Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!

Семинар 5. 2: Общие ивестиционные издержки. Финансирование проекта

Методические рекомендации по изучению темы. При изучении данной темы следует рассмотреть структуру инвестиционных издержек, источники финансироваия проекта.

Рекомедуется изучить финансовые документы и финансовые документы, необходимые для расчетной части бизнес-плана фирмы или проекта.

Вопросы для обсуждения:

1. Структура инвестиционных издержек. Основной и оборотный капитал.

2. Соотношение собственного и привлеченного капитала, необходимого для финансирования проекта.

3. Выбор схемы финансирования проекта. Критерии выбора схемы финансирования.

4. Анализ наличия инвестиционных ресурсов.

5. Финансовые документы.

6. Таблица движения наличности.

Терминологический словарь: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости, коээфициент эффективности инвестиций, инвестиционные издержки, основной капитал, оборотный капитал, собственный капитал, привлеченный капитал, акционерный капитал, долгосрочные займы, среденсрочные займы, каткосрочные займы.

Задание для самостоятельной работы:

1) Основной капитал складывается из фиксированных инвестиций и капитальных затрат на подготовку производства.

Охарактеризуйте структуру капитальных затрат на подготовку производства, заполнив табл. 11:

Статья расходов	Характеристика
Предварительные расходы и расходы на эмиссию ценных бумаг
Расходы на подготовительные исследования: - расходы на прединвестиционные исследования; - вознаграждения консультантам за подготовку исследований; - прочие расходы
Расходы на подготовку производства
Расходы на пуско-наладку и сдачу в эксплуатацию

Основная литература:

1. Албастова Л.Н. Технологии менеджмента: учеб. пособие / Л.Н. Албастова, В.Г. Игнатов, В.Н. Некрасов. – Ростов н/Д: Изд-во СКАГС, 2011. – 304 с.

2. Веснин В.Р. Менеджмент. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2008. – 512 с.

3. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: учебник. – 4-ое изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2014. – 670 с.

4. Морошкин, В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Морошкин. - М.: Фо-рум, 2012. - 288 c.

5. Чалдаева Л.А. Экономика предприятия: учеб. для вузов. – М.: Юрайт, 2011. – 348 с.

Дополнительная литература:

1. Баринов, В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Баринов. - М.: Форум, 2013. - 256 c.

2. Бекетова О.Н., Найдёнков В.И. Бизнес-план: теория и практика. – М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2010. – 272 с.

3. Волков, А.С. Бизнес-планирование: Учебное пособие / А.С. Волков. - М.: ИЦ РИОР, ИНФРА-М, 2011. - 81 c.

4. Горемыкин В.А. Планирование на предприятии: учебник для бакалавров /
В. А. Горемыкин. – 7-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2012. – 695 с.

5. Лосев, В. Как составить бизнес-план. Как составить бизнес-план: Практическое руко-водство с примерами готовых бизнес-планов для разных отраслей: Пер. с англ. / В. Лосев. - М.: Вильямс, 2013. - 208 c.

7. Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование: Учебное пособие (+CD с учебными материалами). – СПб.: Питер, 2012. – 352 с.

СЕМИНАР 6. ФИНАНСОВАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
(ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ) (2 часа)

Методические рекомендации по изучению темы. Изучение данной темы следует начинать с раскрытия показателей финансовой эффективности инвестиционного проекта.

Необходимо рассмотреть cистемe показателей финансовой оценки, характеризующих ликвидность, платежеспособность, прибыльность, использование активов и акционерного капитала.

Вопросы для обсуждения:

1. Финансовая эффективность проекта. Показатели финансовой эффективности проекта.

2. Дивиденды на инвестированный капитал как фактор решения вопроса об инвестировании.

3. Показатели ликвидности инвестиционного проекта.

4. Показатели платежеспособности инвестиционного проекта.

5. Коээфициенты прибыльности проекта.

6. Внутренняя норма окупаемости.

