Передаточный механизм ДКП. Виды ДКП.

Основными промежуточными целями денежно-кредитной политики(ДКП) являются достижение определенного уровня прцентной ставкм и обеспечения определенного объема денежной массы. Однако одновременная реализация этих целей невозможна, центральный банк должен выбирать одну из них.Процесс поэтапного проведения изменений в ДКП, последовательно влияющих на прмежуточные цели, а в конечном счете- на реальный сектор экономики, называется передаточным механизмом.

Действие передаточного механизма ДКП представлена сл.обр.:

1) Центральный банк изменяет резервы коммерческих банков и тем самым влияет в нужном направлении на предложение денег;

2) Изменения процентной ставки отражается расширением или сокращением планируемых инвестиций;

3) Изменения в предложении денег вызывает понимание или повышение ставки процента;

4) Изменения планируемых инвестиций в свою очередь повышают или понижают уровень номинального национального дохода.

Главным объектом денежно-кредитного регулирования является процентная ставка.

Взависимости от целей, поставленных центральным банком, различают политику «дешевых»денег и политику «дорогих» денег.

Политика «дешевых»денег. Если в экономике наблюдается недогрузка произведенных мощностей и высокий уровень безроботицы, то руководством центрального банка принимает решение об увелечении предложения денег. Большее количество денег у предприятий и населения стимулирует совокупный спрос, способствует развитию производства и росту занятости в стране.

При кредитной экспансии центральный банк должен: 1)срвершить покупку ценных бумаг на открытом рынке у населения и коммерческих банков.2)провести понижение учетной ставки 3)внести в законодательство изменения, связанные с уменьшением резервной нормы.

В результате этих мер вырастут избыточные резервы системы коммерческих банков, которые являются основай увелечения денежного предложения, а процентная ставка отреагирует понижением, что приведет к росту инвестиционных расходов фирм.Одновременно высокая процентная ставка привлечет в страну зарубежный капитал, что скажется на снижении курса национальной валюты, уменьшение импорта, росте экспорта, и чистого экспорта. Т.об.увелечение расходов фирм, населения и чистого экспорта станут возрастание совокупного спроса, ускорением темпов развитияэкономики и снижением безработицы.

Политика «дорогих» денег. В ситуации, когда в экономике наблюдаюся излишние расходы, порождающие инфляционные процессы, центральный банк должен понизить совокупные расходы, ограничев предложение денег и тем самым снизить темпы инфляции, т.е. применить системы мер, называемую политикой «дорогих» денег.

Что бы решить проблему инфляции, центральный банк должен повысить резервы коммерческих банков. Он продает гос.облигации на открытом рынке, увеличивает резервную норму, повышает учетную ставку. Вследствии этого денежное предложение снижается, а уровень процентной ставки возрастает. В результате сокращаются внутренние инвестиции и приток зарубежного капитала, повышается валютный курс национальной денежной единицы, уменьшается экспорт, а следовательно и чистый экспорт.Все эти действия ограничивают совокупные расходы и обуздывают инфляцию.

27. Использование модели IS—LM для анализа фиск. Политики. Эффективность фиск. политики

Модель IS—LM показывает, что рост госрасходов вызывает как увеличение дохода так и повышение процентной ставки при этом доход увеличивается в меньшей степени, чем ожидалось, так как

рост процентной ставки снижает мультип-ный эффект гос расходов: их прирост частично вытесняет планируемые частные инвестиции и потребительские расходы, т.е. наблюдается эффект вытеснения. Объем частных расходов уменьшается вследствие повышения процентной ставки, вызванного ростом реального дохода, который, в свою очередь, обусловлен проведением стимулирующей фискальной политики.

Сдерживающая фискальная политика порождает обратный эффект: вызывает сокращение совокупных расходов и приводит к сдвигу кривой IS влево. Доход (выпуск) уменьшается,а ставка процента снижается. Масштабы эффекта вытеснения определяют относительную эффективность фискальной политики. Рассмотрим его, используя два графика (рис. 6.11).

На рис. 6.11а кривая IS является крутой, a LM — пологой. В этом случае в результате стимулирующей фискальной политики доход возрос на величину Y1-YE, которая превышает эффект вытеснения (У2 ~ Yi). Следовательно, фискальная политика относительно эффективна. Фискальная политика будет относительно эффективной в том случае, если инвестиции(IS крутая) малочувствительны по отношению к ставке процента, значение mрс и мультипликатора невелико, а спрос на деньги(LM пологая) чувствителен к изменениям процентной ставки и малочувствителен к динамике дохода.

Если спрос на реальные денежны остатки малочувствителен к изменениям процен ставки или он вообще не чувствителен к ней. Тогда кривая LM будет иметь вид вертикальной прямой. Стимулир фискальная политика приведет к сдвигу кривой IS в положениеISx. Однако при этом доход останется неизменным —YE, т.е. его прирост будет равен нулю. Такой эффект вытеснени называю полным