 |
Лизинг как нетрадиционный метод финансирования обновления внеоборотных активов
|
|
|
|
Лизинг – это передача имущества во временное пользование на основе долгосрочной аренды.
Объекты лизинга – машины, оборудование, транспортные средства, то есть активная часть основных средств.
Лизинг оправдан по отношению к дорогостоящей, быстро морально устаревающей технике.
Различают следующие виды лизинга:
1. Оперативный. Лизингодатель передает права использования активами лизингополучателю на срок, меньший амортизационного. Возврат объекта владельцу обязателен после окончания срока действия лизингового соглашения. Активы, переданные в лизинг, принадлежит лизингодателю.
2. Финансовый лизинг (оборудование в кредит). По заказу будущего лизингополучателя лизингодатель приобретает основные средства для дальнейшей передачи их в аренду на срок не более амортизационного с условием обязательной последующей передачи объекта в право собственности лизингополучателю. Финансовый лизинг – это один из вариантов финансового кредита. Основные средства, переданные в финансовый лизинг, включаются в состав основных средств арендатора.
3. Возвратный лизинг – разновидность финансового. Собственник имущества (предприятие) продает будущему арендодателю (банку, страховой компании и т.п.) свои основные средства и продолжает при этом их использовать. В такой форме лизинга возникает необходимость, когда предприятие испытывает финансовые трудности.
Специфика лизинга проявляется в его двойственной природе: с одной стороны, он сохраняет черты кредита (срочность, платность, возвратность), с другой стороны, является своеобразной инвестицией капитала, так как объект ссуды (в частности, оборудование) выступает в форме материального имущества.
|
|
|
Лизинговые платежи и методика их расчета
Существует две методики определения лизингового платежа:
- установление фиксированного платежа;
- установление процентного платежа.
Фиксированный платеж включает:
- амортизационные отчисления от стоимости арендуемого оборудования;
- плату за пользование заемными средствами, привлекаемыми для проведения лизинговой операции;
- сумму комиссионного вознаграждения лизингополучателю;
- плату за дополнительные услуги лизингодателя (командировочные расходы, консультации по эксплуатации оборудования, расходы на рекламу и т.д.);
- страховой взнос.
Лизинговые взносы могут быть ежегодные, ежеквартальные и ежемесячные.
Процентный платеж – исчисляется исходя из: 1) объема реализации продукции, произведенной на арендуемом оборудовании или 2) суммы прибыли, полученной от реализации данной продукции.
Ставка процента при этом устанавливается в договоре лизинга.
Преимущества лизинга очевидны как для лизингополучателя, так и для лизингодателя.
Для предприятия-лизингополучателя они следующие:
1. Экономятся средства, так как по существу оборудование приобретается в кредит.
2. Обновляется быстро и без значительных одновременных затрат оборудование.
3. Не стоит проблема кредитных гарантий или залога, которая возникает при получении банковского кредита.
4. Арендные платежи включаются в текущие затраты и не влияют непосредственно на величину остаточной прибыли;
5. Договор лизинга часто содержит в себе условия о технической поддержке оборудования.
6. Условиями договора можно предусмотреть гибкую схему выплаты лизинговых платежей.
7. В некоторых случаях лизинга предприятие не платит налог на имущество.
Для предприятия-лизингодателя выгоды от лизинговой сделки следующие:
1. Инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита менее рискованно.
|
|
|
2. Производитель имущества имеет дополнительную возможность сбыть свою продукцию.
3. Возможность предоставить оборудование в лизинг несколько раз.
Сдерживающими факторами в развитии лизинга являются:
1. Для коммерческих банков особенно на начальных стадиях совершения лизинговых операций возникает проблема ресурсов. Лизинг требует от банка-арендодателя долгосрочных вложений, которые снижают ликвидность его средств. Поэтому объем лизинговых операций должен быть ограничен размером долгосрочных ресурсов, находящихся в распоряжении банка. По мере нарастания объема лизинговых платежей, эта проблема снижает остроту, так как происходит «накапливание» оборотного фонда лизинга.
2. Лизинг относительно дорог.
3. Недостаток информации – о производителях средств производства и о спросе на них.
В лизинговой операции могут принимать участие от 2-х до 4-х сторон.
Обязательные участники:
- лизингодатель (лессор);
- лизингополучатель (лизер).
Лизингодателем могут быть:
- предприятия – производители объекта лизинга;
- фирмы, для которых лизинг является уставной деятельностью и которые создаются при активном участии банков;
- фирмы или предприятия, для которых лизинг не является профилирующей деятельностью, но и не запрещен уставом.
В развитых странах лизингодательные фирмы, как правило, считаются первоклассными заемщиками и пользуются льготами при кредитовании.
Лизингополучатель (лизер) – предприятие, которое нуждается в конкретном имуществе, но испытывает финансовые проблемы по его приобретению.
Но кроме этих 2-х основных участников в сделке могут быть задействованы – непосредственный производитель (но не лизингодатель) и коммерческий банк, финансирующий либо производителя, либо лизингодателя.
Вопросы для самоконтроля
1. Что такое внеоборотные активы. Перечислите их виды.
2. По каким признакам классифицируются внеоборотные активы.
3. Участвуют ли внеоборотные активы в кругообороте?
4. В чем суть управления внеоборотными активами?
5. Перечислите этапы управления внеоборотными активами и объясните в чем заключается цель каждого этапа с точки зрения финансового менеджмента.
6. Укажите возможные источники финансирования обновления внеоборотных активов?
|
|
|
7. По какому критерию выбирается источник финансирования обновления внеоборотных активов?
8. Почему лизинг можно рассматривать как метод кредитования активов?
9. Что включается в фиксированный лизинговый платеж?
10. Назовите основные преимущества лизинговых операций.
11. С чем связаны ограничения в развитии лизинга?
Тесты к теме 2.2
1. В состав внеоборотных активов входят:
а) основные средства;
б) незавершенное строительство;
в) долгосрочные финансовые вложения;
г) все перечисленное.
2. Какой из элементов не включается в систему управления внеоборотными
активами.
а) анализ внеоборотных активов в текущем периоде;
б) оптимизация объема и состава внеоборотных активов;
в) повышение технической нормы производственности оборудования.
3. На выбор источников финансирования внеоборотных активов не оказывает
влияние:
а) соотношение собственных и заемных средств;
б) соотношение стоимости кредита и уровня получаемой прибыли;
в) оборачиваемость активов.
4. При финансовом лизинге:
а) основные средства, переданные в лизинг, принадлежат лизингодателю;
б) основные средства, переданные в лизинг, принадлежат
лизингополучателю;
в) собственник имущества (предприятия) продает свои основные средства
лизингодателю.
5. Фиксированный лизинговый платеж не включает в себя:
а) амортизацию средств, переданных в лизинг;
б) стоимость доставки и монтажа основных средств, переданных в лизинг;
в) плату за пользование заемными средствами, привлекаемыми для лизинговой операции.
6. В лизинговой операции могут быть задействованы:
а) 2 участника;
б) 3 участника;
в) 4 участника;
г) любой из указанных вариантов.
|
|
|
