 |
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
|
|
|
|
Относительные показатели характеризуют следующие коэффициенты:
- коэффициент автономии (или независимости) (Ка) характеризует роль собственного капитала в формировании актива предприятия (норматив >_0,5):
Ка = СК/А, (52)
где СК - собственный капитал (стр.490); А - актив баланса (стр.300);
- коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) применяется для расчета в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости (норматив > 0,7):
Кфу = (СК + ДО)/А, (53)
где ДО - долгосрочные обязательства (стр. 590);
- коэффициент финансовой зависимости (Кфз) показывает удельный вес заемного капитала в общей сумме капитала (норматив < 0,5):
Кфз = ЗК/А, (54)
где ЗК - заемный капитал (стр.590 + стр.690);
- коэффициент финансирования (Кф) показывает, как заемный капитал финансируется за счет собственного капитала (норматив > 1):
Кф = СК/ЗК (55)
- коэффициент инвестирования (Ки) показывает долю финансирования внеоборотных активов за счет собственного капитала (норматив > 1):
Ки = СК/ВА, (56)
где ВА - внеоборотные активы (стр. 190);
- коэффициент постоянного актива (Кпа) показывает долю внеоборотных активов в собственном капитале (норматив < 1):
Кпа = ВА/СК (57)
|
|
|
- коэффициент маневренности (Км) означает, что доля собственных оборотных средств должна быть равна 50 % в собственном капитале и чем ближе значение верхней границы норматива, тем больше возможностей у предприятия для финансового маневрирования (норматив 0,24-0,5):
Км = СОС/СК (58)
где СОС - собственные оборотные средства (стр.490 - стр.190);
- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Ксос) показывает, что 10 % оборотных активов предприятия должны пополняться за счет собственных оборотных средств, а остальные за счет заемных (норматив 0,1):
Ксос = СОС/ОА (59)
где ОА - оборотные активы (стр.290);
- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Кмис) показывает долю мобильных в иммобилизованных средствах (норматива нет). Данный показатель лучше всего рассматривать в динамике:
Кмис = ОА/ВА (60)
- коэффициент соотношения чистых оборотных активов и чистых активов (Кчоа) показывает долю чистых оборотных активов в чистых активах (норматива нет).
Чистые оборотные активы - это оборотный капитал предприятия, ликвидные резервы которые покрывают издержки, возникающие в результате непредвиденных обстоятельств. Чистые оборотные активы – это оборотные активы сформированные за счет собственных средств.
Чистые активы формируются за счет средств в собственном капитале.
Кчоа = ЧОА/ЧА (61)
где ЧОА - чистые оборотные активы (стр.290 - стр.220 - стр.244 -стр.252 - стр.465 - стр.475 - стр.610 - стр.620 - стр.630 - стр.660);
|
|
|
ЧА - чистые активы ((стр.190 + стр.290 - стр.220 - стр.244) -(стр.450 + стр.510 + стр.520 + стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.660));
- плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (Кфр) показывает соотношение заемного к собственному капиталу (норматив < 1):
Кфр = ЗК/СК (62)
- коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (Кдкз) показывает какую часть кредиторская задолженность занимает в дебиторской задолженности (норматива нет):
Кдкз = КЗ/ДЗ (63)
где КЗ - кредиторская задолженность (стр.620);
ДЗ - дебиторская задолженность (стр.230 + стр.240);
- коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом (Коа) показывает долю оборотных активов в собственном капитале (норматив от 0,2 до 0,7):
Коа = ОА/СК (64)
В процессе хозяйственной операций финансовое состояние постоянно меняется, знание предельных границ (нормативов) позволяет собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственным операциями в целях повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности, изыскивать возможности укрепления финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования, а также создавать условия для предотвращения финансовых потрясений ведущих в конечном итоге к банкротству.
По данным бухгалтерской отчетности проведем анализ выше перечисленных коэффициентов, результаты расчетов представим в виде таблицы 9.
Таблица 9 
Обобщающие показатели финансовой устойчивости
| Показатели | Норматив | 2004 г | 2005г | 2006г | Отклонение 2006 г. от | ||
| 2004 г | 2005г | ||||||
| Коэффициент автономии | >0,5 | 0,44 | 0,47 | 0,5 | 0,06 | -0,03 | |
| Коэффициент финансовой устойчивости | >0,7 | 0,97 | 0,97 | 0,97 | 0 | 0 | |
| Коэффициент финансовой зависимости | <0,5 | 0,55 | 0,51 | 0,5 | -0,05 | -0,01 | |
| Коэффициент финансирования | > 1 | 0,8 | 0,92 | 1,01 | 0,21 | 0,09 | |
| Коэффициент инвестирования | >1. | 0,59 | 0,65 | 0,72 | 0,13 | 0,07 | |
| Коэффициент постоянного актива | <1 | 1,67 | 1,48 | 1,38 | -0,29 | -0,1 | |
| Коэффициент маневренности | 0,2:0,5 | -0,67 | -0,52 | -0,38 | 0,29 | 0,14 | |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | 0, 1 | -1,18 | -0,93 | -0,63 | 0,55 | 0,3 | |
| Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | Нет | 0,34 | 0,36 | 0,43 | 0,09 | 0,07 | |
| Коэффициент соотношения чистых оборотных активов и чистых активов | Нет | 0,51 | 1,08 | 0,98 | 0,47 | -0,1 | |
| Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска | < 1 | 1,25 | 1,08 | 0,98 | -0,27 | -0,1 | |
| Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей | Нет | 0,25 | 0,23 | 0,19 | -0,06 | -0,04 | |
| Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом | 0,2:0,7 | 0,57 | 0,56 | 0,6 | 0,03 | 0,04 | |
|
|
|
Как показывает табл. 9, коэффициент финансовой автономии в 2006 г. увеличился по сравнению с 2005 г. на 0,03 и соответствует нормативу, это свидетельствует о том, что у предприятия достаточно собственного капитала для формирования актива.
Коэффициент финансовой устойчивости в течение трех лет соответствует нормативу, это вызвано тем, что сумма собственного капитала больше чем внеоборотные активы. Коэффициент финансовой зависимости в 2006 г. составил 0,50, это говорит о том, что заемный капитал на предприятии составляет 50 % от общей суммы капитала.
Коэффициент финансирования в 2006 г. по сравнению с 2004 г. увеличился на 0,21, а по отношению к 2005 г. он увеличился на 0,09, это означает, что предприятие финансирует заемный капитал за счет собственного капитала. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами имеет отрицательное значение (как на начало исследуемого периода, так и на конец периода), хотя и наблюдается тенденция к увеличению данного показателя. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в 2004г., 2005 г., и 2006 г. составляет 0,34, 0,36, 0,43 п. соответственно. Коэффициент маневренности собственного капитала отрицательный, Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования отрицательный и говорит о том, что предприятие не использует собственные источники для формирования оборотных активов.
Коэффициент соотношения чистых оборотных активов и чистых активов в 2006 г. составляет 0,98, тогда как в 2005 г.значение показателя составляло 1,08. Это означает, что чистые активы в 2006 г. на 0,98% состоят из чистых оборотных активов. Плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска в 2004 г. и в 2005 г. выше норматива, т.е. капитал предприятия почти на 100 % состоит из заемного. Коэффициент задолженности (финансового риска), показывающий соотношение заемных и собственных средств, говорит о том, что собственный капитал у предприятия отсутствует. Изменение показателя к концу периода в сторону уменьшения, практически не повышает финансовой устойчивости предприятия. Считается, что если значение этого коэффициента превысит 1 (100%), то финансовой устойчивости предприятия достигает критической точки. Оптимальным для западной практики считается уровень 50%, показатели по нашему предприятию также не соответствуют этому нормативу. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2006 г. снизился по сравнению с 2005 г. на 0,04, повышение вызвано увеличением суммы кредиторской задолженности в 2006 г.
|
|
|
|
|
|
