 |
Поэтапное погашение ссуды.
|
|
|
|
| Годы | Сумма платежа, всего | Осн. сумма долга | Сумма % выплат | Оставшаяся часть долга |
| 1-й | 28021228,13 | 16021228,13 | 63978771,87 | |
| 2-й | 28021228,13 | 18424412,3495 | 9596815,78 | 45554359,52 |
| 3-й | 28021228,13 | 21188074,21 | 6833153,92 | 24366285,31 |
| 4-й | 28021228,13 | 24366285,34 | 3654942,79 | 0,03 |
| Итого | 112084912,52 | 80000000,02 | 32084912,49 |
В условиях предыдущей задачи составлять таблицу поэтапного погашения ссуды, если кредит был взят на 8 лет.
| Годы | Сумма платежа, всего | Осн. сумма долга | Сумма % выплат | Оставшаяся часть долга | |
| 1-й | 17828007,16 | 5828007,16 | 74171992,84 | ||
| 2-й | 17828007,16 | 6702208,23 | 11125798,93 | 67469784,6 | |
| 3-й | 17828007,16 | 7707539,47 | 10120467,69 | 59762245,14 | |
| 4-й | 17828007,16 | 8863670,39 | 8964336,77 | 50898574,74 | |
| 5-й | 17828007,16 | 10193220,95 | 7634786,21 | 40705353,8 | |
| 6-й | 17828007,16 | 11722204,09 | 6105803,07 | 28983149,7 | |
| 7-й | 17828007,16 | 13480534,7 | 4347472,46 | 15502615,01 | |
| 8-й | 17828007,16 | 15502614,91 | 2325392,25 | 0,09 | |
| Итого | 142624057,3 | 80000000,09 | 62624057,21 | ||
Aah=80000000*0.15(1+0.15)8/[(1+0.15)8-1]=17828007,16
В условиях предыдущей задачи, срок кредита 12 лет.
Aah=80000000*0.15(1+0.15)12/[(1+0.15)12-1]=14758462,09
| Годы | Сумма платежа, всего | Осн. сумма долга | Сумма % выплат | Оставшаяся часть долга | ||
| 1-й | 14758462,09 | 2758462,09 | 77241537,91 | |||
| 2-й | 14758462,09 | 3172231,4 | 11586230,69 | 74069306,51 | ||
| 3-й | 14758462,09 | 3648066,11 | 11110395,98 | 70421240,4 | ||
| 4-й | 14758462,09 | 4195276,03 | 10563186,06 | 66225964,37 | ||
| 5-й | 14758462,09 | 4824567,44 | 9933894,65 | 61401396,93 | ||
| 6-й | 14758462,09 | 5548252,55 | 9210209,54 | 55853144,38 | ||
| 7-й | 14758462,09 | 6280490,43 | 8377971,66 | 49472653,95 | ||
| 8-й | 14758462,09 | 7420898,09 | 42135089,95 | |||
| 9-й | 14758462,09 | 8438198,59 | 6320263,5 | 33696891,36 | ||
| 10-й | 14758462,09 | 9703928,39 | 5054533,70 | 23992962,97 | ||
| 11-й | 14758462,09 | 11159517,65 | 3598944,44 | 12833445,32 | ||
| 12-й | 14758462,09 | 12833445,29 | 1925016,80 | 0,03 | ||
| Итого | 177101545,08 | 79999999,97 | 97101545,11 | |||
Вывод:
С увеличением срока увеличивается сумма % выплат.
Изменение сложной % ставки в течении срока ссуды.
В условиях экономической нестабильности, банки могут изменять величину % ставки в течении срока на который выделяется ссуда, особенно если этот срок продолжительный. В этом случае возвращаемая сумма будет рассчитана по зав-ти 23.
|
|
|
FV(n)=PV(1+jc1)n1(1+jc2)n2…(1+jcm)nm 23
Где
n-общий срок ссуды n=n1+n2+n3+nm
n1-пр-ть первого периода срока ссуды на котором используется % ставка jc1.
m-число периодов на которых величина периодов % ставки будет изменятся.
Задача:
Банк выделил компании ссуду, сроком на 5 лет в сумме 10млн. у.д.ед. под 40% годовых. Однако послед. учит. Сложную экономическую ситуацию упр-е банка применило решение: начиная со второго года установить новую ставку которая возрастает на 5% ежегодно. Определить сумму возвращаемую банку.
Дано: Найти:
PV=10000000 FV -?
n=5
jc=40%=0.4
jc1=0.4
jc=0.45
jc=0.5
jc=0.55
jc=0.6
Решение:
FV(n)=PV(1+jc1)n1(1+jc2)n2…(1+jcm)nm
FV(n)=10000000(1+0.4)1(1+0.45)(1+0.5)(1+0.55)(1+0.6)=75516000,0
Т.О. ставка дисконта – это самост. сумма участников проекта кредитора и инвестора стоимости денежных средств сделанных в условиях конкретного проекта и конкретных условий торгов.
Ставка дисконта (r) – это характеристика ставки банковского % и лишь в частном случае они могут совпасть.
Базой для определения ставки дисконта является стоимость капитала при альтернативных вложениях.
Ставка дисконтирования рассчитывается через множитель дисконтирования простых и сложных %.
FV(n)=PV(1+njp)
PV= FV(n)/ (1+njp); 1/(1+njp) - множитель дисконтирования опред. по схеме простых %
FV(n)= (1+njc)n
PV=FV(n)/ (1+njc)n ; 1/(1+njc)n – множитель дисконтирования опред. по схеме сложных %.
В экономической литературе под термином дисконтирования, поминается процесс приведения ставки будущей суммы денег к текущему моменту времени.
Существует 2 способа расчёта дисконтирования:
1. математическое дисконтирование – это способ связанный на решении задачи обратной величины будущей суммы денег.
2. банковское дисконтирование – это способ решения задачи, связанный с вексельными операциями и расчётом с учётными ставками. В рамках нашего курса будут решаться задачи, связанные с математическим дисконтированием.
|
|
|
В условиях предыдущей задачи повышенная % ставка в следующем размере: во 2 и 3 год – 50%, в 4 и 5 год – 55%
Дано: Найти:
PV=10000000 FV -?
n=5 лет
jc1=0.4
jc2=0.5
jc3=0.5
jc4=0.55
jc5=0.55
Решение:
FV=10000000(1+0.4)1(1+0.5)2(1+0.5)2(1+0.55)2(1+0.55)2
Начисление сложных % для различного числа интервалов.
В настоящее время активно используется программа в начисление денежных средств для различных интервалов в этом случае будущая сумма денег будет рассчитываться с использованием зав-ти 24.
FV(n)=PV(1+jc/m)nm 24
Где m интервал начислений
Задача: ежегодно, ежеквартально, ежемесячно
Дано: Найти:
PV=10000000 у.д.ед. FV(n) -?
n= 5 лет
jc=50%=0.5
m1=1
m2=2
m3=4
m4=12
Решение:
FV(n)=PV(1+jc/m)nm=10000000(1+0.5/1)5*1=75937500
FV(n)=10000000(1+0.5/2)5*2=93132257,46
FV(n)=10000000(1+0.5/4)5*4=105450938,42
FV(n)=10000000(1+0.5/12)5*12=115804655,
Вывод:
Чем чаще интервал начислений тем меньше сумма возврата банку.
Реальная % ставка – это ставка % устанавливаемая с учётом изменения покупательской стоимости денег в рассматриваемом периоде в связи с инфляцией.
Инфляционная премия – это дополнительный доход выплачиваемый (или предусмотренный к выплате) кредитору или инвестору с целью возмещения денежных потерь от обесценивания денег в связи с инфляцией.
Расчёт основных показателей инфляции.
1. прогнозирование годового темпа инфляции, расчет годового темпа инфляции осуществляется с использованием зависимости 28.
