Интеграционные процессы в России и за рубежом.

Процессы интеграции в настоящее время рассматриваются как устойчивая и динамично развивающаяся мировая тенденция. По своему экономическому содержанию интеграционные процессы направлены на создание корпоративных объединений, позволяющих осуществить концентрацию материальных, финансовых и прочих ресурсов. Основная цель интеграции хозяйствующих субъектов – рост рыночной стоимости компании, который обеспечивается за счет экономии на издержках, увеличения объема производства, роста эффективности деятельности входящих в корпоративное объединение участников и группы в целом, приобретения рыночной власти; и т.д.

Интеграция корпораций – означает не просто объединение хозяйствующих субъектов, а углубление их экономического взаимодействия, развитие связей между участниками, а также взаимные доверительные от-ношения, базирующиеся на перекрестном владении акциями.

Хоз субъекты - юр лица и физ лица, осущ предпринимательскую деятельность.

Интегрированная корпоративная структура – совокупность юр лиц (промышленных предприятий, научных и торговых орг, фин учреждений), находящихся в кооперационных связях, кредитных отношениях и/или связанных между собой системой участия в акционерном капитале и образующих различные типы корпоративных объединений.

Особенности интеграции в России

-особенности реинвестирования прибыли в российской промышленности.

До кризиса 1998г денежные средства вкладывались в высокодоходные государственные ценные бумаги. После кризиса, то есть в условиях отсутствия высокодоходных государственных ценных бумаг, наблюдались либо - вывоз капитала за рубеж, либо экспансия в другие отрасли, как менее рискованная, по сравнению с вывозом капитала.

-экономический подъем, вызванный с одной стороны, ростом экспорта благодаря росту цен в экспортноориентированных отраслях (прежде всего черной и цветной металлургии); с другой стороны, расширением импортозамещения в отраслях с наиболее активным импортозамещением (в частности, в пищевой промышленности.

-потребность в защите контрактов с поставщиками и покупателями промежуточной продукции.

Мировая и отечественная практика свидетельствует о том, что интеграционные процессы происходят тогда, когда компании вступают в стадию роста капитальных затрат. А это в свою очередь требует: увеличения размеров привлекаемого капитала; равномерного распределение хозяйственного (делового) риска; контроля над менеджментом.

В российской практике существуют 2 подхода к организации интегрированных корпоративных структур.

1- ый подход – организация ИКС по постановлению правительства.

Государство исходит из того, что такого рода ИКС должны способствовать:

•повышению экспортного потенциала и конкурентоспособности продукции на основе концентрации инвестиционных ресурсов на приоритетных направлениях развития экономики;

•выполнению научных разработок, внедрению инноваций в производство.

2 - ой подход добровольно - принудительный, основанный на сложившихся связей путем участия в капитале, позволяющего влиять на деятельность дочерних компаний; перекрестного владения акциями; сложившихся кооперационных связей; личной унии, долгосрочных кредитных отношений, а также других форм зависимости участников, входящих в ИКС.

Основной считается классификация по организационно-правовым формам. В соответствии с этим критерием выделяются холдинг, ФПГ и простое товарищество. Под организационно-правовой формой корпоративного объединения следует понимать правовую структуру организации и управления, а также взаимоотношения между участниками.

Например, в Японии в 80-х г.г. Правительством поощрялось создание картелей в отраслях, переживающих спад (депрессивных отраслях), в частности, в судостроении, нефтехимической и текстильной промышленности. Их создание позволило участникам получить новые инвестиции, правительственные гарантии и займы. Положительным результатом явился экономический подъем в депрессивных отраслях.

Начиная с 80-х годов, стратегические альянсы получили широкое распространение в Японии, США и Европе. В частности проведение совместных исследований «большой тройки» – «Ford», «General Motors», «Chrysler» в таких областях, как применение пластмасс в автомобилестроении и конструирование аккумуляторов для электромобилей. Примером альянса между наукоемкими компаниями, работающими в разных сегментах рынка и неконкурирующими между собой, является стратегический альянс корпораций «Boing» и «IBM», работающими в разных сегментах рынка (2004г.). Однако доминирующая роль в заключении стратегического альянса принадлежит европейским компаниям, особенно французским. Этому способствовали, прежде всего, создание Европейского Сообщества, а также более лояльное законодательство, нежели американское.

Следует отметить, что большинство российских компаний не альянсоспособны. Приведем две группы факторов, сдерживающих развитие СА в России. Прежде всего, недостаточный финансовый, производственный и технологический потенциал и недостаточный уровень профессионального менеджмента.

Госкорпорации. В западных странах госкорпорации, как организационно-правовая форма, известна более 200 лет. В том или ином виде госкорпорации существуют в США, Великобритании, Канаде, Италии, Финляндии, Норвегии, Китае, Индии, Южной Корее. Мировой опыт свидетельствует о том, что государственные корпорации со значительным государственным финансированием появляются при наличии серьезных проблем в экономике. В последние годы госкорпорации получили широкое развитие в РФ. Их создание стало магистральным направлением государственной политики со второй половины 2007г. Декларированная причина их создания – низкая эффективность инвестиций в российскую экономику.

Слияния и поглощения – естественный процесс укрупнения компаний.

В России дружественные поглощения на основе вертикальной интеграции были направлены на восстановление старых хозяйственных связей, борьбу за доли рынка и т.д.

Наибольшее количество сделок по слияниям и поглощениям, начиная с конца 19-го века до настоящее время, характерно для компаний, использующих англо-американскую модель.