 |
Формы международного финансирования и кредитования
|
|
|
|
Международное кредитование можно классифицировать по нескольким признакам.
) По источникам. Различают внутренне, иностранное и смешанное кредитование. Многообразные формы кредитования обслуживают все стадии производства товара от его производства до продажи заказчику. И чем ближе товар к реализации, тем благоприятнее условия международного кредита.
) По назначению. Различают коммерческие кредиты, имеющие связь с внешнеэкономической деятельностью организации. Финансовые кредиты, подразумевающие инвестиции, капиталовложения, приобретение ценных бумаг, погашение финансовой задолженности, а также выделяют «смешанные кредиты», которые предоставляются для таких видов услуг, как инжиниринг или аутсорсинг.
) По видам. Выделяют товарные и валютные. Товарные кредиты обычно предоставляются экспортерами своим заказчикам и покупателям. Валютные кредиты выдаются международными финансовыми организациями, банками в виде авансовых платежей.
) По срокам погашения. Существуют краткосрочные кредиты (срок погашения от 1 до 18 месяцев). Краткосрочные кредиты в основном обслуживают оборотные средства и внешние торговые обороты. Выделяют также долгосрочные кредиты, которые используется для инвестиций в основной капитал. Краткосрочные кредиты при пролонгации могут обретать форму средне - и долгосрочных кредитов, при этой пролонгации гарантов становится государство.
) По обеспечению. Выделяют обеспеченные и бланковые кредиты. Обеспеченные кредиты выдаются под обеспечение товаром, товарораспорядительными или коммерческими документами, ценными бумагами, векселями и тд. Бланковый кредит выдается под обязательство заемщика выплатить кредит в определенные сроки.
|
|
|
) С точки зрения техники предоставления различаются: финансовые (наличные) кредиты, зачисляемые на счет должника в его распоряжение; акцептные кредиты в форме акцепта тратты импортером или банком; депозитные сертификаты; облигационные займы; консорциаль ные/синдицированные кредиты и т.д. В зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора, кредиты делятся на: 1) частные, пре доставляемые фирмами, банками, посредниками (брокерами); 2) правительственные; 3) смешанные, в которых участвуют частные предприятия и государство; 4) межгосударственные кредиты между народных и региональных финансовых организаций.
) По валюте займа. Различают кредиты, предоставляемые в валюте страны - должника или страны - кредитора, а также в валюте третье страны, международной валютной единице, валютной корзине с определенным набором валют.
Условия международного кредита и проблемы реструктаризации международной задолженности
Условия международного кредита включают в себя следующие критерии: валюта кредита, валюта платежа, сумма, срок, условия использования и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков-то есть все основные формы кредита, по которым он классифицируется.
Валюта кредита и валюта платежа. Для международного кредита вид валюты играет особое значение, так как в зависимости от выбранной валюты оценивается международное платежеспособное состояние страны - эммитента, практика международных расчетов, динамика курсов валют и тд. Если значение этих параметров неблагоприятны, то это может привести к потере кредитора. Валюта платежа и валюта кредита может не совпадать. Например, на практике осуществимы «мягкие кредиты», когда заем предоставляется в международное валюте, а платежи происходят в национальной валюте или же в товарах, которыми обладает для экспорта страна - заемщик.
|
|
|
Сумма кредита.
Сумма кредита определяется кредитным договором, если это банковские кредит и коммерческим контрактом, если это фирменный кредит. Обычно предоставление кредита осуществляется посредством траншей, которые различаются по своим условиям.
Срок кредита.
Сроки международных кредитов зависят от ряда факторов, таких как: размер контракта, целевое назначение кредита, национальное законодательство, традиционная практика кредитования, межгосударственные соглашения.
Условия погашения.
Существуют следующие сроки погашения международного кредита:
равномерное погашение;
неравномерное погашение (в зависимости от фиксированного графика);
единовременное погашение всей суммы сразу;
аннуитетное (равный годовой взнос части суммы и процентов);
Стоимость кредита
Различают договорные и скрытые элементы стоимости кредита, в свою очередь договорные элементы делятся на основные и дополнительные. Договорные элементы кредите это те элементы, которые предусмотрены договорным соглашением, а скрытые - не упомянуты в договорном соглашении, например, обязательные депозиты от ссудной суммы, завышенное цены на товары и др.
Анализ ситуации с динамикой международной задолженности и данными тяжести долга показывает, что долговая нагрузка на экономику развивающегося мира не только не ослабевает, но и усугубляется.
Наиболее тяжелая ситуация в отношении внешней задолженности в начале XXI в. продолжает оставаться в Африке, особенно в странах Тропической Африки. Они имеют самую высокую долю долга, принадлежащего официальным институтам. Погашение долга происходит за счет новых заимствований. В целом в развитии долгового кризиса в Африке большую роль сыграли внешние факторы: это кризис в промышленно развитых странах в 80-х гг., а также просчеты МВФ и МБРР и др.
Высокую внешнюю задолженность имеют арабские страны - импортеры нефти.
В начале 90-х гг. появилась новая группа должников - это страны СНГ. Некоторые из них не смогли полностью проводить выплаты по долгам.
В целом растущий объем международной задолженности развивающихся стран и создает возможность давления на их внешнюю и внутреннюю политику. Внешняя задолженность стала одним из основных факторов застоя в экономике развивающихся стран.Бремя платежей по обслуживанию долга серьезно ограничило возможности этих стран в наращивании темпов роста и борьбы с отсталостью, привело к сокращению импорта.
|
|
|
Центральную роль в решении проблемы внешней задолженности выполняют международные валютно-кредитные организации. МВФ для каждого должника разрабатывает стабилизационную программу. С принятием этих программ увязывается предоставление новых банковских кредитов. Вопросы, связанные с задолженностью иностранным государствам, решаются Парижским клубом. Переговоры по долгам частным кредиторам решаются в рамках Лондонского клуба.
Страны-кредиторы, МВФ и Всемирный банк проводят дифференцированную политику по отношению к странам-реципиентам. В соответствии с методологией Всемирного банка все страны-члены подразделяются на две группы: с чрезмерной задолженностью и с умеренной задолженностью. Отнесение к конкретной группе зависит от уровня ВВП на душу населения и степени обремененности внешним долгом.
Такая дифференциация позволяет разрабатывать меры по увязыванию размера платежей по долгам с фактическими возможностями заемщиков.
В урегулировании долговых платежей широко применяется реструктуризация, т.е. перенос или отсрочка платежей. Реструктуризация долгов избавляет должников и кредиторов от необходимости вести переговоры ежегодно. Она дает временное облегчение должникам, ежегодные платежи снижаются, но размер долга при этом не сокращается, а возрастает за счет процентов в новый период его погашения. Реструктуризация сопровождается, как правило, предоставлением новых кредитов.
В последние годы значительно расширилась практика капитализации процентных платежей, т.е. превращение их в основной долг; различные виды конверсии долговых обязательств, в том числе обмен долгов по рыночному курсу на акции национальных приватизируемых предприятий, их продажа, повторная реструктуризация пролонгированных сумм.
Мировое сообщество признало, что поиск решения проблемы задолженности является общей ответственностью стран-должников и стран-кредиторов, коммерческих банков и многосторонних финансовых учреждений.
|
|
|
