 |
риск злостного банкротства
|
|
|
|
В связи с тем, что в последнее время значительно повысилась вероятность вовлечения инвесторов в деятельность предприятий-банкротов или успешно приближающихся к ним (вспомните о «зомби»), при проверке финсостояния объекта необходимо обращать внимание на такие характерные признаки возможного скрытого банкротства как: спад производства, взаимные задолженности, снижение оплаты труда и сокращение численности персонала.
Следуя таким наблюдениям, вы без труда поймете, почему до сих пор в Россию не хлынули потоки зарубежных инвестиций. Совокупность предбанкротных признаков характерна чуть ли не для подавляющей массы российских производителей. Однако не все так просто. Не обходится без криминала. Трюкачество на ниве законодательства о банкротстве в виде искусственного создания умышленного банкротства (так называемое «банкротство по умыслу» или «злостное банкротство»), использование предприятия-банкрота в качестве фишки в комбинациях типа «ящерица», пресловутый кризис неплатежей, зачастую скрывающий банкротство по неосторожности, агрессивные действия третьей силы, такой, например, как налоговая инспекция с ее практикой исполнения закона задним числом, когда не зазорно отобрать последнее — такие гипертрофированные качества сов банкротства заставляют призадуматься, как говаривал незабвенный М.С. «Кто тут есть ху».
При подозрении на банкротство следует в обязательном порядке проверить реальную картину состояния активов предприятия, особенно в части дебиторской задолженности. Поле вашей деятельности может с этого момента расшириться невообразимо, вам придется заценить вероятность ликвидации дебиторской задолженности хотя бы основными должниками Однако не следует отвергать этот метод с ходу. Не так давно в одном деле нам пришлось выполнить подобное и, как ни странно, благоприятные прогнозы оправдались. Два крупнейших должника предприятия расплатились, и хозяйственная жизнь предприятия была реанимирована.
|
|
|
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
В том случае, если ваш проект носит явно выраженные черты инвестиционного, когда вы работаете исключительно с объектами возможных инвестиций, клиентурой могут быть затребованы материалы оценки финансовой деятельности предприятия по правилам, признанным в зарубежной практике. Клиент может предоставить вам опросник — список необходимых позиций, отражающих финансовые оценки деятельности предприятия. Плохо это или хорошо, удобно или нет, соответствует нашей практике или ориентировано на «не нашу» — вам придется осветить и интерпретировать данные, отражаемые в балансе предприятия. При этом имейте в виду тот факт, что отечественный баланс во многом отличается от своего иноземного аналога. Рекомендуем привлекать специалистов. К числу наиболее распространенных показателей деятельности предприятия относятся следующие'
· прибыльность и убыточность деятельности;
· учет затрат и доходов (учет прибылей и убытков);
· учет ликвидности;
· использование прибыли;
· рентабельность предприятия: проценты на капитал, оборот капитала, доходы с оборота, процент на собственный капитал, процент на совокупный капитал.
Нетрудно догадаться, что такие проекты вы, скорее всего, будете проводить под надлежащей крышей, что позволит без труда привлечь к работам непосредственных сотрудников исследуемой фирмы. Это не дорого вам обойдется. Отметим еще и такой благоприятный факт, что, если фирма-объект дала свое «добро» на такую работу и выделила вам людей из штата своих постоянных сотрудников, вам фактически обеспечен оперативный простор для сбора не только непосредственно инвестиционной, но и любой другой информации.
|
|
|
Под видом оплаты усилий по формальной помощи вам, вы сможете купить всю необходимую дополнительную информацию. Такие стратегии «прозрачны» и нами разыгрывались безотносительно к размерам, профилю или намерениям предприятий-объектов.
ПРОГНОЗЫ И ВЫВОДЫ
После выполнения комплекса разведмероприятий, подбора всей необходимой информации и анализа вы составляете отчет по выполненной работе. В случае инвестиционного проекта от вас могут потребовать участия в написании соответствующих разделов бизнес-плана. Опорными будут являться следующие моменты:
Вывод: адекватность финсостояния партнера проектным целям.
Вы должны дать оценку должного финансового обеспечения выполнения партнером своих проектных функций. Их совокупность определяется спецификой проекта и может включать отражение таких качеств финсостояния предприятия, как;
· наличие или потенциальная доступность необходимого денежного обеспечения для выполнения проектных функций,
· финансовая устойчивость для целевого расходования собственных или заемных клиентских средств на время реализации проекта,
· резервообеспеченность предприятия собственными средствами на случай выхода в нештатные режимы.
Вывод: «чисто»
Такой вывод предполагает вашу гарантию сохранности и возвратности инвестиций со стороны объекта в части и по мотивам его финансово-хозяйственной деятельности. Вы расписываетесь в том, что объект не только не нанесет сознательного вреда, не предпримет недружественных и нелояльных действий по отношению к вашему клиенту, но и в случае необходимости примет все возможные меры к выполнению своих обязательств примерного партнера. Как вы сами понимаете, такое может иметь место чрезвычайно редко, реже, чем вероятность того, что завтра солнце встанет на западе. Посему из своей практики мы можем пересчитать дела с нашим выводом «чисто» по пальцам.
Вывод: рискография («riskography»)
Ваш отчет, скорее всего, будет иметь развернутую рискографию — карту возможных рисков предриятия-объекта с указанием ваших прогнозов развития ситуации, как вы их себе представляете. Если вы считаете, что вероятно совершение такого-то негативного события в финансовой сфере предприятия — вы об этом пишете. Далее указываете, как это может повлиять на проект и что необходимо сделать, чтобы снизить это влияние и пагубные последствия. Словом, вы действуете в соответствии с принятыми канонами рискологии.
|
|
|
В случае если клиент прямо поставил перед вами свое видение проблемы. и вы работали с предприятием под официальной крышей на разведку узко заданных заказчиком рисков — ваша задача существенно облегчается. Отвечать на вопросы придется представителям предприятия. На вашу долю выпадет проверка ответов и их систематизация в отчете.
Весьма вероятно, в большинстве случаев итогом вашего отчета станет постановка перед клиентом дилеммы: или высокий финансовый риск сей момент или ваша дальнейшая работа по его минимизации доступными Р-средствами на ближайшее будущее.
Основные тезисы вашего резюме будут использованы клиентом при выборе или разработке схемы защиты инвестиций в условиях установленной рискографии, коррекции проектной стратегии, усиления безопасности партнер-технологии и внесении корректировок в план финансирования проекта с учетом рекомендуемых вами защитных и антирисковых мероприятий.
РАБОТА С ЦЕНОЙ ПАРТНЕРА
рискография
«идея цены» и проектное взаимодействие
отражение в идее цены партнерской позиции
Р-техно: уторговывание цены
РИСКОГРАФИЯ
Разведкой ценовой политики партнерской фирмы достигаются цели превенции и профилактики таких рисков:
|
|
|
