Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг

 

    Коммерческие банки — активные участники рынка ценных бумаг. Место, занимаемое ими на рынке ценных бумаг, в раз­ных странах неодинаково и определяется законодательными актами. Общей тенденцией современного периода является ак­тивное проникновение коммерческих банков на рынок ценных бумаг и в прямой, и в опосредованной форме. В таких странах, как Япония, США и Канада, место коммерческих банков на фон­довых рынках законодательно регулируется. Банки этих стран используют косвенные пути участия в инвестиционной и по­среднической деятельности через трастовые компании, сотруд­ничество с брокерскими фирмами, кредитование инвестицион­ных компаний и банков и др.

     В тех странах, где законодательно разрешено осуществлять все виды операций с ценными бумагами, банки выступают эмитентами, посредниками и инвесторами.

     Во всех странах в настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности занимают все большую долю, оказывая Существенное влияние на формирование прибыли, что стимулирует; расширение сферы и увеличение числа операций с ценными  бумагами.

      Коммерческие банки активизируют деятельность на фон­довом рынке путем создания дочерних финансовых компаний, а также путем непосредственного участия в деятельности бро­керских фирм.

     Интернационализация рынка ценных бумаг позволила на­циональным банкам расширить объем операций с иностранны­ми ценными бумагами и повысить таким образом доходы, в том числе за счет игры на курсовых  разницах.

    Относительно новой формой деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг в последние годы стало оказа­ние консультационных услуг клиентам по ряду вопросов, свя­занных с инвестированием капитала в те или иные финансовые активы.

     В российской практике была выбрана смешанная модель рынка ценных бумаг, которая предполагает одновременное при­сутствие на нем с равными правами и коммерческих банков, и небанковских инвестиционных институтов. Это европейская модель деятельности универсального коммерческого банка на фондовом рынке, не предусматривающая ограничений на операции с ценными бумагами. Однако в чистом виде в россий­ской практике эта модель не сформировалась, поскольку она связана с повышенным риском операций.

     В настоящее время в нашей стране кредитные организа­ции на рынке ценных бумаг могут выступать в качестве эми­тентов собственных эмиссионных и неэмиссионных бумаг, ин­весторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, а также в роли посредников, выполняя операции по размещению, депозитар­ному учету ценных бумаг и управлению ими.

     Коммерческие банки, выступая в качестве эмитентов, вы­пускают следующие ценные бумаги¹:

1)эмиссионные — акции, облигации, опционы;

2)неэмиссионные — сертификаты, векселя.

    Выпуская  собственные  акции,  коммерческие  банки     высту­пают  в качестве акционерных обществ. При выпуске облига­ций, сертификатов и векселей коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений — аккумулирование денежных и создание платежных средств.

В качестве посредников в операциях с ценными бумагами коммерческие  банки

по поручению клиента осуществляют их продажу,    перепродажу,   хранение  и

______________________________

¹Банковское дело. / Под ред. О.И.Лаврушина. И.Д.Мамонова. 7-е изд., перераб. и дополн. М.: КНОРУС,

2008 г. – С. – 625.

получение доходов (диви­дендов» процентов), имея комиссионное вознаграждение. В по­следние годы широкое распространение получили доверитель­ные операции по управлению ценными бумагами.

     Банки могут принимать от заемщиков ценные бумаги в качестве залога по выданным ссудам. Порядок получения дохода по ценным бумагам в период действия залога определяется в кредитном договоре, заключаемом между ссудозаемщиком и банком.

     В последние годы коммерческие банки являются активны­ми участниками рынка государственных ценных бумаг.

Кроме перечисленных операций с ценными бумагами коммерческие банки могут выступать в качестве депозитария, т.е. вести учет акций и других ценных бумаг, реестр акционеров.

      Для работы на рынке ценных бумаг коммерческие банк должны располагать следующими лицензиями¹:                   

- профессионального участника  рынка  ценных    бумаг    на осуществление

дилерской деятельности; профессионального участника рынка ценных бумаг осуществление депозитарной деятельности;

- профессионального  участника    рынка    ценных  бумаг  на  осуществление

деятельности по управлению ценными бумагами;

- профессионального участника рынка ценных бумаг и осуществление брокерской деятельности, включая операции с физическими лицами.

Все операции коммерческих банков с ценными бумагами можно сгруппировать следующим образом:

1. собственные сделки банков с ценными бумагами инвестиционные, торговые;

2. гарантийные операции;

3. доверительные операции;

4. депозитарные операции. 

      Собственные сделки банков с ценными бумагамиосуществляются по
  ______________________________

¹Банковское дело. / Под ред. О.И.Лаврушина. И.Д.Мамонова. 7-е изд., перераб. и дополн. М.: КНОРУС, 2008 г. –С. – 626.

инициативе банка от его имени и за его счет. Та­кие сделки подразделяются на инвестиции и торговые операции.

Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в твердопроцентные ценные бумаги. Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ценных бумаг для инвестиций ос­новное внимание уделяется их надежности.

Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентные ценные бумаги зависит от потребности клиентов банка в кре­дитных ресурсах и прогноза динамики процентных ставок на   рынке кредитов. Если ожидается снижение процентных ставок,   то для банка более рационально вложить средства в твердопро­центные ценные бумаги, и наоборот, если есть вероятность повышения процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных ценных бумаг и постараться продать имеющиеся на балансе.

Банк выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая цен­ные бумаги для собственного портфеля или продавая их. Основная цель, которую преследуют банки, осуществляя торговые операции, - это из­влечение дохода из разности курсов на одни и те же ценные бумаги на различных биржах. Поскольку эти операции должны проводиться бы­стро, то в конечном счете они способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги. Сделки на ценные бумаги с клиентами, заключаемые непосредственно в банке, называются прямыми.

Коммерческие банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантии по размещению ценных бумаг. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов, занимающихся размещением ценных бумаг.

Банки, выступающие гарантами при эмиссии ценных бумаг, берут на себя обязательство перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ценных бумаг, что в случае не полного размещения акций или облигационного займа они примут их на свой счет по заранее согласованному курсу. При полном размещении займа или акций банки получают комиссию и вознаграждение за риск.

 

 

⇐ Предыдущая12345678Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: