 |
Экономическое обоснование предложений
|
|
|
|
Рассмотрим минимизацию рисков через предоставление гарантий поставщика на примере сделки с ООО «Волгоградтекстильмаркет» с позиции лизингодателя. Изменим условия сделки: лизинговые платежи выплачиваются в течение 24 месяцев равными суммами (табл. 3.1).
Таблица 3.1 - Описание сделки
| Имущество, передаваемое в лизинг | Легковой автомобиль Тойота Камри |
| Стоимость | 940 795.80 руб. |
| Срок договора | 24 месяца |
| 24 платежа по | 46 774.28 руб. |
| Годовое удорожание | 9.66% |
| Общий доход ООО «СпецТрансЛизинг» | 1 122 582.72 руб. |
| Накладные расходы ООО «СпецТрансЛизинг» | 14 111.94 руб. |
| Прибыль ООО «СпецТрансЛизинг» | 139 944.77 руб. |
Предположим, что после 3-х платежей лизингополучатель отказался от своих обязательств по лизинговому договору. Предмет лизинга был возвращен. Допустим, что заключен договор о повторной реализации. Тогда лизингодатель возвращает поставщику предмет лизинга, а поставщик реализовывает его в течение 6 недель со скидкой 20% (см. табл. 3.2).
Таблица 3.2 - Гарантия повторной реализации
| Суммарный доход от повторной реализации | 752 636.64 руб. |
| Комиссия с ремаркетинга 20% | 150 527.33 руб. |
| Чистый доход от повторной реализации | 602 109.31 руб. |
| Получены лизинговые платежи | 140 322.84 руб. |
| Общий доход | 742 432.15 руб. |
| Стоимость предмета лизинга | 940 795.80 руб. |
| Комиссия с продаж | 2 822.39 руб. |
| Накладные расходы ООО «СпецТрансЛизинг» | 14 111.94 руб. |
| Общий объем затрат | 957 730.12 руб. |
| Потери | -215 297.97 руб. |
Допустим, что заключен договор о последующем выкупе. По договору о последующем выкупе лизингодатель вычисляет уровень своей прибыли и потерь. На основании этих расчетов согласовывают таблицу потерь (табл. 3.3).
Таблица 3.3 - Таблица потерь
|
|
|
| Период | Баланс по договору (настоящая стоимость) | Согласованные потери |
| 3 месяца | 846 716.22 руб. | 850 000.00 руб. |
| 6 месяцев | 745 110.27 руб. | 750 000.00 руб. |
| 9 месяцев | 596 088.22 руб. | 600 000.00 руб. |
| 12 месяцев | 494 753.22 руб. | 500 000.00 руб. |
| 18 месяцев | 395 802.58 руб. | 400 000.00 руб. |
| 24 месяцев | 316 642.06 руб. | 320 000.00 руб. |
Если по истечении трех месяцев происходит невыполнение обязательств, лизингодатель получает следующую компенсацию (см. табл. 3.4).
Таблица 3.4 - Гарантия по договору о последующем выкупе
| Обязательства поставщика по гарантированному выкупу | 850 000.00 руб. |
| Получены лизинговые платежи | 140 322.84 руб. |
| Общий доход | 990 322.84 руб. |
| Общий объем затрат | 957 730.12 руб. |
| Прибыль | 32 592.72 руб. |
Безоговорочное (100%) поручительство поставщика гарантирует лизингодателю получение почти полной суммы запланированной прибыли. Настоящая стоимость оставшихся лизинговых платежей равна 46774.28 руб. ´ 18 месяцев дисконтированные на 9% годовых в течение оставшегося периода, и составляет 784423,72 руб. (см. табл. 3.5).
Таблица 3.5 - Поручительство поставщика
| Чистый доход | 784 423.72 руб. |
| Полученные платежи | 140 322.84 руб. |
| Общий доход | 924 746.56 руб. |
| Общий объем затрат | 957 730.12 руб. |
| Прибыль (потери) | -32 983.56 руб. |
В случае гарантированного выкупа или поручительства поставщика, лизингодатель передает оборудование поставщику, как только он расплатиться по своим обязательствам. Теперь рассмотрим вышеперечисленные гарантии с позиции поставщика. Условия договора купли-продажи автомобиля Тойота Камри для его последующей передачи в лизинг.
