 |
2.4 Аналіз фінансової стійкості підприємства
|
|
|
|
2. 4 Аналіз фінансової стійкості підприємства
Фінансова стійкість означає ступінь незалежності підприємства від позичкових джерел фінансування.
Фінансова стійкість підприємства – це здатність суб’єкта господарювання функціонувати і розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів у мінливому зовнішньому та внутрішньому середовищі, що гарантує його платоспроможність та інвестиційну привабливість у довгостроковій перспективі, в межах допустимого рівня ризику.
Фінансова стійкість досягається при стабільному перевищенні доходів над витратами, вільному маневруванні грошовими коштами та стійкому економічному зростанні достатності власного капіталу, достатній кількості активів, достатньому рівні рентабельності, стабільних доходах і широких можливостях залучення позикових коштів.
Фінансовий стан підприємства, його стійкість і стабільність залежать від результатів виробничої, комерційної і фінансової діяльності. І навпаки, високий рівень фінансової стійкості підприємства створює додаткові можливості для залучення ефективних джерел фінансування, що позитивно вплине на результати діяльності підприємства.
Аналіз проводиться за такими напрямами:
1) структура капіталу (співвідношення власного і позичкового капіталу);
2) фінансова рівновага між активами та пасивами (визначення типу фінансової стійкості);
3) фінансова стабільність за рахунок певного співвідношення фінансових і не фінансових активів.
Проведемо аналіз фінансової стійкості ПрАТ «Українське Дунайське пароплавство» за такими показниками:
- коефіцієнт автономії:
(4)
|
|
|
де ВК – власний капітал, Вб – валюта балансу;
- коефіцієнт фінансування (покриття боргів власним капіталом)
(5)
де ПК – позичковий капітал
- коефіцієнт поточної заборгованості
(6)
де КЗ – короткострокові зобов’язання
- коефіцієнт фінансової стійкості
(7)
де ДовЗоб – довгострокові зобов’язання
- коефіцієнт фінансової незалежності
(8)
де ВК – власний капітал
- коефіцієнт фінансового важеля
(9)
[5]
Розрахунки за 2010 рік:
= 0, 70;
Аналогічно проводимо розрахунок показників фінансової стійкості за 2011 та 2012 рр., та заносимо результати до таблиці 2. 9
Нормативні значення коефіцієнтів: автономії - 0, 5; фінансування – 1, 0; фінансової стійкості – 0, 8-0, 9; фінансової незалежності - 0, 5
|
Показник | 2010 рік | 2011 рік | 2012 рік |
Темп росту (%) | ||
| ( 2011 р. / 2010 р. ) | ( 2012 р. / 2011 р. ) | ( 2010 р. / 2012 р. ) | ||||
| Коефіцієнт автономії | 0, 31 | 0, 27 | 0, 07 | 0, 87 | 0, 26 | 0, 23 |
| Коефіцієнт фінансування | 0, 44 | 0, 37 | 0, 08 | 0, 84 | 0, 22 | 0, 18 |
| Коефіцієнт поточної заборгованості | 0, 30 | 0, 31 | 0, 49 | 1, 03 | 1, 58 | 1, 63 |
| Коефіцієнт фінансової стійкості | 0, 70 | 0, 69 | 0, 51 | 0, 99 | 0, 74 | 0, 73 |
| Коефіцієнт фінансової. незалежності | 0, 43 | 0, 40 | 0, 14 | 0, 93 | 0, 35 | 0, 33 |
| Коефіцієнт фінансового важеля | 2, 28 | 2, 67 | 12, 49 | 1, 17 | 4, 68 | 5, 48 |
Таблиця 2. 9 – Аналіз показників фінансової стійкості
З отриманих даних аналізу показників фінансової стійкості та наявної інформації про нормативні значення цих показників, можна сказати, що всі результати менші від нормативного значення, це є негативним фактором, який свідчить про нестійку фінансову діяльність підприємства.
|
|
|
Основою забезпечення фінансової рівноваги підприємства є наявність власних обігових коштів (ВОК).
ВОК = Аоб – Зкор = ВК + Дкр – Анеоб,
де Аоб – оборотні кошти; Зкор – короткострокові зобов’язання (короткострокові кредити та кредиторська заборгованість); ВК власний капітал; Дкр – довгострокові кредити; Анеоб – необоротні активи.
В залежності від рівня забезпеченості матеріальних оборотних коштів власними джерелами фінансування виділяють 4 типи фінансової стійкості.
1 Абсолютна короткострокова фінансова стійкість:
Запаси і витрати 
ВОК,
де ВОК – власні обігові кошти, (10)
2 Нормальна короткострокова фінансова стійкість:
ВОК 
Запаси і витрати ДЖст. ,
де ДЖст. – стабільні або планові джерела фінансування.
ДЖст. = ВОК + Кредити під ТМЦ (11)
3 Передкризова фінансова стійкість:
Запаси і витрати = ДЖплан. + ДЖт
4 Кризова фінансова стійкість:
Запаси і витрати 
ДЖплан. + ДЖт. в
Відносним показником фінансової рівноваги є коефіцієнт маневреності:
(12)
Розрахунок ВОК: 1) 2010 рік
ВОК = 99355 + 129842 – 208963 = 20234 тис. грн.;
2) 2011 рік
ВОК = 90521 + 138113 – 194147 = 34487 тис. грн.;
3) 2012 рік
ВОК = 23311 + 138005 – 175733 = - 8894 тис. грн.
Розрахунок коефіцієнту маневреності власного капіталу: 1) 2010 рік
Кман. = 20234 / 99355 = 0, 2;
2) 2011 рік
Кман. = 34487 / 90521 = 0, 38;
Всі розраховані показники заносимо до таблиці 2. 10.
|
Показники |
2010 рік |
2011 рік |
2012 рік |
Темп росту (%) | ||
| ( 2011 р. / 2010 р. ) | ( 2012 р. / 2011 р. ) | ( 2010 р. / 2012 р. ) | ||||
| ВОК, тис. грн. | - 8894 | 1, 70 | - | - | ||
| Коефіцієнт маневреності | 0, 2 | 0, 38 | - 0, 38 | 1. 90 | - | - |
| Запаси і витрати | 1, 05 | 0, 96 | 1, 01 | |||
Таблиця 2. 10 - Визначення типу фінансової стійкості
1 Абсолютна короткострокова фінансова стійкість:
Запаси і витрати < ВОК,
2010 рік: (Запаси і витрати) 37842 > 20234 (ВОК)
2011 рік: (Запаси і витрати) 39816 > 34487 (ВОК)
2012 рік: (Запаси і витрати) 38256 > - 8894 (ВОК)
Умова абсолютної короткострокової фінансової стійкості не виконалася в жодному з років.
|
|
|
Як бачимо, наявність власних обігових коштів, їх збільшення протягом 2-х років, зменшення величини ВОК над величиною запасів і витрат (37842 > 20234; 39816 > 34487; 38256 > - 8894) свідчить про абсолютну фінансову нестійкість компанії.
Коефіцієнт маневреності (рекомендоване значення коефіцієнту - 0, 5) показав, що підприємство має недостатню кількість ВОК, а в 2012 році воно їх взагалі не мало, при цьому підприємство має нормальну фінансову стійкість. Все це пояснюється тим, що підприємство взяло значний обсяг короткострокових кредитів, що є плановим джерелом фінансування діяльності підприємства. Все ж таки головним завданням (на основі показників 2012 року) є поява ВОК та максимально можливе збільшення його значення. [5], [8]
|
|
|
