Инструменты рынка государственных ценных бумаг

Спектр инструментов рынка государственных ценных бумаг, которые может использовать Правительство Республики Беларусь для привлечения и перераспределения свободных денежных средств достаточно велик. В настоящее время в соответствии с законодательством Республики Беларусь Министерство финансов от имени Правительства выпускает следующие государственные ценные бумаги:

1) для юридических лиц:

- государственные краткосрочные облигации;

- государственные долгосрочные облигации;

- государственные облигации, номинированные в свободно конвертируемой валюте;

2) для физических лиц:

- облигации государственного выигрышного валютного займа Республики Беларусь;

- облигации государственного сберегательного займа Республики Беларусь.

В системе облигаций, являющихся государственными ценными бумагами, государственные кратко- и долгосрочные облигации – основные ценные бумаги Правительства. В настоящее время на территории Республики Беларусь выпускаются:

- государственные краткосрочные облигации со сроком обращения до одного года;

- государственные долгосрочные облигации со сроком обращения один год и более.

Государственные кратко- и долгосрочные облигации в качестве долговых обязательств эмитируются с 1994 года для обращения на внутреннем финансовом рынке. В 1996-1997 гг. имело место обращение долгосрочных государственных облигаций (ДГО) со сроком обращения более одного года, целью выпуска которых явилось исполнение республиканского бюджета по расходам.

Государственные краткосрочные облигации и государственные долгосрочные облигации могут выпускаться с дисконтным и процентным доходами.

Облигации с дисконтным доходом размещаются по стоимости ниже номинальной. При их погашении владельцам таких облигаций эмитент выплачивает номинальную стоимость облигаций.

Облигации с процентным доходом размещаются по номинальной стоимости или выше номинальной стоимости. При их погашении владельцам таких облигаций эмитент выплачивает номинальную стоимость облигаций и вознаграждение (процентный доход). Процентный доход выплачивается в течение срока обращения облигаций или при их погашении в порядке и размерах, установленных Министерством финансов.

Эмиссия таких облигаций производится в целях привлечения временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, в том числе иностранных, для финансирования дефицита республиканского бюджета.

Привлекаемые средства в течение года также распределяются на суммы, направляемые для погашения облигаций с истекшими в данном году сроками обращения.

Объем эмиссии облигаций определяется Министерством финансов при составлении проекта республиканского бюджета на очередной финансовый (бюджетный) год, уточняется при его исполнении в установленном законодательством порядке. Облигации в пределах объема эмиссии эмитируются отдельными выпусками в бездокументарной форме.

Документом, удостоверяющим сведения о выпуске облигаций, является глобальный сертификат, реквизиты которого устанавливаются Министерством финансов Республики Беларусь, а именно объём выпуска, номинальная стоимость одной облигации, срок обращения, даты выпуска и погашения.

Государственные кратко - (ГКО) и долгосрочные (ГДО) облигации являются именными ценными бумагами и могут выпускаться как в белорусских рублях, так и в иностранной валюте. Причем ГКО и ГДО в иностранной валюте могут выпускаться только с купонным доходом (выплачивается ежемесячно, ежеквартально) или процентным доходом (выплачивается при погашении).

Наибольшим спросом у инвесторов - юридических лиц пользуются государственные краткосрочные и государственные долгосрочные облигации, номинированные в национальной валюте – белорусских рублях.

Владельцами ГКО и ГДО, номинированных в белорусских рублях, могут быть как физические, так и юридические лица, а в иностранной валюте – только юридические лица.

Размещение облигаций среди физических лиц осуществляется в порядке, установленном Министерством финансов.

Размещение облигаций, номинированных в белорусских рублях, среди юридических лиц осуществляется путем:

1) продажи на аукционе:

- проводимом Национальным банком по правилам проведения аукциона, утверждаемым этим банком по согласованию с Министерством финансов (является, как правило, закрытым аукционом);

- проводимом Министерством финансов через открытое акционерное общество «Белорусская валютно-фондовая биржа» по правилам проведения аукциона, утверждаемым данным Министерством.

Министерство финансов в порядке, им установленном, принимает решение о признании аукциона состоявшимся, а также в пределах отдельного выпуска в течение срока обращения может дополнительно объявить о размещении на аукционе облигаций на условиях, им устанавливаемых;

2) прямой продажи Министерством финансов юридическим лицам на условиях, им утвержденных;

3) передачи или продажи банкам для их последующей реализации (отношения банков и Министерства финансов регулируются договорами).

