д) Спекуляция.

       На почве высоко развитого обмена и кредита достигает громадных размеров и приобретает большое значение в жизни общества особый способ «распределения», называемый спекуляцией.

       Основу спекуляции составляют рыночные колебания цен на товары, зависящие от спроса и предложения. Если человек покупает товары только за тем, чтобы перепродать, когда цена повысится, он спекулянт. Таким образом, всякая торговля может принимать спекулятивный характер; и в истории спекуляция почти такое же древнее явление, как и сама торговля.

       Так как изменения цен происходят не всегда согласно с расчётами спекулянта, то вместо прибыли его занятие приносит нередко и убытки; вообще, это своеобразная игра, сопровождаемая риском, подобно всякой другой.

       В развитом капиталистическом обществе спекуляция выступает преимущественно в форме так называемой «биржевой игры»; её центрами являются биржи; её главное орудие – ценные бумаги и в меньшей степени – все другие товары.

       Кредит и акционерные предприятия служат источником громадной массы обращающихся на рынке ценных бумаг: векселей, неразменных бумажных денег, закладных листов, акций, всевозможных процентных бумаг и пр. Одни государственные долги порождают ценных бумаг на многие миллиарды рублей; а общая ценность подобных бумаг, находящихся в обращении, должна измеряться десятками миллиардов рублей. Каждая такая бумага представляет, как было выяснено, законное свидетельство на получение известной доли созданной общественным трудом прибавочной стоимости.

       Так как ценные бумаги самостоятельной ценности не имеют (их собственная трудовая стоимость ничтожна), то рыночная цена их особенно подвержена колебаниям в зависимости от спроса и предложения. Именно благодаря этому ценные бумаги и становятся самым удобным орудием спекуляции.

       Рассмотрим, каким образом различные причины вызывают изменения в рыночной цене бумаг.

       Акционерное предприятие работает хорошо и даёт на каждые 100 рублей основного капитала 15 рублей дивиденда; а обычный для данного общества кредитный процент на капитал составляет 5% в год. Таким образом, доход с одной сторублёвой акции такой же, как обыкновенно с 300 рублей; естественно, что и покупать акцию будут охотно за сумму около 300 рублей. Наоборот, если с одной акцией можно рассчитывать только на 1 рубль дохода в год, то её рыночная цена – около 20 рублей. Такова основная причина колебаний в цене бумаг; вероятность получить больше или меньше доходу с бумаги. Но «вероятность» ещё не есть полная достоверность; многое может казаться людям более или менее вероятным в зависимости от их настроения, от надежд или опасностей, внушаемых общим ходом дел. Это приводит нас к другой причине, порождающей более частые и нередко очень сильные колебания биржевых цен – к «настроению рынка».

       Всякие потрясения, всякие, даже мелкие, толчки, которые испытывает общественное хозяйство, немедленно отзываются на цене (курсе) бумаг.

       Когда, в силу каких бы то ни было причин, чисто экономических или политических, теряется или хотя немного ослабевает уверенность в завтрашнем дне, рентьер начинает чувствовать страх, как бы находящиеся в его руках бумаги не потеряли часть, а то даже и всю свою магическую способность – не убавляясь в ценности приносить доход. Страх этот заставляет его немедленно предлагать свои бумаги на продажу желающим. Предложение ценных бумаг на рынке быстро увеличивается; но спрос сам по себе уменьшается, в силу той же неизвестности в завтрашнем дне. Такое несоответствие спроса и предложения вызывает немедленное падение курса бумаг, падение иногда чрезвычайно сильное и быстрое, сразу разоряющее многих рентьеров, которые за бесценок сбывают свои бумаги.

       Между тем, обстоятельства изменяются, опасения оказываются неосновательными, бумаги продолжают приносить прибыль и снова поднимаются в цене. Тогда сразу наживаются дельцы, скупившие их в момент падения.

       Бывает подобным же образом и быстрое, непрочное повышение цены бумаг под влиянием более или менее случайных обстоятельств. Когда, напрм., благодаря слухам и газетным утверждениям, является надежда, что известное предприятие будет особенно хорошо работать, станет особенно прибыльным, тогда акции предприятия быстро повышаются в цене, и те, кто продаёт их в момент повышения, обогащаются на счёт наивных покупателей.

       В этих постоянных колебаниях спекуляция находит для себя самые благоприятные условия. Ценные бумаги – только наиболее удобный для спекуляции товар. Спекуляции с другими товарам (преимущественно с тем, которые являются предметом международной торговли) делаются по совершенно тому же типу.

       Спекулятивная игра влечёт за собой массу различных уловок, обманов, создаёт особое шулерство, которое очень сильно развито в современном биржевом мире.

       Так как цены изменяются в зависимости от «настроения рынка», то применяются всякие законные и незаконные средства, чтобы повлиять в ту или другую сторону на это настроение. Напр., если хотят вызывать понижение известных бумаг, чтобы дешево купить их, то начинают распространять, устно и через подкупную часть журналистики, неблагоприятные слухи относительно предприятия; владельцы бумаг приходят в беспокойство и дёшево их сбывают. Где нужно повышение, там делается обратное – расхваливают, рекламируют предприятия, составляют даже ложные отчёты о блестящем положении дел.

       Панамская история с её невероятной массой лжи, подлогов, подкупов, воровства, с её миллиардными убытками и разорением тысяч людей – прекрасный образец того духа, который спекуляция воспитывает в деятелях биржевого мира.

       В настоящее время биржевая спекуляции играют очень крупную роль в составлении больших богатств и разорении множества капиталистов, вообще – в деле концентрации капиталов. Значительная часть современных миллионеров именно этим способом приобрели свои громадные состояния. (Так, американец Гуд, прославившийся бессовестностью своих спекуляций, довёл ими своё богатство до 550 миллионов рублей, причём его годовой доход измерялся 27 миллионами, суточный – 74. 000, доход в минуту – 50 рублями. В несколько раз большей величины достигают в настоящее время капиталы Рокфеллера, точная цифра которых неизвестна. Подобных биржевых сто-миллионеров особенно много в Америке; но есть они и в Европе. )

       Вызываемое спекуляцией господство обмана глубоко подрывает доверие и уважение широких масс общества ко всей порождающей эти явления капиталистической системе.

       Итак, общественные причины спекуляции заключается в неорганизованном характере меновых отношений, благодаря которому закон стоимости проявляется в жизни рынка лишь стихийно, в непрерывном ряде уклонений от нормы; а общественные результаты спекуляции сводятся, главным образом, к ускоренному развитию крупно-капиталистических отношений, но отчасти и к их дискредитированию.