 |
Вопрос 6. Инфляция и ее учет в наращенных суммах по вкладам.
|
|
|
|
Инфляция приводит к обесцениванию денег, в связи с этим необходимо иметь ввиду, то в условиях инфляции наращенные суммы денег по вкладам, ценным бумагам и другим финансовым операциям имеют двойственный характер: номинальный и реальный, т. е. с учетом фактической покупательной способности. К слову сказать, что в приведенном в других разделах данного учебного пособия количественном анализе проблем, в особенности, связанных с наращением процентов, применение реальной покупательной способности денег во внимание не принималось.
При этом учет инфляции, сопровождаемой падением покупательной способности денег необходим по крайней мере в двух случаях: при расчете наращенной суммы денег и определении реальной ставки процентов. Рассмотрим их подробнее. Падение покупательной способности денег за период характеризуется с помощью соответствующего индекса - индекса покупательной способности денег.
Исходя из взаимообратности цены и покупательной способности денег, можно утверждать, что если растет цена на товары и услуги, то покупательная способность денег падает (это как раз имеет место в условиях инфляции) и, наоборот, снижение цен сопровождается ростом покупательной способности денег.
 |
Реально наращенная сумма денег (с учетом инфляции) может быть рассчитана, исходя из номинально наращенной суммы денег:
˜
где s - реально наращенная сумма денег;
S — номинально наращенная сумма денег.
Проиллюстрируем расчет реальной наращенной суммы денег на примере.
Вклад в размере 10000 д. е. был размещен на три года под 5% годовых. Проценты простые. За период вклада покупательная способность денег вследствие инфляции снизилась на 30%. Определите реально наращенную сумму вклада.
|
|
|
Решение.
Определяем сначала номинально наращенную сумму денег:
Sn = P(l+ ni) = 10000 (1+3´0,05) = 11500 (д. е.)
Затем находим индекс покупательной способности денег:
Уп.с. = (100-30)/100 = 0,7.
После чего, рассчитаем реально наращенную сумму денег:
 |
Как видим, покупательная способность наращенной суммы оказалась даже ниже, чем покупательная способность начальной суммы денег. Инфляция "поглотила" все наращение и даже часть первоначальной суммы вклада, т. е. вкладчик не только не сохранил деньги от инфляции, но даже по покупательной способности получил сумму денег меньшую, чем ту, которую он разместил на вкладе. Иначе говоря, произошла "эррозия капитала".
Реально наращенная сумма денег может быть также рассчитана, исходя из первоначальной суммы денег:
 |
где Р — первоначальная сумма денег, размещенная на вкладе;
γ — средний годовой темп инфляции;
i — годовая декурсивная ставка процента по вкладу;
n — срок вклада.
Контрольные вопросы
1. Дайте определение декурсивной ставки процентов.
2. Дайте определение антисипативной ставки процентов.
3. Дайте определение учетной ставки процентов.
4. Дайте определение простых процентов.
5. Напишите формулу расчета наращенной суммы по простым процентам
6. Напишите формулу расчета наращенной суммы по простым процентам, если ссуда выдается на срок менее одного года.
7. В чем заключается различие между обыкновенными (коммерческими) и точными процентами.
8. Охарактеризуйте механизм определения наращенной суммы по сложным процентам.
9. Напишите формулу расчета наращенной суммы по сложным процентам.
10. Напишите формулу расчета наращенной суммы по сложным процентам по вкладам, срок которых выражен дробным числом лет.
11. Понятие математического дисконта и дисконтирования.
12. Напишите формулу расчета первоначальной суммы при сложных процентах в случае математического дисконтирования.
|
|
|
13. Понятие банковского дисконта и дисконтирования.
14. Напишите формулу расчета суммы, получаемой владельцем при учете векселя в банке.
15. Определение номинальной ставки процентов.
16. Напишите формулу расчета наращенной суммы при начислении процентов m раз в году по номинальной ставке.
17. Эквивалентность процентных ставок различного типа.
18. Дайте определение эффективной (действительной) ставки процентов.
19. Напишите формулу расчета эффективной ставки процентов
20. Определение финансовой ренты (аннуитета)
21. Какими основными параметрами описывается финансовая рента (аннуитет).
22. Понятие и виды финансовой ренты (аннуитета).
23. Инфляция и ее учет в наращенных суммах по вкладам.
24. Понятие номинально и реально наращенных сумм денег.
25. Понятие «эрозии» капитала.
Тесты
1. Годовая процентная ставка характеризует:
а) интенсивность начисления процентов;
б) величину дохода от предоставления капитала в дол в различных формах либо от инвестиций производственного или финансового характера;
в) период, по прошествии которого происходит начисление процентов.
2. Укажите основные виды ставок процентов:
а) дискретно меняющая ставка процентов;
б) антисипативная ставка процентов;
в) учетная ставка процентов;
г) ставка «плавающих» процентов.
3. Охарактеризовать декурсивную ставку процентов:
а) определяется в процентах от первоначальной суммы долга и затем вычитается из первоначальной суммы долга;
б) определяется в процентах от конечной (наращенной) суммы долга;
в) определяется в процентах от первоначальной суммы долга и затем прибавляется к сумме долга;
г) изменяющаяся в зависимости от внешних факторов ставка.
4. Антисипативная ставка процентов определяется:
а) в процентах от конечной суммы долга и затем прибавляется к сумме долга;
б) в процентах от конечной суммы долга и затем вычитается из суммы долга;
в) в процентах от первоначальной суммы долга и затем вычитается из первоначальной суммы долга;
г) в процентах от первоначальной суммы долга и затем прибавляется к сумме долга.
5. Учетная ставка процентов определяется:
|
|
|
а) в процентах от конечной суммы долга и затем прибавляется к сумме долга;
б) в процентах от конечной суммы долга и затем вычитается из суммы долга;
в) в процентах от первоначальной суммы долга и затем вычитается из первоначальной суммы долга;
г) в процентах от первоначальной суммы долга и затем прибавляется к сумме долга.
6. Проценты называют простыми:
а) Если проценты за полученную ссуду определяются исходя из конечной суммы долга, при этом эта сумма служит исходной базой и соответственно, каждый раз при начислении процентов не меняется;
б) Если проценты за полученную ссуду определяются исходя из первоначальной суммы долга, при этом эта сумма служит исходной базой и соответственно, каждый раз при начислении процентов не меняется;
в) Если проценты за полученную ссуду определяются исходя из первоначальной суммы долга, при этом эта сумма каждый раз при начислении процентов меняется с учетом ранее начисленных процентов;
г) Если проценты за полученную ссуду определяются исходя из конечной суммы долга и прибавляются первоначальной сумме долга.
7. Основная формула наращивания денег по простым процентам имеет вид:
а) S = Р(1 + i)n;
б) S= P(1+ni);
в) S= P/(1-nd);
г) S = P (1 + L/K i).
8. Простые проценты называются обыкновенными (коммерческими), если временная база берется как:
а) 350 дней в году;
б) 360 дней в году;
в) 365 дней в году;
г) все кроме (а).
9. Основная формула наращивания денег по сложным процентам имеет вид:
А. S = Р (1 + i)n;
В. S=P(1+ni);
C. S =P/( 1 -nd);
D. S = P (1 + L/K i).
10. Доход от вложений денежных средств при начислении его методом простого процента:
а) выше, чем при применении сложного процента;
б) ниже;
в) одинаков.
11. Текущая стоимость будущего капитала рассчитывается методом:
а) дисконтирования;
б) начисления процентов.
12. Будущая стоимость текущего капитала рассчитывается методом:
а) дисконтирования;
б) начисления процентов.
13. Дисконтирование-это:
а) приведение будущей стоимости к современной величине;
б) приведение текущей стоимости к будущей величине.
14. Дисконт представляет собой:
|
|
|
а) наращение суммы;
б) разницу между наращенной суммой и первоначальной суммой долга;
в) расчет наращенной суммы за дробное число лет;
г) нет верных ответов.
15. Банковское дисконтирование (учет) используется:
а) при работе с потребителями услуг;
б) при оценке краткосрочных обязательств;
в) при операциях с векселями;
г) при продаже векселя.
16. Выдана товарная тратта на сумму 2000 д.е. с уплатой 16 ноября. Владелец документа учел ее в банке 23 сентября, при этом учетная ставка составила - 6%. Рассчитайте полученную при учете сумму.
а) 1895 д.е.
б) 1912 д.е.
в) 1982 д.е.
г) 1796 д.е.
17. Эквивалентные процентные ставки – это такие процентные ставки разного вида, применение которых при одинаковых начальных условиях дает:
а) одинаковые финансовые результаты;
б) равенство учетных и номинальных ставок;
в) получение эффективной процентной ставки;
г) возможность расчета дисконта при математическом дисконтировании.
18. Годовая номинальная ставка - это:
а) процентное отношение дохода на капитал в конце года к величине капитала в начале года;
б) ставка, равная произведению ставки каждого отдельного периода на количество периодов начисления процентов в течение года;
в) ставка для начисления процентов в каждом отдельном периоде года.
19. Аннуитет-это:
а) вложение денежных средств в ценные бумаги;
б) единовременный вклад в банк;
в) серия равновеликих поступлений средств в течение определенного количества периодов.
20. Финансовая рента это:
а) поток (положительный разной величины) платежей с постоянными
временными интервалами (между двумя последовательными платежами);
б) серия выплат определённой суммы денег за указанное число периодов времени;
в) процентный доход, рассчитанный с начислением сложных процентов чаще чем один раз в год;
г) нет правильного ответа.
21. Финансовая рента описывается следующими основными параметрами:
а) члены ренты;
б) период ренты;
в) срок ренты;
г) процентная ставка;
е) всеми вышеперечисленными параметрами.
22. Финансовая рента пренумерандо - это рента члены которой выплачивают:
а) в конце каждого периода;
б) в начале каждого периода;
в) в середине каждого периода.
23. По вероятности выплаты членов, на какие группы ренты делятся?
а) верные, условные ренты;
б) постоянные, переменные ренты;
в) ренты с конечным числом членов и вечные ренты.
24. В условиях инфляции наращенная сумма денег по вкладам имеет:
а) номинальный характер;
б) реальный характер (с учётом фактической покупательной способности денег);
в) двойственный характер: номинальный и реальный.
|
|
|
