприятии выявлено кризисное финансовое состояние, т.к. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации соответствует (-,-,-). Это связано с фазой становления предприятия.

⇐ Предыдущая123456Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: