 |
Управление оборотным капиталом организации
|
|
|
|
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
Оборотный капитал — это капитал, инвестируемый организацией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла.
Оборотные средства — это денежные средства, авансируемые для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.
Оборотный капитал состоит из постоянного и переменного. Та часть текущих активов, которая постоянно находится в распоряжении предприятия и в размере необходимого минимума обеспечивает хозяйственную деятельность, составляет основу постоянного оборотного капитала.
При возникновении дополнительной потребности в оборотных средствах, обусловленной, например, сезонным характером производства и реализации или другими объективными причинами, образуется переменный оборотный капитал. Существует также понятие чистого оборотного капитала, который определяется как разница между текущим активами и пассивами и представляет собой собственные оборотные средства.
Оборотный капитал в процессе круговорота последовательно принимает денежную, производительную и товарную формы, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения.
Производственные фонды включают в себя производственные запасы, незавершенное производство и расходы будущих периодов.
Производственные запасы — это средства производства, подразделяемые на предметы и орудия труда.
К предметам труда относятся сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. К орудиям труда - инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, спецодежда и обувь.
|
|
|
Фонды обращения — это готовая продукция на складе и неоформленные отгрузки, отгруженные товары, срок оплаты которых не наступил и не оплаченные в срок, товары на ответственном хранении у покупателей вследствие отказов от акцепта, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке, дебиторская задолженность, средства в прочих расчетах.
Кругооборот фондов предприятия начинается с авансирования стоимости в денежной форме па приобретение сырья, материалов и других средств производства — это первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, отражающих переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается.
Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, когда создается новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму — из производительной она переходит в товарную. Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят в денежную форму.
Организация оборотных средств включает:
• определение состава и структуры оборотных средств;
• установление потребности предприятия в оборотных средствах;
• определение источников формирования оборотных средств;
• распоряжение и маневрирование оборотными средствами;
• ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.
Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения. В состав оборотных средств входят: запасы товарно-материальных ценностей, дебиторская задолженность, средства в расчетах, денежные средства. Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов обращения, т.е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.
|
|
|
С тоимостная оценка оборотных средств служит базой для определения затрат, формирования финансовых результатов и включения в цену продукции, товаров, работ и услуг. Ведущее место в совокупной стоимостной оценке оборотных активов занимает оценка запасов товарно-материальных ценностей. Стоимость запасов, которыми располагает организация на конкретную дату, определяется одним из следующих методов:
1) оценка по текущим ценам (метод ЛИФО) - запасы, поступающие в производство, оцениваются по фактической себестоимости последней закупки ресурсов, а остатки запасов на конец периода определяются по фактической себестоимости первых закупок. Этот метод позволяет занижать прибыль. Его применение более выгодно для предприятия, так как позволяет уменьшать сумму НДС на остатки материальных ресурсов;
2) оценка по фактическим ценам закупки (метод ФИФО) - списание материальных ресурсов происходит в порядке их поступления на предприятие. В себестоимости реализованной продукции отражаются затраты первых закупок. Если эти затраты были ниже, т.е. за время нахождения материальных ресурсов на складе и в производстве произошло повышение цен, стоимости услуг транспорта, то предприятие, назначив цену на дату выпуска продукции, получит дополнительный выигрыш. Оставшиеся запасы на конец периода оцениваются по фактической себестоимости последних закупок. Этот метод дает значительно завышенную прибыль, особенно в условиях инфляции;
3) оценка по средним фактическим ценам закупки: общая величина стоимости запасов однородных материальных ресурсов делится на количество отраженных в учете единиц этого ресурса. Техника расчетов при этом значительно проще, чем по методам ЛИФО или ФИФО.
Стоимостная оценка готовой продукции осуществляется по фактической производственной себестоимости либо по прямым статьям расходов.
|
|
|
Оценка незавершенного производства в массовом и серийном производстве осуществляется по нормативной производственной себестоимости или прямым статьям расходов, а также стоимости сырья, материалов и полуфабрикатов, а при единичном производстве продукции — по фактическим производственным затратам.
Собственные оборотные средства должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность фирмы, необходимую для осуществления рентабельной предпринимательской деятельности.
Собственные оборотные средства служат источником покрытия запасов, т.е. нормируемых оборотных средств. Их первоначальное формирование проходит в момент создания компании и образования ее уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей. В дальнейшем по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно привлекаемых средств.
Дополнительно привлекаемые средства не принадлежат предприятию, поэтому их нельзя отнести к собственным. Однако эти средства постоянно находятся в обороте и в сумме минимального остатка используются в качестве источника формирования собственных оборотных средств. К ним относятся:
• минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам фирмы;
- резерв предстоящих платежей;
• минимальная переходящая задолженность бюджету;
• минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару;
• средства кредиторов,поступающие в виде предоплаты за продукцию;
• переходящие остатки фонда потребления и др.
Дополнительно привлекаемые средства являются источником покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало предстоящего года.
Минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам фирмы определяется за период времени между концом расчетного периода, за который производится оплата труда, и конкретной датой выплаты средств по формуле
|
|
|
М3=(ФхД):90,
где
Мз — минимальная переходящая задолженность по оплате труда;
Ф — фонд оплаты труда в IV квартале предстоящего года;
Д — количество дней с начала месяца до дня выплаты зарплаты.
Недостаток собственных оборотных средств:
• возникает в том случае, если величина действующего норматива превышает сумму собственных оборотных средств;
• является результатом недополучения запланированной прибыли или неправомерного, нерационального ее использования, «проедания» оборотных средств и других негативных факторов, возникших в процессе коммерческой деятельности;
• покрывается исключительно за счет средств самого предприятия, допустившего такое положение, (из чистой прибыли, остающейся в распоряжении фирмы, и резервных фондов).
Заемные средства покрывают временную дополнительную потребность предприятия в средствах.
Заемные средства в виде банковских кредитов используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на обусловленный срок и сопровождаются взиманием банковского процента. Эти факторы побуждают предприятие постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования.
Коммерческий кредит – когда фирма-покупатель, получив товарно-материальные ценности, не оплачивает их до установленного поставщиком срока.
Инвестиционный вклад работников фирмы осуществляется на основе специального договора или положения. В зависимости от суммы вклада работники фирмы получают определенный процент.
В порядке привлечения заемных средств для покрытия потребности в оборотных средствах фирма может выпустить в обращение такие долговые ценные бумаги, как облигации.
Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины.
Кредиторская задолженность сопряжена с образованием дебиторской задолженности и является основным источником ее покрытия. Может возникнуть мнение, что кредиторская задолженность не должна быть меньше дебиторской. Такое предположение было бы крайне необоснованным, так как временно отвлеченные и временно привлеченные в оборот средства отнюдь не должны корреспондироваться по величине. Кредиторская задолженность должна погашаться предприятием независимо от величины дебиторской. Кредиторская задолженность, как и дебиторская, подлежит детальному анализу с использованием тех же формул оборачиваемости, показывающих количество оборотов средств и длительность одного оборота в днях.
|
|
|
Кроме кредиторской задолженности в обороте предприятия могут находиться прочие привлеченные средства. Это остатки фондов, резервов и целевых средств самого предприятия, временно не используемых по прямому назначению. Целевые фонды и резервы образуются за счет себестоимости, прибыли и других целевых поступлений. К этой группе средств относятся суммы временно не используемых амортизационного, ремонтного, премиального и благотворительного фондов, резерва предстоящих платежей, финансового резерва и др. Все эти фонды и резервы предприятия в установленные сроки используются по целевому назначению. Вовлекать в оборот в качестве источников покрытия оборотных средств можно только остатки этих фондов на период времени, предшествующий их целевому использованию.
|
|
|
