Вопрос: Анализ финансовых результатов деятельности организации.

Прибыль - выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предпринимательской деятельности, представляющий собой разность между полученным совокупным доходом и совершенными затратами в процессе этой деятельности.

Цель управления прибылью - максимизация благосостояния собственника.Цель анализа прибыли - оценка величины прибыли, показателей характеризующих её, выявление резервов повышения прибыли. Источники информации: отчет о прибылях и убытках, бизнес-план, управленческая отчетность, данные бухгалтерского учета.

Прибыль предприятия подразделяется на следующие виды: ба­лансовая прибыль, прибыль от реализации основной продукции, прибыль от прочей реализации, финансовые результаты от внереа­лизационных операций, налогооблагаемая прибыль, чистая при­быль, маржинальная прибыль.

Балансовая прибыль включает финансовые результаты от реали­зации продукции, от прочей реализации (прибыль от продажи то­варно-материальных ценностей, прибыль или убыток от реализации продукции подсобных хозяйств, прибыль от реализации основных фондов и нематериальных активов), прибыли или убытки от вне­реализационных операций (прибыль от долевого участия в совмест­ных предприятиях, прибыль от сдачи в аренду основных средств и земли, штрафы и пени полученные и уплаченные, убытки от списа­ния дебиторской задолженности, убытки от стихийных бедствий, доходы по акциям, облигациям, депозитам, доходы и убытки по ва­лютным операциям и т. д.).

Налогооблагаемая прибыль есть разность между балансовой прибылью и суммой налога на имущество; доходов, полученных в виде дивидендов по акциям и другим ценным бумагам; доходов, полученных от долевого участия в других предприятиях; прибыли от посреднических операций; прибыли от страховой деятельности; суммы отчисления в резервный и другие аналогичные фонды; за­трат, учитываемых при исчислении льгот по налогу на прибыль. Другими словами, налогооблагаемая прибыль есть балансовая при­быль за вычетом сумм, исключаемых из налогообложения согласно действующему законодательству.

Чистая (нераспределенная) прибыль - эта та прибыль, которая остается в распоряже­нии предприятия после уплаты всех налогов, экономических санк­ций и отчислений в благотворительные фонды.

Маржинальная прибыль – это разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции.

Капитализированная (реинвестированная) прибыль – это часть нераспределенной прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов, т.е. в фонд накопления.

Потребляемая прибыль – та ее часть, которая расходуется на выплату дивидендов, персоналу предприятия или на социальные программы.

В процессе анализа следует изучить состав балансовой прибыли, ее структуру и динамику. При изучении динамики прибыли необходимо учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализации продукции уменьшают на прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.

Анализ структуры прибыли (убытка) позволяет оценить влияние отдельных ее слагаемых на конечный финансовый результат - при­быль (убыток) от деятельности предприятия за отчетный год. Наи­больший удельный вес в структуре балансовой прибыли предпри­ятия составляет прибыль от реализации, поэтому его снижение бу­дет свидетельствовать о снижении эффективности основной дея­тельности предприятия. В связи с этим одной из важнейших задач анализа прибыли от реализации является оценка влияния отдельных факторов на ее изменение по сравнению с предыдущим годом.

Углубленному анализу также подлежат те слагаемые прибыли(убытка) отчетного года, которые составляют значительный удель­ный вес в прибыли (убытке) отчетного года.

На объем прибыли от реализации продукции оказывают влияние 4 факторов: объем реализации про­дукции (VPПобщ); ее структура (Удi); уровень производственной себестоимости (Сi); уровень цен (Цi): .

Следует также анализировать выполнение плана и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которых зависит от трех факторов:

Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Ее величина зависит от факторов изменения общей суммы брутто-прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой прибыли в общей сумме прибыли (доли налогов, экономических санкций). Чтобы определить изменение суммы чистой прибыли за счет фак­торов первой группы, необходимо изменение брутто-прибыли за счет каждого фактора умножить на плановый (базовый) удельный вес чи­стой прибыли в сумме общей брутто-прибыли: . Прирост чистой прибыли за счет второй группы факторов рас­считывается умножением прироста удельного веса i-гo фактора (на­логов, санкций, отчислений) в общей сумме брутто-прибыли на фак­тическую ее величину в отчетном периоде: .

Общей оценкой эффективности работы предприятия в рыночных условиях служат показатели рентабельности и интенсивности ис­пользования производственных ресурсов предприятия.

Показатели рентабельности являются относительными показателями и определяются как отношение прибыли к стоимости используемых предприятием ресурсов. Они характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1. Показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

Отношение полученной суммы прибыли (от реализации, чистой прибыли или чистого денежного потока) к полной себестоимости-покажет уровень рентабельности конкретной продукции.

2. Показатели, характеризующие прибыльность продаж,

Отношение полученной прибыли от РП, чистой прибыли или чистого денежного потока на сумму полученной выручки.

3. Показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Отношение брутто-прибыли или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала-характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вло­женного в имущество (активы) предприятия.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемости затрат) зависит от трех основных факторов: изменения структуры РП, ее себестоимости и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет вид: .

Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения цен и себестоимости продукции. Факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции: .

Факторный анализ рентабельности оборота .

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от уровня цен и себестоимости продукции. .

Факторный анализ рентабельности капитала:

,

где ВФР- финансовые результаты от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией товаров и услуг.

Коб-коэффициент оборачиваемости капитала-отношение выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки.

Если рентабельность капитала рассчитывается по чистой прибыли, то при ее факторном анализе в числителе добавляется налоговый корректор (1-Кн), где Кн-коэффициент налогообложения (отношение всех налогов на прибыль к общей сумме брутто-прибыли).

Основными источниками увеличения суммы прибыли являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестои­мости и повышение качества, реализация продукции на более вы­годных рынках сбыта.

Для определения резервов роста прибыли за счет увеличения объема реализации продукции нужно выявленный ранее резерв роста объема реализации умножить на фактическую прибыль в расчете на единицу продукции: .

Подсчет резервов роста прибыли за счет снижения себестоимости нужно выявленный ранее резерв снижения себестоимости умножить на возможный объем продаж с учетом резервов роста в расчете на единицу продукции: .

Подсчет резервов роста прибыли за счет повышения качества продукции нужно планируемое изменение удельного веса каждого сорта умножается на отпускную цену сорта,результаты суммируются и полученное изменение средней цены умножается на планируемый объем реализации продукции с учетом резервов ее роста:

Основные источники резервов повышения уровня рентабельности продукции-увеличение суммы прибыли от РП (Р↑П) и снижение ее себестоимости (Р↓С): ,

где Rв и R₁-прогнозируемый и фактический уровень рентабельности;

П₁-фактическая сумма прибыли

VPПв-возможный объем реализации с учетом выявленных резервов его роста;

Сiв-возможный уровень себестоимости вида продукции с учетом выявленных резервов снижения;

З₁-фактическая сумма затрат по реализованной продукции;

 

75.Вопрос: Анализ имущественного положения и структуры капитала.

Имущество предприятия - это внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в его распоряжении. Для оценки имущества предприятия и его инвестиционной деятельности используется активная часть баланса. Анализ имущества предприятия про­водится по балансу с помощью одного из следующих способов:

- анализа непосредственно по балансу без предварительно­го изменения состава балансовых статей;

- формирования уплотненного сравнительного аналитичес­кого баланса путем агрегирования некоторых однородных по со­ставу элементов балансовых статей;

- дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Непосредственно из аналитического баланса можно полу­чить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:

- Общая стоимость активов предприятия (стр. 190 + 290).

- Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (стр. 190).

- Стоимость мобильных (оборотных) средств (стр. 290).

- Стоимость материальных оборотных средств (стр. 210+220).

- Величина собственного капитала предприятия (стр. 490).

- Величина заемного капитала (стр. 590 + стр. 690).

- Величина собственных средств в обороте (стр.490 - 190).

- Рабочий капитал (стр. 290 - стр. 690).

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношения тем­пов роста собственного и заемного капитала, а также на соот­ношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолжен­ностей. При стабильном финансовом положении у предприятия должна увеличиваться в динамике доля собственного обо­ротного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста деби­торской и кредиторской задолженностей должны уравновеши­вать друг друга.

Размещение средств предприятия имеет большое значение в финансовой деятельности и повышение ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты деятельности предприятия и его финансовая устойчивость.

Управление денежными средствами (ОбА) состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств (ДС), которые нужны для текущей оперативной деятельности. По сути дела это страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. В финансовом анализе и менеджменте различают такие понятия как валовой и чистый денежные потоки. Валовой ДП- это совокупность всех поступлений и расходования денежных средств в анализируемом периоде. Чистый ДП- разность между поступлением и расходом денежных средств. Денежные потоки планируются, для чего составляется план доходов и расходов по операционной, инвестиц-ой и финанс.деятельности на год с разбивкой по месяцам.Как дефицит, так и избыток ДС отрицательно влияют на ФСП. При избыточном ДП происходит потеря реальной стоимости временно свободных ДС в результате инфляции; теряется часть потенциального дохода от недоиспользования ДС в деятельности; замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя ДС. Дефицит ДС приводит к росту просроченной кредиторской задолженности предприятия, в результате чего увеличивается сумма финансовых расходов и снижается рентабельность предприятия.

В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков ДС на счетах в банке и период нахождения капитала в денежной наличности (Пдн= ), где - средние остатки свободной денежной наличности; Т-дни периода; Квыплаты- сумма кредитовых оборотов по счетам ден.средств).

Капитал предприятия - это источник финансирования фи­нансово-хозяйственной деятельности. Величина совокупного ка­питала предприятия, как отмечалось выше, отражается в пасси­ве бухгалтерского баланса. Совокупный капитал состоит из собственных и заемных средств. В форме № 3 «Отчет об изменениях капи­тала» отражается информация о состоянии и движении собствен­ного капитала предприятия. А в форме № 5 «Приложение к бух­галтерскому балансу» есть информация о состоянии и движе­нии заемного капитала.

Основным источником финансирования является СК, в состав которого входят уставный, добавочный, резервный капитал и фонд социальной сферы. Вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы СК и повышения уровня его доходности. Рентабельность СК рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли к среднегодовой сумме СК.

Изменения в капитале проходят в результа­те операций с собственниками (выпуск акций, начисление и выплата дивидендов), а также за счет накопле­ния нераспределенной прибыли, уценки или дооценки имущества предприятия. В общем виде эти изменения выража­ются в изменении чистых активов за отчетный период или физической величины собственного капитала в зависимости от принятой концепции.

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления () и выбытия ();

Если значения коэффициентов поступления превы­шают значения коэффициентов выбытия, значит, в органи­зации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

Для оценки степени ликвидности активов предприятия в форме №3 отражается показа­тель «Чистые активы» (стр.150), который используют для ана­лиза финансового положения организации. Чистые активы - это величина, определяемая путем вычи­тания из суммы активов организации суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Это активы, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход. В ООО этот показатель сопоставляется с вели­чиной уставного капитала и не может быть меньше него. В противном случае уставный капитал должен быть уменьшен. Если же стоимость чистых активов меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, организация под­лежит ликвидации.

Заемные средства представляют собой правовые и хозяй­ственные обязательства предприятия перед третьими лицами (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность поставщикам, различным физическим и юридическим лицам по всевозможным операциям; планируемые пенсионные выплаты и иные аналогичные финансовые обязательства).

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования ЗК, является эффект финансового рычага: , где ROA-рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов; -реальная цена ЗК). ЭФР показывает, на сколько процентов увеличивается сумма СК за счет привлечения ЗК в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает если ROA> -при таких условиях выгодно наращивать плечо финансового рычага, те долю заемного капитала. Если ROA< -создается отрицательный ЭФР («эффект дубинки»),в результате чего происходит «проедание» СК, что может стать причиной банкротства.

Сметное планирование лежит в основе формирования бизнес - плана и включает непосредственное планирование и мониторинг (контроль, наблюдение) текущей хозяйственной деятельности. Смета - это форма планового расчета, которая определяет подробную программу действий организации на предстоящий период.

При составлении смет используются различные методы: нормативный; расчетно - аналитический; балансовый; оптимизации; моделирования.

Сущностью нормативного метода составления сметы является расчет объемов затрат и потребности в ресурсах путем умножения норм расхода ресурсов на планируемый объем экономического показателя (реализация, выпуск продукции, объем услуг и т.п.).

Сущность расчетно - аналитического метода составления сметы заключается в расчете объемов затрат и потребности в ресурсах путем умножения средних затрат на индекс их изменения в плановом периоде.

Сущность балансового метода составления сметы - увязка объемов затрат и источников расширения ресурсов (доходов).

Сущностью методов оптимизации при составлении смет является многовариантность. Из нескольких смет выбирается наилучшая с точки зрения минимума затрат или максимума получаемого эффекта (результата).

Сущность метода моделирования смет - факторный анализ функциональных связей между различными элементами процесса производства. Например, моделируется зависимость прибыли от уровня затрат и объемов реализации продукции (выручка).

Существуют два подхода к расчетам смет:

разработка сметы с «нуля» - применяется в случаях, когда проектируется новая организация или когда организация меняет профиль работы;

планирование от достигнутого - применяется для стабильно работающих организаций.

Сметное планирование позволяет обеспечить сбалансированность основных показателей бизнес - плана и оценить прогнозное финансовое состояние организации.

⇐ Предыдущая1234Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: