 |
Концепция учета фактора инфляции
|
|
|
|
Финансовый менеджмент
1. Сущность и функции финансового менеджмента.
2. Базовые концепции финансового менеджмента.
3. Финансовый механизм и его основные элементы.
4. Финансовое состояние предприятия.
5. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия.
6. Понятие финансового обеспечения деятельности предприятия.
7. Классификация источников финансирования деятельности предприятия.
8. Собственные средства предприятий.
9. Заемные источники финансирования деятельности предприятий.
10. Базовые показатели, используемые в концепции эффекта финансового рычага.
11. Две модели эффекта финансового рычага: сущность, направления использования, критерии принятия управленческих решений.
12. Эффект операционного рычага.
13. Затраты как один из основных объектов операционного анализа.
14. Сила воздействия операционного рычага.
15. Порог рентабельности (точка безубыточности).
16. Запас финансовой прочности предприятия.
17. Операционный анализ.
18. Оценка совокупного риска, связанного с предприятием.
19. Углубленный операционный анализ.
20. Капитал фирмы, его структура, возможности ее оптимизации и концепция его стоимости (цены).
21. Структура капитала и ее влияние на финансовые результаты.
22. Модели структуры капитала.
23. Дивидендная политика предприятия.
24. Финансовое прогнозирование на предприятии.
25. Сущность и назначение финансового планирования.
26. Бюджетирование как инструмент финансового планирования на предприятии.
27. Управление денежными средствами.
28. Управление дебиторской задолженностью.
29. Управление запасами.
30. Управление производственными и финансовыми инвестициями.
Сущность и функции финансового менеджмента.
|
|
|
Сущность ФМ
ФМ – система управления движением фин.ресурсов и фин.отношений, возникающих между хоз. субъектами в процессе движения фин.ресурсов.
ФМ как система управления состоит из 2 подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления).
Основные свойства элемента системы являются: 1.Элемент системы выполняет только ему присущую функцию, которая не повторяется другими элементами данной системы. 2.Элемент обладает способностью взаимодействовать с другими элементами и интегрировать с ними, что является признаком целостности системы. 3.Элемент тесно связан с другими элементами своей системы.
Свойства элементов фин.системы позволяют вывести общее правило ФМ: всегда надо стремиться к фин.устойчивости системы в целом, а не отдельных ее элементов.
Задачи:
1. Обеспечение формирования достаточного V финансовых ресурсов – определяется общая потребность в фин. ресурсах Пр. на предстоящий период, максимизация V привлечения собств. Фин. ресурсов за счет внут. источников, определяется целесообразность формирования собств. Фин. ресурсов за счет внеш источников, управление привлечением заем. Фин. средств.
2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного V фин. ресурсов – оптимизация распределения сформированного V фин. ресурсов, пропорциональность их использования на цели производственного развития Пр., выплаты доходов на инвестиционный капитал собственникам Пр.
3. Оптимизация денежного оборота – эффективное управление денежным потоком, обеспечение синхронизации V поступления и расходования денеж. средств.
4. Обеспечение максимизации прибыли Предприятия – эффективное управление активами Предприятия, вовлечение в хоз. оборот заем. фин. средств, выбор наиболее эффективных направлений операционной и фин. деятельностью.
|
|
|
5. Обеспечение минимизации уровня фин. риска – диверсификация видов операционной и фин. деятельности, а также портфеля фин. инвестиций.
6. Обеспечение постоянного фин. равновесия Пр. – высокий уровень фин. устойчивости и платежеспособности Пр.
Можно выделить два основных типа функций:
1) Функции субъекта управления
2) Функции объекта управления
I) Функции субъекта управления - Общий вид деятельности выражающий направление, осуществления воздействия на отношения людей в хозяйственном процессе и финансовой работе.
Функции планирования субъекта
1. Разработка плана финансовых мероприятий
2. Мероприятия по воплощению их в жизнь
3. Разработка методологии методики финансового плана
Функции прогнозирования
Разработка на длительную перспективу изменения финансового состояния объекта в целом и его различных частей.
Функция организации
4. Объединение людей для работы
5. Создание органов управления
6. Строение структуры управления
7. Установление взаимосвязи между управленческими подразделениями
8. Разработка норм и методик и т.д.
Функция регулирования
Осуществление и проведение текущих мероприятий устранению возникших отклонений от графиков, заданий, норм и нормативов.
Функция координации
Субъект управления хочет добиться согласованности в работе всех звений аппарата работы управления.
