Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!

Бухгалтерский баланс ООО «ПРОМ» на 31 декабря 2007 г.

(тыс. руб.)

АКТИВ	Код строки	На начало года	На конец года
1	2	3	4
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	75	128
Основные средства	120	1547	1547
Незавершенное строительство	130
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140
Отложенные налоговые активы	145
Прочие внеоборотные активы	150
Итого разделу I	190	1622	1675
II. Оборотные активы
Запасы	210	1169	2314
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	943	1260
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве	213	76	63
готовая продукция и товары для перепродажи	214	150	991
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	139	143
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
в том числе:
покупатели и заказчики	231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	313	594
в том числе:
покупатели и заказчики	241	307	451
прочие дебиторы	246	6	143
Краткосрочные финансовые вложения	250		138
Денежные средства	260	565	507
Прочие оборотные активы	270
Итого по разделу II	290	2186	3696
БАЛАНС	300	3808	5371
ПАССИВ	Код строки	На начало года	На конец года
1	2	3	4
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	1000	1000
Добавочный капитал	420	831	831
Резервный капитал	430	150	150
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	150	150
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль	470	692	1133
Итого по разделу III	490	2673	3114
IV. долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510		1042
в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511		756
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	512		286
Отложенные налоговые обязательства	515
Прочие долгосрочные обязательства	520
Итого по разделу IV	590		1042
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	370	570
в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	611	370	570
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	612
Кредиторская задолженность	620	765	645
в том числе:
поставщики и подрядчики		471	322
задолженность перед персоналом		170	19
задолженность перед государственными внебюджетными фондами		44	27
задолженность перед бюджетом		80	40
авансы полученные			237
прочие кредиторы		628
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
Итого по разделу V	690	1135	1215
БАЛАНС	700	3808	5371

Решение:

Показатель	Формула расчета по данным финансовой отчетности	Группа 1: «Благополучные компании»	Группа 2: «За 5 лет до банкротства»	Группа 3: «За 1 год до банкротства»
Коэффициент Бивера (К_б1)		0,4–0,45	0,17	-0,15
Коэффициент текущей ликвидности (К_л1)		<=3.2	<2	<=1
Экономическая рентабельность (К_р)		6–8	4	-22
Финансовый леверидж (К_фл)		<=37	<=50	<=80
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами		0,4	<=0,3	»0,06

На начало года На конец года

Наибольшую известность в области прогнозирования угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана. Он разработал методику расчета кредитоспособности, которая позволяет в первом приближении разделить на хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

Альтман из 22 исследуемых финансовых показателей отобрал 5 наиболее значимых для прогноза:

1. Х1 – доля чистого оборотного капитала в активах (отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов):

Разность текущих активов и текущих пассивов

Общая сумма всех активов

На начало периода На конец периода

2. Х2 – рентабельность активов по нераспределенной прибыли;

Нераспределенная прибыль

Общая сумма активов

3. Х3 – уровень доходности активов:

Прибыль (убыток) до налогообложения

Общая сумма активов

4. Х4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу (коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала) Возможен следующий расчет коэффициента:

Суммарная рыночная стоимость всех обычных и привилегированных акций предприятия

Заемные средства

5. Х5 – Оборачиваемость активов, отдача всех активов (или отношение выручки от реализации к сумме активов)

Выручка от реализации

Общая сумма активов

На основе данных коэффициентов Альтман разработал пятифакторную Z-модель, которая является одним из основных методов оценки вероятности банкротства предприятий и широко используется в США:

На начало года:

Вероятность банкротства средняя

На конец года:

Вероятность банкротства средняя.

В американской практике помимо модели Альтмана используется двухфакторная модель. Для неё выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкроства организации: Х1 – показатель текущей ликвидности и Х2 – показатель удельного веса заемных средств в активах.

Формула двухфакторной модели записывается в следующем виде:

На начало периода:

Вероятность банкротства невелика.

На конец периода:

Вероятность банкротства невелика.

Оценить риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа позволяет оценить двухфакторная модель прогнозирования банкроства.

В основе модели два фактора, характеризующие финансовую платежеспособность и финансовую независимость: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии, т.е. удельный вес собственных источников средств в общей сумме источников финансирования).

Показатель	Формула расчета по данным финансовой отчетности	Рекомендуемые значения
Коэффициент текущей ликвидности (К_л1)		>=2
Коэффициент финансовой независимости (К_фн)		0.5–1.0

На начало периода На конец периода

Модель прогнозирования несостоятельности имеет вид:

На начало периода:

Средняя вероятность банкротства

На конец периода:

Вероятность банкротства низкая.

Оценить вероятность наступления банкроства условного предприятия, используя пятифакторную Z-модель Альтмана и два различных варианта двухфакторной модели прогнозирования банкроства на конец отчетного периода. Сделать выводы. Пусть выручка предприятия в 200 (Х-1) году составляет 1500 тыс. рублей, в 200Х – 1800 рублей. Прибыль до налогообложения – 773 тыс. рублей и 900 тыс. рублей соответственно.

На начало периода: На конец периода: