Структура валютного рынка и его участники

Современный валютный ранок представляет собой сложную структуру, которая включает в себя множество элементов. Целесообразно классифицировать эту структуру по следующим признакам:

    по сфере распространения выделяют национальный, региональный, международный и мировой валютный рынок. Важно видеть различие между международным валютным рынком и мировым. Международный валютный рынок обслуживает движение транснациональных валютных потоков в соответствии с нормами международного права и национального законодательства отдельных стран, а мировой рынок - это совокупность национальных, региональных и международного валютного рынка.

    по месту проведения валютных операций или по степени организации выделяют биржевой и внебиржевой сегменты международного валютного рынка. В настоящее время только лишь 10% операций проходят через биржевой рынок, оставшиеся 90% - внебиржевой рынок. В отличие от биржевого рынка, где участниками являются брокеры, трейдеры и тд., на внебиржевом рынке торги ведутся только транснациональными кредитно-финансовыми учреждениями и прежде всего банками.

    От формы расчета следует выделить наличный и безналичный валютный рынок.

    В зависимости от срока исполнения валютных требований и обязательства можно разделить на два сектора - текущий и срочный.

    По отношению к валютным ограничениям принято различать свободный и несвободный валютный рынок. При наличии валютных ограничений рынок называют несвободным, а при их отсутствии - свободным.

    По режимам выделяют рынки с одним или двойным режимом. Под валютным режимом понимается ситуация, когда валютный курс на рынке определяется посредством спроса и предложения (плавающий валютный курс), либо посредством фиксинга. На валютным рынке с двойным режимом применяется и тот, и другой способ определения валютных курсов.

    По составу участников выделяют прямой рынок и брокерский. На прямом рынке продавцы и покупатели взаимодействую напрямую (без посредников).

Участников валютного рынка можно классифицировать следующим образом по цели на рынке: предприниматели, хеджеры, спекулянты, посредники и органы валютного контроля. Предприниматели - участники, для которых основная цель - обеспечение валютных операций (приобретение валюты, продажа экспортной выручки). Хеджеры - это участники международного валютного рынка, страхующие валютные риски при проведении валютных операций. Посредники на международном рынке занимаются предоставлением услуг по купле - продаже валют. К посредникам можно отнести брокеров и дилеров. Брокеры - это посредники, которые занимаются осуществлением операций по купле - продаже по поручению клиента, но от своего лица. Дилеры - действуют на рынке от своего лица и за свой счет, неся весь риск совершения валютных сделок. К органам валютного регулирования и контроля относятся межправительственные и региональные банки, фонды, специальные комитеты по регулированию международного валютного рынка, международные финансовые институты.

Валютная политика

Как свидетельствует мировая практика хозяйственных отношений существует две разновидности валютной политики: государственная и рыночная.

Рыночное и государственное валютное регулирование дополняют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений. Граница между этими двумя регуляторами определяется выгодами и потерями в конкрет­ ной ситуации. Поэтому соотношение между ними часто меняется. В ус­ ловиях кризисных потрясений, войн, послевоенной разрухи преобладает государственное валютное регулирование, порой весьма жесткое. При улучшении валютно-экономического положения происходит либерали­ зация валютных операций, поощряется рыночная конкуренция в этой сфере. Но государство всегда сохраняет валютный контроль в целях регламентации и надзора за валютными отношениями.

В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютно-экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных целей экономической политики: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платежного баланса. Инструментом валютной политики служит валютное регулирование. Различают текущую и структурную валютную политику. Текущая - совокупность краткосрочных мер, направленных на оперативное регулирование валютного курса, деятельности валютного рынка. Структурная валютная политика - совокупность долгосрочных и среднесрочных, направленных на осуществление структурных изменений в валютной системе (как национальной, так и мировой).

По формам различают следующие виды валютной политики: дисконтная, девизная, валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, девальвация, ревальвация. Дисконтная политика - политика, направленная на изменение учетной ставки ЦБ.

Девизная политика - политика, подразумевающая куплю-продажу иностранной валюты (девизы). Девизная политика осуществляется преимущественно посредством валютной интервенции.

Диверсификация валютных курсов - политика, направленная на включение в структуру валютной национальной системы различных иностранных валют.

Девальвация - снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам.

Ревальвация - повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным или международным валютам.

Подводя итог, можно сказать, что нами был проведен комплексный анализ

сущности и содержания валютных отношений (понятие, содержания), для более полного рассмотрения необходимо рассмотреть такую экономическую категорию как «международный кредит».