Таблица 3.6 - Условия договора купли-продажи
| Предмет договора | легковой автомобиль Тойота Камри |
| Стоимость предмета лизинга | 940 795.80 руб. |
| Суммарная прибыль (25%) | 235 198.95 руб. |
ООО «Волгоградтекстильмаркет» через 3 месяца отказывается от выполнения платежных обязательств. От предоставленных гарантий поставщик получит следующие финансовые результаты (см. табл. 3.7).
|
|
|
Таблица 3.7 - Финансовые результаты поставщика от предоставления гарантий
| Гарантия повторной реализации | Гарантия последующего выкупа | Поручительство поставщика | |
| Первоначальная прибыль | 235 198.95 руб. | 235 198.95 руб. | 235 198.95 руб. |
| Комиссия с ремаркетинга | 150 527.33 руб. | ||
| Выкуп у лизингодателя | 850 000.00 руб. | 784 423.72 руб. | |
| Комиссия с продаж | 2 822.39 руб. | 2 822.39 руб. | 2 822.39 руб. |
| Суммарная прибыль (убыток) | 388 548.67 руб. | -611 978.66 руб. | -546 402.39 руб. |
лизинг управление правовой
Таким образом, с точки зрения лизингодателя наиболее выгодна гарантия по договору о последующем выкупе, поскольку лизингодатель при этом получает прибыль. Для поставщика наиболее приемлемой формой является гарантия повторной реализации, так как договор о повторной реализации приносит дополнительную прибыль. Следующая таблица (табл. 3.8) демонстрирует, как составляется пул суммарного поручительства. И лизингодатель, и поставщик стремятся включить в пул сбалансированный портфель лизинговых договоров, чтобы, с одной стороны, минимизировать риски лизингодателя, и, с другой стороны, установить предельный уровень обязательств поставщика в случае неплатежеспособности лизингополучателя.
Таблица 3.8 - Портфель контрактов поставщика лизинговой компании ООО «СпецТрансЛизинг»
| Лизингополучатель | Объем сделки купли-продажи | Сумма поручительства (20% от суммы сделки) |
| ООО «Волгоградтекстильмаркет» | 940 795.80 руб. | 188 159.16 руб. |
| Лизингополучатель 1 (условно) | 500 000.00 руб. | 100 000.00 руб. |
| Лизингополучатель 2 (условно) | 800 000.00 руб. | 160 000.00 руб. |
| Лизингополучатель 3 (условно) | 900 000.00 руб. | 180 000.00 руб. |
| Лизингополучатель 4 (условно) | 1 000 000.00 руб. | 200 000.00 руб. |
| Лизингополучатель 5 (условно) | 600 000.00 руб. | 120 000.00 руб. |
| Всего | 4 740 795.80 руб. | 948 159.16 руб. |
Если ООО «Волгоградтекстильмаркет» не выполняет свои платежные обязательства, по условиям суммарного поручительства, лизингодатель получает настоящую стоимость невыплаченных лизинговых платежей 784423 руб. Размер пула 948159 руб. Возмещение лизингодателю 784423 руб. Баланс в пуле: 163735 руб. Таким образом, лизингодатель получил компенсацию своих потерь в связи с невыполненными платежными обязательствами лизингополучателя, которая достигает почти 100% запланированной прибыли. В то время как предельный размер обязательств поставщика не превысил 20%. Кроме того, в пуле осталось 163735 руб. для возмещения возможных дополнительных потерь лизингодателя. В данном случае договор о суммарном поручительстве выгоден как лизингодателю, так и поставщику, потому что лизингодатель получит возмещение своих убытков, а поставщик ограничил размер своей ответственности.
|
|
|
Заключение
В современных условиях одной из приоритетных задач на российских предприятиях в связи со значительным моральным и физическим износом основных фондов является привлечение инвестиций для их обновления. Изучение отечественного инвестиционного рынка и зарубежной практики позволило сделать вывод, что одним из инструментов, способствующих интенсификации инвестиционного процесса, является лизинг.