Эмиссия государственных облигаций, номинированных в свободно конвертируемой валюте, осуществляется на основании решения Министерства финансов, а их размещение - путем продажи Министерством финансов юридическим лицам (резидентам и нерезидентам Республики Беларусь) на договорных условиях. Срок обращения облигаций, условия выплаты дохода по ним указываются в приказе Министерства финансов о выпуске и определяются в договоре.

С момента перечисления Национальным банком на счет «депо» ГКО и ГДО, номинированных в белорусских рублях, владельцам облигаций, которые их приобрели на первичном аукционе, независимо от способа распространения их владелец приобретает право на осуществление операций купли-продажи с данными ценными бумагами на вторичном рынке ценных бумаг и на получение процентного дохода. Обращение государственных облигаций на вторичном рынке осуществляется только через электронную торговую систему ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».

Государственные облигации в иностранной валюте не могут обращаться на вторичном рынке.

До наступления срока погашения ГДО и ГКО (за 1-5 дней в зависимости от срока обращения облигаций) владельцы облигаций обязаны подать заявки на погашение облигаций и выплату процентного дохода в уполномоченные депозитарии, которые в свою очередь представляют Национальному банку сводную заявку на погашение облигаций и выплату последнего процентного дохода по облигациям с процентным доходом.

Национальный банк информирует Министерство финансов о необходимости перечисления денежных средств на погашение облигаций.

Министерство финансов перечисляет Национальному банку не позднее дня выплаты процентного дохода или погашения облигаций необходимые для этого денежные средства.

Национальный банк на основании письменной просьбы Минфина может осуществлять выплату процентного дохода по облигациям с процентным доходом за счет собственных средств с последующим их восстановлением из республиканского бюджета на следующий рабочий день после выплаты процентного дохода.

Национальный банк осуществляет расчеты с уполномоченными депозитариями по выплатам процентного дохода и погашению облигаций в соответствии с представленными сводными заявками на погашение в день наступления срока выплаты процентного дохода или погашения облигаций, а уполномоченные депозитарии в течение одного рабочего дня после поступления денежных средств от Национального банка – с владельцами облигаций.

В отношении ГДО и ГКО, номинированных в белорусских рублях, установлена возможность их досрочного погашения (путём выкупа всего выпуска или его части) или обмена (обмена определенного количества облигаций при наступлении сроков их погашения на определенное количество облигаций другого выпуска без перечисления денежных средств на их погашение владельцу облигаций). При этом инициатором досрочного погашения и обмена облигаций могут выступать владелец облигаций или Министерство финансов Республики Беларусь.

Облигации государственного выигрышного валютного займа Республики Беларусь являются государственными ценными бумагами на предъявителя и выпускаются в документарной форме.

Облигации размещаются на добровольной основе среди граждан Республики Беларусь, лиц без гражданства и иностранных граждан, постоянно проживающих на территории Республики Беларусь.

Продажа облигаций осуществляется Министерством финансов через банки, являющиеся агентами Министерства финансов (банки-агенты), в течение срока обращения облигаций по курсовой стоимости. Величина курсовой стоимости облигаций устанавливается Министерством финансов и зависит от времени их приобретения.

Облигации предоставляют право их владельцам на получение в соответствии с условиями выпуска процентного дохода, выигрыша и номинальной стоимости.

Размер процентного дохода определяется условиями выпуска. Сумма начисленных процентов по облигациям или их часть в соответствии с условиями выпуска разыгрывается среди держателей облигаций путем проведения тиражей выигрышей, количество которых за период обращения облигаций должно быть не менее двух.

Продажа банками-агентами облигаций прекращается не менее чем за десять рабочих дней до проведения тиража выигрышей и возобновляется после получения официальной таблицы выигрышей. Тираж выигрышей производится только среди реализованных облигаций.

Банки-агенты выплачивают выигрыши по облигациям на основании официальных таблиц, которые публикуются в газете «Рэспублiка». Таблицы выигрышей, публикуемые в других газетах, являются справочными, и выплата выигрышей по ним не производится. Банки-агенты начинают оплату выигравших облигаций после получения очередного номера газеты, следующего за тем, в котором опубликована официальная таблица выигрышей, поскольку в очередном номере газеты могут публиковаться исправления опечаток, если они имели место.

Облигации могут быть представлены владельцем для оплаты номинальной стоимости, процентного дохода и (или) выигрыша по истечении срока их обращения. Держатели облигаций вправе предъявить их к погашению в любое учреждение банка-агента, осуществляющее операции с данными ценными бумагами.

Учреждения банка-агента перед выплатой держателю облигации номинальной стоимости, процентного дохода или выигрыша по облигации обязаны проверить подлинность облигации и наличие отметки о продаже.

Если облигация не вызывает сомнения в подлинности, банк-агент выплачивает держателю номинальную стоимость облигации, процентный доход и выигрыши, не полученные ранее. При оплате облигации сотрудник банка-агента производит погашение облигации путем отрезания верхней части облигации по линии верхнего края слова «ОБЛИГАЦИЯ», а также проставляет штамп «Погашено», дату и подпись. Отделенная от облигации верхняя часть возвращается владельцу облигации и является документом, подтверждающим право на участие в розыгрыше вещевых выигрышей в соответствии с условиями займа. Облигации, подлинность которых вызывает сомнение, направляются на экспертизу.

Облигации государственного выигрышного валютного займа, по которым в соответствии с условиями выпуска не получены процентный доход, выигрыши, а также облигации, подлежащие погашению и не предъявленные к погашению, могут быть предъявлены их владельцами в банки-аген ты для получения процентного дохода, выигрыша и номинальной стоимости в течение шести месяцев со дня наступления срока погашения облигаций.

Правительство Республики Беларусь гарантирует погашение облигаций по истечении срока их обращения, а также выплату процентного дохода и выигрыша по ним. Выплата дохода и погашение облигаций осуществляется в валюте займа.

Первый выпуск облигаций государственного выигрышного валютного займа Республики Беларусь был произведен Главным государственным казначейством 20 марта 2000 г. в пределах общей суммы займа 10 млн. дол. США (номинальная стоимость облигации - 100 дол. США, срок обращения - 12 месяцев, ставка дохода - 8 % годовых, выплата дохода осуществлялась один раз в три месяца).

По данным облигациям весь начисленный доход выплачивался в форме денежных выигрышей. Количество выигрышных облигаций в каждом тираже составляло 20 % от всех реализованных облигаций.

Выпуск облигаций государственного сберегательного займа Республики Беларусь осуществляется в целях привлечения временно свободных денежных средств физических лиц для финансирования дефицита республиканского бюджета.

Облигации сберегательного займа являются государственными ценными бумагами на предъявителя и при утрате не возобновляются. Номинальная стоимость облигаций выражена в белорусских рублях.

Облигации сберегательного займа выпускаются в документарной форме на бланках установленной Министерством финансов формы.

Размещение и погашение облигаций государственного сберегательного займа, а также выплата процентного дохода по ним осуществляется через банки Республики Беларусь, имеющие общую лицензию и лицензию на привлечение во вклады средств физических лиц и заключившие с Министерством финансов договоры поручения.

Список банков, осуществляющих размещение, выплату процентного дохода и погашение облигаций государственного сберегательного займа, определяется Министерством финансов по каждому выпуску облигаций.

Министерство финансов публикует в газете «Рэспублiка» условия выпуска облигаций и указывает банки, через которые они продаются.

Предъявителям облигаций предоставляется право на получение их номинальной стоимости и процентного дохода, которые выплачиваются при их погашении. Размер процентного дохода определяется условиями выпуска, начисляется к номинальной стоимости облигации и рассчитывается за период с даты продажи банком облигации физическому лицу, указанной на ее бланке, до даты начала срока погашения облигаций.

Облигации могут быть предъявлены для получения их номинальной стоимости и процентного дохода в банки в течение шести месяцев со дня наступления срока их погашения.

Правительство Республики Беларусь гарантирует по истечении срока обращения облигаций выплату их номинальной стоимости и процентного дохода.

Банк вправе установить, что погашение облигаций одному предъявителю в количестве более 100 штук производится после предварительного (не менее чем за 1 рабочий день до погашения) уведомления физическим лицом банка. Порядок предварительного уведомления определяется банком самостоятельно.

Банки выплачивают причитающиеся по облигациям суммы, если облигации не вызывают сомнения в их подлинности и содержат отметку о дате их продажи с указанием наименования учреждения банка, скрепленную подписью ответственного лица и печатью учреждения банка. Подлинной является облигация, в которой отсутствуют признаки полной или частичной подделки. Порядок определения подлинности облигаций устанавливается Министерством финансов.

Банки принимают к оплате облигации, имеющие незначительные загрязнения, надрывы, надрезы, изношенность по линиям сгибов, надписи.

Облигации, подлинность которых вызывает сомнение, направляются в специальную комиссию, создаваемую решением Министерства финансов Республики Беларусь, которая выносит по ним соответствующее решение. Непосредственно экспертизу подлинности облигаций проводит департамент государственных знаков Министерства финансов Республики Беларусь.

⇐ Предыдущая12131415161718192021Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: