Фляции, золото и серебро остаются единственными валютами, которые невозможно напечатать.

Кроме того, в наши дни национальные экономики уже не являются больше изолированными друг от друга островами, как в период Великой депрессии. Экономика стала глобальной, и ее главным ком­понентом являются международные инвестиции. И наконец, следует учитывать то обстоятельство, что информация о совершаемых сделках сегодня распространяется по планете со скоростью света.

Поэтому, если в Соединенных Штатах начнется дефляция, иностранные инвесторы сразу заметят замедление темпов роста американской экономики и превращение корпоративных прибылей в убытки. Они поймут, что задолженность большинства аме­риканских корпораций оборачивается против них, и начнут продавать принадлежащие им американ­ские инвестиции. Продав деноминированные дол­ларовые активы, они столкнутся с необходимостью обмена долларов на свою валюту путем их продажи на валютной бирже и покупки собственных пла­тежных средств. В результате курс доллара упадет, а драгоценные металлы резко повысятся в цене.

А что будет с американскими облигациями? Ведь они, как правило, неплохо чувствуют себя в период дефляции. Обычно да. Но сейчас мир столкнулся с необычными экономическими условиями. Когда разворачивается сценарий дефляции, объем посту­пающих в казну налогов резко уменьшается. Сего­дня США серьезно обременены долгами, а дефицит бюджета вышел из-под контроля, поэтому снижение налоговых поступлений в сочетании с очевидным Для всего мира фактом, что ФРС на полную мощ­ность включит печатный станок, заставит кредит-

Часть И. Сегодня

ные агентства понизить текущий рейтинг амери­канских долгов. На самом деле иностранным инвес­торам не надо будет даже продавать американские долговые обязательства, чтобы привести США к состоянию неплатежеспособности. Им достаточно лишь прекратить покупку новых.

Конечно, вкладчики в панике могут пойти по привычному пути и начать покупать американ­ские облигации, чтобы спасти хоть что-нибудь. Но давайте взглянем на это с другой стороны. Вы бы дали все свои сбережения в долг человеку, зная, что предложенный им процент по займу составляет лишь половину от уровня инфляции, что он зани­мает деньги у всех подряд на протяжении уже более семидесяти лет и тратит значительно больше, чем получает? Думаю, что нет.

В данном случае в роли этого человека выступает правительство США. Последний случай, когда оно отдало больше, чем взяло взаймы, имел место сорок семь лет назад. В настоящий момент его долг в пять раз превышает ежегодные налоговые поступления. Оно всем подряд обещает, что будет предоставлять товары и услуги, которые стоят в двадцать раз больше его годового дохода, хотя за душой у него нет даже медного гроша.

В условиях дефляции у вкладчиков будет не так уж много возможностей сохранить стоимость своего инвестиционного портфеля. Одна из них заключает­ся в приобретении ценных металлов хотя бы потому, что, как я уже говорил раньше, это единственная валюта, которую нельзя просто напечатать по ука­занию правительства. Когда инвесторы начнут рас­продавать деноминированные долларовые активы, это приведет к дальнейшей девальвации доллара,

___________ Глава 9. Ураган в экономике __________ 179

А значит, спрос на драгоценные металлы еще больше повысится и их цена вырастет. Все зависит только от спроса и предложения. Запасы золота и серебра невелики, и чем выше на них спрос, тем больше они будут стоить.

СЦЕНАРИЙ № 3: ВЫСОКАЯ ИНФЛЯЦИЯ

Если Бернанке действительно хочет добиться своей истинной цели — повысить инфляцию до такого уровня, чтобы с минимальными потерями ликвиди­ровать мыльный пузырь недвижимости, — то для этого она должна расти более высокими темпами. В этом случае на рынке недвижимости произойдет невидимый крах, как это было с индексом «Dow Jones» в 1966—1982 годах. Инвесторы переведут свои капиталы в недооцененные категории акти­вов. При таких условиях цены на недвижимость сохранятся на прежнем уровне или слегка вырас­тут. По сравнению с сегодняшним днем рост массы денежных средств будет огромным, а в результате все остальные категории активов, в том числе, ра­зумеется, золото и серебро, будут прибавлять в цене быстрее, чем недвижимость.

В условиях высокой инфляции создается ви­димость роста всех инвестиций, но на самом деле многие из них будут терять в стоимости. Это объ­ясняется тем, что даже если ваше вложение дает доход в размере 10 процентов годовых, то инфляция Доллара за это же время может составить 20 процен­тов. Именно поэтому необходимо хорошо понимать роль инфляции как экономического киллера. В та­кой ситуации самой лучшей инвестицией является вложение средств в драгоценные металлы и сырье, Потому что цены на них по мере обесценивания

180___________ Часть П. Сегодня

Доллара будут неизбежно подниматься, а также в недвижимость, так как деньги на ее приобретение вы берете сегодня, а отдавать их будете завтра, когда они уже в значительной степени обесценятся.

СЦЕНАРИЙ № 4: ГИПЕРИНФЛЯЦИЯ

Если вы хорошо усвоили уроки истории, о которых говорилось в начале книги, то уже хорошо знако­мы с разрушительным действием гиперинфляции. Поэтому возвращаться к этому вопросу еще раз необходимости нет. Если в США дело дойдет до гиперинфляции, то масштабы перераспределения богатства будут поистине грандиозными.

При гиперинфляции все вложения резко возрас­тают в цене, а некоторые даже увеличивают свою стоимость, но это не идет ни в какое сравнение со стоимостью золота и серебра. В условиях гиперин­фляции наибольшим спросом пользуются вещи, которые являются дефицитом, то есть настоящие деньги. За них люди отдадут что угодно. Недвижи­мость, акции, предметы искусства, собственный бизнес и все прочие инвестиции не смогут сравнить­ся по стоимости с истинными деньгами.

Таким образом, можно в очередной раз констати­ровать, что лучшим вложением средств окажутся драгоценные металлы, сырье и приобретенное в кредит имущество, в частности недвижимость. Вам не составит труда выкупить эту собственность по ставкам, определенным еще до наступления гипер­инфляции, так как ваш заработок, возможно, будет составлять 10 миллионов долларов в час.

Но если вы настроены на агрессивные инвести­ции, то в условиях, когда цена (но не стоимость) вашей недвижимости растет стремительными тем-

_________ Глава 9. Ураган в экономике __________ 181

нами, можно использовать это обстоятельство для рефинансирования долга и приобретения новой не­движимости. Данную операцию, для которой харак­терна постоянная высокая степень задолженности, ложно осуществлять вплоть до окончания периода гиперинфляции, а затем одним разом заплатить все долги.

Тем не менее, если будет разыгран сценарий ги­перинфляции, ничто не сможет даже близко срав­ниться с покупательной способностью драгоценных металлов.

_t А теперь повторяйте вслед за мной: «Не суще­ствует сценариев, в которых золото и серебро не повышались бы в цене».

Ь

Предсказание будущего

Долларовый стандарт изначально порочен, и его ^} нестабильность постоянно возрастает. Гибель его I неизбежна. Единственный вопрос заключается в том, что станет причиной его смерти — огонь (ги­перинфляция) или лед (дефляция). В зависимости от ответа на этот вопрос возникнут и разрушатся колоссальные состояния.

Ричард Дункан, «Кризис доллара»

Как же, на мой взгляд, будут разворачиваться со­бытия? Позвольте выступить в роли предсказателя будущего.

Многие экономисты никак не могут прийти к согласию по вопросу, чем будет вызван крах эконо­мики — инфляцией или дефляцией. Однако с тех Пор, как Бен Бернанке возглавил Федеральную ре­зервную систему, большинство экономистов, кон­сультантов и газетных обозревателей, которые преж­де считали, что Америка движется прямиком к

182 _______________ Часть П. Сегодня

⇐ Предыдущая17181920212223242526Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: