 |
Финансы хозяйственной деятельности или корпоративных финансов.
|
|
|
|
Представляет собой выраженные в денежном измерители …… возникающие в процессе учреждения этих организаций, оказания Р(У), формирования оборотных и внеоборотных активов, привлечения различных источников финансирования, распределение и использование привлеченных средств.
Хозяйствующие субъекты имеют статус юридического лица, это значит:
1. лицо имеет в собственности, в хозяйственном ведении, или оперативном управлении обособленнее имущество
2. отвечает по своим обязательствам этим имуществом
3. может от своего имени приобретать и осуществить имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Юридическое лицо имеет самостоятельный баланс или смету, а так же ведет финансовую отчетность, отраженную ее хозяйственной деятельность.
Среди хозяйствующих субъектов выделяют:
1. коммерческие организации
2. некоммерческие
1. Основная цель коммерческих организаций – получение прибыли. Организационно правовые формы, в которых могут действовать коммерческие организации:
- хозяйственные товарищи
- хозяйственные общества (ООО, ОАО, ЗАО, ОДО)
- производственные кооперативы (собственники и работники одни и тоже лица)
- государственные унитарные и муниципальные предприятия.
2. Некоммерческие организации -> деятельность не связанны с получением прибыли. Но в процессе их деятельности, они могут получать прибыль, которую не распределяют между учредителями, а направляются на финансирование уставной деятельности. Основная цель этих организаций -> удовлетворение материальных и нематериальных потребностей своих членов, веление общественно-полезной деятельности, защита общественных интересов. Некоммерческая организация так же может иметь в собственности или оперативном управлении здания, сооружения и другое имущество. Некоммерческие организации создаются в форме: общественных или религиозных организаций; благотворительных фондов; ассоциаций или союзов.
|
|
|
При учреждении коммерческих организации образуется УК из вносов учредителей. При учреждении некоторых организаций образуется уставной фонд (УФ), который состоит из добровольных взносов участников.
Некоммерческая организация может быть создана в результате реорганизации другой некоммерческой организации. Дополнительные источники поступления финансовых ресурсов и направление их использования определяется целевой и функциональной деятельностью предприятия или организации.
Финансовые отношения хозяйствующих субъектов можно систематизировать по следующим направлениям:
1. финансовые отношения, связанные с формированием УК или УФ, который является основным источником формирования первоначальных активов.
2. финансовые отношения, связанные с производством и реализацией продукции, оказанием услуг.
3. финансовые отношения, связанные с эмиссией и размещением ценных бумаг, а так же долевым участием в хозяйственной деятельности.
4. финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и их обособленными подразделениями (филиалы и представительства), а так же между хозяйствующими субъектами и вышестоящими организациями (министерства, холдинги)
5. финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и финансовыми организациями государства по уплате налогов, сборов и других платежей в бюджетную систему.
6. Финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и финансово-кредитными организациями в процессе осуществления финансовых расчетов, хранения денег, получение и погашение кредитов, уплаты %, получения других банковских услуг.
|
|
|
7. финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и страховыми компаниями, возникающие при страховании имущества, рисков, ответственности при страховании работников предприятия.
8. финансовые отношения между субъектами и его собственниками, инвесторами, работниками, возникающие при распределении и использовании доходов, выплате дивидендов, % при оплате труда.
Основной источник поступления финансовых ресурсов коммерческих предприятий в процессе их деятельности – это выручка от реализации, принимающая в процессе распределения форму денежных доходов и накоплений.
Накопления финансовых средств производится в основном за счет нераспределенной прибыли. Дополнительные источники – заемные средства, которые могут быть получены в виде кредитов, облигационных займов и т.п.
Принципы финансовой деятельности коммерческих предприятий:
1. Принцип хозяйственной самостоятельности – реализуется тем, что коммерческие субъекты независимо от их формы собственности самостоятельно определяют расходы, источники финансирования, направленные вложения денежных средств, с целью получения прибыли. Государство может регламентировать некоторые виды деятельности, через лицензирование. Кроме того, государство определяет минимальные размеры УК для разных предприятий. Государство определяет требования по охране труда.
2. Принцип самофинансирования – одно из основных условий предпринимательской деятельности. Означает полную окупаемость затрат на производство и окупаемость продукции, а так же возможность развития производства, расширение производства за счет собственных источников (или с помощью кредитов).
3. Принцип материальной заинтересованности – связан с целью предпринимательской деятельности, получением прибыли. Прибыль является источником повышения благосостояния собственников и работников предприятия.
4. Принцип материальной ответственности – реализуется через осуществление системы штрафов, неустоек за нарушение договоренных обязательств или финансовой дисциплины, может быть реализован применением процедур банкротства.
5. Принцип обеспечения финансовых резервов.
На финансовую деятельность предприятия оказывают влияния факторы, связанные с его производственной деятельностью (субъективные факторы) и факторы независимые от деятельности предприятия (объективные).
|
|
|
Субъективные факторы:
- организационно-технический уровень управления
- качество маркетинговой работы
- конкурентная способность выпускаемой продукции
- размер предприятия
- уровень производительности труда
- уровень затрат на производство
- уровень отпускаемых цен
Объективные факторы:
- уровень рыночных цен на потребляемые ресурсы
- норма Ам отчислений
- конъюнктура рынка
- налоговая и таможенная политика
- уровень развития финансово-кредитной системы
Основная задача управления финансовыми коммерческими предприятиями: увеличение его рыночной стоимости (это сумма денежных средств, которые может получить собственник, при продаже своего пакета акций или доле участия, лежит в основе определения рентабельности инвестиций собственника).
В процессе своей деятельности некоммерческие организации могут использовать следующие источники финансирования ресурсов:
- регулярные и единовременные поступления и взносы от участников и членов
- добровольные имущественные взносы и пожертвования
- выручка от реализации Т, Р, У
- дивиденды, доходы, %, полученные по ценным бумагам или вкладам
- доходы от коммерческого использования собственности.
Законодательство может установить ограничения на источники доходов для некоторых видов коммерческих организаций.
Важное место в деятельности некоммерческих организаций занимают бюджетный расход. Он составляется с учетом проведения необходимых мероприятий для ведения уставной деятельности для содержания аппарата управления, для совершения административных и командировочных расходов для осуществления арендных и налоговых платежей.
Исполнительная дирекция некоммерческих организаций может составлять ежеквартальные (годовые) бюджеты доходов и расходов. Он утверждается высшим органом управления.
Члены высшего органа управления не получают вознаграждения за труд.
|
|
|
Некоммерческие организации так же ведут бухгалтерскую финансовую отчетность, производят наличные платежи и другие отчисления, предусматриваются законодательством.
Некоммерческие организации могут создавать свои филиалы или представительства.
Тема 5: Финансовый рынок.
Финансовый рынок – это совокупность экономических отношений, в процессе которых происходит движение и реализация финансовых активов и установленных цен на них.
По организационно-правовому содержанию финансовый рынок – это рыночный институт, направляющий поток финансовых ресурсов от владельцев инвесторов к пользователям заемщикам, с помощью финансовых посредников и различных финансовых институтов.
Денежный рынок - часть финансового рынка, где осуществляются краткосрочные депозитно-ссудные операции, которые обслуживают движение оборотного капитала фирм, краткосрочных банковских ресурсов, государства и частных лиц.
Рынок капитала – часть финансового рынка, где осуществляется движение среднесрочных и долгосрочных накоплений, с целью удовлетворения потребностей их владельцев в инвестировании средств.
Финансовый рынок можно структурировать по видам финансовых активов:
Финансовый рынок представляет собой организационную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами.
Финансовые инструменты – это различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовом рынке.
Финансовые инструменты:
- денежные средства
- ценные бумаги
- аукционы
- фьючерсы
- форвардные контракты
- СВОПы (соед сроч и касс сделки)
Финансовые инструменты можно разделить:
1. первичные (денежные средства, ценные бумаги, ДЗ и КЗ)
2. вторичные (производные) (фьючерсы, форвардные контракты и СВОПы).
Ценные бумаги – денежные документы, имеющие установленную форму и обязательные реквизиты и удостоверяющие отношения займа или имущественные права между владельцами и организациями, выпускающими ценные бумаги (эмитенты).
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивиденда, а так же на участие в управлении АО и на часть имущества при его ликвидации (обыкновенные все 3 права; привилегированные – являются гарантией получения вознаграждения – нет права голоса).
Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации и зафиксированного в ней %, или иного имущественного эквивалента.
|
|
|
Вексель – это безусловное письменное долговое обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока обозначенного в векселе денежной суммы владельцу векселя (векселедержателю). Вексель – простые (при уч-ка) и переводные.
Чек – документ, установленной формы, который содержит письменное распоряжение чекодателя банку об уплате держателю чека, указанного в нем суммы.
Депозитные (сберегательные) сертификаты – письменное свидетельство кредитной организации банка депонировании денежных средств, удостоверяющих право владельца на получение по истечению определенного срока суммы депозитов и % по нему.
Депозитный сертификат выпускается для юридических лиц; сберегательные – для физических лиц.
Складское свидетельство -документ, выдаваемый товарным складом о приеме товаров на хранение, дающее право владельцу получить заем под залог указанного товара.
Жилищные сертификаты – разновидность облигаций с индексированной номинальной стоимостью, удовлетворяющее право собственника на приобретение квартиры, при условии приобретения определенного пакета жилищных сертификатов, или получение индексированной номинальной стоимости сертификата.
Закладная – именная ценная бумага, удостоверяющая права владельца, в соответствии с договором об ипотеке на получение денежного обязательства или указанного имущества.
Уч-ки финансового рынка могут быть 3 группы:
1. эмитенты (заемщики)
2. инвесторы
3. финансовые посредники (профессиональные уч-ки фондового рынка)
1. Эмитенты – лица, выпускающие ценные бумаги в обращение и несущие обязательства перед их владельцами по осуществлению прав закрепленных ценными бумагами.
Группы эмитентов:
- государственные органы власти (выпуск государственных ценных бумаг, облигаций, векселей)
- муниципальные органы власти (муниципальные облигации)
- АО компании (акции, облигации, векселя)
- инвестиционные фонды (акцизы, эмиссионные паи)
- коммерческие банки (акции, облигации, векселя, депозитные сбережения, сертификаты)
- нерезиденты (депозитарные, расписки, акцизы, облигации)
2. Инвесторы – юридические и физические лица, вкладывающие свои капиталы или сбережения в ценные бумаги. Частные (индивидуальные) – отдельные физические и юридические лица. Коллективные – это портфельные инвесторы, аккумулирующие разрозненные сбережения частных инвесторов и формирующие из них портфель ценных бумаг, с целью получения прибыли (страховые компании, пенсионные фонды, банковские инвестиционные фонды -> паевые инвестиционные фонды (ПИФ)).
ПИФ:
- открытые
- закрытые
- интервальные
3. Финансовые посредники – юридические лица, преимущественно инвестиционные институты, в том числе кредитные организации, а так же физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателя, который обеспечивает связь между эмитентами и инвесторами и на основные государственные лицензии осуществляют соответствующие посреднические виды деятельности.
Могут выступать в качестве:
- организатор торговли или фондовой биржи – это организационный и регулярно функционирующий фондовый рынок, где осуществляются сделки с ценными бумагами.
Биржа – некоммерческая организация. Основная цель деятельности биржи – это организация обращения ценных бумаг их торговли между членами биржи и установление рыночных курсов финансовых активов.
- депозитарный – осуществляет деятельность по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав по ним. Бывают только юридические лица.
- регистраторы – лица осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг: сбор, фиксация, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.
- доверительный управляющий – осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, то есть от своего имени и за вознаграждение в течении определенного времени (срока) осуществляющее доверительное управление финансовыми активами, переданными ему 3-м лицом в интересах этого лица, или указанным им лиц. (юридические, физические, лица, банк)
- брокерская деятельность (юридические и физические лица) это совершение гражданско–правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора комиссии или о получении.
- дилерская деятельность (юридическое лицо) – это совершение сделок купли продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен купли продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки продажи по объявленным ценам.
|
|
|
