 |
Анализ прибыли, рентабельности, ликвидности и деловой активности ЧЭРЗ
|
|
|
|
Таблица 3.4
Вертикальный анализ финансовых результатов
За 1 кв. 2001 г. За 1 кв. 2000 г.
| Показатель[6] | Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | Отклонения + - | |
| 1. Всего доходов и поступлений (стр.010+060+080+090+120) | 69568 | 100 | 39956 | 100 | - | - |
| 2. Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности (стр. 020+030+040+070+100+130) | 67940 | 97,65 (1)[7] | 38857 | 97,24 | 0,41 | |
| 3. Выручка от реализации (стр. 010) | 65233 | 93,76 (1) | 38031 | 95,18 | 1,42 | |
| 4. Затраты на производство и сбыт продукции В том числе: Себестоимость продукции (стр. 020) Коммерческие расходы (030) Управленческие расходы (040) | 64100 62907 1193 - | 98,26(3) 99,29(4) 0,71(4) | 36521 36253 268 - | 96,02 99,26 0,73 | 2,24 0,03 | 0,02 |
| 5. Прибыль (убыток) от реализации (050) | 1133 | 1,76 (3) | 1510 | 3,97 | 2,21 | |
| 6. Прочие доходы (090+120) | 4335 | 6,23 (1) | 1925 | 4,8 | 1,43 | |
| 7. Прочие расходы (130) | 3 | 0,004 (2) | 15 | 0,03 | 0,026 | |
| 8. Прибыль (убыток) отчетного периода (140) | 1628 | 2,34 (1) | 1099 | 2,75 | 0,41 | |
| 9. Налог на прибыль (150) | 729 | 44,77 (8) | 530 | 48,22 | 3,45 | |
| 10. Чистая прибыль (140-150) 899 1,29 (1) 569 1,42 0,13 | ||||||
Таким образом,
1. Снижение показателя по стр. 3 с 95,18 % до 93,76 % свидетельствует о том, что все меньший удельный вес дохода, предприятие получает от основной деятельности.
2. Увеличение показателя по строке 2 с 97,24% до 97,65%, а также по строке 4 с 98,02% по 96,26% - негативная тенденция, говорящая об увеличении издержек на данном предприятии.
3. Снижение показателя по стр. 5 с 3,97 % до 1,76 % неблагоприятно и свидетельствует об уменьшении рентабельности продукции и относительном росте издержек производства и обращения.
|
|
|
4. Снижение показателя по стр.8. с 2,75 % до 2,34 % указывает на негативные тенденции в организации производства на данном предприятии.
Снижение основных финансовых показателей связывается с рядом факторов, среди которых особо подчеркнем следующие:
Падению рентабельности способствовало то обстоятельство, что решением МПС с 01.10.97 года цены на основные виды заводской продукции были снижены в среднем на 30 %. Это сразу же отрицательно сказалось на финансовом состоянии завода. Неритмичное и недостаточное поступление денежных средств от основных заказчиков - железных дорог РФ – на расчетный счет завода (доля оплаты услуг завода по ремонту подвижного состава и оборудования денежными средствами, что вызвало рост задолженности по платежам в бюджет и внебюджетные фонды.
Вынужденное приобретение материалов и комплектующих изделий, а также расчеты за потребленные энергоресурсы через сложные системы зачетов взаимной задолженности, привлечение поставщиков посредников, расчеты малоликвидными векселями железных дорог привели к удорожанию материальных ресурсов, увеличению запасов товарно-материальных ценностей на складах, омертвлению оборотных средств завода, увеличению сроков оборота дебиторской и кредиторской задолженности.
Составим таблицу аналитических коэффициентов рентабельности (%)
Таблица 3.5
Аналитические коэффициенты рентабельности (%)
| Показатель | 1 кв. 2000 г. | 1 кв 2001 г. |
| 1. Рентабельность основной деятельности (с.050/c.020+030+c.040) | 4,1 | 1,76 |
| 2. Рентабельность авансированного капитала с.140-150/баланс | 0,41 | 0,25 |
| 3. Рентабельность собственного капитала с.140-с.150/собств. Капитал. | 0,64 | 0,44 |
| 4. Рентабельность продукции | 3,9 | 1,7 |
Таким образом, наблюдается неуклонное снижение всех основных видов рентабельности, особенно значительно снижение рентабельности основной деятельности с 4,1% до 1,76%.
|
|
|
Рис. 3.1 Динамика показателей деловой активности
Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении ею поставленной цели, что отражают натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.
Таблица 3.6
Показатели деловой активности ЧЭРЗ
| Показатель | Идентификатор | Единица измерения | Формула расчета | 1 кв. 2000 года | 1кв. 2001 года | Темп изменения (%) | Отклонение |
| Выручка от реализации | ВР | тыс. руб. | - | 38031 | 65233 | 171,5 | +27202 |
| Чистая прибыль(с.140-с.150) ф.2 | ПО | тыс. руб. | (с.140-с.150) ф.2. | 569 | 899 | 158 | +330 |
| Производительность труда | ПТ | ПТ=ВР/Ч | 17,45 | 27,47 | 157,4 | +10,02 | |
| Фондоотдача | Ф | руб./руб. | Ф=ВР/S | 0,45 | 0,78 | 173,3 | +0,33 |
| Оборачиваемость средств в расчетах: n в оборотах n в днях | ОрО ОрД | число об. Число дн. | ОрО=ВР/ДБ ОрД=360/ОРО | 0,77 467,5 | 2,05 175,6 | 266,2 37,5 | +1,28 -291,9 |
| Оборачиваемость материально-производственных запасов: n в оборотах n в днях | Озо ОзД | число об. Число дн. | Озо=ЗП/ПЗ ОзД=360/ОЗО | 0,6 600 | 0,8 450 | 133 0,75 | +0,2 -150 |
| Продолжительность операционного цикла | ПЦ | Число дн. | ПЦ=ОРД+ОЗД | 1067,5 | 625,6 | 58,6 | -441,9 |
| Оборачиваемость собственного капитала | ОСК | Число оборотов | ОСК=ВР/СК | 0,27 | 0,5 | 185,2 | +0,23 |
Обозначение в таблице: Ч - среднесписочная численность работников;
S - балансовая стоимость основных средств;
ДБ - величина дебиторской задолженности;
ЗП - себестоимость реализованной продукции, работ, услуг;
ПЗ - величина запасов;
СК - величина собственного капитала;
Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:
n степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечению заданных темпов их роста;
|
|
|
n уровню эффективности использования ресурсов коммерческой организации.
Деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон. Обычно основные оценочные показатели - объем реализации и прибыль. Помимо них в анализе применяют показатели, отражающие специфику производственной деятельности коммерческой организации. Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставлять темпы их изменения. Оптимально следующее их соотношение:
ТР>Тr>Tс>100% (3.1)
где ТР, Тr, Tс - соответственно темп изменения прибыли, объема реализации и совокупного капитала, авансированного в деятельность коммерческой организации.
На ЧЭРЗ указанное соотношение (в данном анализируемом периоде) имеет следующий вид:
ТР - темп изменения прибыли - 158%
Тr - темп изменения объема реализации - 171,5%
Tс - темп изменения совокупного капитала – 106%
Тr >ТР > Tс >100%
171,5 >158 >106 >100%
Эти неравенства, рассматриваемые справа налево, имеют очевидную экономическую интерпретацию. Так, первое неравенство означает, что экономический потенциал ЧЭРЗ возрастает, однако учитывая уровень инфляции за три месяца, весьма незначительно. Второе неравенство указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала, прибыль возрастает опережающими темпами. Из третьего неравенства видно, что объем реализации возрастает более высокими темпами, относительно прибыли, что свидетельствует, как правило, об относительном увеличении издержек производства и обращения.
Итак, в целом можно говорить о положительных тенденциях в деловой активности ЧЭРЗ, об этом, прежде всего, говорит рост чистой прибыли, производительности труда, фондоотдачи, рост оборачиваемости средств в расчетах и материальных запасов и др.
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности коммерческой организации, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна: сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих пассивов.
|
|
|
Клт= С.290-с.252-с.244-с.230/c.690 = 1,41 (н.п.)
Клт = С.290-с.252-с.244-с.230/c.690 = 1.34 (к.п.)
Таким образом, наблюдается снижение коэффициента текущей ликвидности на 5%, заметим, что норма данного коэффициента соответствует не менее 2.
Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исчисляется наименее ликвидная их часть - материально-производственные запасы. Это вызвано тем, что денежные средства в сопоставимых ценах, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Необходимо также принять во внимание и тот факт, что трансформация этих активов в денежные средства может быть продолжительной во времени.
Клб= с.290-с.252-с.244-с.210-с.220-с.230 / с.690 = 0,44 (н.п.)
Клб = с.290-с.252-с.244-с.210-с.220-с.230 / с.690 = 0,44 (к.п.)
Итак, коэффициент быстрой ликвидности остался неизменным.
Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.
Кла=с.260/c.690 = 44/81632=0,0005
Кла= с.260/с.690 = 0,0002
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой коммерческой организации, степенью ее зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.
Коэффициент концентрации собственного капитала показывает, какова доля владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов коммерческая организация.
Ккск = собственный капитал / всего хозяйственных средств =
= с.490-с.390-с.252-с.244 / с.399-с.390-с.252-с.244 = 0,61 (начало периода)
Ккск = 0,57 (конец периода)
Таким образом, наблюдается снижение коэффициента концентрации собственного капитала с 0,61 до 0,57 за 1 квартал 2000 года, это говорит о тенденции к снижению финансовой устойчивости предприятия.
Рассчитаем коэффициент финансовой зависимости ЧЭРЗ, который является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала:
|
|
|
Кфз=с.300-с.475-с.252-с.252-с.244/с.490-с.390-с.252-с.244 =
= 1,64 (начало периода)
Кфз=1,75 (конец периода)
Итак происходит усиление финансовой зависимости предприятия.
По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована
Кмск = собственные оборотные средства / собственный капитал = с.290-с.252 -с.244 -с.230 -с.690 / с.490-с.390-с.с.252-с.244 = 33137 / 130040 = 0,25
Кмск = 32086 / 128746 = 0,25
Таким образом, коэффициент маневренности собственного капитала не претерпел изменений.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.
Ксзс = с.590+с.690/ c.490-с.390-с.252-с.244 = 81632 / 130040 = 0,62 (начало периода)
Ксзс= 95719 / 128746 = 0,74 (конец периода)
Как и все другие, этот показатель весьма просто интерпретируется и означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы ЧЭРЗ приходится соответственно 62 коп. и 74 коп. заемных средств.
Следует отметить, что в данном случае наблюдается значительный рост доли заемных средств, вложенных в активы ЧЭРЗ и составляет +19%.
|
|
|
