 |
Человеческий капитал в АУ организацией.
|
|
|
|
Человеческий капитал (ЧК)– оценка воплощенной в индивидууме потенциальной способности приносить доход. Включает врожденные способности и таланты, а также образование и приобретенную квалификацию.
Специфический ЧК - навыки и знания, имеющие ценность только при работе в подразделениях данного предприятия;
Универсальный ЧК - навыки и знания, которые повышают производительность труда данного индивида при работе у любого из нескольких работодателей.
Человеческий капитал воплощен в человека и не может продаваться, передаваться, оставляться в наследство по завещанию, как деньги и материальные ценности. Человеческий капитал может реализоваться только в труде своего обладателя. ЧК требует отвлечения значительных средств в ущерб текущему потреблению, от него зависит уровень развития экономики в будущем, вложения дают длительный по своему характеру производительный эффект.
Человеческий капитал может проявляться в двух функциях – как средство и как объект управления. Его формированием и использованием можно управлять. Это наиболее заметно в работе с персоналом, мотивировании деятельности, организации повышения квалификации, создании условий развития индивидуальных способностей, проектировании социально-психологической атмосферы работы и пр.
Роль человеческого капитала в АУ:
1. Профилактика кризиса (при наличии ЧК вероятность разрушительного кризиса снижается)
2. В период кризиса – ЧК – стабилизирующий фактор (образованные глубже понимают события, меньше свойственны панические настроения)
3. ЧК играет значительную роль в выходе предприятия из кризиса (профессионализм, энтузиазм, перспективность мышления).
|
|
|
Способы финансирования реструктуризации.
Реструктуризация — комплексное преобразование деятельности организации (предприятия, компании), состоящее в изменении структуры производства, активов, пассивов, а также системы управления с целью повышения устойчивости, доходности, конкурентоспособности, преодоления убыточности, угрозы банкротства.
Финансирование реструктуризации можно осуществить как за счет собственных, так и за счет заемных средств.
Самая распространенная форма – долговое финансирование (leveraged buyout, LBO). Особенностью здесь является использование заемного капитала для покупки акций корпорации, и при этом часто происходит приватизация публичной компании. LBO представляет собой поглощение, которое финансируется главным образом с помощью заемного капитала. Обычно это денежные сделки, в которых деньги заимствуются приобретающей компанией.
Выкуп компании ее менеджерами (management buyout, MBO) — особый тип LBO, который имеет место, когда руководство компании решает приватизировать публичную компанию или подразделение такой компании. Поскольку для совершения такой покупки требуются большие суммы денег, то, чтобы достичь своей цели, руководство обычно вынуждено обращаться к заимствованию.
Тремя наиболее часто используемыми для оценки LBO параметрами являются следующие:
-Балансовая стоимость активов подразделения (отражает стоимость активов подразделения в cоответствии с данными бухгалтерского учета компании);
-Восстановительная стоимость активов (Она более точно отражает истинную стоимость активов подразделения, потому что дает указание на стоимость, по которой активы оцениваются рынком);
-Ликвидационная стоимость активов (показывает, что может получить кредитор, если активы будут проданы, например, в случае банкротства).
Фин. р/р рассматривает движение денежных потоков, меры по расчистке баланса предприятия. Фин. Реструкт. подразделяется на р/р активов и Р/р пассивов.
|
|
|
1) Реструктрур. активов включает реструкт. внеоборотных активов и дебиторской задолженности. Реструкт. внеоборотных активов заключается в максимальном Сокращении доли недоходных и малодоходных активов и их совокупной структуре. Организация как бы сбрасывает балласт.
2) Р/р пассивов включает в себя р/р собственного капитала и кредиторской задолженности.
Р/р собственного капитала ставит целью изменение структуры собственников организации. Смена собственников организации, либо усиление позиций определенных сторон за счет других. Р/р кредиторской задолженности проводится двумя способами: пролонгация (замораживание) части либо всего объема задолженности и реформирование организации.
Реформирование, а точнее «реинкарнация», организации – типичный, хотя и не совсем корректный способ проведения финансовой реструктуризации. Суть его заключается в создании на базе предприятий-должников новых организаций, куда по заключенным договорам переводятся все «здоровые» активы (имущество, оборудование, персонал) инициатора Р/р в обмен на только что выпущенные акции новых структур.
В результате первоначальное предприятие, обладающее теми же активами, однако не обременное обязательствами, продолжает благополучно существовать, но уже под новым именем. «Старое» же предприятие, не имеющее никаких активов, является формальным ответчиком по обязательствам.
Содержание процедур экономического оздоровления и осуществления банкротства организации (предприятия), предусматриваемых ФЗ о банкротстве (от 2002 г.).
При рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица применяются следующие процедуры:
наблюдение;
финансовое оздоровление;
внешнее управление;
конкурсное производство;
мировое соглашение.
Наблюдение
1) максимальный срок - 7 месяцев
2) цель - сохранение имущества должника, выявление всех кредиторов должника, проведение финансового оздоровления и проведение первого собрания кредиторов.
3) Временный управляющий - утвержденный арб. судом арбитражный управляющий для проведения процедуры наблюдения
4) Назначение временного управл. не является основанием для отстранения от работы руководителя, он продолжает свою деятельность, но его полномочия ограничены (совершение сделок с согласия временного управл.).
Финансовое оздоровление
1) Совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать два года
2) цель - на этой стадии разрабатываются 2 документа – план фин.оздоровления и график погашения задолженности. В течение 6 мес. погашается фин.задолженности кредиторов 1 и 2 очереди. Погашение задолженности должно произойти за месяц до окончания процедуры.
3) Административный управляющий - арбитражный управляющий, утвержден арб. судом, для проведения фин. оздоровления
4) Руководитель должника остается на своем месте как и в процедуре наблюдения
Внешнее управление
1) Внешнее управление не может быть продлено на срок, превышающий совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления (Совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать два года)
2) цель - Вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов, все платежи замораживаются на 18 мес. (мораторий не распространяется на кредиторов 1 и 2 очереди). На стадии внешнего управления разрабатывается план внешнего управления. Счет у должника должен быть только один. Меры по восстановлению эффективности предприятия: перепрофилирование производства, продажа предприятия полностью или частично, закрытие нерентабельных производств, го.заказ, взыскание дебиторской задолженности, уступка прав требований, эмиссия доп. акций, увеличение УК за счет средств участников, замещение активов должника и иные меры.
3) Внешний управляющий
4) Руководитель должника отстраняется от руководства, руководитель становится внешний управляющий
Конкурсное производство.
1) Общий срок конкурсного производства 6 мес. + 6 мес. по ходатайству к.к. либо к.у.
2) Вводится не определением, а решением суда (признать должника банкротом и вводится конкурсное производство). Процесс осуществления ликвидационных процедур включает: оценка имущества предприятия по рыночной стоимости, определение ликвидационной массы, выявление конкурсной массы, выбор наиболее эффективных форм продажи имущества, решения об этом принимает ликвидационная комиссия. Обеспечение удовлетворения претензий кредиторов и разработка ликвидационного баланса ликвидационной комиссии после полного удовлетворения всех требований кредиторов и подачу его в арб. суд.
3) При принятии решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства арбитражный суд утверждает конкурсного управляющего
4) Руководитель должника отстраняется от должности.
Мировое соглашение
1) На любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве должник, его конкурсные кредиторы и уполномоченные органы вправе заключить мировое соглашение.
2) Решение о заключении мирового соглашения со стороны конкурсных кредиторов и уполномоченных органов принимается собранием кредиторов. Решение собрания кредиторов о заключении мирового соглашения принимается большинством голосов от общего числа голосов конкурсных кредиторов и уполномоченных органов в соответствии с реестром требований кредиторов и считается принятым при условии, если за него проголосовали все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника.
|
|
|
|
|
|
Планы и программы реструктуризации собственности, организация реализации и корректировка.
Принципиальная схема Р/р.
Комплекс разработки Р/р состоит из 4 этапов:: 1)диагностика пред-тия, 2) разработка концепции Р/р 3) разработка программы проектов Р/р 4) реализация проектов Р/р. На первом этапе происходит анализ финн.состояние компании, состояние активов, объем продаж, загрузки фондов, анализ рентабельности и структуры издержек. На 2-м этапе происходит анализ внутренний среды прд-тия, анализ бизнес-процесса, анализ внешних факторов, анализ положения на рынке, разработка стратегии развития. На 3-м этапе происходит описание бизнес-процесса, составление бизнес-процесса, составление плана Р/р (бизнес-плана), составление проекта Р/р. На 4-м этапе происходит детализация плана (проекта), информирование и обучение персонала, контроль работ, результатов и сроков, оценка эффективности Р/р компании.
В проектах (программах) в отличие от плана не указывают источники финансирования, отсутствуют конкретные лица, дата, сроки, решаются страт. Вопросы (что делать?). План детализация проекта: указывается способы реализации проекта, сроки, дата (как реализовывать проект). Программа, проект, план, бизнес-план при Р/р должны быть нацелены: на создание потенциального роста, на создание, сохранение и увеличение стоимости компании в целом. В результате внедрения проекта реализации Р/р иногда происходит бурный рост из-за кумулятивного и синергетического эффекта.
|
|
|
Этапы реструктуризации: 1. Определение целей развития и их достижения 2. Оценка экономического потенциала предприятия 3. Анализ проблемного поля, выделение ключевых проблем 4. Формирование путей и проектов решения проблемы 5. Оценка инновационного потенциала 6. Выделение приоритетных направлений деятельности 7. Прогноз, анализ, оценка вариантов реформирования предприятия 8. Разработка программы реструктуризации 9. оценка источников ресурсов и их распределение 10. Выделение первоочередных проектов 11. Формирование команд 12. Выбор и фиксация стратегии и программы реформ 13. Соответствие программы и стратегии потенциалу и возможностям фирмы. 14. Определение первоочередных орг.шагов.
|
|
|
