Оценка риска и страхование.

Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!

Коэфф. рентабельности валовой прибыли, %

Коэфф. рентабельности чистой прибыли, %

Риск – возможность неудач, убытков в деятельности предприятия, которые могут повлечь нежелательные последствия, ущерб.

По результатам исследований, проведенных фирмой «Экспертиза», определены основные риски предприятия, перечень которых приведен в таблице 8-1.

Таблица 8-1. Перечень рисков предприятия

Вид риска	Отрицательное влияние на деятельность предприятия	Меры по снижению риска
1.Экономические колебания и изменения вкуса клиентов	Падение спроса, уменьшение прибыли	Эффективное прогнозирование и планирование
2.Действия конкурентов (снижение цен, резкое увеличение объемов производства)	Падение спроса, уменьшение прибыли	Активная деятельность по изучению и предвидению возможных действий конкурентов и их учет в маркетинговой и производственной деятельности
3.Недовольство работников	Уменьшение объемов выпуска продукции, уменьшение прибыли	Достаточный уровень заработной платы работников, учет их требований и просьб, создание благоприятной психологической обстановки
4.Непредвиденные правительственные постановления (об изменениях в законах, ценах, налогах и т.д.)	Падение спроса, уменьшение прибыли	Необходимо тщательно изучать подзаконные акты по основным законам, а также внимательно следить за ситуацией в стране.
5.Непредвиденные социально-экономические потрясения и экологические катастрофы	Падение спроса, уменьшение прибыли банкротство и ликвидация предприятия	Это должно быть учтено как форс-мажорное обстоятельство
6.Неплатежеспособность клиентов	Ухудшение финансового состояния	Тщательное изучение финансового положения клиентов перед заключением договоров, предоплата
7. Пожар и другие стихийные бедствия	Материальный ущерб	Страхование сумм вероятных убытков
8.Риск невыполнения обязательств перед клиентами	Выплата штрафов, неустоек, увеличение издержек производства, уменьшение прибыли	Приобретение у страховых компаний бондов «гарантии»

Экспертные оценки рисков предприятия приведены в таблице 8-2.

Таблица 8-2. Оценка рисков предприятия

Вид риска	Опасность, Баллов (1-10)	Вероятность, В долях (0-1)	Уровень риска, гр.4=гр.2хгр3

1.Экономические колебания и изменения вкуса клиентов		0,5	4,0
2.Действия конкурентов (снижение цен, резкое увеличение объемов производства)		0,4	3,2
3.Недовольство работников		0,3	1,8
4.Непредвиденные правительственные постановления (об изменениях в законах, ценах, налогах и т.д.)		0,4	2,8
5.Непредвиденные социально-экономические потрясения и экологические катастрофы		0,15	1,5
6.Неплатежеспособность клиентов		0,6	3,6
7. Пожар и другие стихийные бедствия		0,4	3,2
8.Риск невыполнения обязательств перед клиентами		0,2	1,0

1.1.1 Как видно из таблицы 8-2 наиболее опасными по своему уровню для предприятия являются следующие риски: экономические колебания и изменения вкуса клиентов (4), неплатежеспособность клиентов (3,6), действия конкурентов (3,2), пожар и другие стихийные бедствия (3,2).

1.1.2 Ввиду того, что все уровни рисков не превышают 5, то у предприятия при принятии соответствующих мер по снижению рисков есть все условия для своей деятельности. Кроме того, предприятие предусматривает выплаты по различным страховым рискам в размере 200 руб. в месяц.

Стратегия финансирования.

Инвестирование проекта планируется осуществить за счет краткосрочного кредита банка «Прибыльбанк» г. Уездный в сумме 400 тысяч рублей сроком на 1 год под 20 % годовых под залог имущества предприятия.

Предусматривается регулярная ежемесячная выплата процентов по кредиту начиная со второго месяца производственной деятельности.

Выплата кредита осуществляется равными долями ежемесячно начиная с третьего месяца производственной деятельности.

Предусматривается следующее использование средств по кредиту:

- закупка оборудования, мебели, оргтехники – 350 000 руб.;

- ремонт помещения – 8000 руб.;

- организационные мероприятия по созданию предприятия – 12000 руб.;

- закупка материалов и другие расходы – 30000 руб.

10. Финансовый план.

Налоги.

Перечень налогов и других выплаты используемых при расчете финансовых показателей плана приведены в таблице 10-1.

Таблица 10-1. Налоги


Название налога	База	Период	Ставка

Налог на прибыль	Прибыль	Месяц	20 %
НДС	Добавленная. стоимость	Месяц	18 %
Налог на имущество	Имущество	Квартал	2 %
Выплаты в фонды	Зарплата	Месяц	26 %

Прибыли-убытки.

Отчет о прибылях и убытках позволяет определить из каких составляющих складывается прибыль предприятия.

Структура отчета отражает порядок расчета прибыли. Результаты каждого шага расчетов помещаются в соответствующих строках таблицы 10-2 "Прибыли-убытки".

Валовый объем продаж равен сумме поступлений от продажи продукции за вычетом НДС.

В расчет прибыли не входят инвестиционные затраты на приобретение активов и доходы от продажи основных средств.

Чистый объем продаж равен валовому объему продаж за вычетом потерь и налогов с продаж.

Валовая прибыль определяется как разность чистого объема продаж и прямых издержек.

Прибыль до выплаты налога образуется после вычитания из валовой прибыли налога на имущество, постоянных издержек, амортизации, процентов по кредитам, других издержек и убытков предшествующих периодов. К прибыли добавляется сумма других доходов, например, процентов по вкладам, доходов от продажи ценных бумаг и т.п.

Налогооблагаемая прибыль складывается из суммы прибыли до выплаты налогов, суммы издержек, отнесенных на прибыль и прибыли от курсовой разницы.

В расчет прибыли не входят источники финансирования. Так, поступление заемных средств не включается в расчет как доход, а возвращение кредита не входит в статьи расходов. При этом выплата процентов за кредит учитывается в расчетах, и может относиться на затраты или на чистую прибыль.

Чистая прибыль получается после вычитания из налогооблагаемой прибыли налога на прибыль.

Базой для расчета налога на прибыль является налогооблагаемая прибыль, уменьшенная на долю прибыли, освобожденной от налогообложения.

Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет определить структуру доходов и затрат компании, получить объективную оценку ее производственной и коммерческой деятельности.

Таблица 10-2. Прибыли-убытки (руб.)


Строка	1.2009	2.2009	3.2009	4.2009	5.2009	6.2009

Валовый объем продаж	125 000	125 000	125 000	125 000	125 000	125 000
Налоги с продаж	1 875	1 875	1 875	1 875	1 875	1 875
Чистый объем продаж	123 125	123 125	123 125	123 125	123 125	123 125
Материалы и комплектующие	18 750	18 750	18 750	18 750	18 750	18 750
Суммарные прямые издержки	18 750	18 750	18 750	18 750	18 750	18 750
Валовая прибыль	104 375	104 375	104 375	104 375	104 375	104 375
Налог на имущество
Административные издержки
Производственные издержки	1 917	1 917	1 917	1 917	1 917	1 917
Маркетинговые издержки
Зарплата административного персонала	12 204	12 204	12 204	12 204	12 204	12 204
Зарплата производственного персонала	22 374	22 374	22 374	22 374	22 374	22 374
Суммарные постоянные издержки	37 411	37 411	37 411	37 411	37 411	37 411
Амортизация		3 060	3 033	3 006	2 980	2 954
Проценты по кредитам	7 061	6 455	5 848	5 242	4 636	4 030
Суммарные непроизводственные издержки	7 061	9 514	8 881	8 249	7 616	6 984
Другие издержки
Убытки предыдущих периодов	20 000
Прибыль до выплаты налога	39 466	57 016	57 652	58 289	58 925	59 561
Налогооблагаемая прибыль	39 466	57 016	57 652	58 289	58 925	59 561
Налог на прибыль	13 813	19 956	20 178	20 401	20 624	20 846
Чистая прибыль	25 653	37 060	37 474	37 888	38 301	38 714

Таблица 10-2. Прибыли-убытки (продолжение)


Строка	7.2009	8.2009	9.2009	10.2009	11.2009	12.2009

Валовый объем продаж	125 000	125 000	125 000	125 000	125 000	125 000
Налоги с продаж	1 875	1 875	1 875	1 875	1 875	1 875
Чистый объем продаж	123 125	123 125	123 125	123 125	123 125	123 125
Материалы и комплектующие	18 750	18 750	18 750	18 750	18 750	18 750
Суммарные прямые издержки	18 750	18 750	18 750	18 750	18 750	18 750
Валовая прибыль	104 375	104 375	104 375	104 375	104 375	104 375
Налог на имущество
Административные издержки
Производственные издержки	1 917	1 917	1 917	1 917	1 917	1 917
Маркетинговые издержки
Зарплата административного персонала	12 204	12 204	12 204	12 204	12 204	12 204
Зарплата производственного персонала	22 374	22 374	22 374	22 374	22 374	22 374
Суммарные постоянные издержки	37 411	37 411	37 411	37 411	37 411	37 411
Амортизация	2 928	2 903	2 877	2 852	2 827	2 802
Проценты по кредитам	3 424	2 818	2 212	1 606
Суммарные непроизводственные издержки	6 352	5 721	5 089	4 458	2 827	2 802
Другие издержки
Убытки предыдущих периодов
Прибыль до выплаты налога	60 196	60 832	61 467	62 101	63 736	63 764
Налогооблагаемая прибыль	60 196	60 832	61 467	62 101	63 736	63 764
Налог на прибыль	21 069	21 291	21 513	21 735	22 308	22 317
Чистая прибыль	39 128	39 540	39 953	40 366	41 428	41 447

Таблица 10-2. Прибыли-убытки (продолжение)


Строка	1кв. 2010г.	2кв. 2010г.	3кв. 2010г.	4кв. 2010г.	2011 год

Валовый объем продаж	393 750	393 750	393 750	393 750	1 653 750
Налоги с продаж	5 906	5 906	5 906	5 906	24 806
Чистый объем продаж	387 844	387 844	387 844	387 844	1 628 944
Материалы и комплектующие	59 062	59 062	59 062	59 062	248 062
Суммарные прямые издержки	59 062	59 062	59 062	59 062	248 062
Валовая прибыль	328 781	328 781	328 781	328 781	1 380 881
Налог на имущество	1 171	1 141	1 111	1 082	4 054
Административные издержки	1 500	1 500	1 500	1 500	6 000
Производственные издержки	5 750	5 750	5 750	5 750	23 000
Маркетинговые издержки	1 250	1 250	1 250	1 250	5 000
Зарплата административного персонала	36 612	36 612	36 612	36 612	146 448
Зарплата производственного персонала	67 122	67 122	67 122	67 122	268 488
Суммарные постоянные издержки	112 234	112 234	112 234	112 234	448 936
Амортизация	8 261	8 046	7 837	7 633	28 600
Проценты по кредитам
Суммарные непроизводственные издержки	8 261	8 046	7 837	7 633	28 600
Другие издержки
Убытки предыдущих периодов
Прибыль до выплаты налога	207 115	207 360	207 599	207 832	899 291
Налогооблагаемая прибыль	207 115	207 360	207 599	207 832	899 291
Налог на прибыль	72 490	72 576	72 660	72 741	314 752
Чистая прибыль	134 625	134 784	134 940	135 091	584 539

Баланс.

Баланс отражает структуру активов, обязательств и собственных средств предприятия на каждом этапе реализации проекта и приведен в таблице 10-3.

В структуре активов баланса выделены три основных группы:

- текущие активы;

- основные средства;

- инвестиции.

В состав текущих активов входят денежные средства, дебиторская задолженность, средства, находящиеся в производственном и торговом обращении, а также финансовые вложения и краткосрочные предоплаченные расходы. Общая величина этой, наиболее подвижной, части средств предприятия отражается в строке "Суммарные текущие активы".

Общая стоимость основных средств отражается в балансе в строке "Основные средства", а их износ учитывается в строке "Накопленная амортизация". Остаточная стоимость этого вида активов (за вычетом амортизации) указывается в строке "Остаточная стоимость основных средств". В следующих за ней строках раскрывается структура основных средств:

- земля;

- здания и сооружения;

- оборудование;

- (долгосрочные) предоплаченные расходы;

- другие активы.

Сумма этих активов равна величине, указанной в строке "Остаточная стоимость основных средств".

В группу инвестиционных активов входят: инвестиции в основные фонды, инвестиции в ценные бумаги, имущество в лизинге.

В пассивах баланса выделяются три группы:

- краткосрочные обязательства;

- долгосрочные займы;

- собственный капитал.

К группе краткосрочных обязательств относятся кредиторская задолженность по начисленным, но еще не выплаченным налогам (отсроченные налоговые платежи), краткосрочные займы, кредиторская задолженность по оплате за поставленную продукцию (счета к оплате), обязательства по поставке товаров, оплаченных покупателем (полученные авансы).

В структуре собственного капитала выделяются:

- средства от продажи обыкновенных акций;

- средства от продажи привилегированных акций;

- средства, полученные от продажи акций сверх номинала;

- резервные фонды, сформированные из прибыли предшествующих периодов;

- добавочный капитал, полученный в результате переоценки активов;

- нераспределенная прибыль.

Общая величина пассивов этой группы указана в строке "Суммарный собственный капитал".

Балансовый отчет отражает стратегию управления капиталом компании, степень ее зависимости от заемных средств. Анализ совокупности балансовых показателей позволяет оценить риск финансовых вложений в проекты, осуществляемые компанией.

Таблица 10-3. Баланс (руб.)


Строка	1.2009	2.2009	3.2009	4.2009	5.2009	6.2009

Денежные средства	76 098	86 430	91 226	95 104	100 667	106 613
Краткосрочные предоплаченные расходы
Суммарные текущие активы	76 098	86 430	91 226	95 104	100 667	106 613
Основные средства	350 000	350 000	350 000	350 000	350 000	350 000
Накопленная амортизация		3 060	6 092	9 099	12 079	15 033
Остаточная стоимость основных средств:	350 000	346 940	343 908	340 901	337 921	334 967
Оборудование	350 000	346 940	343 908	340 901	337 921	334 967
Инвестиции в основные фонды
СУММАРНЫЙ АКТИВ	426 098	433 371	435 134	436 006	438 588	441 580
Отсроченные налоговые платежи	36 809	43 385	44 038	43 386	44 031	44 672
Краткосрочные займы	363 636	327 273	290 909	254 545	218 182	181 818
Суммарные краткосрочные обязательства	400 445	370 658	334 947	297 931	262 212	226 490
Долгосрочные займы
Нераспределенная прибыль	25 653	62 713	100 187	138 075	176 376	215 090
Суммарный собственный капитал	25 653	62 713	100 187	138 075	176 376	215 090
СУММАРНЫЙ ПАССИВ	426 098	433 371	435 134	436 006	438 588	441 580

Таблица 10-3. Баланс (продолжение).


Строка	7.2009	8.2009	9.2009	10.2009	11.2009	12.2009

Денежные средства	111 675	118 389	125 485	131 732	140 596	185 253
Краткосрочные предоплаченные расходы
Суммарные текущие активы	111 675	118 389	125 485	131 732	140 596	185 253
Основные средства	350 000	350 000	350 000	350 000	350 000	350 000
Накопленная амортизация	17 961	20 863	23 741	26 593	29 420	32 222
Остаточная стоимость основных средств:	332 039	329 137	326 259	323 407	320 580	317 778
Оборудование	332 039	329 137	326 259	323 407	320 580	317 778
Инвестиции в основные фонды
СУММАРНЫЙ АКТИВ	443 715	447 525	451 745	455 139	461 177	503 030
Отсроченные налоговые платежи	44 042	44 676	45 306	44 698	45 671	46 078
Краткосрочные займы	145 455	109 091	72 727	36 364
Суммарные краткосрочные обязательства	189 497	153 767	118 033	81 062	45 671	46 078
Долгосрочные займы
Нераспределенная прибыль	254 218	293 758	333 712	374 078	415 506	456 952
Суммарный собственный капитал	254 218	293 758	333 712	374 078	415 506	456 952
СУММАРНЫЙ ПАССИВ	443 715	447 525	451 745	455 139	461 177	503 030

Таблица 10-3. Баланс (продолжение).


Строка	1кв. 2010г.	2кв. 2010г.	3кв. 2010г.	4кв. 2010г.	2011 год

Денежные средства	331 119	473 948	616 722	759 444	1 375 708
Краткосрочные предоплаченные расходы
Суммарные текущие активы	331 119	473 948	616 722	759 444	1 375 708
Основные средства	350 000	350 000	350 000	350 000	350 000
Накопленная амортизация	40 483	48 529	56 367	64 000	92 600
Остаточная стоимость основных средств:	309 517	301 471	293 633	286 000	257 400
Оборудование	309 517	301 471	293 633	286 000	257 400
Инвестиции в основные фонды
СУММАРНЫЙ АКТИВ	640 636	775 418	910 356	1 045 444	1 633 108
Отсроченные налоговые платежи	49 059	49 057	49 055	49 053	52 177
Краткосрочные займы
Суммарные краткосрочные обязательства	49 059	49 057	49 055	49 053	52 177
Долгосрочные займы
Нераспределенная прибыль	591 577	726 362	861 301	996 392	1 580 931
Суммарный собственный капитал	591 577	726 362	861 301	996 392	1 580 931
СУММАРНЫЙ ПАССИВ	640 636	775 418	910 356	1 045 444	1 633 108

Точки безубыточности.

Цель анализа безубыточности состоит в определении объема сбыта при котором затраты полностью перекрываются доходами от продажи продукции. Точка безубыточности определяется по формуле:

Зс

ТБ = __________________________________,

Ц – Зу - НДС

где Зс – усредненные по году постоянные затраты за месяц (руб.). К постоянным затратам относятся административные издержки, производственные издержки, маркетинговые издержки, зарплата административного персонала, зарплата производственного персонала, амортизация, проценты по кредитам (см. таблицу 10-2);

Ц – цена за единицу продукции (руб.). По проекту 1 руб.;

Зу – удельные переменные затраты на единицу продукции (руб.), величина которых изменяется с изменением объема производства. По проекту это затраты на материалы и комплектующие – 0,15 руб.;

НДС – ставка налога на добавленную стоимость в цене продукции = 0,18 руб., обратный счет).

По 2007 г. ТБ = 43707/(1 – 0,15 – 0,18) = 43707/0,683 = 63993 руб.

По 2008 г. ТБ = 40060/0,683 = 58652 руб.

По 2009 г. ТБ = 40060/0,683 = 58264 руб.

Точка безубыточности показывает, что предприятием необходимо оказывать рекламных услуг не менее чем на 64 тыс. руб. за месяц в 2009 г., не менее чем на 58,6 тыс. руб. за месяц в 2010 г. и не менее чем на 58,3 тыс. руб. за месяц в 2011 г.

Рентабельность.

Показатели рентабельности проекта приведены в таблице 10-4.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период.

1.Коэффициент рентабельности валовой прибыли, в %.

Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия (в расчетах принят чистый объем продаж).

2. Коэффициенты рентабельности чистой прибыли, в %.

Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж.

Таблица 10-4. Показатели рентабельности.


Строка	1.	2.	3.	5.

Коэфф. рентабельности валовой прибыли), %
Коэфф. рентабельности чистой прибыли, %

Таблица 10-4. Показатели рентабельности (продолжение).

Таблица 10-4. Показатели рентабельности (продолжение).

Интегральные показатели эффективности.

Чистый денежный поток проекта.

Чистый денежный поток проекта (ЧДП) определяется по формуле:

ЧДП = ЧП + АМ = 1580930 + 92600 = 1673530 руб.

где ЧП – сумма чистой прибыли в целом по проекту (1580930 руб.);

АМ – сумма амортизационных отчислений в целом по проекту (92600 руб.);

Период окупаемости

Период окупаемости (ПО)- это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом.

Расчет показателя определяется из условия:

ПО = i +1 = 11 + 1 = 12 мес.,

Где i – месяц, когда чистый денежный поток месяца нарастающим итогом (åЧДПi, i=1,2… см. таб. 10-2) превысит инвестиционные затраты (400000 руб.).

Для того, чтобы проект мог быть принят, необходимо, чтобы срок окупаемости был меньше длительности проекта (40 мес.).

Средняя норма рентабельности

Средняя норма рентабельности (СНР) представляет доходность проекта как отношение между среднегодовыми поступлениями от его реализациями и величиной начальных инвестиций.

Расчет показателя проводится по формуле:

СНР = ЧДП х 100/(N x НИ) = 1673530/(3,33 х 400000) = 126.8%,

где НИ величина начальных инвестиций (400000 руб.);

N - длительность проекта (в годах - 3,33 лет).

Чистый приведенный доход

Чистый приведенный доход (ЧПД) определяется по формуле):

ЧПД = ЧДП – НИ = 1673530 – 400000 = 1273530 руб.

Индекс прибыльности (отдача на инвестиции)

Индекс прибыльности (ИП) характеризует прибыльность проекта на 1 руб. инвестиций и рассчитывается по формуле:

ИП = ЧДП/НИ = 1673530/400000 = 4,18

Интегральные показатели эффективности проекта приведены в таблице 10-5.

Таблица 10-5. Интегральные показатели эффективности проекта


Показатель	Единица измерения	Значение

Чистый денежный поток	руб.
Период окупаемости	месяц
Средняя норма рентабельности	%	126,8
Чистый приведенный доход	руб.
Индекс прибыльности	-	4,18

11. Юридический план.

Предприятие создается как общество с ограниченной ответственностью со следующими организационно-правовыми характеристиками:

- может учреждаться одним лицом (но не другим ХО, состоящим из одного лица) или несколькими лицами (физическими или юридическими). Может создавать дочерние или зависимые общества;

- число участников не должно превышать установленное Законом – 50 чел.

- Общество должно иметь полное фирменное наименование и вправе меть сокращенное фирменное наименование на русском языке и на других языках. Полное фирменное наименование общества на русском языке должно содержать полное наименование общества и слова "с ограниченной ответственностью". Сокращенное фирменное наименование общества на русском языке должно содержать полное или сокращенное наименование общества и слова "с ограниченной ответственностью" или аббревиатуру ООО;

- Общество с момента регистрации приобретает право собственности на имущество, переданное ему учредителями в качестве вкладов, общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

- источниками формирования имущества общества могут быть вклады участников, полученные доходы и другие законные источники;

- уставный капитал ООО разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов;

- высшим органом общества является общее собрание участников общества (законодательный орган).Уставом общества может быть предусмотрено создание совета директоров (наблюдательного совета)общества. Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества или единоличным исполнительным органом общества и коллегиальным исполнительным органом общества. Единоличный исполнительный орган общества (генеральный директор, президент и другие) избирается общим собранием участников общества на срок, определенный уставом общества.

Основными преимуществами ООО являются:

- в соответствии с Гражданским кодексом РФ, общества относятся к категории коммерческих организаций, то есть таких, основной целью деятельности которых является извлечение прибыли. Сообразуясь с этим положением такие организации (за исключением унитарных предприятий и других предусмотренных законом) обладают общей (универсальной) правоспособностью. Такие юридические лица могут осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом.

- участники общества могут, по общему правилу, принимать личное трудовое участие в основной деятельности созданного ими общества и в связи с этим приобретать двойной статус: с одной стороны - быть участником общества (с его правами и обязанностями), а с другой - работником этого же юридического лица.

⇐ Предыдущая 14 15 16 17 181920 21 22 23 Следующая ⇒

Воспользуйтесь поиском по сайту: