 |
Анализ ликвидности и платежеспособности
|
|
|
|
Ликвидность актива — это его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимым для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Ликвидность предприятия — более общее понятие по сравнению с ликвидностью баланса, которая предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов), но предприятие может привлечь и заемные средства. Поэтому при оценке ликвидности предприятия следует учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из различных источников.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
| Актив | Пассив |
| А1 - наиболее ликвидные активы — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. | П1 - наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили. |
| А2 - быстрореализуемые активы — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время (товары отгруженные, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям). | П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года — краткосрочные кредиты банка. |
| А3 - медленно реализуемые активы — основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев). | П3 - долгосрочные обязательства - долгосрочные заемные кредитыи прочие долгосрочные пассивы |
| А4 - труднореализуемые и неликвидные активы - безнадежная дебиторская задолженность, залежалые материальные ценности и расходы будущих периодов. | П4 - Собственный (акционерный) капитал, находящийся в распоряжении предприятия доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе. |
|
|
|
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:
Если выполняются первые три неравенства, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств;
соблюдение минимального условия финансовой устойчивости. Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Более детальным является анализ ликвидности при помощи трех финансовых коэффициентов:
1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения краткосрочных обязательств в течение года, т.е. степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле
|
|
|
| Ктл,= |
Оборотные активы - Расходы будущих периодов
Краткосрочные _ Доходы _ Резерв предстоящих ' обязательства будущих периодов расходов и платежей
2. Коэффициент быстрой ликвидности («критической» оценки) показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Он определяется по формуле
А1 + Краткосрочная дебиторская задолженность (до 12мссяцев)
К6л =
Краткосрочные финансовые обязательства
Рекомендуемое значение показателя быстрой ликвидности — от 0,7-0,8 до 1.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств можно погасить за счет имеющейся денежной наличности, и рассчитывается следующим образом:
Кал = А
Краткосрочные финансовые обязательства
В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов рассчитывается на начало и конец анализируемого периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, оценить изменение ликвидности можно на основании динамики коэффициентов (увеличение или снижение значения).
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе является более емким. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. При этом предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные перспективы, и наоборот. Иными словами, ликвидность — это способ поддержать платежеспособность.
|
|
|
