Инвестиционная политика предприятия.

Инвестиции – это долгосрочные вложения средств с целью получения прибыли. Различают: 1.финансовые (портфельные); 2. реальные инвестиции. Финансовые инвестиции – это вложения ден. средств в приобретение цен.бумаг (акций, векселей, облигаций, целевых банковских вкладов). Реальные инвестиции – это вложения денге в кап.строительство с целью созд новых и модернизации действующих предприятий, освоение новейших технологий и техникик, увеличение про-ва.

Производств предприят непрерывно вводит новшества(нововведения, инновации) во все сферы дея-ти. К этому его вынуждает объектив процессы:1.возрост потреб населения; 2.разитие науки и техники; 3.конкуренция. Все инвестиции требуют вложения ден ср-в(инвестиций). Реальные инвестиции т.о. непосредственно связ с инновац процессом. Реальные инвестиции, кот навправлены в капит строительство у нас в стране наз. кап вложениями. По направлен использ кап влож классифицир на производств и непроизводств. Производств кап влож направлен на развит предприятия. Непроизводств на развит соц сферы. Производств кап влож делятся на следующие цели: 1)освоение и выпуск новой продукции;2)технич перевооруж; 3)новое строительство; 4)расширение действующ предприятий; 5)реконструкция. К новому строительству относ строительство предриятий, зданий, сооруж осущ на новых площадках и по спец разраб проекту. Реконструкция – полное или частное переоборудование или переустройство действ предприятий с заменой физически и морально устаревшего оборудования путём механизации и автоматизации про-ва. Технич перевооруж – комплекс мероприятий по повыш технич уровня отдельн про-в в соотв с совр требованиями. Расширен действ предприятий – строительство дополнит или расширен сущ цехов и др подразделений основного про-ва, а также вспомагат цехов и участков, кот предусматрив повыш технич уровня про-ва. Непосредствен. Р-том капиталовлож явл ввод или модернизация осн фондов. А конечным р-том явл прирост объемов про-ва. Поэтому эк эффективность сделанных кап влож следует рассматрив, как отнош приростов объёмов про-ва (ΔQ) к объему кап влож (К) вызвавших данный прирост и тогда эффективность кап влож (Эф)

Эф=ΔQ\К. На уровне предприятия можно рассчитать коэф-т абс эффективности (Еn) и срок окупаемости кап влож (То) можно опред по формулам: Еn=ΔП\К; То=К\ ΔП

ΔП – прирост прибыли. Рассчитанные показ-ли сравниваются с нормативн величинами и если они привышают нормативное знач, то кап влож в эк плане считаются обоснованными. Нормативн знач: Ен=0,07 – 0,25; То=6,2 года. Недостаток этой методики в совр условиях заключ в том, что велич нормативн знач в значительной степеи залож (т.к. не учитыв уро-нь инфляции и др факторы рыночной эк-ки). Сущ методика опред сравнит эфф-ти кап влож, кот основана на сравнении привед завтрат по вар-там. Согласно этой методике экономически целесообразн вар-том считается тот, кот обеспеч минимум привед затрат. Зi = Сi+Ен*Кi, Зi – привед.затраты по i-му вар-ту, Сi –себестоимость. Недостатком данной методики явл то, что критерии для опред лучшего вар-та явл привед завтраты, а не прибыль, кот в наиб степени отвеч требованиям рыночн эк-ки. Поэтому в наст время применяют методы оценки эф-ти кап влож с учётом перспектив, их прибыльности и окупаемости. Таким общепризнанным методом оценки инвестицион проектов явл метод дисконтирования, т.е. привед разновремён доходов и расходов осущ в рамках инвестицион проекта к единому моменту времени. Выгодность инвестиций опред путём сопоставления величин инвестиций с велич получ дохода. Согласно этой методике эф-ыми считаются проекты в кот: 1) ЧДД(чистый дисконтиров доход), т.е. превыш интегральн р-тов над интегральн затратами ЧДД >0; 2)ИД (индекс доходности), т.е. отнош суммы привед эф-тов х велич кап влож должен быть >1. Различ 2 способа финансиров кап влож: 1.централиз; 2. децентрализ. При централиз способе источником финансиров кап влож явл фед бюджет, бюджеты субъектов фед, централиз внебюдж инвестицион фонды. При децентрализ способе – это источники предприятий и индивид застройщиков. На предприятии осн источниками финансирования явл:1.Прибыль остающаяся в распоряж предприятия (пойдёт через фонд накопления); 2. Амортизацион отчислен; 3. Ср-ва получ от доп выпуска и продажи акций, облигаций.; 4.Кредиты коммерч банков; 5. Источники вышестоящих орг-ций; 6. Ср-ва иностран инвесторов.

Т.о.основные исочники финансиров кап влож на предприятии явл амортизацион отчислен и прибыль направляемая предприятием в фонд накопления. За последние годы в об-ти финансир кап влож произошли существ изменения. Прежде всего изменилось соотнош между централиз и децентрализ источниками финансиров кап влож: доля централиз резко уменьш, а доля децентрализ увелич, но при переходе на рыночн отнош – это норм явление. Изменятся структура источников финансиров кап влож. В последние годы наблюд тенденция увелич доли амортизацион отчислен., что связ с переоценкой осн фондов, а также с возможностью осущ ускорен амотризац. Во многих странах мира провод практика по предоставлению значит льгот по налогооблож если фирмы направл свою прибыль на развит про-ва. Аналогичн политика провод и нашим гос-вом (облагаемая прибыль пред-ия уменьш на велич кап влож осущ за счёт чистой прибыли)и направл на финансир кап влож производствен и жилищного строительства. И кроме того сущ инвестицион налог кредит, кот использ на кап влож на про-во. Повыш эф-ти кап влож может быть достигнуто за счёт: 1. Разраб хар проекта и сокращ сроков проектир; 2.Сокращ сроков строительства; 3. Применение прогрессивн строит конструкций, деталей и строи материалов; 4.Механизации строительно – монтаж и отделочн работ.; 5.Применение в проекте самой передовой техники и технологии с учётом отечеств и зарубеж достиж.

Гос-во в соотв с законодат действующ на тер-ии РФ гарантирует защиту инвестиций в т.ч. и иностр независимо от форм соб –ти, т.е. инветиции не могут быть безвозмездно национализиров. Т.о. кап влож главный источник создания орудий труда, разраб и внедрения принципиально- новых технолог процессов, внедрение ср-в автоматизир про-ва, следовательно, повыш технич уровня предприятия и кач-ва выпуск. продукции.