Основные виды риска, способы определения рисков. Методы снижения или устранения риска

Риск- неопределенность, возник. в ходе реализ. инвестиц. проекта, ведущая к неблагоприятным и непредсказуемым рез-там и отриц-но влияющая на выполн-е поставлен. перед инвестором целей. Сущ-ют самые разнообразные классификации инвестиц. рисков. Все инвестиц.риски можно разделить на две большие группы: макроэкономические и микроэкономические (внутрифирменные).

Макроэкономические риски, не зависящие от п/п инвестора, подразделяются на:

- политическо-эк.(политич. нестабильность, риск соц.-политич. измен-й, меры гос. регулир-я в сфере н/о, экспорта-импорта, валютного законод-ва);

- законодат.(нестабильность и несовершенность законод-ва страны, регулирующей эк. д-ть хозяйствующих субъектов и инвесторов);

- природные и экологические (климатические катаклизмы);

- производственные и финансовые (отсутствие необходимой инфраструктуры, возможные банкротства партнеров, ухудшение финансового состояния обслуживающего банка, техническая непригодность оборудования, низкая технологическая база, слабое управление).

Микроэкономические (внутрифирменные) риски делятся на:

- произв-ные (отсутствие сырья и материалов, неквалифицированный персонал, ошибки в проектировании и планировании работ, несвоевременная поставка материалов, плохие условия работы);

- финансовые (низкий уровень управления финансовыми потоками, неквалифицированный персонал в области финансового менеджмента, неправильное составление смет, перерасход средств и т.д.);

- маркетинговые или рыночные (изменение потребительских настроений, усиление конкуренции, потеря позиций на рынке, несвоевременный выход на рынок и т.д.);

- правовые (несоблюдение контрагентами усл-й и сроков контрактов, возможные судебные процессы).

Оценка риска заключ. в определении его степени, кот. в свою очередь зависит от масштабов потерь и вер-сти их возникн-я. Сущ-ет несколько м-дов оц-ки инвестиц-ых рисков.

Статистический м-д основан на м-дах мат-кой статистики (дисперсия, коэф. вариации, отклонения). С пом. дан. м-да возможно оценить риск проекта в целом, и д-ти п/п за опред. промежуток времени.

М-д экспертных оценок базируется на опыте экспертов в вопросах управления проектами. Разраб-ся перечень критериев оц-ки в виде опросных листов. Кажд. критерию присваивается собственный весовой коэф. Эксперты, владеющие полной инф-ей по всем параметрам проекта, дают хар-ку кажд. критерию. В дальнейшем заполненные экспертами оценочные листы обрабатываются при пом. компьютерных программ обработки инф.

М-д аналогий базируется на анализе проектных рисков аналог. проектов в прошлом, при кот. устанавл-ся верхняя и нижняя граница возможных потерь. Наиболее приемлема данная оц-ка для часто повторяющихся проектов. Одним из основных фин. институтов, использующих м-д аналогий в своей д-ти, является Всемирный банк.

М-д оц-ки безубыточности показывает объемы продаж, при которых предприятие способно покрыть свои расходы без получения прибыли. Анализ безубыточности основывается на выделении переменных и постоянных расходов. Точка пересечения линий объема продаж и общей суммы издержек показ. точку беззуб-сти, кот. показ. необход. объем реализации, покрывающий полностью все издержки.

Анализ чувствительности требует последовательного изменения всех проверяемых на рискованность параметров и пересчета фин. рез-тов проекта в зав-сти от изменяемых параметров. Возможно рассматривать базисные параметры, а также пессимистич. и оптимистич. знач-я. Напр-р, изменив один из основополагающих параметров - инфляцию в сторону увеличения на 5%, пересчитывают все фин. рез-ты проекта (NPV, IRR, PI и т.д.) и определяют отклонение полученных рез-тов от базисных. Затем параметры и полученные рез-ты ранжируются по ст-ни возможности проявления и строится матрица чувствительности, позволяющая выделить наиб. и наименее рискован. для проекта переменные.

Методы снижения или устранения риска. Риск в усл-ях некот. неопред-сти –нормальная ситуация при функционировании орг-ции в рын. усл-ях. Управляющие пр-сом произв-ва в ряде случаев вынуждены действовать на удачу, надеяться на счастливый исход в своих реш-ях, что может привести к полной или частичной потере дохода или ресурса. В то же время под риском понимается также колич-ная хар-ка неудачного реш-я. Потери, о кот. идет речь, м.б. представлены в виде материальных, фин., труд., временных потерь, потери престижа, ущерба экологии или здоровья. Поэтому важно разрабатывать и реализовывать меры по снижению рисков.

Принятие реш-й руководством компании д. зависеть от рез-тов, кот. были подготовлены аналитиками на этапе изучения рисков. В зав-сти от этого планируются действия разрешения рисков, адекватные ситуации, - это меры, направленные на избежание риска, удержание риска или его передачу.

Избежание риска означ. уклон-е от меропр-я, связан. с риском, чаще всего реализуется в форме отказа от венчурного проекта и предпочтения в пользу менее рискованных проектов или консервативного упр-я активами и пассивами. Избежание риска для инвестора означает отказ от прибыли.

Удержание риска – это оставление риска за инвестором, то есть на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала.

Передача риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например, страховой компании в данном случае передача риска произошла путем страхования риска.

В зав-ти от этого исп-ются различ. меропр-я по сниж-ю рисков: