Оценка коэффициентов ликвидности

Показатели ликвидности характеризуют финансовое состояние хозяйствующего субъекта на краткосрочную перспективу.

Показатели ликвидности баланса (таблица 6) показывают степень способности предприятия покрывать свои краткосрочные обязательства текущими активами. Они являются факторами, ограничивающими рост эффективности деятельности предприятия. Поэтому необходимо отслеживать и управлять значениями показателей ликвидности, исходя из текущих обстоятельств.

Коэффициенты ликвидности предприятия представлены в таблице 6.

 

Таблица 6 - Расчет коэффициентов ликвидности

№	Название показателя	Расчет показателя на начало 2008 г.	Расчет показателя на конец 2008-начало 2009 гг.	Расчет показателя на конец 2009 г.	Изменение показателя в 2008 г.	Изменение показателя в 2009 г.	Изменение показателя в 2008-2009 гг.
	Коэффициент абсолютной ликвидности	0.004	0.059	0.027	0.055	-0.032	0.023
	Коэффициент промежуточной ликвидности	1.409	2.246	2.219	0.837	-0.028	0.810
	Коэффициент текущей ликвидности	2.360	2.528	2.473	0.168	-0.055	0.113
	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	57.625%	60.442%	59.567%	2.817%	-0.875%	1.942%
	Общий показатель ликвидности	0.992	1.237	1.199	0.245	-0.038	0.208

Коэффициент абсолютной ликвидности – наиболее жесткий критерий платежеспособности. Он характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса (т.е. на конец года в нашем случае) и интересует, прежде всего, кредиторов. Как видно из таблицы 6, значения данного коэффициента в течение всего анализируемого периода не укладываются в норматив от 0,2 до 0,3. Максимальное значение - 0,059 достигнуто в конце 2008-начале 2009 г., т.е. 5,9% краткосрочной задолженности предприятие могло погасить в ближайшее время. Началу 2008 г. соответствует наименьшее значение этого показателя – 0,004, что указывает на то, что в этот период в отсутствии краткосрочных финансовых вложений денежных средств было гораздо меньше, чем краткосрочных обязательств, которые нужно погасить. Такое нестабильное положение предприятия является следствием постоянных колебаний величины денежных средств предприятия и постоянного значительного роста кредиторской задолженности.

Коэффициент промежуточной ликвидности является промежуточным коэффициентом покрытия и отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Значение коэффициента укладывается в норматив (от 0,8), при этом в течение 2008-2009 гг. происходит нестабильное изменение данного коэффициента: в начале 2008 г. - 1,409, в конце 2008-начале 2009 гг. рост до 2,246, в конце 2009 г. незначительное падение до 2,219. Однако все значения коэффициента больше значения 1, что можно объяснить значительным увеличением дебиторской задолженности. В целом, наблюдается положительная тенденция для платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что в начале 2008 г. краткосрочные обязательства были обеспечены оборотными активами на 236%. В дальнейшем происходит рост данного коэффициента до 2,528 (с незначительным снижением в конце 2009 г. – до 2,473), что свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия. Значения показателя в течение всего анализируемого периода превышает норматив (от 1 до 2). Это говорит о вложении своих средств и эффективном их использовании, что уменьшает риск неплатежеспособности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств необходимых для формирования оборотных средств. Полученные значения показателя в течение всего анализируемого периода входят в норматив (≥10%): в начале 2008 г. – 57,625%, в конце 2008-начале 2009 гг. – 60,442%, в конце 2009 г. – 59,567%, т.е. в начале 2008 г. предприятие в состоянии сформировать 57,625% оборотных средств за счет собственных средств, в конце 2008-начале 2009 гг. - 60,442% оборотных средств и в конце 2009 г. - 59,567% оборотных средств соответственно. При этом в целом за весь период можно говорить о росте обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, т.е. о росте платежеспособности, т.к. изменение соответствующего коэффициента положительно и составило 1,942%.

За анализируемый период произошло увеличение значения коэффициента общей ликвидности (незначительное снижение наблюдалось в конце 2009 г.). Он оценивает общую ликвидность активов, показывая, что на начало 2008 г. 99 коп., а на конец 2009 г. – 1,2 руб. текущих активов предприятия приходится на 1 рубль текущих обязательств (изменение составило 21 коп.). Таким образом, финансовое состояние предприятия изменяется недостаточно – по нормативу показатель должен быть больше 2.

По результатам проведенного анализа показателей можно сделать вывод о повышении ликвидности предприятия в период 2008-2009 гг. Коэффициенты абсолютной и общей ликвидности по своим значениям ниже нормативного значения.

 

Анализ деловой активности

Деловая активность предприятия демонстрирует динамичность его развития, степень достижения поставленных целей, эффективность использования производственного потенциала.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Анализ оборачиваемости позволяет дополнить исследования структуры баланса по вопросам характеристики сложившихся в организации условий материального снабжения, сбыта готовой продукции, условий расчетов с покупателями и поставщиками.

При проведении анализа оборачиваемости предприятия (организации) используются показатели, которые носят название коэффициенты оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период «обернулся» рассматриваемый актив.

Рост коэффициента оборачиваемости в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения дохода (прибыли).

Расчет коэффициентов оборачиваемости представлен в таблице 7.

Таблица 7 - Расчет коэффициентов оборачиваемости

№	Название показателя	Значения	Изменения	Длительность одного оборота, дней	Изменения
2008 г.	2009 г.	2008 г.	2009 г.
	Оборачиваемость активов	1.75	3.32	1.56			-68
	Оборачиваемость запасов	7.60	53.72	46.12			-28
	Фондоотдача (оборачиваемость основных производственных фондов)	15.50	23.20	7.69			-5
	Оборачиваемость ДЗ	2.61	4.42	1.80			-39
	Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	-	-	-	-	-	-
	Оборачиваемость собственного капитала	2.74	5.05	2.31			-42
	Оборачиваемость КЗ	4.85	9.67	4.82			-26
	Оборачиваемость общей задолженности	4.85	9.67	4.82			-26
	Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженность по кредитам)	-	-	-	-	-	-

 

Как видно из таблицы 7, наименьшее значение оборачиваемости активов соответствует 2008 г. – коэффициент оборачиваемости составил 1,75. Уже в 2009 г. оборачиваемость активов значительно возрастает - коэффициент оборачиваемости - 3,32. Соответственно с ростом оборачиваемости происходит сокращение длительности одного оборота активов: в 2008 г. – 143 дня, в 2009 г. – 75 дней. Сокращение периода обращения активов составило 68 дней. Таким образом, в целом наблюдается положительная тенденция, т.к. все активы стали использоваться быстрее и эффективнее. Для получения того же самого уровня дохода и прибыли как в 2008 году, в 2009 году предприятию нужно осуществить гораздо меньше затрат.

Оборачиваемость запасов также значительно возросла – коэффициенты оборачиваемости в 2008 г. – 7,6, в 2009 г. – 53,72. Это повлекло за собой сокращение периода оборачиваемости запасов с 33 дней в 2008 г. до 5 дней в 2009 г. Данное повышение благотворно скажется на развитии предприятия, т.к. ведет к увеличению скорости реализации запасов. Чем выше данный показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги.

Фондоотдача основных средств (оборачиваемость ОПФ) в 2008-2009 гг. повторяет динамику изменений оборачиваемости запасов. Данный коэффициент в 2008 г. составил 15,5, а в 2009 г. – 23,2, что также привело к сокращению длительности оборота основных производственных фондов с 16 дней до 11 дней (на 5 дней). Таким образом, повышение коэффициента фондоотдачи показывает, что выручка, полученная на 1 руб. основных фондов, повысилась на 7,69 руб. (с 15,5 руб. до 23,2 руб.). Это означает, что основные фонды в 2009 г. стали использоваться более эффективно и приносить больший доход в сравнении с 2008 годом.

Оборачиваемость дебиторской задолженности также увеличивается – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2008 г. – 2,61, а в 2009 г. – уже 4,42. Соответственно сократился период оборота дебиторской задолженности с 96 дней до 56 дней. Сокращение длительности оборота является положительной тенденцией, так как деньги быстрее возвращаются предприятию.

Оборачиваемость собственного капитала повторяет динамику изменений оборачиваемости дебиторской задолженности – в 2008 г. коэффициент оборачиваемости – 2,74, в 2009 г. – 5,05. С ростом оборачиваемости собственного капитала происходит сокращение длительности его оборота с 91 дня до 49 дней (на 42 дня). Таким образом, наблюдается увеличение общей ресурсоотдачи имущества и снижение среднего срока оборота капитала, т.е. активность собственного капитала предприятия ООО «Элада» растет.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в течение 2008-2009 гг. увеличивалась (вследствие быстрого роста кредиторской задолженности) – в 2008 г. коэффициент оборачиваемости составил 4,85, а в 2009 г. – 9,67. Соответственно, произошло фактическое сокращение сроков пользования чужим имуществом с 52 дней в 2008 г. до 26 дней в 2009 г. (на 26 дней).

Сравнение периодов кредиторской и дебиторской задолженностей показывает, что фирма перекрывает по срокам своей кредиторской задолженностью дебиторскую.

Динамика оборачиваемости общей задолженности и коэффициенты оборачиваемости совпадают с оборачиваемостью кредиторской задолженности – в 2008 г. коэффициент оборачиваемости составил 4,85, а в 2009 г. – 9,67. Это можно объяснить тем, что общая задолженность фирмы ООО «Элада» состоит только из кредиторской задолженности в составе краткосрочных обязательств предприятия, в то время как долгосрочные обязательства отсутствуют, также как и фонды потребления, и доходы будущих периодов. Произошло сокращение периода оборачиваемости общей задолженности на 26 дней (с 52 дней до 26 дней), что является отрицательной тенденцией. Т.к. теперь придется затрачивать больше оборотов (а сроки возврата стали меньше) для оплаты всей задолженности предприятия.

Вследствие отсутствия у предприятия ООО «Элада» готовой продукции и товаров для перепродажи на складе, а также краткосрочных и долгосрочных заемных средств соответствующие коэффициенты оборачиваемости не вычисляются. Однако, само по себе отсутствие денег, замороженных в виде готовой продукции на складе, и задолженности по кредитам является положительной тенденцией в развитии предприятия.

 

⇐ Предыдущая12345678Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: