Таблица 3.7. Таблица 3.7 Год  t Приростный чистый денежный поток от проекта CFt

Таблица 3. 7

Год  t
Приростный чистый денежный поток от проекта CFt, (у. е. )	-570

 

 При построении прогноза чистого денежного потока учтено, что на начальной стадии реализации проекта (CF₀) происходят оттоки денег (приобретение оборудования и финансирование разработок программного обеспечения силами собственных программистов), в дальнейшем же приростный чистый денежный поток каждого года (CF₁, CF₂ и CF₃) формируется из поступлений (связанных с сокращением затрат содержания запасов и доходами от аренды) и оттоков (оплатой труда дополнительного персонала).

Допустим, ставка дисконтирования денежных потоков от внедрения проекта оценена на уровне 14%. Расчет чистой приведенной стоимости (NPV) проекта [4, 11] тогда показывает целесообразность его реализации:

Как будет выглядеть в таком случае наш финансовый план следующего года?

Внесем прежде всего изменения в план прибылей и убытков (Таблица 3. 5). Очевидно, можно ожидать

1. увеличения расходов на 370 у. е. – сумму оплаты труда программистов отдела автоматизации, которым надлежит разработать программный комплекс (финансирование НИОКР);

2. сокращения расходов планируемого года на 330 у. е. в связи с более «экономным» управлением запасами в результате автоматизации управления ими;

3. увеличения расходов на 120 у. е. в связи с необходимостью оплаты труда дополнительного персонала, обслуживающего новую систему управления запасами;

4. увеличения доходов на 40 у. е. за счет сдачи в аренду части площадей.

В итоге расходы планируемого года возрастают на , доходы – на 40 у. е., и прогнозный отчет о прибылях и убытках формируется следующим образом (в у. е. ):

Таблица 3. 8

Доходы
в том числе:
выручка от продаж
прочие доходы
Расходы
в том числе:
Расходы по обычным видам деятельности (себестоимость, коммерческие и управленческие расходы)
Проценты к уплате
Прибыль до налогообложения
Налог на прибыль	206, 88
Чистая прибыль	655, 12
Дивиденды
Нераспределенная прибыль планируемого года	595, 12

 

Видно, что финансирование проекта реформирования менеджмента запасов заметно уменьшает конечный финансовый результат – нераспределенную (капитализируемую) прибыль фирмы.

Обратимся теперь к прогнозу финансового состояния предприятия – динамики его имущества и обязательств. В структуре активов намечаются значительные изменения:

1. к внеоборотным активам добавляется приобретаемое в рамках проекта офисное оборудование (200 у. е. );

2. среди оборотных активов благодаря внедрению автоматизированной системы управления удается провести 40%-ное сокращение запасов от предварительного планового значения (Таблица 3. 4) до уровня в 1980*0, 6=1188 у. е.

В итоге ожидаемая стоимость активов к концу года составит 7378 у. е. (см. Таблицу 3. 9).

Прирост собственного капитала в следующем году в результате принятия проекта несколько снижается (по сравнению с Таблицей 3. 6): на конец года нераспределенная прибыль, показываемая в балансе нарастающим итогом, составит  Это позволяет рассчитать аналогично соотношению (3. 3) уточненную потребность предприятия в краткосрочном финансировании:

Если краткосрочные обязательства по кредитам (Кредиты) в следующем году оставить на прежнем уровне (1200 у. е. ), то кредиторская задолженность – наиболее «проблемная» статья агрегированного баланса – заметно снижается:

;

вместе с ней уменьшается и средний период ее оплаты:

В итоге на конец планируемого года мы имеем прогнозный баланс следующего вида (в у. е. ):

⇐ Предыдущая123456789Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: