 |
Балансы международных расчетов. Платежный баланс государства: структура и общие принципы составления.
|
|
|
|
Международные, экономические, политические и культурные отношения страны находят обобщенное выражение в балансах международных расчетов.
Балансы международных расчетовзанимают важное место в системе экономических показателей, т. к. они отражают перераспределение национального дохода между странами.
Балансы международных расчетов- это соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам. Основными видами являются:
- расчетный баланс;
- баланс международной задолженности;
- платежный баланс.
1. Расчетный баланс- соотношение требований и обязательств данной страны по отношению к другим странам на какую-либо дату независимо от сроков поступления платежей. Такие требования и обязательства возникают в результате экспорта (импорта) товаров и услуг, предоставления (получения) займов и кредитов.
Активные статьи расчетного баланса за соответствующий календарный период показывают сумму новых требований данной страны к иностранным государствам и произведенные ею инвестиции за границей. Наоборот, пассивные статьи отражают вновь возникшие обязательства страны по кредитам и инвестициям иностранных государств.
Для оценки международной расчетной позиции страныважен расчетный баланс на определенную дату (на начало или на конец года), который отражает соотношение всех требований и обязательств данной страны к загранице независимо от периода их возникновения. Его активное сальдо показывает, что страна больше предоставляла, чем привлекала кредитов и инвестиций, и как кредитор она будет получать валютные поступления в будущем. Пассивное сальдо расчетного баланса на определенную дату характеризует позицию страны как нетто-должника и отражает размер ее будущих платежей иностранным государствам, непокрытых поступлениями.
|
|
|
2. Баланс международной задолженности- близок к расчетному балансу, но отличается от него набором статей и имеет свои особенности в отдельных странах.
3. Платежный баланс. Он представляет собой количественное и качественное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических связей государства.
Платежный баланс- соотношение суммы платежей, произведенных данной страной за границей и поступлений, полученных ею из-за границы, за определенный период времени.
Основные различия между Расчетным балансом и платежным балансом:
1. в расчетной баланс включаются требования и обязательства страны к загранице, в том числе непогашенные. В платежный баланс входят только фактически произведенные поступления и платежи;
2. в расчетном балансе отражаются все полученные и предоставленные кредиты, в том числе непогашенные, которые не включаются в платежный баланс;
3. конечное сальдо - активное или пассивное - платежного и расчетного балансов не совпадают и обычно противоположны, т. к. расчетные балансы стран-кредиторов (США, ФРГ, Японии и др.) обычно активны, а платежные балансы, особенно по текущим операциям, периодически пассивны. У стран-должников пассивные расчетные балансы иногда сочетаются с активными платежными балансами;
4. в платежный баланс включаются только оплаченные экспорт и импорт, а расчетный баланс охватывает и неоплаченную часть товарооборота, осуществляемого в кредит.
Т. о., различия между платежным балансом и расчетным балансом определяются преимущественно развитием международных кредитных отношений.
Платежный баланс (по определению МВФ) - это статистический отчет за определенный период, показывающий:
- операции с товарами, услугами и доходами, совершенные какой-либо страной с остальным миром;
|
|
|
- смену собственности и другие изменения в принадлежащих данной стране монетарном золоте, специальных правах заимствования, а также - финансовых требованиях и обязательствах по отношению к остальному миру;
- односторонние переводы и компенсирующие записи, которые необходимы для балансирования в бухгалтерском смысле тех операций и изменений, которые взаимно не покрываются.
Другими словами, платежный баланс - статистический баланс внешнеэкономических операций страны за определенный период.
1. Принципы составления платежного баланса:
- охват всех внешнеэкономических операций страны за определенный период;
- двойная бухгалтерская запись операций.
Все статьи платежного баланса можно разбить на три большие группы:
Блок А. «Текущие операции», или текущий платежный баланс. Этот блок охватывает внешнюю торговлю товарами и услугами, а также такие крупномасштабные операции, как перевод доходов от ранее вывезенных и ввезенных капиталов, денежные переводы частных лиц и безвозмездная помощь (трансферты).
Основу текущего платежного баланса составляют статьи «Товары: экспорт ФОБ» и «Товары: импорт ФОБ». Разница между этими статьями образует торговый баланс.
Статьи «Прочие товары, услуги и доходы» охватывают:
- поставки товаров, которые трудно отделить от поставок услуг;
- самые различные услуги (транспортные, строительные, консалтинговые, туризм, образовательные);
- доходы и расходы по использованию прав собственности (платежи и поступления по лицензиям, патентам и т. п.);
- доходы от частных и государственных инвестиций за рубежом и аналогичные доходы по иностранным инвестициям в стране;
- операции, связанные с политическими и административными функциями государства за рубежом.
Статьи «Частные односторонние переводы» и «Государственные односторонние переводы» охватывают трансферты:
- денежные переводы переселенцев, иностранных работников и др.;
- безвозмездную государственную помощь.
По итогам блока А рассчитывается сальдо по текущим операциям. Сальдо текущего платежного баланса должно сбалансироваться всеми остальными, нижележащими статьями.
|
|
|
Баланс движения капиталов (блоки В и С).
Блок В. «Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал» включают:
а) прямые и портфельные инвестиции;
б) прочий долгосрочный капитал (долгосрочные государственные и частные банковские займы; выплату (получение) основной части долга по ранее полученным (предоставленным) займам; подписку на облигации международных банков и финансовых организаций).
Блок С. «Краткосрочный капитал» отражает движение инвестиции сроком до 1 года и характеризует преимущественно движение краткосрочных государственных ценных бумаг и обязательств, банковских депозитов, межбанковской задолженности, краткосрочных займов.
По итогам блоков В и С подсчитывается сальдо движения капитала, которое должно компенсировать сальдо по текущим операциям. Если сальдо текущего платежного баланса отрицательное, то оно обычно погашается (полностью или частично) положительным сальдо движения капитала.
К блокам В и С примыкает блок Д «Ошибки и пропуски», который охватывает пропуски, особенно частые при подсчете движения краткосрочного капитала, а также включает контрабанду и нелегальную утечку капитала.
Блок Е. «Компенсирующие статьи» включают изменения в объемах:
- золотого запаса страны за счет демонетизации или монетизации (демонетизации) золота и изменения мировых цен на золото;
- СДР на счету страны и ее резервной позиции в МВФ в силу изменения их обменного курса;
- валютных резервов страны, ее внешних требований и полученных ею от ВМФ кредитов за счет изменения обменных курсов.
Блок F. «Чрезвычайное финансирование» - это операции по смягчению дефицита платежного баланса - безвозмездные займы (дары) МВФ, льготные займы и др., а также просрочки в выплате, перенос и списание долгов и выплата этих долгов раньше срока.
Блок G. «Обязательства в составе валютных резервов иностранных государственных органов» - это государственные депозиты в иностранных банках, покупка (продажа) иностранных ценных бумаг государственными органами.
По итогам всех статей рассчитывается сальдо баланса официальных расчетов, сальдо итогового баланса, которое погашается (если оно отрицательное) или распределяется (если оно положительное) преимущественно за счет блока Н «Итоговые изменения резервов» - знак «-» означает увеличение официальных резервов страны, а знак «+» их уменьшение.
|
|
|
Международная статистика свидетельствует, что платежные балансы стран мира постоянно находятся в неравновесии, то есть сальдо по текущим операциям и сальдо итогового баланса обычно не равны нулю и поэтому балансируются движением капиталов, государственными балансирующими операциями и изменением в резервах, чтобы уравновесить платежный баланс.
Стабильно положительное сальдо баланса по текущим операциям укрепляет позиции национальной валюты и позволяет иметь прочную финансовую базу для вывоза капитала из страны в отличие от стабильно отрицательного, ослабляющего позиции национальной валюты и подталкивающего страну ко все большему привлечению иностранного капитала.
Сильные колебания сальдо баланса по текущим операциям (в ту или иную сторону) вызывают неблагоприятные для страны последствия. Так резкое увеличение положительного сальдо создает базу для быстрого роста денежной массы и тем самым стимулирует инфляцию, а резкое увеличение отрицательного сальдо вызывает обвальное падение обменного курса, что вносит хаос во внешнеэкономические операции страны.
Теории платежного баланса
1. Теория автоматического равновесия (конец XIX - начало XX века). Автором является шотландец Дэвид Юм. Автоматическим регулятором становится плавающий обменный курс национальной валюты, который падает при ухудшении состояния платежного баланса и возрастает при его улучшении.
2. Эластиционный подход, разработанный Дж. Робинсон, А. Лернером и Л. Мецлером. Сердцевиной платежного баланса является внешняя торговля, и сальдо торгового баланса определяется, прежде всего, отношением уровня цен на экспортируемые товары (Ре) к уровню цен на импортируемые товары (Рi), которое умножено на валютный курс.
Следовательно, для обеспечения равновесия платежного баланса наиболее эффективным средством является изменение валютного курса. Степень этих изменений определяется коэффициентом эластичности спроса на экспорт и импорт.
3. Абсорбционный подход (С. Александер) базируется на кейнсианской теории. Улучшение состояния платежного баланса увеличивает доход страны и вследствие этого абсорбцию в целом, то есть и потребление, и капиталовложение. Отсюда вывод: нужно стимулировать экспорт, сдерживать импорт через повышение конкурентоспособности отечественных товаров и услуг.
4. Монетаристский подход (X. Джонсон, Дж. Поллак). Именно неравновесие на денежном рынке страны определяет неравновесие платежного баланса в целом. Главная рекомендация правительству: не вмешиваться радикально не только в денежное обращение, но и в международные расчеты страны.
|
|
|
