 |
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
|
|
|
|
Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости организации используются коэффициентыфинансовой устойчивости. Их расчет представлен в таблице 3.
Таблица 3 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
| № | Название показателя | Значения | Норматив | Изменение в течение 2008 г. | Изменение в течение 2009 г. | Изменение в течение 2008-2009 гг. | ||
| На начало 2008 г. | На конец 2008-начало 2009 гг. | На конец 2009 г. | ||||||
| Коэффициент автономии | 59.94% | 66.34% | 65.13% | > 50% | 6.40% | -1.21% | 5.19% | |
| Коэффициент заемного капитала | 40.06% | 33.66% | 34.87% | < 50% | -6.40% | 1.21% | -5.19% | |
| Мультипликатор собственного капитала | 1.67 | 1.51 | 1.54 | - | -0.16 | 0.03 | -0.13 | |
| Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | 59.94% | 66.34% | 65.13% | - | 6.40% | -1.21% | 5.19% | |
| Коэффициент покрытия процентов | - | - | - | > 1 | - | - | - | |
| Коэффициент маневренности | 90.87% | 77.52% | 78.87% | От 20% до 50% | -13.35% | 1.35% | -12.00% | |
| Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями | 9.13% | 22.48% | 21.13% | - | 13.35% | -1.35% | 12.00% | |
| Коэффициент структуры долгосрочных вложений | - | - | - | - | - | - | - | |
| Коэффициент обеспеченности оборотными средствами | 54.47% | 51.43% | 51.37% | - | -3.04% | -0.06% | -3.10% | |
| Коэффициент финансовой зависимости | 66.82% | 50.73% | 53.54% | < 70% | -16.09% | 2.80% | -13.29% |
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии. Как видно из таблицы 3, коэффициент автономии в течение всего анализируемого периода 2008-2009 гг. был выше своего нормативного значения, равного 50%. Это означает, что большая часть активов предприятия сформирована за счет собственного капитала, что является положительной тенденцией. При этом необходимо отметить особенность роста коэффициента автономии: в начале 2008 г. он составил 59,94%, а уже в конце достиг 66,34% (на 6,4%), а в течение 2009 г. наблюдалось некоторое снижение коэффициента автономии до 65,13% (на 1,21%). Понижение коэффициента автономии можно объяснить небольшим сокращением доли собственного капитала в структуре активов.
|
|
|
Коэффициент заемного капитала позволяет определить какую долю в структуре источников формирования – активов занимают заемные средства. На начало 2008 г. он составил 40,06%, а уже к концу 2008 г. понизился до 33,66% (на 6,4%). В течение 2009 г. произошло небольшое увеличение коэффициента заемного капитала до 34,87% (на 1,21%). Однако, в целом за период 2008-2009 гг. можно говорить о понижении коэффициента заемного капитала на 5,19% и его нахождении в пределах нормативного значения (не более 50%), что, безусловно, является положительной тенденцией, свидетельствует о сокращении доли заемных средств в структуре активов.
Коэффициент мультипликативности - мультипликатор собственного капитала (коэффициент финансовой зависимости) – обратный показатель коэффициента автономии, отражает отношение всех собственных средств авансированных предприятием. Наблюдается уменьшение коэффициента в течение 2008 г. с 1,67 до 1,51, что свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости предприятия. Т.е. уменьшается доля активов, формируемых за счет привлеченных средств. В течение 2009 г. коэффициент мультипликативности незначительно возрос до значения 1,54, что говорит об уменьшении доли активов, формируемых за счет привлеченных средств. В целом за весь период 2008-2009 гг. можно говорить об уменьшении финансовой зависимости предприятия, что благоприятно отразиться на его состоянии.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости в течение анализируемого периода составлял: на начало 2008 г. – 59,94%, на конец 2008-начало 2009 г. – 66,34%, на конец 2009 г. – 65,13%, т.е. на 59,94%, 66,34% и 65,13% предприятие не зависит от краткосрочных источников финансирования. Однако, согласно бухгалтерскому балансу за 2008 и 2009 гг. в составе пассивов предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства (см. Приложение 1 таблицы 1,2). Таким образом, долгосрочная финансовая независимость предприятия обеспечивается благодаря собственному капиталу. При этом за анализируемый период (2008-2009 гг.) в целом произошло увеличение данного коэффициента, что говорит об улучшении финансовой устойчивости предприятия и о положительной тенденции. Незначительное снижение коэффициента долгосрочной финансовой независимости в течение 2009 г. (на 1,21%) можно объяснить таким же незначительным увеличением доли краткосрочных обязательств предприятия.
|
|
|
Коэффициент покрытия процентов для данного предприятия не вычисляется, т.к. у него отсутствуют проценты к уплате за рассматриваемый период (см. Приложение 2).
Коэффициент маневренности показал, что доля собственного капитала, инвестируемого в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия равна: на начало 2008 г. – 90,87%, на конец 2008-начало 2009 г. – 77,52%, на конец 2009 г. – 78,87%, хотя нормативное значение данного показателя лежит в пределах от 20% до 50%. Постепенное снижение коэффициента маневренности позволяет сделать вывод о том, что доля собственного капитала, инвестируемого в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия снижается. Это благоприятно сказывается на состоянии предприятия.
Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями: на начало 2008 г. – 9,13%, на конец 2008 - начало 2009 г. – 22,48%, на конец 2009 г. – 21,13%. Данный коэффициент позволяет проконтролировать соблюдение предприятием важного правила финансового менеджмента: за счет собственного капитала должны быть профинансированы постоянные активы и часть оборотных средств. Согласно бухгалтерскому балансу за 2008 и 2009 гг. у ООО «Элада» отсутствуют долгосрочные кредиты и займы (см. Приложение 1 таблицы 1,2), поэтому обеспечение предприятия долгосрочными инвестициями, финансирование основных средств осуществляется за счет только собственного капитала. Несмотря на неустойчивое повышение показателя в целом за весь анализируемый период (на 12%), значение коэффициента достаточно мало, что свидетельствует о том, что большая часть средств из собственного капитала предприятия идет на финансирование оборотных активов.
|
|
|
Коэффициент структуры долгосрочных вложений не вычисляется, т.к. согласно бухгалтерскому балансу за 2008 и 2009 г. у предприятия отсутствует долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы (см. Приложение 1 таблицы 1,2).
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами в течение 2008 г. снизился с 54,47% до 51,43%, т.е. произошло снижение доли собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия, что означает ухудшение обеспеченности предприятия оборотными средствами. В течение 2009 г. данный показатель незначительно растет с 51,43% в начале 2009 г. до 51,37%, что свидетельствует о некотором улучшении ситуации с обеспеченностью оборотными средствами на предприятии. В целом за анализируемый период 2008-2009 гг. коэффициент обеспеченности оборотными средствами снизился на 3,1%, что позволяет сделать вывод о хоть и незначительном, но ухудшении финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент финансовой зависимости характеризует в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств оно привлекло на 1 руб. собственного капитала. В начале 2008 г. данный показатель для ООО «Элада» составил 66,82%, т.е. на 1 руб. собственного капитала предприятие привлекло приблизительно 67 коп. заемных средств, а именно краткосрочных обязательств, т.к. долгосрочные у него отсутствуют. В конце 2008-начале 2009 гг. коэффициент финансовой зависимости был равен 50,73%, т.е. на 1 руб. собственного капитала предприятие привлекло приблизительно 51 коп. краткосрочных заемных средств. Поэтому можно констатировать снижение данного показателя в течение 2008 г. на 16,09%. Это положительная тенденция способствует укреплению финансовой устойчивости предприятия ООО «Элада». Однако, в течение 2009 г. происходит увеличение коэффициента финансовой зависимости с 50,73% до 53,54% (на 2,8%), что свидетельствует о некотором ухудшении ситуации. В целом же за весь анализируемый период 2008-2009 гг. коэффициент финансовой зависимости предприятия снижается на 13,29%, что благоприятно сказывается на финансовом состоянии предприятия.
|
|
|
Оценка чистых активов
Стоимость чистых активов – один из важнейших показателей, который должен находиться под контролем в процессе анализа финансового состояния предприятия.
Величина чистых активов определяется по данным бухгалтерского учета как разница между активами и пассивами, принимаемыми к расчету.
В качестве активов, принимаемых к расчету, рассматриваются внеоборотные и оборотные активы за вычетом активов, характеризующих стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженности по взносам в уставной капитал.
В качестве пассивов, принимаемых к расчету, выступают долгосрочные и краткосрочные активы за вычетом доходов будущих периодов.
В нашем случае, рассматривается общество с ограниченной ответственностью (ООО) «Элада», следовательно, отсутствуют собственные акции, выкупленные у акционеров. Также отсутствуют и задолженности по взносам в уставной капитал. Поэтому, в качестве активов, принимаемых к расчету будут выступать только внеоборотные и оборотные активы.
В качестве пассивов в нашем случае будут рассматриваться только краткосрочные обязательства, т.к. и долгосрочные активы, и доходы будущих периодов в бухгалтерском балансе за 2008 и 2009 гг. отсутствуют (см. Приложение 1 таблицы 1,2).
Расчет оценки чистых активов представлен в таблице 4.
Таблица 4 - Оценка чистых активов
| На начало 2008 г. | На конец 2008- на начало 2009 гг. | На конец 2009 г. | |
| Активы, принимаемые к расчету | |||
| Пассивы, принимаемые к расчету | |||
| Чистые активы | |||
| Уставной капитал |
Из таблицы 4 видно, что стоимость чистых активов предприятия ООО «Элада» в течение всего рассматриваемого периода 2008-2009 гг. росла и к концу 2009 г. составила 15331 тыс. руб., что на 7717 тыс. руб. больше ее первоначального значения. В этот же период величина уставного капитала предприятия составляла 9 тыс. руб. и была намного меньше имеющихся в наличии на предприятии чистых активов, поэтому на протяжении всего анализируемого периода осталась неизменной.
Оценка платежеспособности
Платежеспособность – одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покрывают его краткосрочные обязательства.
|
|
|
|
|
|
