Источник: Материалы баланса предприятия ЗАО «ПТЗ»

 

Данные табл. 2.4 показывают, что общая сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась за счет нераспределенной прибыли (23000 тыс. руб.).

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Из данных табл. 2.4 следует, что за 2007 год сумма заемных средств увеличилась на 1810 тыс. руб. Произошли изменения в структуре заемного капитала: уменьшилась доля кредиторской задолженности в общей сумме капитала предприятия на 21000 тыс. руб. (11,2%), в основном, сократилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками (14,6%). В то же время краткосрочные кредиты увеличились на 11.2%. Можно предположить, что предприятием взяты кредиты в банке для погашения задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

 

Анализ финансовых показателей ЗАО «Петербургский

Тракторный завод»

 

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются следующие показатели.

(1)

Коэффициент общей текущей ликвидности – характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы [33].

 

Ктл	=	Текущие активы	=	(Оборотные активы – Расходы будущих периодов)
		Краткосрочные обязательства		(Краткосрочные обязательства – Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов и платежей)

 

На начало 2007 года К_тл0 = (360500 - 2000) / 195070 = 1,84

На конец 2007 года К_тл1 = (402800 - 2400) / 196980= 2,03

Чем больше величина коэффициента, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Нормальным считается значение коэффициента, равное 1,4 – 2 [33]. В ЗАО «ПТЗ» рассчитанный коэффициент общей текущей ликвидности удовлетворяет указанным требованиям, и есть тенденция к его увеличению, т. е. возросла вероятность того, что предприятие сможет своевременно погасить долги.

Коэффициент промежуточной ликвидности - отражает способность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидной части оборотных активов [28].

 

Кпл	=	(2) (Текущие активы – Запасы - НДС - Дебиторская задолженность >12мес.)
		Краткосрочные обязательства

 

На начало 2007 года К_пл0 = (360500-280000-15100) / 195070 = 0,33

На конец 2007 года К_пл1 = (402800-300000-4500) / 196980 = 0,49

Нормальное значение коэффициента не менее единицы, на предприятии ЗАО «ПТЗ» величина коэффициента значительно ниже нормативного уровня. Это могло произойти по нескольким причинам: увеличились производственные запасы предприятия, объем незавершенного производства или запасов готовой продукции, не обеспеченные увеличением объема реализации; снизился объем реализации; понизилась прибыльность реализации.

(3)

Коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует способность немедленного выполнения предприятием финансовых обязательств, показывая, какая часть имеющейся краткосрочной задолженности может бать погашена в данный момент. Определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (норматив: 0,1-0,2) [28].

 

 

На начало 2007 года К_ал0= (7400) /195070 = 0,04

На конец 2007 года К_ал1= (300) /196980 = 0,001

На предприятии ЗАО «ПТЗ» коэффициент значительно ниже нормативного уровня, причем наметилась тенденция к понижению. Это может быть связано с увеличением сроков погашения дебиторской задолженности либо с уменьшением сроков погашения кредиторской задолженности.

При оценке уровня коэффициента абсолютной ликвидности оптимальным решением будет проследить за скоростью оборота средств в текущих активах и скоростью оборота краткосрочных обязательств - если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной.

Таким образом, финансовые результаты деятельности предприятия на конец 2007 года, на основе предварительных данных - вычисленных коэффициентов и ликвидности, можно охарактеризовать как удовлетворительные.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (фактический) – характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости [33].

 

Ксос	=	(4) (Собственный капитал - Внеоборотные активы)
		Краткосрочные обязательства

 

На начало года: К_сос0 = (313900-152770) /195070 = 0,83

На конец года: К_сос1 = (336900-135280) /196980 = 1,02

Нормальное значение данного коэффициента не меньше 0,1, что означает, что ЗАО «ПТЗ» является платежеспособным.

Для анализа структуры источников капиталов предприятия и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска, рассчитываются следующие показатели.

Коэффициент финансовой автономии (или независимости) – отношение собственных средств к общей сумме активов. Характеризует устойчивость финансового состояния предприятия [33].

К_фн0=313900/ 513270 = 0,61

К_фн1 = 336900/ 538080 = 0,63

Коэффициент автономии должен превышать 0,5, что связано с «успокоением» кредиторов: в этом случае заемный капитал может быть компенсирован собственным, а рост данного коэффициента свидетельствует о некотором снижении риска финансовых затруднений.

Коэффициент финансовой устойчивости (или долгосрочной финансовой независимости) – доля собственного капитала и долгосрочных заемных средств в совокупных активах компании, т.е.

К_фин.у0 = (313900+4300) /513270 = 0,62

К_фин.у1 =(336900+4200) /538080 = 0,63

Коэффициент незначительно отличается от общего коэффициента финансовой независимости, т. к. объем долгосрочных заемных средств на предприятии невелик. Предприятие в данный период времени финансово устойчиво.

Коэффициент финансовой маневренности (отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме) – показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами [28].

 

Кфм	=	(5) Собственный оборотный капитал
		Запасы

 

К_фм0= 313900-152770/280000=0,57

К_фм1= 336900-135280/300000=0,67

Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия (нормальное значение данного коэффициента считается 0,1-0,2) [28], так как предприятие фондоемкое, допустим нижний предел норматива, однако на ЗАО «ПТЗ» этот показатель значительно выше нормы.

Оборачиваемость отражает скорость превращения вложенных средств в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность; увеличение скорости оборота указывает на повышение производственно-технического потенциала предприятия и конкурентоспособности продукции.

Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Дадим оценку эффективности использования капитала предприятия, для этого вычислим ряд показателей:

Среднегодовые остатки оборотных активов:

 

Ооб.а	=	(6) (Остаток оборотных средств на начало года – остаток оборотных средств на конец года)
		2

 

Таким образом, в анализируемом году:

На 2007г. О_об.а. = 360500 +402800 / 2 = 381650 тыс. руб.

Оборачиваемость в днях (продолжительность оборота)

 

Поб	=	(7) Средний остаток оборотных средств * Число дней анализируемого периода
		Выручка от реализации продукции за анализируемый период

 

Предыдущий год: П_об0 = 360500 * 360 / 2400000 ≈ 54 дня.

Анализируемый год: П_об1 = 381650 * 360 / 2330000 ≈ 58 дней.

Продолжительность одного оборота в течение года увеличилась на 4 дня, что негативно отражается на финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент оборачиваемости – характеризует эффективность использования предприятием имеющихся ресурсов. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств.

Предыдущий год: К_об0 = 2400000 /360500= 6.65

Анализируемый год: К_об1 = 2330000/ 381650 = 6.1

Данный показатель также свидетельствует о снижении скорости оборачиваемости на ЗАО «ПТЗ». Рассмотрим возможные причины такого снижения.

Влияние на изменение коэффициента оборачиваемости:

а) объема реализации:

 6.4 – 6.65 = -0.25 – т.е. за 2007 год выручка от реализации уменьшилась.

б) среднегодовых остатков оборотных активов:

6.1 – 6.4 = -0,3 – т.е. в течение года среднегодовые остатки оборотных активов уменьшились.

Ускорение (замедление) оборачиваемости в днях:

54.07 - 58.09 ≈ 5 дней, т.е. продолжительность одного оборота всех оборотных средств увеличилась.

Сумма высвобождения оборотных активов в результате изменения оборачиваемости:

4.83 * 2330000/ 360 = 31260,83 тыс. руб. – т.е. из оборота вынуто за счет замедления оборачиваемости капитала на 5 дней.

Эффективность использования оборотных средств определяется скоростью их движения - скоростью оборота, или оборачиваемостью. Чем быстрее совершается кругооборот оборотных средств, тем меньшая их сумма потребуется предприятию для успешного выполнения производственной программы. Однако эффективность использования оборотных средств заключается еще и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных средств (запасов) и издержек обращения.

Произведем оценку доходности капитала ЗАО «ПТЗ». Деятельность предприятия направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

(8)

Рентабельность характеризует эффективность использования активов предприятия.

 

Ра	=	Чистая прибыль*100%
		Среднегодовая сумма капитала

 

За предыдущий год: Р_а =40845/360500 * 100 = 11.33%;

За отчетный год: Р_а = 39050 / 381650 * 100 = 10.23%

Т. е. рентабельность всего капитала уменьшилась, и, хотя в целом по отрасли машиностроения (а именно, тракторостроения) это нормальный показатель, по сравнению с предыдущим годом, это свидетельствует о том, что предприятие испытывает трудности с реализацией продукции, либо увеличились затраты предприятия [31].

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования капитала, инвестируемого предприятием за счет собственного источника финансирования.

 

Рск	=	(9) Чистая прибыль
		Среднегодовая сумма собственного капитала *100%

 

За предыдущий год: Р_ск0 = 40845/313900 * 100 = 13.01%;

За отчетный год: Р_ск1 = 39050/325400 * 100 = 12%

Уменьшение данного показателя также говорит о неэффективном использовании капитала в текущем анализируемом году, по сравнению с предыдущим.

(10)

Коэффициент оборачиваемости капитала – характеризует интенсивность использования капитала.

 

Кобк	=	Выручка от реализации продукции
		Среднегодовая стоимость капитала

 

За предыдущий год: К_обк0= 2400000/313900 = 7.64

За отчетный год: К_обк1 = 2330000 / 325400 = 7.16

Значение коэффициента уменьшилось, что означает, что скорость оборота всего капитала предприятия уменьшилась. Причиной такого снижения, стало снижение объемов выручки, а также увеличение среднегодовой стоимости капитала.

Рентабельность продаж - показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

 

Рп	=	(11) Чистая прибыль от реализации продукции
		Выручка от реализации продукции * 100%

 

За предыдущий год: Р_п0 = 40845/2400000 * 100 = 1,70%

За отчетный год: Р_п1 = 39050/2330000 * 100 = 1,67%

Наблюдается незначительное снижение рентабельности продаж, что может быть вызвано спадом в отрасли, либо неэффективной маркетинговой стратегией.

(12)

Коэффициент маневренности – указывает на уровень гибкости использования собственных средств предприятия, т. е. какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и находится в форме, более или менее позволяющей свободно маневрировать этими ценностями.

 

Км	=	Собственный оборотный капитал
		Собственный капитал

За предыдущий год: К_м0 = 161130/313900 = 0,51

За отчетный год: К_м1 = 201620/336900 = 0,59

Нормативная величина этого коэффициента не должна быть меньше 0,5 [28]. Увеличение этого коэффициента положительно характеризует финансовое состояние ЗАО «ПТЗ».

 

Предыдущая123456789Следующая

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: