 |
V Место и роль биржи в мировой торговле.
|
|
|
|
· Международные
Международная биржа - особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары, обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. На таких биржах могут участвовать представители деловых кругов разных стран.
Для Международных бирж характерно:
- обеспечение свободного перевода прибыли, полученной по биржевым сделкам;
- заключение спекулятивных (арбитражных) сделок (эта сделка дает возможности получения прибыли на разнице котировочных цен).
· Национальные. Национальные биржи учитывают:
- особенности развития производства, обращения, потребления, материальных ресурсов данной страны;
- валютный, налоговый, торговый режимы данного государства
- препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм, не являющихся резидентами страны.
VI Типы сделок
· биржи реального товара
Начальный этап биржевой торговли. Существенной чертой этой биржи является обязательная продажа и поставка товара после проведения торгов. По объему биржевого оборота биржи реального товара составляет 10-15%.
· фьючерсные биржи
Правила торговли по фьючерсным контрактам открывают возможности: за продавцом сохраняется право выбора - доставить продукцию или откупить срочный контракт до наступления срока поставки товара; покупатель - принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки.
Среди преимуществ, которые представляют фьючерсные контракты, можно выделить:
- Улучшение планирования.
Рассмотрим на примере страны, производящей продукт на экспорт. Скажем, какао. Как она будет планировать свою стратегию сбыта? Она может:
а) находить покупателя каждый месяц или каждый квартал, когда продукт готов;
б) продавать все количество продукта первому покупателю, который объявляется, по цене, которую он предложит;
в) обратиться к "фьючерсным" рынкам, воспользовавшись предоставляемым биржей механизмом фиксированной цены, а продать свой продукт в наиболее удобное время наилучшему покупателю.
Простота и привлекательность фьючерсных контрактов состоит еще в том, что производитель какао, вступая в такую торговлю и, ограждая себя от риска принести убытки на своем продукте, дает возможность производителю шоколада приобрести это какао, с доставкой в будущем и, таким образом, застраховать себя от перебоев в снабжении сырьем.
|
|
|
- Выгода.
Любая торговая операция требует наличия торговых партнеров. Но далеко не всегда легко найти в нужный момент подходящего покупателя и продавца. "Фьючерсные" рынки позволяют избежать подобной неприятной ситуации и совершать покупку и продажу без конкретно названного партнера. Более того, "фьючерсные" рынки позволяют получить или уплатить наилучшую цену на данный момент. При наличии фьючерсного контракта и продавец, и покупатель имеют в запасе время, чтобы купить или продать товар в будущем с наилучшей выгодой для себя, не связывая себя с определенным партнером.
- Надежность.
Большинство бирж имеют расчетные палаты, через которые продавцами и покупателями производятся все расчетные операции. Это очень важный момент, хотя биржа и не является прямым участником торговой операции, она фиксирует и подтверждает всякую куплю и продажу. Когда на бирже производится купля продажа какого-то товара, расчетная палата имеет от продавца и покупателя соответствующее обеспечение этой сделки. Контракт, реализуемый через посредство расчетной палаты, во многих отношениях надежнее контракта с любым конкретным партнером, включая государственные агентства.
|
|
|
- Конфиденциальность.
Еще одна важная черта "фьючерсных" рынков - анонимность, если она желательна для продавца или покупателя. Для многих крупнейших производителей и покупателей, чьи продажи и закупки оказывают мощное влияние на мировой рынок, возможность продать или купить товар конфиденциально имеет очень важное значение. В таких случаях биржевые контракты незаменимы.
- Быстрота.
Большинство бирж, особенно имеющих дело с товарами широкого потребления, может позволить быструю реализацию контрактов и товаров без изменения цен. Благодаря этому торговля совершается очень быстро. Как это происходит? Например, кто-то хочет купить 10000т. сахара. Он может это сделать, купив 200 фьючерсных контрактов по 50т на один контракт. Такая сделка может быть совершена за несколько минут. Далее, все 200 контрактов гарантированы, и теперь у покупателя есть время для переговоров на предоставление более выгодных условий.
- Гибкость.
Во фьючерсных контрактах заложен колоссальный потенциал осуществлять с их помощью бесчисленное множество вариантов операций. Ведь и продавец, и покупатель имеют возможность, как поставить (принять) реальный товар, так и перепродать биржевой контракт до наступления срока поставки, что открывает перспективы широкой и многообразной вариантности.
- Ликвидность.
Говоря в общем, "фьючерсные" рынки имеют огромный потенциал для множества операций, связанных с быстрым "переливом" капитала и товаров, то есть ликвидностью. Одним из показателей ликвидности является общий объем торговли на биржах. Объем торговли на фьючерсных биржах только с товарами превышает 2. 5трлн. долл.
- Возможность арбитражных операций.
Благодаря гибкости рынка и точно определенных стандартов этих контрактов, открываются широкие возможности. Они позволяют вести дела производителям, покупателям, биржевым дельцам с необходимой гибкостью операций и маневренностью политики фирм в изменяющихся рыночных условиях.
· Опционные биржи
Создаются и используются для страхования участников биржевой торговли, т.к. дают возможность покупателям опционов ограничить возможные избытки при заключении биржевых сделок.
|
|
|
На рынке биржа выполняет функции:
1. Организующая – биржа организует рынок, устанавливает связи между продавцами и покупателями.
2. Ценообразующая – цена формируется в зависимости от спроса и предложения товара на рынке в определенное время.
3. Информативная – на бирже есть службы, следящие за тем, какие цены сформировались на других биржах.
4. Страховая – покупатель на бирже застрахован от того, что ему продадут некачественный товар.
5. Индикативная – биржа является барометром, индикатором состояния экономики.
Содержание биржевой деятельности:
1 Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов
- Организация биржевых торгов
- Разработка правил биржевой торговли
- Материально-техническое обеспечение торгов
- Обеспечение квалификационного аппарата биржи.
2 Разработка биржевых контрактов.
- Стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров
- Стандартизацию размеров партии товаров
- Выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.
- Ускорению оформления заключенных сделок способствуют типовые биржевые контракты, которые разрабатываются биржами.
3 Разрешение споров по биржевым сделкам.
- Биржа обычно выступает в третейском (арбитражном) суде.
4 Выяснение и регулирование биржевых цен.
-Биржа участвует в формировании цен на все виды биржевых товаров. Сама биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи.
5. Котировка. Ежедневное установление цены на товар (Pricing). Фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы, а также регистрация курсов валют или ценных бумаг.
5 Котировка цен
Это регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией.
6 Публикация цен на биржевые товары
Служит ориентиром для продавцов и покупателей при выборе стратегии поведения на очередных торгах.
7. Хеджирование (Hedging). Это форма страхования цены, по которой продается или покупается товар в будущем. Хеджирование является одной из первейших функций биржи уже более ста лет. Страхование от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого используются специальные виды сделок и механизмы их заключения.
|
|
|
8 Гарантирование выполнения сделок
Достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их использование.
9 Информационная деятельность.
Сбор и регистрация цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление этого материала клиентам, а также на международный рынок информации.
Одна из форм страхования на бирже –это заключение фьючерсных (срочных)контрактов. Многие товарные биржи на Западе работают в основном с фьючерсными контрактами.
Одна из форм страхования на бирже –это заключение фьючерсных (срочных)контрактов. Многие товарные биржи на Западе работают в основном с фьючерсными контрактами.
Особенности фьючерсного контракта:
1. Заключается не между продавцом и покупателем, а через расчетную палату биржи.
2. Включает в себя строго стандартизированный (одинаковый) товар определенного качества и количества, что делает контракт взаимозаменяемым.
3. Фьючерсные контракты составляются на товары, которые еще не произвели, а будут произведены позднее.
4. Многие клиенты биржи продают и покупают фьючерсные контракты с целью получения разницы между ценой контракта в момент заключения и во время поставки.
Тема 6. Организация биржевой торговли и ее участники
Открытое акционерное общество «Белорусская универсальная товарная биржа» создано в 2003 г. в целях развития организованного рынка биржевых товаров, формирования благоприятной конкурентной среды для торгующих сторон, обеспечения прозрачного и объективного ценообразования путем проведения публичных торгов. Торги на бирже осуществляются в строгом соответствии с Правилами биржевой торговли и проходят согласно календарю торгов. Биржевым является товар, включенный в Перечень товаров, допущенных к биржевой торговле.
Торги на товарной бирже проходят по следующим товарным секциям:
· секции металлопродукции,
· секции лесопродукции,
· секции сельхозпродукции,
· секции промышленных и потребительских товаров.
Также одним из направлений деятельности биржи является проведение закупок на электронных аукционах.
Торговые площадки биржи находятся в Минске, в областных центрах Республики Беларусь и функционируют одновременно, согласно календарю торгов. Подобная организация работы стала возможной благодаря специально созданной уникальной автоматизированной системе организации торгов (Торговой системе), аккумулирующей в себе передовые возможности биржевой торговли.
|
|
|
Особым спросом пользуется биржевая торговля в режиме удаленного доступа (через Интернет). Установив на своем персональном компьютере специальное программное обеспечение, клиенты биржи могут участвовать в биржевых торгах с любого удобного места (из офиса, дома, автомобиля и др.) как в Республике Беларусь, так и за рубежом.
В своей работе биржа широко внедряет современные информационные технологии. К примеру, торги промышленными и потребительскими товарами проходят только через Интернет. При этом наши клиенты имеют возможность приехать в центральный офис биржи или филиалы и, используя наши компьютеры и выделенный канал Интернета, принять участие в торгах по любой секции непосредственно на бирже.
Таким образом, Белорусская универсальная товарная биржа предоставляет своим клиентам гибкий механизм участия в биржевых торгах: на самой бирже и ее филиалах, а также через Интернет из любой точки мира.
Чтобы начать свою работу на бирже, потенциальным участникам биржевой торговли необходимо:
Торговать на бирже могут только аккредитованные участники биржевой торговли. При этом участвовать в торгах можно самостоятельно и через посредников (биржевых брокеров).
Аккредитация участников, обучение трейдеров, а также специальное программное обеспечение для участия в торгах через Интернет предоставляются биржей бесплатно. Участники заключенной сделки оплачивают бирже биржевой сбор, исчисляемый как процент от суммы сделки. Размер биржевого сбора зависит от секции и устанавливается специальными ставками.
В процессе работы на бирже трейдерам участников биржевой торговли настоятельно рекомендовано использовать Персональный раздел сайта. Вход в данный раздел осуществляется с помощью уникального для каждого из трейдеров ключа электронной цифровой подписи (ЭЦП).
Для обеспечения исполнения обязательств по биржевым договорам и договору на биржевое обслуживание на участников биржевой торговли может быть возложена обязанность по перечислению на субсчет биржи денежного обеспечения (задатка).
|
|
|
