 |
Международные валютно – кредитные и финансовые отношения 4 глава
|
|
|
|
4. Нераспределенная прибыль это чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели.
5. Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников
К функциям собственного капитала можно отнести:
1) долгосрочное финансирование;
Долгосрочное финансирование предполагает, что компания отказывается от части прибыли сегодня, вкладывая ее в собственное развитие, в расчете на то, что эти вложения дадут гораздо большую окупаемость. С этой особенностью долгосрочного финансирования связаны некоторые его риски.
2) компенсация принесенных убытков;
Функция возмещения убытка собственного капитала предприятия тесно связана с функцией ответственности. Собственный капитал предприятия играет роль буфера, смягчающего воздействие убытков, образовавшихся вследствие превышения расходов отчетного периода над доходами.
3) гарантия прав кредиторов;
4) возможность финансирования высоко рисковых проектов;
5) гарантия финансовой самостоятельности;
6) база для распределения доходов, база для распределения активов при ликвидации предприятия.
Способы формирования собственного капитала
3) гарантия прав кредиторов;
4) возможность финансирования высоко рисковых проектов;
5) гарантия финансовой самостоятельности;
6) база для распределения доходов, база для распределения активов при ликвидации предприятия.
Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам.
|
|
|
1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития предприятия.
2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах.
3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе основных элементов собственного капитала формируемого за счет внутренних и внешних источников.
4. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников.
26. Дивидендная политика предприятия: сущность, этапы проведения и виды.
Дивидендная политика – это механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия.
Значение проводимой руководством акционерной организации дивидендной политики заключается в том, что эта политика:
- оказывает влияние на финансовую программу и бюджет капиталовложений организации;
- воздействует на движение денежных средств организации;
- влияет на отношения организации с ее инвесторами. Низкий уровень дивидендов может привести не только к слабой реализации выпускаемых акций, но и их массовой продаже акционерами, к снижению цен на акции и т. п.;
- способствует сокращению или увеличению акционерного капитала.
Этапы: 1)Оценка основных факторов, определяющих формирование дивидендной политики (например:жизненный цикл компании,доступность кредитов на фин рынке,уровень налогооблож дивидендов)
2)Выбор типа дивидендной политики(осуществляетсяся в соответствии с финансовой стратегией АО с учетом оценки отдельных факторов).
3)Разработка механизма распределения прибыли в соответствии с избранным типом ДП (1. Из ЧП формируются обязательные резервы. 2. Оставшаяся часть прибыли делится на капитализир-ую и потребляемую части.3. Формируемый за счет прибыли фонд потребления распределяется на фонд дивидендных выплат и фонд текущего потребления)
|
|
|
4) Определение уровня дивидендныхных выплат на одну простую акцию
5) Оценка эффективности дивидендной политики расчит-ся с помощью:Коэф. дивидендных, Коэф. соотношения цены и дохода по акции.
Виды: 1. Остаточная политика дивидендных выплат (предполагает, что фонд выплаты дивидендов образуется после того, как за счет прибыли удовлетворена потребность в формир-ии собственных фин ресурсов).
2. Политика стабильного размера дивидендных выплат(выплата неизменной их суммы на протяжении продолжительного периода).
3. Политика мин-го стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды (наиболее взвешенный тип ДП).
4. Политика стабильного уровня дивидендов(установление долгосрочного нормативного коэфф-та дивидендных выплат по отношению к сумме прибыли).
5.Политика постоянного возрастания размера дивидендов(стабильное возрастание уровня дивид-ых выплат в расчете на одну акцию).
27. Структура заемного капитала предприятия и этапы управления им.
Структура:
1)Долгосрочный заемный капитал (более1года) (долгосрочные финн. обязательства): долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; по облигациям; по финн. помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.
2) Краткосрочный заемный капитал (до 1года) (краткосрочные финн обязательства): краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства (как предусмотренные к погашению в предстоящем периоде, так и не погашенные в установленный срок), различные формы кредитной задолженности предприятия и другие краткосрочные финн. обязательства.
