 |
Исходные данные для определения денежного потока от операционной деятельности (кроме амортизационных отчислений).
|
|
|
|
Сведения о реализации продукции даются в табл.П10.3.
Объем реализации определяется в единицах.
Цена реализации за единицу - 375 тыс.руб. без НДС в текущих ценах (без учета инфляции).
Таблица П10.3
┌───────────────────────────────┬───────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│Порядковый номер шага │ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │
├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│Продолжительность шага расчета │Квартал│Квартал│Квартал│Квартал│Квартал│
├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│Объем продаж за шаг (единиц) │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │ 3500 │
├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│Порядковый номер шага │ 6 │ 7 │ 8 │ 9 │ 10 │
├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
|
|
|
│Продолжительность шага расчета │Квартал│Квартал│Квартал│П/годие│П/годие│
├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│Объем продаж за шаг (единиц) │ 7000 │ 10500 │ 14000 │ 28000 │ 28000 │
├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│Порядковый номер шага │ 11 │ 12 │ 13 │ 14 │ от 15 │
│ │ │ │ │ │ до 19 │
├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│Продолжительность шага расчета │П/годие│П/годие│П/годие│П/годие│ Год │
├───────────────────────────────┼───────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│Объем продаж за шаг (единиц) │ 28000 │ 28000 │ 28000 │ 28000 │ 56000 │
└───────────────────────────────┴───────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
|
|
|
Прямые материальные затраты описываются в табл.П10.4 (цены даны без НДС и без учета инфляции).
Таблица П10.4
┌─────┬───────────────┬────────────────┬───────────────┬────────────────┐
│Номер│ Материалы │ Топливо (т) │Электроэнергия │ Комплектующие │
│шага │ (комплект) │ │(МВт x ч) │ (комплект) │
│ ├───────┬───────┼───────┬────────┼──────┬────────┼───────┬────────┤
│ │ Коли- │Цена │ Коли- │ Цена │Коли- │Цена │ Коли- │ Цена │
│ │ чество│(руб./ │ чество│ (руб./ │чество│(руб./ │ чество│ (руб./ │
│ │ │к-т) │ │ т) │ │МВт x ч)│ │ к-т) │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
│ 0 │ 0 │ 40 тыс│ 0 │ 300 │ 0 │500 тыс.│ 0 │120 тыс.│
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
│ 1 │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
|
|
|
│ 2 │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
│ 3 │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
│ 4 │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │ 0 │ -"- │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
│ 5 │ 3500 │ -"- │ 100 │ -"- │ 40 │ -"- │ 3500 │ -"- │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
│ 6 │ 7000 │ -"- │ 200 │ -"- │ 80 │ -"- │ 7000 │ -"- │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
│ 7 │ 10500 │ -"- │ 300 │ -"- │ 120 │ -"- │ 10500 │ -"- │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
|
|
|
│ 8 │ 14000 │ -"- │ 400 │ -"- │ 160 │ -"- │ 14000 │ -"- │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
│ 9 │ 28000 │ -"- │ 800 │ -"- │ 320 │ -"- │ 28000 │ -"- │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
│10 │ 28000 │ -"- │ 800 │ -"- │ 320 │ -"- │ 28000 │ -"- │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
│11 │ 28000 │ -"- │ 800 │ -"- │ 320 │ -"- │ 28000 │ -"- │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
│12 │ 28000 │ -"- │ 800 │ -"- │ 320 │ -"- │ 28000 │ -"- │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
│13 │ 28000 │ -"- │ 800 │ -"- │ 320 │ -"- │ 28000 │ -"- │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
│14 │ 28000 │ -"- │ 800 │ -"- │ 320 │ -"- │ 28000 │ -"- │
├─────┼───────┼───────┼───────┼────────┼──────┼────────┼───────┼────────┤
|
|
|
│от 15│ 56000 │ -"- │ 1600 │ -"- │ 640 │ -"- │ 56000 │ -"- │
│до 19│ │ │ │ │ │ │ │ │
└─────┴───────┴───────┴───────┴────────┴──────┴────────┴───────┴────────┘
Исходные данные по численности и заработной плате для оценки коммерческой эффективности и эффективности участия в проекте собственного капитала описываются в табл.П10.5. Зарплата указывается в ней в рублях в месяц в текущих ценах.