TU2=(1+TUмес)12-1 28
где: TUr прогнозирующий годовой темп инфляции
TUм прогнозирующий месячный темп инфляции
Задача:
Определить годовой темп инфляции, если по прогнозу месячной составляет 3%
TUr=(1+0,03)12-1=0,425760886=42,58%
По данной формуле может быть рассчитан не только годовой тип инфляции, но и значение этого показателя на конец любого месяца.
Задача:
В условиях предыдущей задачи рассчитать темп инфляции к концу октября.
TUr=(1+0,03)10-1=0,343916379=34,39%
Прогнозирование годового % инфляции – может осуществится с помощью зависимости 29, 30.
UUr=1+TUr 29
Или UUr=(1+TUм)12 30
В условиях предыдущей задачи рассчитать годовой индекс инфляции
UUr=1+0,425760886=1,425760887
UUr=(1+0,03)12=1,425760887
Формирование реальной % ставки с учётом фактора инфляции (Ip)
Ip=Ih-TU/1+TU 31
где: Ip-реальная % ставка
|
|
|
Ih-номинальная % ставка
Задача:
Значение номинальной % ставки – 19%
Значение темпа инфляции – 7%
Ip==Ih-TU/1+TU=0,19-0,07/1+0,07=0,19
Определение необходимого размера инфляционной премии (Пинф)
Пинф=PV*TU 32
где: PV – настоящая стоимость денег
TU – темп инфляции за рассматриваемый период
Задача:
Настоящая стоимость денег 1000 у.д.ед.
Темп инфляции – 12%
Определить премию за инфляцию
Пинф=1000*0,12=120 у.д.ед.
Определить общую ∑ необходимого дохода по финансовым операциям с учётом фактора инфляции (Др)
Определение данного показателя осуществляется по зависимости 33.
Др=Дн+Пинф 33
где: Др – это реальная сумма исчисляемая по процентам с использованием реальной % ставки
Дн – общая номинальная сумма необходимого дохода без учёта фактора инфляции.
Пинф – сумма инфляционной премии
Методика оценки будущей стоимости денежных средств с учётом фактора инфляции
Методика оценки будущей стоимости денежных средств с учётом фактора инфляции
FVинф(n)=PV[(1+Ip)(1+TU)]n 34
Задача:
Настоящая стоимость денежных средств 1000 у.д.ед. Реальная % ставка 20%. Темп инфляции годовой – 12% срок – 3 года. Рассчитать будущую стоимость денежных средств с учётом фактора инфляции.
FVинф(n)=PV[(1+Ip)(1+TU)]n=1000[(1+0,20)(1+0,12)]3=2427,715584
Методика оценки настоящей стоимости денежных средств с учётом фактора инфляции.
Оценка настоящей стоимости денежных средств может проводится с использованием зависимости 35.
PV=FV(n)инф/[(1+Ip)(1+TU)]n 35
Задача:
В условиях предыдущей задачи будущая сумма денежных средств = 100 у.д.ед. Определить настоящую стоимость денег.
PV=PV(n)/[(1+Ip)(1+TU)]n=100/[(1+0,20)(1+0,12)]3=41,19098656
Методика учёта фактора риска
Методика учёта фактора риска состоит в объективной оценке его уровня с целью обеспечения формирования необходимого уровня доходности финансовых операций и разработка системы мероприятий для хозяйственной деятельности предприятия.
Все финансовые операции сохранены с финансовыми рисками, задачей менеджера – уметь оценит этот риск и разработать комплекс мероприятий по минимизации потерь от возможных неудач при проведении финансовых операций.
|
|
|
Общее положение по финансовому риску, основные определения.
Финансовый риск – это совокупность специфических видов риска, вызывающих неопределённость внутренних и внешних условий осуществлённых финансовой деятельности.
Финансовый риск – оказывает определяющее воздействие на формирование уровня доходности финансовых операций предприятия. Он является основной формой генерирования (создания) прямой угрозы банкротства предприятия.
В финансовом менеджменте рассматривается индивидуальный финансовый риск и портфельный финансовый риск.
|
|
|