Этапы управления заемным капиталом:
- изучается общий объем привлеченных заемных средств
- изучается его динамика (изменение) по сравнению с динамикой собственного капитала
- определяются цели привлечения заемного капитала (пополнение оборотных и внеоборотных средств, в инвестиционную деятельность предприятия и тд)
|
|
|
- оценивается стоимость заемного капитала
- определяется структура заемного капитала
28. Структура и принципы формирования активов предприятия, оптимизация из состава.
Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности.
- внеоборотные активы (иммобилизованные средства), срок эксплуатации которых более 12 мес.;
- оборотные активы (мобильные средства), срок эксплуатации которых не превышает 12 мес.
К внеоборотным активам относятся: стоимость основных средств, нематериальных активов; незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, доходные вложения в материальные ценности, отложенные налоговые и прочие внеоборотные активы. Основные средства приобретаются для долгосрочного использования предприятием.
Основные производственные фонды предприятия - это стоимостное выражение средств труда, которые участвуют во многих производственных циклах, сохраняя свою натуральную форму. Главным определяющим признаком основных фондов выступает способ перенесения стоимости на продукт - постепенно: в течение ряда производственных циклов, частями: по мере износа.
Оборотные средства - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В отличии от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт. Оборотные средства предприятия существуют в сфере производств и в сфере обращения. Оборотные производственные фонды и фонды обращения подразделяются на различные элементы, составляющие материально-вещественную структуру оборотных средств.
|
|
|
Оборотные производственные фонды включают:
- производственные запасы;
- незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства;
- расходы будущих периодов.
Принципы:1)Учет ближайших перспектив развития операционной деят-и и форм ее диверсификации
2) Обеспечение соответствия объема и структуры формируемых активов объему и структуре производства и сбыта продукции.
3)Обеспечение оптимальности состава активов с позиций эфф-ти хоз деят-ти
3этапа оптимизации:
1)соотнош совокупных размеров оборотных и внеоборот активов с помощью коэф маневренности: сумма оборот акт/общ сумма всех активов
2)соотнош между активной и пассивной частью внеоборот активов
3)соотношен 3 видов оборот активов-запасы тов-мат ценностей,дебетор задолж,сумма денежных активов.)
4) Обеспечение условий ускорения оборота активов в процессе их использования.(ускорение оборота активов оказывает воздействие на размер формируемой операционной прибыли предприятия).
5) Выбор наиболее прогрессивных видов активов с позиций обеспечения роста рыночной стоимости предприятия.
29. Управление финансированием оборотных и внеоборотных активов организации
Оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения. Это активы, которые однократно участвуют в процессе производства продукта. Они полностью преобразуются течение одного цикла производства, и вся их стоимость переносится на стоимость продукта.
К оборотным средствам относятся материально-производственные запасы, незавершенное производство, средства в виде расходов будущих периодов, готовая продукция, отгруженные товары, средства в виде дебиторской задолженности, денежные средства.
Воспроизводство внеоборотных и оборотных активов, с учетом особенностей их кругооборота, обеспечивается за счет различных источников финансирования,
Источниками финансирования воспроизводства основных средств являются:
Ø собственные средства предприятия, образуемые за счет прибыли и амортизации, дополнительных взносов в уставный капитал, эмиссии долевых ценных бумаг, бюджетных инвестиций;
Ø заемные средства, формируемые за счет долгосрочных банковских кредитов, коммерческих кредитов, долговых ценных бумаг, бюджетных кредитов.
|
|
|
Наиболее значимыми источниками финансирования инвестиционных затрат предприятия, связанных с развитием его материально-технической базы, являются прибыль и амортизация.
Внеоборотные активы –это имущество организации, которое используется в хозяйственной деятельности более одного года(или одного операционного цикла, превышающего 12 месяцев). Внеоб. акт. = Основной капитал.
30. Понятие, принципы управления и классификация денежного потока компании. Методы учета денежного потока предприятия (прямой и косвенный метод).
Денежный поток – это денежные средства, под которыми понимаются депозитные (или текущие) счета и наличные деньги, получаемые предприятием от всех видов деятельности и расходуемые на обеспечение дальнейшей деятельности.
Поток денежных средств представляет собой разность между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени.
Классификация денежных потоков:
1. По масштабам обслуживания хозяйственных процессов различают:
· денежный поток по предприятию в целом;
· денежный поток по отдельным структурным подразделениям;
· денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.
2. По видам хозяйственной деятельности различают:
· по операционной деятельности;
· по инвестиционной;
· по финансовой.
3. По направлению движения денежных средств различают:
· положительный;
· отрицательный.
4. По вариантности направления движения денежных средств различают
· стандартный (направление движения средств меняется не более раза);
· нестандартный (изменение направления более одного раза, инвестирование денежных средств с последующим реинвестированием дохода).
5. По методу исчисления объема:
· валовый (включает всю совокупность поступлений и расходований денежных средств в рассматриваемом периоде);
· чистый (разница между положительным и отрицательным денежным потоком в рассматриваемом периоде).
6. По характеру денежного потока по отношению к предприятию:
· внутренние расчеты;
· внешние денежные потоки (все денежные отношения, возникающие между предприятием и внешней средой).
7. По уровню достаточности объема:
· избыточный;
· дефицитный.
Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются:
1. Принцип информативной достоверности.
Как икаждая управляющая система, управление денежными потоками предприятия должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует.
2. Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам.
3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные
потоки предприятия характеризуются существенной
неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия - По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам.
4. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода.
Методы учета денежного потока предприятия:
Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка.
Косвенный основывается на идентификации и учете операций, связан с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.
31. Методы оптимизации денежного потока предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективе.
Цель оптимизации денежных потоков заключается в обеспечении финансового равновесия предприятия и поддержании его платежеспособности как в краткосрочном периоде, так и в долгосрочной перспективе. Оптимизация денежных потоков предполагает:- обеспечение сбалансированности потоков платежей и поступлений по объему;- обеспечение синхронности денежных потоков во времени;- обеспечение роста чистого денежного потока.
Оптимизации денежных потоков во времени используют 2 основных метода:
1) выравнивания их объемов в определенные интервалы времени.
2) синхронизации, основанной на ковариации положительного и отрицательного потоков. Результаты достижения сбалансированности денежных потоков во времени оцениваются при помощи статистических коэффициентов вариации, корреляции и среднеквадратичного отклонения.
Рост чистого денежного потока может быть обеспечен за счет осуществления следующих мероприятий:- снижения издержек;- эффективной ценовой политики;- применения метода ускоренной амортизации. Результаты оптимизации денежных потоков находят свое отражение в системе финансового планирования и прогнозирования.
Международные валютно – кредитные и финансовые отношения
32.Виды и функции международных денег
Сущность любой категории, в том числе и международных денег, раскрывается в их функциях. Основными функциями международных денег являются следующие: 1) соизмерение стоимостей; 2) обслуживание обращения; 3) обслуживание платежей; 4) накопление и сбережение.
Международные деньги, будучи средством соизмерения стоимостей товаров, услуг и т.п. в международных экономических отношениях, не являются, тем не менее, всеобщей мерой стоимости. Такая "неправильная" с экономической точки зрения ситуация сложилась в связи с демонетизацией золота, происходившей постепенно в течение всего XX в. и завершившейся в 1976 г. на Ямайской валютной конференции. После 1976 г. государства используют те или иные международные деньги по выбору в зависимости от их стабильности, доходности, удобства и иных сиюминутных качеств международных денег.
Функцию денег как средства обращения современные международные деньги выполняют крайне редко. Сами по себе международные деньги обращаются в немногих государствах (США, страны зоны евро, Великобритания, Швейцария, Япония). На мировом же финансовом рынке эта функция должна выражаться в трансграничных перемещениях огромных масс международных денег в наличной форме и их обмене на местные или иные валюты. Но известно, что проникновение иностранной валюты на внутренний рынок страны имеет серьезные последствия для ее национальной экономики, денежной и валютной сфер, усиливает инфляционные тенденции, усложняет систему расчетов, а также способствует созданию серого и черного валютного рынка.
В сфере международных валютных отношений функция международных денег как средства обращения тесно связана с их функцией как средства платежа.
Функцию средства накопления и сбережения выполняют международные кредитные деньги. В настоящее время это в основном доллары и евро. Они формируют национальные валютные резервы, хотя многие страны накапливают в этих резервах и золото в слитках. Но поскольку даже в этом качестве золото не выполняет денежных функций, то можно сказать, что здесь оно скорее выполняет функцию сбережения стоимости.
Виды:
По статусу выделяют национальную и иностранную валюты. Национальная валюта – это денежная единица какой-либо страны, используемая как во внутреннем обороте, так и на международном финансовом рынке. Иностранной валютой являются денежные единицы иностранных государств, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в этих государствах. Также по статусу можно выделить еще несколько типов валют: резервные, свободно используемые, твердые и мягкие валюты. Резервная валюта – это валюта, в которой выражается номинал ликвидных международных резервов страны и которая используется для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса. Свободно используемая валюта – это валюта, имеющая мировое хождение в качестве средства платежа и единицы стоимости в международных отношениях. Твердая валюта – это валюта, ожидаемый курс которой остается стабильным или постепенно увеличивается. Мягкая валюта – это валюта, курс которой хронически нестабилен или перманентно снижается.
По сфере обращения валюты принято делить на региональные, международные, мировые и ключевые валюты. К региональным валютам относятся денежные единицы, находящиеся в обращении в том или ином регионе (например, евро в Европейском союзе). Международные валюты наиболее часто используются в торговом обороте, международных расчетах и на мировом финансовом рынке (доллар, евро, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена). Мировые валюты – это денежные знаки, выполняющие все функции денег и используемые всеми странами. Исторически мировой валютой было золото. Ключевые валюты – это денежные знаки, являющиеся условными единицами меры стоимости, в которых выражены цены. Ключевой валютой на современном мировом рынке выступает доллар США. Из 92 сырьевых товаров, цены на которые публикует международная статистическая служба, 87 товаров имеют цены, номинированные в долларах. В последние десять лет статус ключевой региональной валюты приобрели евро.
По степени конвертируемости (обратимости в иностранные валюты) на национальном валютном рынке различают свободно конвертируемую, частично конвертируемую, неконвертируемую (замкнутую), а также внешне и внутренне конвертируемые валюты.
33.Валюта: понятие и классификация. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование
Валюта – это денежная единица государства, участвующего в международном экономическом обмене и других экономических отношениях, связанных с денежными расчётами, а также её тип (золотой, серебряный, бумажный). Кроме того, валюта – это денежные единицы иностранного государства, также участвующего в международном экономическом обмене. Валюта может быть представлена в виде банкнот, монет, средств на банковских счетах или банковских вкладах, казначейских билетов.
Классификация валют
Валюты можно классифицировать по целому ряду параметров.
1)По стране-эмитенту.
Валюта классифицируется по отношению к государству, которое занимается её эмиссией, т.е. выпуском. По этой классификации все валюты подразделяются на:
- национальные,
-коллективные (в этом случае эмиссией занимается ряд государств; пример – искусственная валюта ЭКЮ в странах ЕС),
-иностранные.
2)По отношению валютных курсов, например курса евро к доллару:
- сильные (т.е. устойчивые по отношению к собственному курсу и курсам других валют),
- слабые (т.е. не устойчивые по отношению к собственному курсу и курсам других валют).
3)По возможности обмена на другую валюту:
- неконвертируемые (т.е. валюта, на которую в данном государстве действует ряд ограничений на проведение почти всех видов операций),
- частично конвертируемые (т.е. валюта, при обмене которой существуют определённые ограничения на некоторые виды обменных операций),
- свободно конвертируемые (т.е. валюта, к которой не применяется никаких ограничений).
4)По сроку действия:
- временные,
-постоянные.
5)По выполняемым функциям:
-реальные (реальные валюты, которые могут выступать в роли денег при осуществлении операций купли-продажи),
-условные (условные валюты, которые реальной функции денег не выполняют, например, вышеупомянутые СДР и ЭКЮ).
6)По степени использования:
- ведущие (т.е. валюты, которые имеют полную конвертируемость и наиболее часто применяются в международных сделках. На данный момент выделяют семь ведущих валют: Доллар США, Евро, Японская иена, Швейцарский франк, Фунт стерлингов, Канадский доллар и Австралийский доллар),
- резервные (валюта, накапливаемая центральным банком какой-либо страны в валютных резервах для осуществления международных сделок и платежей. Обычно в качестве резервной выступает свободно конвертируемая валюта).
Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.
Факторы, влияющие на формирование валютного курса:
1. Темп инфляции.Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами, капиталами. Это объясняется тесной связью между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции, проявляющимся при расчете курса на базе экспортных цен.
2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение.
3. Разница процентных ставок в разных странах.Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу. Движение капиталов, особенно спекулятивных «горячих» денег, усиливает нестабильность платежных балансов. Кроме этого, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов.
4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции.Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты.
5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах.
Например, тот факт, что 60-70 % операций евробанков осуществлялись в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. На курс валюты влияет и степень ее использования в международных расчетах.
6. Ускорение или задержка международных платежей.В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. Такая тактика влияет на платежный баланс и валютный курс.
34.Валютная политика как часть экономической политики. Понятие валютной ликвидности.
Валютная политика – это внешнеэкономическая и экономическая политика государства, которая осуществляется центробанками, государственными органами, международными валютно-финансовыми учреждениями и финансовыми организациями в области валютных отношений. Различают валютную политику двух видов: международными валютно-финансовыми учреждениями и режим плавающих валютных курсов без ограничений. Государство осуществляет валютную политику при помощи использования таких инструментов: валютной интервенции, валютного ограничения, валютного субсидирования, валютного контроля, валютных паритетов и валютных резервов.
инструменты валютной политики:
-валютные ограничения;
-валютная интервенция;
-валютные резервы;
-валютный контроль;
-режим валютного курса;
-валютное субсидирование
Валютная ликвидность -способность страны или группы стран своевременно рассчитываться по внешнимдолгам. Валютная ликвидность характеризуется соотношением между валютными резервами и суммойвнешней задолженности. Для оценки валютной ликвидности используются специальные коэффициенты, представляющие собой соотношение показателей валютных активов и обязательств по международнымплатежам.
Международная валютная ликвидность является показателем способности определенного государства обеспечивать обязательства перед другими странами. МВЛ является критерием платежеспособности государства на мировой кредитной арене. Эта ликвидность представляет собой группу источников кредитования и финансирования в глобальной финансовой системе. Главная цель этих потоков — обеспечение экономической стабильности стран. МВЛ служит мерой платежеспособности государства и базируется на объеме золотовалютного резерва.
35.Рынок евровалют: особенности формирования, функционирования и эволюции.
Рынок евровалют (еврорынок) является специфическим сектором валютного рынка. Если валютный рынок - это рынок, где осуществляется продажа и покупка валюты в стране ее происхождения, то евровалютные рынок - это рынок депозитно-ссудных операций в иностранной валюте за пределами страны происхождения этой валюты.
Евровалютные рынок (в широком смысле) включает рынки евродепозитов, еврокредитов, еврооблигаций, евро акций, евро векселей и т. Это универсальный международный рынок, сочетающий элементы валютных, кредитных операций и операций с ценными бумагами.
Объективная основа формирования и развития рынка евровалют - усиление процессов интернационализации экономики, возникновение транснациональных финансовых групп, которым необходим был адекватный рынок ссудных капиталов.
В 50–60х годах имели место строгие валютные ограничения и существенные различия между национальными финансово-кредитными системами. В этих условиях обращение транснационального капитала могло осуществляться только на наднациональном рынке ссудных капиталов, который был бы свободен от национального регулирования. Таким наднациональным рынком, операции которого не регулировались национальными государствами, стал рынок евровалют.
Развитие рынка евровалют обусловили следующие факторы:
- объективная потребность в гибком международном валютно-кредитном механизме для обслуживания внеэкономической деятельности;
- введение конвертируемости ведущих валют с конца 50-х - начала 60-х годов;
- либеральное национальное законодательство стимулировало размещение средств банков и фирм в заграничных банках в целях извлечения прибылей.
Особенности еврорынка:
1.Огромные масштабы.
2.Отсутствие четких пространственных и временных границ. Еврорынок непрерывно функционируют, преодолевая ограниченность часовых поясов в поисках оптимальных условий (экономических, особенно налоговых, политических) для кредитно-финансовых операций.
|
|
|