Таблица П10.5
┌───────┬───────────────────────────────────────────────────────────────┐
│ Номер │ Численность работников (человек) │
│ шага ├────────────┬─────────────┬──────────────┬──────────┬──────────┤
│ │Основной │Вспомогатель-│Административ-│Сбытовой │Прочие. │
│ │производст- │ный производ-│но-управлен- │персонал. │Зарплата -│
│ │венный пер-│ственный пер-│ческий персо-│Зарплата -│800 │
│ │сонал. │сонал │нал. │2200 │ │
│ │Зарплата -│Зарплата -│Зарплата - │ │ │
│ │1500 │1000 │2200 │ │ │
├───────┼────────────┼─────────────┼──────────────┼──────────┼──────────┤
│0 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │
│1 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │
│2 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │
│3 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │
│4 │ 0 │ 0 │ 5 │ 0 │ 3 │
│5 │ 200 │ 0 │ 10 │ 10 │ 6 │
│6 │ 300 │ 7 │ -"- │ -"- │ -"- │
│7 │ 400 │ 10 │ -"- │ -"- │ -"- │
│8 и т.д│ 500 │ -"- │ -"- │ -"- │ -"- │
└───────┴────────────┴─────────────┴──────────────┴──────────┴──────────┘
При оценке общественной эффективности численность работающих соответствует табл.П10.5, а заработная плата принимается (в текущих ценах) равной 1000 руб. в месяц для всех категорий работников.
При расчете производственных затрат в общий объем помимо зарплаты работников дополнительно включаются по строкам "прочие затраты":
- в общехозяйственные расходы (на уровне участков и цехов) - 5% прямых затрат;
- в административные расходы (на уровне предприятия) - 5% прямых затрат;
- в сбытовые расходы - 5% объема реализации (без НДС).
При более подробной проработке проекта (например, на уровне ТЭО) эти затраты желательно конкретизировать и уточнить. В расчете предполагается, что потоки выручки и производственных затрат на каждом шаге равномерно распределены внутри этого шага.
Исходные данные для построения денежного потока от инвестиционной деятельности и расчета величины амортизационных отчислений.
Капитальные вложения и нормы амортизации указаны в табл.П10.6. Повторные капитальные затраты (для замены выбывающих активов) отсутствуют из-за малой продолжительности расчетного периода.
Таблица П10.6
Затраты по шагам расчета (млн.руб.). Текущие цены
┌──────────────────────────────────────┬────────────┬───────────────────┐
│ Вид затрат │Шаг ввода в │ Номер шага расчета│
│ │эксплуатацию├────┬────┬────┬────┤
│ │ │ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │
├──────────────────────────────────────┼────────────┼────┼────┼────┼────┤
│Приобретение лицензий, патентов и др.│ 5 │ 600│ 0│ 0│ 0│
│(стоимость с НДС) │ │ │ │ │ │
├──────────────────────────────────────┼────────────┴────┴────┴────┴────┤
│Годовая норма амортизации │ 20% │
├──────────────────────────────────────┼────────────┬────┬────┬────┬────┤
│Приобретение оборудования (стоимость│ 5 │4800│7200│ 0│ 0│
│с НДС) │ │ │ │ │ │
├──────────────────────────────────────┼────────────┴────┴────┴────┴────┤
│Годовая норма амортизации оборудования│ 10% │
├──────────────────────────────────────┼────────────┬────┬────┬────┬────┤
│Строительно-монтажные работы (с НДС) │ 5 │2700│7920│5580│1800│
├──────────────────────────────────────┼────────────┴────┴────┴────┴────┤
│Годовая норма амортизации │ 10% │
├──────────────────────────────────────┼────────────┬────┬────┬────┬────┤
│Прочие затраты (с НДС) │ 5 │ 975│ 300│ 150│ 75│
├──────────────────────────────────────┼────────────┴────┴────┴────┴────┤
│Годовая норма амортизации │ 5% │
└──────────────────────────────────────┴────────────────────────────────┘
Предполагается, что капитальные затраты производятся в начале соответствующего шага.
При дальнейшем расчете для упрощения расчетных таблиц предполагается, что НДС на постоянные активы включается в балансовую стоимость фондов (и амортизируется).
Исходные данные для расчета потребности в оборотном капитале приводятся в табл.П10.7.
Предполагается, что нормы (в днях) одинаковы для всех шагов расчета.
Таблица П10.7
┌───────────────────────────────────────────────────────────────────────┐
│ Показатели │
├───────────────────────────────────┬───────────────────────────────────┤
│ Структура оборотных средств │ Нормы │
├───────────────────────────────────┤ │
│ Активы │ │
├───────────────────────────────────┼────────────────────────┬──────────┤
│Запас материалов │Страховой запас │ 15 дней │
│ │Периодичность поставок │ 30 дней │
├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤
│Топливо │Страховой запас │ 15 дней │
│ │Периодичность поставок │ 30 дней │
├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤
│Комплектующие │Страховой запас │ 15 дней │
│ │Периодичность поставок │ 30 дней │
├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤
│Незавершенное производство │Цикл производства │ 10 дней │
├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤
│Готовая продукция │Периодичность отгрузки │ 10 дней │
├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤
│Дебиторская задолженность │Доля кредитов в выручке │ 90% │
│ │Задержка платежей │ 60 дней │
├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤
│Авансы поставщикам за услуги │Доля авансов в оплате. │ 20% │
│ │Срок предоплаты │ 15 дней │
├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤
│Резерв денежных средств │Покрытие потребности │ 5 дней │
├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤
│ Пассивы (расчеты с кредиторами) │ │ │
├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤
│Расчеты за товары, работы и услуги │Задержка платежей │ 10 дней │
├───────────────────────────────────┼────────────────────────┼──────────┤
│Расчеты по оплате труда │Число выплат в месяц │ 2 дней │
└───────────────────────────────────┴────────────────────────┴──────────┘
Ha показатели эффективности ИП - особенно при малом горизонте расчета - существенно влияют ликвидационные затраты и поступления. В данном расчете принято, что ликвидационные затраты и поступления входят в денежный поток от инвестиционной деятельности.
Величина ликвидационных затрат принята равной оборотным пассивам на последнем шаге (так как к этому времени расчет по займам завершен), а ликвидационные поступления равны сумме:
- запасов материалов, комплектующих и т.д. на последнем шаге;
- дебиторской задолженности на последнем шаге;
- запасов готовой продукции на последнем шаге;
- остаточной стоимости основных средств на конец последнего шага.
Исходные данные для построения денежного потока от финансовой деятельности
При оценке эффективности участия в проекте собственного капитала предусматривается объем собственных средств, равный 9075 млн.руб. (немного больше 28% суммарных капитальных затрат), полностью вкладываемый в начале шага 1. Ha оставшуюся сумму планируется взятие займа, рублевого или валютного, под реальную ставку (см. разд.П1.2 Приложения 1 и П9.2 Приложения 9), равную 12% годовых.
Соответствующая ей номинальная процентная ставка:
- при расчете в текущих ценах совпадает с реальной;
- при расчете в прогнозных ценах определяется по формуле (П1.4a).
Поступления заемных средств предполагаются в начале соответствующих шагов. График погашения основного долга - гибкий, предусматривающий получение траншей займа в размере, минимально необходимом для финансовой реализуемости проекта и максимально быстрого возврата долга. Возврат основного долга предполагается в конце соответствующих шагов. Проценты начисляются ежеквартально и выплачиваются в конце квартала, за исключением первого года (шагов от 1 до 4). Проценты, начисляемые в течение первого года, не выплачиваются, а капитализируются.
|
|
|
