 |
Раздел 1. Основные характеристики валютного рынка. Структура и функции валютного рынка
|
|
|
|
Раздел 1. Основные характеристики валютного рынка. Структура и функции валютного рынка
1. 1. Сущность, значение и структура валютного рынка
Рынок является составной частью товарно-денежных отношений, их организационной формой. Но его структура также чрезвычайно сложная. Рынок эволюционировал от простейших форм обмена к более совершенным, в результате чего в развитых странах на данный момент насчитывается более 10 его видов. [11, стр. 23]
Одним из видов экономических рынков является валютный рынок. Первые попытки дать его научное определение были сделаны меньше двух веков назад. Адам Смит и Д. Рикардо рассматривали валютный рынок как одно из поверхностных явлений в экономике, поэтому это понятие использовалось ими в основном для характеристики рыночного спроса. Этот аспект определения воспроизводился в работах западных экономистов. Маршалл рассматривал рынок как любую группу людей, вступающих в тесные деловые отношения и заключающих крупные сделки относительно отдельных товаров и услуг. Однако в его определении, как и в дефиниции Курно, отсутствует четкая классификация самих отношений и видов товара. Современный экономический словарь трактует рынок как: 1) место купли-продажи валюты, заключения торговых сделок; 2) экономические отношения, связанные с обменом иностранной валюты, в результате которых формируются спрос, предложение и цена валюты. [11, стр. 23]
Беря во внимание вышесказанное, можно сделать вывод, что, с нашей точки зрения, валютный рынок - это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов».
|
|
|
Рассмотрим основные характеристики валютного рынка. Основными характеристиками валютного рынка являются следующие:
- не имеет определенного местоположения;
- глобален, т. е. позволяет всем операторам всех стран производить обмен друг с другом в любую конвертируемую валюту;
- дает возможность выхода на национальные валютные рынки и на международный рынок капиталов;
- сделки на этом рынке совершаются в режиме реального времени;
- скорость сделки не соответствует скорости расчетов;
- никогда не закрывается (кроме выходных и праздников), работает круглосуточно;
- хорошо организован, обладает развитой инфраструктурой и укоренившимися рыночными обычаями;
- участники рынка имеют высокий кредитный рейтинг, поэтому обычно залог не требуется;
- большая часть используемых на валютном рынке инструментов высоко стандартизированы. [5, стр. 192]
| Валютный рынок |
| В зависимости от валютных операций и используемых валют | В зависимости от участников | В зависимости от временных условий проведения сделок |
| Мировой | Биржевой | Спотовый |
| Национальный | Внебиржевой | Форвардный |
| Региональный |
Рис1. 1. «Классификация валютных рынков»
Источник: [5, стр. 192]
Согласно схеме различают следующие виды валютных рынков:
а) Мировой валютный рынок - это глобальный рынок, объединяющий региональные и национальные валютные рынки, мощнейший финансовый инструмент, дающий возможность получать высокую прибыль даже от незначительных колебаний цен на мировом рынке валют. Доходы от валютной операции на рынке составляют до 60% всех доходов многих банков. [5, стр. 192]
б) Национальный валютный рынок. Обслуживает движение денежных потоков внутри страны. На национальном валютном рынке происходит купля- продажа иностранной валюты через банковскую систему. Клиент покупает валюту в коммерческом банке, а банк приобретает валюту у иностранных банков или у маркетмейкеров. По причине различий в уровне развитости каждая страна в рамках своей территории может устанавливать правила функционирования внутреннего
|
|
|
валютного рынка. Большинство национальных рынков интегрированы в мировые валютные рынки. [5, стр. 192]
Проанализировав понятия мирового и национального валютных рынков, можно сделать вывод, что отличие мирового валютного рынка от национального и наоборот, заключается в том, что сфера деятельности национального валютного рынка уже, чем мирового. Если мировой рынок обслуживает движение денежных потоков и национальных и региональных валютных рынков, то национальный валютный рынок функционирует только внутри страны. Национальный валютный рынки являются интегрированной частью мирового валютного рынка.
в) Региональный валютный рынок. Территориальный рынок, на котором страны внутри данной территории пришли к соглашению о действии единых правил валютного рынка. На этих рынках обращаются ведущие резервные валюты и валюты стран, входящих в регион. Свою работу валютные рынки в календарных сутках начинают на Дальнем Востоке, в Новой Зеландии (Веллингтон), проходя последовательно часовые пояса - в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте- на-Майне, Лондоне и заканчивая день в Нью-Йорке и Лос-Анджелесе. [5, стр. 192]
г) Биржевой валютный рынок — рынок, на котором валютные операции осуществляются посредством валютной биржи; [5, стр. 192]
д) Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи. Дилеры связывают покупателей и продавцов посредством всевозможных средств связи. [5, стр. 192]
е)Спотовый рынок это рынок ценных бумаг, валютный рынок Forex или товарный рынок, на котором заналичные средства продаются и покупаются как скоропортящиеся, так и нескоропортящиеся товары либо снемедленной поставкой, либо в пределах короткого промежутка времени (обычно не позднее второгорабочего дня с момента заключения сделки). [5, стр. 192]
|
|
|
ё) Форвардный валютный рынок – это рынок, на котором торгуют исключительно изменениями дифференциала процентных ставок. [5, стр. 192]
Все вышеперечисленные валютные рынки обеспечивают оперативное осуществление международных расчетов, взаимосвязь мировых валютных рынков с кредитными и финансовыми рынками. С помощью валютных рынков пополняются валютные резервы банков, предприятий, государства. Механизм валютных рынков используется для государственного регулирования экономики, в том числе на макроуровне в рамках группы стран (например, ЕС). [6, стр. 239]
Каждый из перечисленных выше валютных рынков имеет свою структуру. Её образуют валютные отношения, складывающиеся в результате совершения валютных операций субъектами валютного рынка. В соответствии с российским законодательством валютные операции представляют собой действия, связанные с:
а) переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте; б) ввозом и пересылкой в Российскую Федерацию, а также вывозом и пересылкой из Российской Федерации валютных ценностей; в) осуществлением международных денежных переводов; г) расчетами между резидентами и нерезидентами в валюте Российской Федерации. [12, стр. 624 ]
Субъектами валютных операций могут являться резиденты и нерезиденты. К резидентам относятся: а) физические лица, имеющие постоянное местожительство в Российской Федерации, в том числе временно находящиеся за ее пределами; б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством России и с местонахождением в ней; в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством России и с местонахождением в ней; г) дипломатические и иные официальные представительства России, находящиеся за ее пределами; д) находящиеся за пределами страны филиалы и представительства юридических лиц, предприятий и организаций резидентов. [12, стр. 624 ]
|
|
|
К нерезидентам относятся: а) физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами России, в том числе временно находящиеся в ней; б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами России; в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами России; г) находящиеся в Российской Федерации иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства; д) находящиеся в Российской Федерации филиалы и представительства юридических лиц, предприятий и организаций нерезидентов. Также данные субъекты ответственны за выполнение определённых операций на валютном рынке. (см. Приложение 1) [12, 624 с. ]
Таким образом, рассмотрев структуру валютного рынка, мы можем сказать, что совокупность различных валютных операций и образует валютный рынок, который является, в свою очередь, неотъемлемой частью всего рыночного механизма. Он, как и всякий другой рынок, представляет собой единство предложения и спроса на товар и уравновешивающей их цены. Но, вместе с тем, это рынок сугубо специфичный, так как, объектом купли-продажи является не обычный товар, а иностранная валюта.
На основании выше сказанного можно выделить следующие функции, которые выполняют валютные рынки:
1. Обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций.
2. Осуществляет валютные операции, связанные с инвестированием капитала за пределы национальной экономики.
3. Предоставляет возможности хеджирования, т. е. страхования валютных рисков.
4. Позволяет осуществлять валютные спекуляции, т. е. играть на будущей цене валюты. [5, стр. 192]
Таким образом, сделав анализ валютного рынка, под итожим, что валютный рынок - это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют. Это является его основной функциональной характеристикой.
Кроме того, валютный рынок выполняет следующие функции:
1. Своевременное осуществление международных расчетов.
2. Регулирование валютных курсов.
3. Диверсификация валютных резервов.
4. Страхование валютных рисков.
С точки зрения структуры, валютный рынок можно характеризовать с различных позиций: содержания, сегментов и участников. Валютный рынок в России нельзя назвать развитым сравнительно с мировым, однако он выполняет некоторые функции внутреннего валютного рынка и имеет структурированную систему во многом аналогичную другим системам валютных рынков.
Чтобы более детально рассмотреть и понять механизм функционирования валютного рынка рассмотрим систему валютного регулирования.
|
|
|
