Анализ платежного баланса России

Счет текущих операций входит в состав платежного баланса, ведомости в которой отражены в денежном эквиваленте объемы экспорта и импорта страны, а также отток и приток капитала.

Экономика каждой страны в той или иной степени связана с экономиками других стран. Платежный баланс определяет долю национальной экономики в мировой экономической системе (долю экспорта и импорта, соотношение экспортных и импортных цен, движение капиталов), степень участия страны в международном сотрудничестве, что сказывается на национальной конкурентоспособности, обменном курсе национальной валюты. Важнейшей задачей каждой страны является обеспечение равновесия платежного баланса.

Наиболее распространенный вид балансов: соотношение всех фактических денежных платежей за границу и поступлений денежных средств из-за границы за определенный промежуток времени (месяц, квартал, год и тд). При превышении поступлений баланс является активным, а при превышении платежей - пассивным.

В России можно выделить следующие основные проблемы платежного баланса:

    отток капитала за границу;

    проблема погашений государственного и частного долга;

    методы привлечения зарубежных инвестиций;

    проблема оптимизации и стабилизации курса национальной валюты;

Можно выделить следующие основные тенденции, характеризующие мировую экономику в последние несколько лет:

.   Конъюнктура мировых хозяйственных рынков развитых стран характеризовалась отрицательной динамикой;

.   В России в 2013 году снизился внешнеторговый оборот, при этом импорт увеличился по сравнению с экспортом;

.   Снижение курса рубля по отношению к двум главным валютам: доллар, евро;

.   Снижение доходов населения из-за роста цен на товары и услуги;

.   Ужесточение требований банковских систем к заемщикам, повышение кредитных ставок.

.   Положительное сальдо платежного баланса России сократилось до 1,6% ВВП с 3,6% в 2012 году. Основное негативное влияние на данный индикатор оказали сокращение профицита торгового баланса и увеличение дефицита по неторговым статьям. Чистый отток капитала из частного сектора составлял около 63 млрд.

В целом динамику платежного баланса (2009 - прогноз 2014), торгового сальдо можно представить на следующей диаграмме:

Диаграмма 1. Динамика счета текущих операций (2009-2014)

В I квартале 2014 года сформировалось отрицательное сальдо счета операций с капиталом в размере 0,2 млрд долларов США. Совокупная величина сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом, характеризующая чистое кредитование остального мира, в I квартале 2014 года сложилось в объеме 26,9 млрд. долларов США (25,0 млрд. долларов США в январе-марте 2013 года). Отношение показателя к ВВП страны возросло с 5,2% в I квартале 2013 года до 5,9% в I квартале 2014 года.

В I квартале 2014 года отрицательное сальдо финансового счета(без учета резервных активов) выросло в 3,6 раза до 48,6 млрд. долларов США.

Ключевую роль сыграли активизировавшиеся продажи российских суверенных ценных бумаг иностранными инвесторами на вторичном рынке на сумму 5,3 млрд. долларов США (в сопоставимом периоде прошлого года вложения нерезидентов в российские государственные ценные бумаги выросли на 4,6 млрд. долларов США).

Возросшая волатильность российского финансового рынка способствовала интенсификации вывода средств иностранными инвесторами из корпоративных ценных бумаг до 5,5 млрд. долларов США (1,2 млрд. долларов США в январе-марте 2013 года). Основным объектом продажи выступали акции отечественных компаний.

По состоянию на 1 апреля 2014 года объем международных резервов был достаточен для финансирования импорта товаров и услуг в течение 12 месяцев (на 1 апреля 2013 года - 14 месяцев).

Масштабы чистого оттока капитала частного сектора почти в два раза превысили текущий профицит, что привело к девальвации рубля и к сокращению валютных резервов.

Возникает вопрос о последствиях введенных санкциях против России международным сообществом. Разворачивающиеся торговые войны в краткосрочном периоде приведут к сокращению внешнеторгового оборота России, изменится торговое сальдо.

В России стоимость импорта товаров и услуг в 2013 г. составила 480 млрд. долл. или 40 млрд. долл. в месяц. В условиях стагнации импорта нижняя планка комфортного уровня резервов составляет 240 млрд. долл. Это уже близко к нынешнему уровню иностранной валюты у Банка России (без золота и прочих активов).