Лизинг является сложной разновидностью аренды. Он представляет собой совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи договором, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Лизинговая деятельность представляет собой синтез инвестиционных, арендных, кредитно-финансовых, торговых и логистических отношений. Наличие здесь логистической компоненты обусловлено операцией поставки инвестиционного товара.
Центральным стержнем всех лизинговых схем выступает договор лизинга. Именно он определяет исходную конфигурацию лизинговых отношений. Причем отправной точкой формирования лизинговых операций служат трехсторонние отношения.
Лизинговое финансирование экономически эффективно, если арендатор и / или лизингодатель получают большую экономическую прибыль, нежели при альтернативном варианте финансирования того же проекта.
В настоящей работе была рассмотрена деятельность компании ООО «СпецТрансЛизинг». Компания ООО «СпецТрансЛизинг» - динамично развивающаяся универсальная лизинговая компания, которая предоставляет услуги по сдаче в лизинг автотранспорта, оборудования, спецтехники.
|
|
|
За период своей деятельности ООО «СпецТрансЛизинг» разработан оптимальный для клиента уровень сервиса в части скорости рассмотрения заявки на лизинг, оформления договоров, достижения договоренностей с поставщиками требуемого имущества, согласования страхования и государственной регистрации (в случае необходимости) приобретаемого предмета лизинга, что значительно сокращает сроки получения запрашиваемого имущества клиентами.
Рассматривая лизинговую деятельность ООО «СпецТрансЛизинг», необходимо отметить, что организация и управление лизинговыми операциями находится на достаточно высоком уровне: кампания предлагает широкий спектр лизинговых продуктов зависимости от потребности каждого клиента, клиентами компании являются не только предприятии и организации - юридические лица, но и предприниматели без образования юридического лица.
Рекомендуется с целью устранения выявленных недостатков внедрить следующие мероприятия: использовать лизинговое имущество, остающееся на балансе лизингодателя, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств; использовать возвратный лизинг; использовать специальные условия страхования платежей по лизинговым операциям; использовать гарантии поставщика лизингового оборудования. Внедрение вышеуказанных мероприятий позволит ООО «СпецТрансЛизинг»: увеличить размер и сроки привлечения кредитов, и, тем самым, приведет к увеличению оборота лизинга; реализации предмета лизинга при возвратном лизинге может принести достаточно большую прибыль, так как ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга достаточно высока; специальное страхование позволяет компенсировать до 90% непогашенных лизинговых платежей; гарантии поставщика позволят ООО «СпецТрансЛизинг» не только компенсировать свои затраты в случае невозможности выплаты лизинговых платежей лизингополучателем, но и получить до 100% запланированной прибыли.
Подводя итог, можно отметить, что финансовая аренда (лизинг) является более доступным, эффективным и гибким методом привлечения ресурсов по сравнению с банковским кредитом, что достигается за счет эффективного применения норм действующего законодательства. Лизинг существенно удешевляет обновление основных средств и во многих случаях является единственно возможным способом расширения бизнеса.
|
|
|
Список литературы
1. Авдеев, В.В. Аренда (лизинг): возвратный лизинг или риски налоговой оптимизации: [Текст] / В.В. Авдеев // Бухгалтер и закон. - 2011. - №7. - С. 7-9.
2. Агафонова, М.Н. Аренда, лизинг, безвозмездное пользование: [Текст] / М.Н. Агафонова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Статут, 2011. - 239 с.
. Байкова, Т., Сидорова, В. Лизинг как инструмент обновления основных фондов: [Текст] / Т. Байкова и др. // Юрист. - 2009. - №2. - С. 70-72.
. Газман, В.Д. Лизинг. Финансирование и секьюритизация: [Текст] / учеб. пособие для вузов. - М.: ГУ ВШЭ, 2011. - 469 с.
. Горемыкин, В.А. Лизинг: [Текст] / учеб. пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Информцентр, 2005. - 944 с.
. Добрынина, С.А. Лизинг и сублизинг: [Текст] / С.А. Добрынина // Предприниматель без образования юридического лица. ПБОЮЛ. - 2008. - №2. - С. 45-49.
. Ефремов, А.А. Применение концепции управления цепями поставок в лизинговых операциях: [Текст] / А.А. Ефремов // Проблемы современной экономики. - 2010. - №4 (36). - С. 44-51.
. Ефремов, А.А. Лизинговые отношения в формировании цепей поставок: [Текст] / А.А. Ефремов // Проблемы совр. экономики. - 2010. - №1 (37). - С. 45-52.
. Ибраева, А.А. Сущность и функции лизинга в системе экономических отношений хозяйствующих субъектов: [Текст] / А.А. Ибраева // Проблемы современной экономики. - 2010. - №4 (36). - С. 45-52.
. Кокурин, А.В. Возвратный лизинг, аргументы «за»: [Текст] / А.В. Кокурин // Российское предпринимательство. - 2010. - №2-1. - С. 61-67.
. Кокурин, А.В. Лизинг: расширяем границы понятия. Проблемы регулирования операционного лизинга в России: [Текст] / А.В. Кокурин // Российское предпринимательство. - 2010. - №4-2. - С. 106-110.
. Коренев, И.А. Тенденции рынка лизинга в посткризисный период: [Текст] / И.А. Коренев // Финансы и кредит. - 2011. - №25. - С. 44-48.
. Лебедева, Н.В. Туристический автобус в лизинг: [Текст] / Н.В. Лебедева // Туристические и гостиничные услуги: бухгалтерский учет и налогообложение. - 2009. - №1. - С. 30-33.
. Лещенко, М.И. и др. Лизинг в машиностроении: [Текст] / М.И. Лещенко, М.М. Ищенко, и др. / учеб. пособие для вузов. - М.: МГИУ, 2009. - 266 с.
. Мамченко, А. Лизинг: основные вопросы: [Текст] / А. Мамченко // Новая бухгалтерия. - 2008. - №12. - С. 34-38.
. Машегов, П.Н., Бельский, А.А. Специализированный инновационный лизинг: институциональная и финансовая модели: [Текст] / П.Н. Машегов, А.А. Бельский // Финансы и кредит. - 2011. - №17. - С. 34-38.
. Никандрова, Л.Ю. Лизинг - антикризисный инвестиционный ресурс: теоретико-методологический аспект и концепция формирования и регионе: [Текст] / Л.Ю. Никандрова // Экономический анализ: теория и практика. - 2010. - №2. - С. 60-68.
. Пантелеева, Е.Л. Проблемы передачи имущества в лизинг: [Текст] / Е.Л. Пантелеева // Аудитор. - 2009. - №10. - С. 49-53.
. Пискун, П.Н. Международный лизинг в России - проблемы и перспективы: [Текст] / П.Н. Пискун // Банковское дело. - 2008. - №6. - С. 51-54.
. Самвелян, Р.В. Перспективы развития рынка лизинга. Пути повышения эффективности лизинговой деятельности в России: [Текст] / Р.В. Самвелян // Финансы и кредит. - 2011. - №3. - С. 24-28.
. Семенихин, В. Смена сторон лизинга: [Текст] / В. Семенихин // Финансовая газета. - 2009. - №15. - С. 45-50.
22. Финансовый менеджмент: Учебник: [Текст] / Общ. ред. А.М. Ковалева. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 336 с.
23. Финансы: Учебник: [Текст] / Ред. В.Г. Князев, В.А. Слепов; Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, 2011. - 654 с.
24. Форрестер, Дж. Мировая динамика: [Текст] / Дж. Форрестер. - М.: АСТ, 2011. - 379 с.
25. Шевченко, С.В., Шевченко, М.М. Повышение эффективности деятельности лизинговой компании на основе управления структурой лизингового портфеля: [Текст] / С.В. Шевченко, М.М. Шевченко // Проблемы современной экономики. - 2009. - №4 (32). - С. 44-51.
. Щербакова, Е.Б. Актуальные вопросы налогообложения лизинговой сделки: [Текст] / Е.Б. Щербакова // Административное и муниципальное право. - 2008. - №9. - С. 30-35.
|
|
|
