 |
Анализ финансового состояния «ОЭМК»
|
|
|
|
Данный анализ производился на основе финансовой отчетности за 1997 год /34/. Валюта баланса на начало периода принята с учетом переоценки основных средств.
Таблица 1.8. Баланс предприятия (относительные величины)
| Показатели | Процент к валюте баланса | Изменения | |
| На начало | На конец | ||
| года | года | ||
| Актив | |||
| 1. Основные средства и прочие | |||
| внеоборотные активы: | |||
| основные средства | 82.00 | 76.00 | -6.00 |
| прочие внеоборотные активы | - | - | - |
| Продолжение Таблицы 1.8. | |||
| Итого: | 82.00 | 76.00 | -6.00 |
| 2. Оборотные средства: | |||
| Запасы и затраты | 11.00 | 18.00 | 7.00 |
| Расчеты с дебиторами | 5.00 | 4.80 | -0.20 |
| Денежные средства и прочие | 2.00 | 1.20 | -0.80 |
| активы | |||
| Итого: | 18.00 | 24.00 | 6.00 |
| Баланс: | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| Пассив | |||
| 1 Собственный капитал | |||
| Фонды собственных средств | 90.00 | 88.00 | -2.00 |
| Прибыль | 5.00 | 6.00 | 1.00 |
| Итого: | 95.00 | 94.00 | -1.00 |
| 2. