 |
Технический фундаментальный анализ на фондовом рынке: особенности и различия..
|
|
|
|
Ключевым понятием фундаментального анализа является информация. Информация бывает исходная (первоисточник информации) – факты, события. И вторичная информация – информация, добытая в результате обработки (анализа) первичной информации. Доступ к первичной информации, как правило, существенно ограничен. Это объясняет условия ограниченной рациональности, в условиях которой действует частный инвестор на фондовом рынке.
Прежде чем приступить к изучению фундаментального анализа, усвоим две закономерности.
Закономерность первая устанавливает связь между ценностью информации и степенью ее доступности: «информация теряет свою ценность по мере того как она (информация) распространяется в обществе».
И вторая закономерность. Новая информация в обществе распространяется не мгновенно.
Те, кто первыми ухватывают (или своими действиями — создают) новую информацию – лидеры. Соответственно именно они обладают информацией с высокой ценностью. Важные свойства лидера – опыт, инициатива, активность, чутье (интуиция). Затем наступает некоторая критическая точка, после которой скорость распространения информации в обществе усиливается. Здесь информацию начинают разносить СМИ (телевидение, радио, пресса). На этом этапе ценность приобретаемой информации резко падает. И, наконец, уже в самом конце информация распространяется среди оставшихся граждан и тем самым становится общедоступной и не имеющей ценности информацией.
Учитывая эту закономерность, становится понятным основное требование к анализу информации, связанной с экономическими событиями: нужно обращать внимание и своими решениями реагировать на ту информацию, которая только начинает распространяться среди профессионалов фондового рынка и в обществе и, напротив, уже поздно реагировать на ту информацию, которая всем известна. Таким образом, успешный трейдер (аналитик, инвестор) стремится получить доступ к той информации, которая только распространяется, и еще не прошла «критическую точку» своего распространения в обществе.
|
|
|
Иллюстрирует эту закономерность такая фраза, часто слышимая на курсах подготовки трейдеров (инвесторов): «Покупай на слухах и продавай на фактах».
Стоит отметить: природа возникновения трендов в рыночных ценах акций, в частности, вызвана именно с такой закономерностью распространения информации в обществе. В начале тренда (стадия рождения) новая информация доступна ограниченному курсу лиц, но они уже начинают действовать на рынке в соответствии с данной информацией, поскольку она представляет повышенную ценность. Затем, по мере распространения информации в обществе, все большее количество людей видят возможность извлечь дополнительную пользу из данной информации – так тренд рыночной цены акции набирает силу. Когда информация известна всем – рыночные цены уже достаточно изменились, чтобы ценность данной информации упала до минимума. Так тренд заканчивается, и участники рынка устремляются за поиском новой информации, способной представлять ценность.
Итак, что же такое фундаментальный анализ? Фундаментальный анализ занимается изучением экономических факторов изменения рыночных цен на фондовых рынках, построением моделей и прогнозированием рыночных цен, используя научные основания.
Классификация фундаментального анализа: микроэкономический анализ - изучает поведение отдельной фирмы на отраслевом рынке, производственные и финансовые результаты ее деятельности;
отраслевой анализ - изучает основные тенденции развития отрасли, а также производственные и финансовые результаты деятельности фирм в данной отрасли относительно их среднего значения; макроэкономический анализ - изучает основные тенденции развития национальной и мировой экономик. В последнем случае говорят об анализе мировой экономики.
|
|
|
Виды фундаментального анализа на фондовом рынке (какой фундаментальный анализ можно провести?)
· Новостной анализ
· Расчет справедливых цен акций
· Сравнительный анализ
· Анализ экономических трендов
· Факторный анализ трендов рыночных цен
Возможности фундаментального анализа
Фундаментальный анализ позволяет выявить причинно-следственные связи между рыночной ценой акции и событиями в реальной экономике, на основе чего возможно выдвижение гипотезы о будущем поведении рыночной цены акции.
Результаты фундаментального анализа
Результатом фундаментального анализа является вывод о присутствии/отсутствии влияния отдельных экономических факторов на рыночную цену акции, а также о силе (значимости) его влияния. На основе этого вывода может быть построена модель поведения рыночной цены акции в зависимости от выявленных факторов, и выдвинута гипотеза о поведении рыночной цены акции в будущем в соответствии с данной моделью.
Особенности регулирования рынка ценных бумаг в России и зарубежом
Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.
Регулирование может быть внешним и внутренним.
Различают следующие виды регулирования рынка ценных бумаг:
-государственное регулирование;
-регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг или саморегулирование;
-общественное регулирование или регулирование через общественное мнение.
Регулирование рынка ценных бумаг имеет следующие цели:
поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий работы для всех его участников;
защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц и организаций;
обеспечение свободного и открытого ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;
создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;
|
|
|
в определенных случаях - создание новых рынков, поддержка рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений;
воздействие на рынок с целью достижения общественных целей (увеличения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.).
Процесс регулирования на рынке ценных бумаг включает:
создание нормативной базы функционирования рынка, т.е. разработка законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений и других нормативных актов, которые ставят функционирование рынка на единую основу;
отбор профессиональных участников рынка;
контроль за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка;
|
|
|
