Глава 10. Золотое солнце за черными тучами 201

Я рекомендую вам посетить сайт этой организации gata.org и убедиться в этом самим.

В 1999 году золото оказалось на самой низкой от­метке за всю историю по отношению к индексу «Dow Jones». До 1999 года для покупки одной акции «Dow Jones» вам требовалось всего 12 унций золота. Что­бы купить средний дом на одну семью, необходимо было выложить 350 унций, но в 1980 году для этого требовалось всего 68 унций. В 2006 году цена золота упала до исторического минимума по отношению к меди, а в 2007 году — по отношению к пшенице.

Этим я хочу сказать, что золото сегодня дешевле грязи, если сравнивать его с другими категориями активов, за исключением долларов. И даже если его цена дойдет до 2 или 5 тысяч долларов за унцию, оно по-прежнему останется дешевым. Единственный способ определить, дорого оно или дешево, — это подсчитать, сколько и чего вы можете за него ку­пить. Только в том случае, если этот обмен значи­тельно превышает средний исторический уровень, можно говорить о его дороговизне.

Глава 11

Иепеопяныи век

Вы замечали, как серебрятся края черных туч, когда из-за них выглядывает солнце? То же самое (причем в буквальном смысле) можно сказать и о черных тучах, которые затмили наш экономичес­кий небосклон. Даже если идея инвестирования в золото показалась вам привлекательной, не спешите действовать, пока не получите всю необходимую информацию о выгодности вложений в серебро.

Почему серебро оказалось на вторых ролях? На протяжении 2 тысяч лет золото и серебро были главной формой денег во всем мире, причем соот­ношение между стоимостью этих двух металлов в среднем составляло 12 унций серебра за унцию золота. Разумеется, существовали отдельные регио­нальные и временные отличия. Например, в Китае во времена династии Мин за унцию золота давали 4 унции серебра, а в Древнем Египте серебро по стоимости приравнивалось к золоту, но в среднем соотношение оставалось 12: 1.

Не нужно быть семи пядей во лбу, чтобы понять, почему золото и серебро выступали в роли денег, циркулируя параллельно друг с другом, а свободный рынок поддерживал их ценовое соотношение в рав­новесии. Такой обменный курс рынок устанавливал

К ______________ Глава 11. Серебряный век _____ 203

естественным путем, как и для всех остальных то­варов. Это означает, что в среднем на протяжении истории на рынке в обращении находилось пример­но в 12 раз больше серебра, чем золота, а цена на них определялась редкостью этих двух металлов.

В конце 1800-х годов научные открытия и техни­ческий прогресс на Западе позволили существенно повысить добычу серебра. Этот и ряд других фак­торов привели к тому, что цена на него снизилась и стала составлять одну сотую от стоимости золота. Затем в 1934 году, во времена Великой депрессии, Франклин Рузвельт подписал закон о серебряном запасе, и США начали накапливать этот металл в огромных количествах. В 1950-е годы были осу­ществлены дополнительные крупные закупки и се­ребряный запас США достиг своего максимального объема — 3,5 миллиарда унций.

Однако в начале 1960-х годов цена на серебро поднялась до 1,29 доллара за унцию. Это объяс­нялось не его нехваткой, а тем обстоятельством, что сильно возросла масса бумажных денег. Цена серебра просто была приведена в соответствие с ко­личеством находившихся в обращении платежных средств. При стоимости в 1,29 доллара за унцию содержание серебра в американских монетах точно соответствовало их номиналу. Если бы цена на этот металл поднялась выше, то люди просто начали бы разменивать бумажные доллары на мелочь, пере­плавлять монеты и продавать серебро с прибылью. Правительство хорошо понимало ситуацию, поэтому продавало серебро в больших количествах, чтобы сбить цену на него.

Население впервые стало в массовом порядке по­купать этот драгоценный металл. Самым простым

Часть П. Сегодня

Глава 11. Серебр яный век ___________ 205

 

способом такой покупки был размен бумажных денег на мелочь. В результате из обращения было выведено такое количество серебряных монет, что в 1965 году правительство изъяло их из обращения. Оно в очередной раз было вынуждено действовать в соответствии с законами свободного рынка и на­строениями масс.

На протяжении 1970-х годов цена на серебро вы­росла с 3 до 6 долларов. Причиной стали отмена Никсоном золотого стандарта и увеличение массы платежных средств. Многие инвесторы в тот пе­риод продали имевшееся у них серебро с хорошей прибылью.

Однако в 1979 году цена вновь стала стремитель­но расти. Люди перестали продавать серебро и снова начали массово скупать его. Первая волна вынудила правительство прекратить выпуск серебряных мо­нет (последних настоящих денег в США) и заменить их медными и цинковыми. На этот раз ажиотаж­ный спрос на серебро привел к резкому поднятию его цены до 50 долларов за унцию.

 

Переходим к делу

Я так подробно рассказываю вам об исторической подоплеке, потому что уверен: в ближайшем буду­щем вложения в серебро будут такими же выгодны­ми, как и в золото, если даже не лучше. Как уже было сказано, первая волна скупки серебра в 1960-е годы вынудила правительство отказаться от исполь­зования этого металла в качестве денег, а когда население массово начало приобретать серебро в 1979 году, то его цена подскочила до отметки выше 50 долларов. Чего ждать дальше? В 2006 году, в тре-

тий раз в истории, люди опять стали скупать се­ребро.

В 2007 году компания «СРМ Group» писала в своем ежегодном издании «Silver Yearbook»:

В прошлом и нынешнем году произошли су­щественные изменения на рынке серебра — настоящий тектонический сдвиг в спросе на этот металл. От массовой продажи серебра, которая происходила с 1990 по 2005 год, ин­весторы перешли к столь же массовой покупке в 2006 году. В последний раз такое происходи­ло в 1979 году... Цены поднялись примерно с 5,9 доллара по состоянию на начало 1979 года до наивысшей отметки в 50 долларов к январю следующего года.

Однако между 1980 годом и сегодняшним днем существует огромная разница. Я убежден, что ны­нешний бум вокруг серебра намного затмит преды­дущий. На протяжении большей части 1980-х годов люди вели себя так же, как и обычно в таких ситу­ациях. Когда им уже следовало бы переключаться на акции, они все еще пользовались вчерашними новостями и продолжали покупать золото и серебро. Но с началом 1990-х годов все изменилось. Инвесто­рами, которые недавно платили от 5 до 50 долларов за унцию серебра, вдруг овладела мания покупки акций, которая началась еще в 1980-х, и они приня­лись продавать серебро, как правило с убытком, что­бы приобрести активы фондового рынка. С 1990 по 2005 год инвесторы продали намного больше сереб­ра, чем было куплено раньше. С акциями наблюда­лась совершенно противоположная картина.

 

 

Часть П. Сегодня

унций. Сегодня, когда население вновь готово его покупать, запасы практически исчезли. А если вы хоть немного разбираетесь в экономике, то должны понять, что происходит, когда спрос растет, а пред­ложение падает.

На графике 28 показано снижение запасов сереб­ра, но в качестве основы избран необычный и очень важный критерий: на сколько месяцев хватило бы запасов этого металла при текущей потребности в нем, если бы его добыча вдруг прекратилась во всем мире. Таким образом, график в принципе представ­ляет собой соотношение резервов и потребностей и демонстрирует, через какое время серебро полно­стью бы исчезло.

Если взять за основу сегодняшнюю потребность, то при полной остановке добычи имеющегося в на­личии серебра хватило бы всего на четыре месяца.

⇐ Предыдущая20212223242526272829Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: