 |
Национальная валютная политика: понятие, цели, инструменты. Операции государства на открытом рынке.
|
|
|
|
Валютная политика государства - это совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и общеэкономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими задачами страны как субъекта мирового хозяйства.
Валютная политика является составной частью внутренней и внешней политической деятельности государства. В стратегическом плане она направлена на достижение главных целей экономической политики: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции.
Их достижение предопределяется эффективностью осуществляемой валютной политики в отношении решения ее отраслевых задач по поддержанию:
1) стабильного функционирования национальной денежной системы и покупательной способности национальной валюты внутри страны;
2) стабильности курса национальной валюты на международном рынке;
3) активности (или равновесия) платежного баланса страны.
Платежный баланс или балансовый счет международных операций представляет собой стоимостное выражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения поступлений и платежей.
Общетеоретическим обоснованием валютной политики каждой конкретной страны служит та или иная официально признанная финансовая теория. Юридически же валютная политика оформляется валютным законодательством и выражается в валютном регулировании.
Валютное регулирование можно определить как вытекающее из текущих и стратегических задач государства, как субъекта мирового хозяйства, целенаправленное воздействие на участников валютных отношений, выражающееся в установлении на законодательном уровне системы валютных ограничений, направленных на достижение целей проводимой им валютной политики.
|
|
|
В зависимости от использования традиционных инструментов государственного регулирования валютное регулирование может быть прямым (когда осуществляется путем издания нормативно-правовых актов и совершения конкретных административных действий органов государственной власти) и косвенным (когда используются экономические, в частности кредитно-финансовые, рычаги влияния на поведение субъектов валютного рынка, например, изменение учетной ставки центрального банка).
В свою очередь, валютная политика - составная часть общеэкономической, в том числе денежно-кредитной политики государства, направленной на укрепление валютно-финансового положения страны, поддержание на высоком уровне ее платежеспособности и кредитоспособности, обеспечение поступления валюты из-за рубежа по внешнеэкономическому обороту, приостановку бегства капитала за границу и т.д.
Валютное регулирование включает в себя возможность уполномоченных государственных органов издавать в пределах своей компетенции нормативно-правовые акты в области валютного законодательства. Оно осуществляется на двух уровнях: нормативном и индивидуальном.
Нормативно-правовое регулирование состоит в создании (разработке и утверждении) правовых норм, объектом которых являются общественные отношения, связанные с валютой, а предметом - валюта и валютные ценности.
Индивидуально-правовое регулирование - это применение правовых норм к конкретным жизненным обстоятельствам, что влечет за собой возникновение, изменение и прекращение конкретных валютных правоотношений.
Валютная политика в зависимости от ее целей и форм подразделяется на структурную и текущую.
Структурная валютная политика - совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе. Она реализуется в форме валютных реформ, проводимых в целях совершенствования ее принципов в интересах всех стран, и сопровождается борьбой за привилегии для отдельных валют. Структурная валютная политика оказывает влияние на текущую политику.
|
|
|
Текущая валютная политика - совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота.
Система валютного регулирования состоит из нескольких элементов: 1) дисконтная политика, 2) девизная политика (и ее разновидность - валютная интервенция), 3) диверсификация валютных резервов, 4) валютные ограничения, 5) регулирование степени конвертируемости валюты, 6) валютный контроль, 7) регулирование режима валютного курса, 8) девальвация и ревальвация.
Эти элементы по своей природе могут быть разделены на три основные направления:
- регулирование валютного рынка через рыночные механизмы (непосредственное экономическое воздействие);
- установление валютных ограничений;
- валютный контроль за:
ü ввозом (импортом) и вывозом (экспортом) товаров;
ü ввозом (импортом) и вывозом (экспортом) услуг и некоммерческих платежей («невидимых» операций);
ü ввозом (импортом) и вывозом (экспортом) капиталов и кредитов.
Дисконтная политика (учетная) - изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса - с другой.
Девизная политика - метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девиз). В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения - скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Девизная политика осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, т. е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Ее характерные черты - относительно крупные масштабы и сравнительно краткий период применения. Валютная интервенция осуществляется за счет официальных золотовалютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах по межбанковским соглашениям «своп».
|
|
|
Диверсификация валютных резервов - политика государств, банков, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь. Эта политика обычно осуществляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых, а также валют, необходимых для международных расчетов.
Девальвация - снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее и к золоту. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с рыночным.
Ревальвация - повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту.
Валютные ограничения представляют собой различного рода законодательные или административные ограничения прав резидентов и нерезидентов (в форме запрещения или лимитирования) при осуществлении ими валютных операций на территории государства и (или) за рубежом.
Это составная часть валютного контроля, который обеспечивает соблюдение валютного законодательства путем проверок валютных операций резидентов и нерезидентов. При валютных ограничениях в процессе валютного контроля проверяется наличие лицензий и разрешений, выполнение резидентами требований по продаже инвалюты на национальном валютном рынке, обоснованность платежей в инвалюте, качество учета и отчетности по валютным операциям.
Операции на открытом рынке - один из элементов осуществления денежно-кредитной политики государства, заключающийся в том, что центральный банк покупает и продает ценные бумаги на открытом рынке, влияя тем самым на их курс и получая прибыль. При этом увеличивается или уменьшается объем денежной массы в обращении. Если центральный банк покупает ценные бумаги, то цены на них растут, процентные ставки снижаются, а денежная масса, находящаяся в обращении, растет. Если центральный банк продает ценные бумаги, цены на них падают, процентные ставки растут, а денежная масса уменьшается.
|
|
|