Терминологический словарь: дивиденды на инвестированный капитал, рентабельность инвестиций, прибыль на акционерный капитал, ликвидность, коэффициент общей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, возврат дебиторской задолженности, оборачиваемость товарных запасов, чистый оборотный капитал, платежеспособность, коэффициент общей платежеспособности, коэффициент возврата долгосрочных обязательств, прибыльность, коэффициент валовой прибыли, коэффициент чистой прибыли, коэффициент удержания, стоимость недвижимости предприятия, реальная стоимость предприятия, фондоотдача, норма прибыли на акционерный капитал, коэффициент оборачиваемости акционерного капитала, коэффициент финансового риска, норма прибыли на обыкновенные акции, чистый дисконтированный доход (ЧДД), дисконтирование, ставка дисконтирования, внутренняя норма окупаемости, период окупаемости, коэффициент эффективности инвестиций, риск, неопределенность, устойчивость проекта.

Задание для самостоятельной работы:

1) На основе данных бухгалтерской отчетности рассчитайте финансовую эффективость проекта:

Система показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность, прибыльность, использование активов и акционерого капитала

Ликвидность

1) Коэффициент общей ликвидности = краткосрочные активвы/краткосрочные обязательства

2) Оборачиваемость товарных запасов (в днях) = сумма товарных запасов/готовый объем сбыта: 360

3) Чистый оборотный капитал = краткосрочные активы – краткосрочные обязательства

4) Структура текущих активов (в %):

- дебиторская задолженность;

- денежные средства

Платежеспособность

1) Коэффициент общей платежеспособностти = собственный капитала / итого обязательств

2) Коэффициент возврата долгосрочных обязательств = балансовая прибыль/сумма выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам

Прибыльность

1) Коэффициент валовой прибыли = валовая прибыль / выручка от реализации

2) Коэффициет чистой прибыли (прибыльности) = чиста прибыль / выручка от реализации

Использование активов

1) показатели фондоотдачи = годовой объем сбыта / краткосрочные активы

= годовой объем сбыта / долгосрочные активы

Использование акционерного капитала

1) Коэффициент фин. риска = долгосрочная задолженность / акционерый капитал

2) Коэффициент оборачиваемости акционерного капитала = годовой обхъем сбыта / средняя величина акц капитала

3) Норма прибыли на акционерый капитала = чистая прибыль / средняя величина акц капитала

2) Фирма решает, насколько эффективно вводить новые линейки продуктов. Инвестицонный проект будет иметь расходы на запуск, эксплуатационные расходы, а также входящие денежные потоки в течение шести лет.

Этот проект будет иметь немедленный (Т=0) отток денежных средств в размере 100000 у.е. (расходы на обучение персонала, расходы на внедрение оборудования и прочие расходы).

Другие оттоки денежных средств за 1-6 лет ожидаются в размере 5000 у.е. в год.

Приток денежных средств предполагается в размере 30000 у.е. в год.

Все денежные потоки представлены после выплаты налогов. На 6-ой год никаких денежных потоков не планируется. Ставка дисконтирования составляет 10%. Рассчитайте приведенную стоимость (PV) по каждому году, заполнив табл. 11:

Год	Денежный поток	Приведенная стоимость
T=0		- 100000 у.е.
T=1
T=2
T=3
T=4
T=5
T=6

Рассчитайте настоящую чистую приведенную стоимость – сумму всех значений за период 1-6 лет.

Основная литература:

2. Веснин В.Р. Менеджмент. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2008. – 512 с.

3. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: учебник. – 4-ое изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2014. – 670 с.

4. Морошкин, В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Морошкин. - М.: Фо-рум, 2012. - 288 c.

5. Чалдаева Л.А. Экономика предприятия: учеб. для вузов. – М.: Юрайт, 2011. – 348 с.

Дополнительная литература:

1. Баринов, В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Баринов. - М.: Форум, 2013. - 256 c.

2. Бекетова О.Н., Найдёнков В.И. Бизнес-план: теория и практика. – М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2010. – 272 с.

3. Волков, А.С. Бизнес-планирование: Учебное пособие / А.С. Волков. - М.: ИЦ РИОР, ИНФРА-М, 2011. - 81 c.

6. Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование: Учебное пособие (+CD с учебными материалами). – СПб.: Питер, 2012. – 352 с.

СЕМИНАР 7.ОЦЕНКА РИСКОВ В БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИИ (2 часа)

Методические рекомендации по изучению темы. Изучение данной темы следует начинать с анализа понятий «риск», «неопределенность», «определенность (детерминированность)» проекта.

Необходимо рассмотреть величину риска и уровень доходности проекта, методы установления нормы дисконта с учетом рискового фактора.

Вопросы для обсуждения:

1. Понятие риска и неопределенности. Классификация рисков.

1. Величина риска и уровень доходности проекта.

2. Определение нормы дисконта с учетом риска.

3. Методы установления нормы дисконта с учетом риска.

4. Применение экспертного оценивания для прогнозирования и оценки рисков.

5. Источники неопределенности и способы их учета при оценке экономической эффективности проектов.

6. Программа страхования рисков.

Терминологический словарь: риск, неопределенность, определенность, устойчивость проекта, величина риска, уровень доходности проекта, кумулятивный и агрегированный подход к установлению премии за риск, страхование рисков.

Задание для самостоятельной работы:

3) Биржевой брокер решает, стоит ли ему покупать 100 тыс. т железной руды у некоего международного торговца по цене значительно ниже мировой – 5 у.е. за одну тонну, если эта страна-производитель пользуется дурной репутацией на мировом рынке. Он понимает, что другие брокеры, скорее всего, тоже получили такое выгодное с точки зрения бизнеса предложение, поэтому решение ему следует принимать как можно быстрее. Прельщает то, что он может сразу получить за эту руду в родной стране по 8 у.е. за тонну, но считает, что существует шанс 50:50, что правительство родной страны откажет в предоставлении лицензии на импорт из вышеупомянутого государства. В этом случае контракт будет аннулирован, и предпринимателю придется выплатить штраф в размере 1 у.е. за тонну. Будущее не ясно, природа закулисных правительственных действий неизвестна. Брокеру сегодня и сейчас решать: покупать или не покупать руду по предложенной цене, а вот будущие события зависят от правительства родной страны.

Как бы вы поступили на месте брокера?

Основная литература

2. Веснин В.Р. Менеджмент. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2008. – 512 с.

3. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: учебник. – 4-ое изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2014. – 670 с.

4. Морошкин, В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Морошкин. - М.: Фо-рум, 2012. - 288 c.

5. Чалдаева Л.А. Экономика предприятия: учеб. для вузов. – М.: Юрайт, 2011. – 348 с.

Дополнительная литература:

1. Баринов, В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Баринов. - М.: Форум, 2013. - 256 c.

2. Бекетова О.Н., Найдёнков В.И. Бизнес-план: теория и практика. – М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2010. – 272 с.

3. Волков, А.С. Бизнес-планирование: Учебное пособие / А.С. Волков. - М.: ИЦ РИОР, ИНФРА-М, 2011. - 81 c.

6. Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование: Учебное пособие (+CD с учебными материалами). – СПб.: Питер, 2012. – 352 с.

СЕМИНАР 8. ПРОГРАММНЫЕ ПРОДУКТЫ, ПРИМЕНЯЕМЫЕ В ПРОЦЕССЕ СОСТАВЛЕНИЯ БИЗНЕС-ПЛАНА

Методические рекомендации по изучению темы. При изучении данной темы акцент делается на практическое применение компьютерных программ в процессе составления бизнес-плана.

Рекомендуется рассмотреть основные функциональные возможности аналитических компьютерных программ.

Вопросы для обсуждения:

1. Программные средства, используемые в бизнес-планировании.

2. Основные технологические процессы бизнес-планирования.

3. Виды моделей, применяемых при бизнес-планировании

4.. Основные функциональные возможности аналитических компьютерных программ.

5. Применение информационных технологий в планировании производства

6. Использование универсальных офисных программ в бизнес-планировании

7. Project Expert – программа для разработки бизнес-планов и оценки инвестиционных проектов.

Терминологический словарь: аналитические компьютерные программы, офисные программы, информационные технологии, программные продукты «Exert», «Альт-Инвест», «Касатка», «COMFAR», «PROPSPIN».

Задания для самостоятельной работы:

1) На сегодняшний день грамотное бизнес-планирование могут осуществлять как элитные финансисты крупных компаний, так и финансовый директор небольшого предприятия. При составлении качественного отчета обычно используются специальные программы для формирования бизнес-плана. Проанализируйте существующие на рынке программные продукты в области бизнес-планирования. Охарактеризуйте возможности каждой из них, выделите достоинства и недостатки, проведите сравнительную характеристику и ответьте на следующие вопросы:

а) Насколько эффективна такая автоматизация?

б) Позволяет ли она подготовить более грамотный отчет?

в) Как компании выбрать подходящее именно ей программное средство?

2) Расчет прогнозной финансовой и управленческой отчетности

- Как спрогнозировать финансовые результаты предприятия в Project Expert? Результаты моделирования деятельности предприятия отражаются в финансовых отчетах: Отчет о прибылях и убытках, Баланс, план денежных потоков Cash-Flow (рис.1).

- На основе финансовой модели Project Expert автоматически формирует отчеты, соответствующие международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Это делает результаты расчетов понятными иностранным инвесторам.

- Финансовые отчеты демонстрируют результаты деятельности компании, и вы получаете их в Project Expert автоматически в результате выполнения расчетов. Процесс генерации бухгалтерских процедур и формирования отчетных финансовых документов осуществляется в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета.

3) Расчет финансовых показателей и показателей эффективности инвестиций:

Project Expert формирует также таблицы показателей эффективности инвестиций и финансовых показателей, включающие следующие группы данных:

- Показатели ликвидности - текущая ликвидность, быстрая ликвидность, чистый рабочий капитал и другие показатели, отражающие способность компании удовлетворять претензии держателей краткосрочных долговых обязательств.

- Показатели рентабельности - набор коэффициентов, показывающих, насколько прибыльна деятельность компании и насколько эффективно использование различных типов ресурсов.

- Показатели деловой активности - позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства, включают набор показателей оборачиваемости различных типов средств, обязательств и т.п.

- Показатели устойчивости - характеризуют финансовую независимость и платежеспособность компании, включают различные представления соотношений между источниками финансирования (коэффициент финансовой независимости, коэффициент покрытия процентов и т.п.).

Основная литература:

2. Морошкин, В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Морошкин. - М.: Фо-рум, 2012. - 288 c.

3. Чалдаева Л.А. Экономика предприятия: учеб. для вузов. – М.: Юрайт, 2011. – 348 с.

Дополнительная литература:

1. Баринов, В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Баринов. - М.: Форум, 2013. - 256 c.

2. Бекетова О.Н., Найдёнков В.И. Бизнес-план: теория и практика. – М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2010. – 272 с.

3. Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование: Учебное пособие (+CD с учебными материалами). – СПб.: Питер, 2012. – 352 с.

СЕМИНАР 9. ПРЕЗЕНТАЦИЯ БИЗНЕС-ПЛАНА (ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ) (4часа)

Методические рекомендации по изучению темы. При изучении данной темы особое внимание следует обратить на функции программы Project Expert.

Рекомендуется также представить презентации готовых бизес-планов согласно рекомендованым методическим указаниям.

Основная литература

4. 1. Албастова Л.Н. Технологии менеджмента: учеб. пособие / Л.Н. Албастова, В.Г. Игнатов, В.Н. Некрасов. – Ростов н/Д: Изд-во СКАГС, 2011. – 304 с.

5. Морошкин, В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Морошкин. - М.: Фо-рум, 2012. - 288 c.

6. Чалдаева Л.А. Экономика предприятия: учеб. для вузов. – М.: Юрайт, 2011. – 348 с.

Дополнительная литература:

1. Баринов, В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие / В.А. Баринов. - М.: Форум, 2013. - 256 c.

2. Бекетова О.Н., Найдёнков В.И. Бизнес-план: теория и практика. – М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2010. – 272 с.

3. Стрекалова Н.Д. Бизнес-планирование: Учебное пособие (+CD с учебными материалами). – СПб.: Питер, 2012. – 352 с.

⇐ Предыдущая 1 2 3 456 Следующая ⇒

Воспользуйтесь поиском по сайту: