 |
Основные группы методов управления рисками.
|
|
|
|
Управление финансовыми рисками – совокупность приемов и методов, уменьшающих вероятность появления этих рисков или локализующих их последствия. Главной задачей при выборе метода управления риском является уменьшение вероятности риска до максимально низкого уровня.
Методы воздействия на риск:
А) Избежание/уклонение от риска – выход из зоны риска. Под избежанием понимается отказ от любого мероприятия, связанного с риском (прекращение производства определенной продукции, отказ от определенной сферы бизнеса, в которой такие риски присутствуют), или разработка мероприятий, которые полностью исключают данный вид риска. Выход из зоны риска является особенно эффективным, когда велики вероятность возникновения убытков и когда велик возможный размер убытка. Условия применения:
- отказ от одного вида риска не влечет за собой возникновение других видов рисков более высокого или однозначного уровня;
- уровень риска намного выше уровня возможной доходности произведенной сделки или деятельности в целом
Решение об уклонении – на преварит или на последней стадиях.
Основные приемы уклонения от риска.
- Отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Применение данной меры носит ограниченный характер, т.к. большинство финансовых операций связано с основной деятельностью.
- Отказ от использования в больших объемах заемного капитала. Избежание возможности риска потери финансовой устойчивости.
- Отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах
- Отказ от использования временно свободных денежных активов в качестве краткосрочных финансовых вложений
|
|
|
- Отказ от услуг не очень надежных партнеров
- Отказ от инновационных и иных проектов, однако в перспективе подобный прием может привести к риску потери конкурентоспособности
Б) Удержание/сохранение от риска:
- принятие риска без финансирования. Оставление риска за предпринимателем, на его ответственность; покрытие убытков за счет собственных ресурсов.
- самострахование: предприниматель создает обособленные фонды возмещения убытков при непредвиденных ситуациях за счет части собственных оборотных средств.
Самострахованию должны подвергаться следующие виды рисков:
- нестрахуемые риски
- риски допустимого и критич уровня с невысокой вер-тью возникн-я
- большинство риского допустимого уровня, расчетная стоимость предполагаемого ущерба по которым невысока
Преимущества самострахования – п/п имеет возможность более эфф-но управлять рисками, т.к. может направлять программу финансирования.
Негативные стороны самострахования:
а) создание собственного резервного фонда для компенсации потерь от редких событий, которые могут и не наступить, является нерациональным использованием средств, т.к. эти деньги не вовлекаются в оборот, при этом определение оптимального размера фонда – достаточно сложная проблема, т.к. условия деятельности п/п постоянно изменяются
б) из-за недооцененности ущерба средств резервного фонда может быть недостаточно
в) необходимо учитывать влияние инфляции, из-за которой средства резервного фонда со временем обесценивается
г) самострахование требует дополнительных затрат
В) Снижение риска
- диверсификация - распределение риска за счет распределения капитала, активов между разнообразными объектами вложения или сочетания в пределах уставного капитала различных видов деятельности; Основные методы диверсификации:
§ Предпринимательской деятельности фирмы
§ Портфеля ценных бумаг
|
|
|
§ Программы реального инвестирования
§ Кредитного портфеля фирмы
§ Валютной корзины фирмы
§ Финансового рынка
- лимитирование - установление норматива (удельных сумм расходов, продаж, кредита)
· Создание венчурных предприятий
· Выделение специального подразделения внутри п/п
· Использ-ние внутр нормативов - занимается фин служба самого п/п.
- повышение уровня информационного обеспечения для более точных прогнозов предпринимательской деятельности. Приобретение дополнительной информации – возможность снижения риска.
Г) Передача/трансфер от риска
1) Страхование: передача риска др. субъекту (страховщику) за опр плату.
а) имущественное страхование:
Объект страхования – имущество фирм в разных своих проявлениях (от строений и оборудования до поголовья скота). С точки зрения рисков, термин «имущественное страхование» применимо прежде всего к такому виду предпринимательского риска, как производственный (чистый) риск;
б) страхование ответственности:
По сравнению с имущ, является более сложным понятием: при нем объектом страхования выступает ответственность фирмы (предпринимателя) перед 3-ми лицами за причиненный им ущерб, причем такая ответственность включает очень большое число ситуаций (от ответственности за не возврат кредитов до ответственности за причинение экологического ущерба природе).
2) Хеджирование – это система заключений срочных контрактов и сделок, учитывающих вероятность в будущем изменения обменных валютных курсов и преследующая целью избежать неблагоприятных последствий, таких изменений при падении курса одной из валют.
· хеджирование на повышение (покупкой). Представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем.
· на понижение (продажей). Биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий х на понижение, предполагает совершить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем
3) Основные договорные формы передачи риска:
|
|
|
- Передача рисков путем заключения договора факторинга
- Передача риска путем заключения договора поручительства или предоставления гарантии
- Передача рисков поставщикам сырья и материалов
- Передача рисков путем форфейтирования
- Передача риска участникам реализации инвестиционного проекта
Иные формы передачи риска путем заключения контрактов: строительные контракты, аренда, в т.ч. финансовая аренда (лизинг), контракты на хранение и перевозку грузов, контракт-поручительство и договор факторинга, валютная оговорка, товарно-ценовые оговорки
4) - валютная оговорка – условие в междунар контракте, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорц-но изменению курса валюты с целью страхования валютного или кредитного риска экспортера или кредитора
- товарно-ценовые оговорки (оговорки о скользящей цене, индексные оговорки, комбинированные валютно-товарные оговорки, компенсационные оговорки).
Д) Компенсация риска: стратегическое планирование, прогнозирование экономич обстановки, активный целенаправленный маркетинг, мониторинг внешней среды, внутренние резервы, привлечение внеш ресурсов
1) стратегическое планирование - дает полож эффект, если разработка стратегии охватывает все сферы деятельности п/п. Этапы работы по стратегическому планированию могут снять большую часть неопределенности, позволяют предугадать появление узких мест при реализации проектов, заранее идентифицировать источники рисков и разработать компенсирующие мероприятия, план использования резервов;
2) прогнозирование экономической обстановки - разработка сценариев развития и оценки будущего состояния среды хозяйствования для участников проекта, прогнозирование поведения партнеров и действий конкурентов;
3) активный целенаправленный маркетинг - «агрессивно» формировать спрос на свою продукцию. - различные маркетинговые методы и приемы: сегментация рынка, оценка его емкости; организация рекламной кампании; анализ поведения конкурентов, выработка стратегии конкурентной борьбы, разработка политики и мер управления издержками и т.п.
|
|
|
4) мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды - отслеживание текущей информации о соответствующих процессах. Полученные данные позволят уловить тенденции развития взаимоотношений между хозяйствующими субъектами, дадут время для подготовки к нормативным новшествам, предоставят возможность принять соответств меры для компенсации потерь от новых правил хозяйственной деятельности и скорректировать оперативные и стратегические планы;
5) создание системы резервов, близкой к страхованию, но сосредоточенной внутри п/п - создаются страховые запасы сырья, материалов, комплектующих, резервные фонды денежных средств, разрабатываются планы их использования в кризисных ситуациях, не задействуются свободные мощности.
6) Привлечение внешних русурсов.
Другие методы:
- обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций
- сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с партнерами
- получение от партнеров дополнительного уровня премии за риск
|
|
|