Функция стимулирования
Побуждение работников финансовой системы к заинтересованности в результатах своего труда.
Функции контроля
Проверка финансовой работы организации
Выполнение финансовых планов
Сбор информации, анализ и вывод о работе нашего предприятия. На основании выводов вводятся изменения по работе нашей управляющей системе.
II) Функции объекта управления
1) Организация денежного оборота
2) Снабжение основными и оборотными средствами
3) Обеспечение финансовыми средствами и инвестиционными ценностями и инструментами
4) Организация финансовых отношений
Базовые концепции финансового менеджмента.
Базовые концепции ФМ
Концепция - определенный способ понимания и трактовки какого-либо явления:
1) концепция денежного потока предполагает: а) идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид; б) оценку факторов, определяющих величину его элементов; в) выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставить элементы потока генерируемого в различные моменты времени; г) оценку риска связанного с данным потоком и способ его учета.
|
|
|
2) Временная ценность денег – неравноценность денежных ресурсов во времени, обусловлена: а) инфляцией; б) риском не получения ожидаемой прибыли; в) оборачиваемость.
Концепция временной стоимости денег заключается в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента. Таким образом, одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость. При этом стоимость денег в настоящее время всегда выше, чем в любом будущем периоде. Эта неравноценность определяется действием трех основных факторов: инфляцией, риском неполучения дохода при вложении капитала и особенностями денег, рассматриваемых как один из видов оборотных активов.
Как известно, инфляционные процессы, свойственные любой экономике, вызывают обесценение денег. Это означает, что денежная единица сегодня имеет большую стоимость, чем завтра. Эта ситуация определяет желание инвестировать денежные средства с целью, как минимум, получить доход, покрывающий инфляционные потери.
3) Концепция компромисса между риском и доходностью, предполагает достижения разумного соотношения между ними.
4) Концепция стоимости капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника позволяющего не оказаться в убытке.
5) Эффективности рынка – отражает на сколько быстро информация отражается на ценах и степень эффективности рынка характеризуется уровнем его информационной насыщенности и доступности информации всем участникам рынка.
6) Концепция ассиметричной информации способствует существованию рынка капитала.
7) Концепция агентских отношений обусловлена усложнением организации форм бизнеса, т.е. разделением функций владения и управления.
|
|
|
8) Концепция альтернативных затрат или затрат упущенных возможностей. – предусматривает оценку альтернативных вариантов возможного вложения капитала, использование производственных мощностей
Концепция учета фактора инфляции
Концепция учета фактора инфляции заключается в необходимости реального отражения стоимости активов и денежных потоков и обеспечения возмещения потерь доходов, вызываемых инфляционными процессами, при осуществлении долговременных финансовых операций.
Инфляция — процесс постоянного превышения темпов роста денежной массы над товарной (включая стоимость работ и услуг), в результате чего происходит переполнение каналов обращения деньгами, что приводит к их обесценению и росту цен на товары.
Рассмотрим наиболее важные термины и понятия, применяемые при оценке инфляционных процессов.
Номинальная процентная ставка — это ставка, устанавливаемая без учета изменения покупательной стоимости денег в связи с инфляцией.
Реальная процентная ставка — это ставка, устанавливаемая с учетом изменения покупательной стоимости денег в связи с инфляцией.
Инфляционная премия — это дополнительный доход, выплачиваемый (или предусмотренный к выплате) кредитору или инвестору с целью возмещения потерь от обесценения денег, связанного с инфляцией.
Концепция учета фактора риска
Риск — это возможность изменения предполагаемого результата, преимущественно в виде потерь, вследствие реализации одного из множества существующих вариантов сочетаний условий и факторов, оказывающих влияние на анализируемый объект. Конечно, можно предположить, что реализация рискового события приведет к положительному финансовому результату. Например, в результате стихийного бедствия погибла часть имущества предприятия, однако сумма возмещения ущерба, полученная от страховой компании по заключенному ранее договору, не только компенсировала понесенные потери, но и позволила получить некоторый доход. Но все-таки, обычно в первую очередь под риском понимается возможность наступления неблагоприятных событий, вызывающих потери, в том числе и финансовые.
Концепция учета фактора риска состоит в оценке его уровня с целью обеспечения формирования необходимого уровня доходности финансово-хозяйственных операций и разработки системы мероприятий, позволяющих минимизировать его негативные финансовые последствия. Под доходностью понимают отношение дохода, создаваемого определенным активом, к величине инвестиций в этот актив.
|
|
|
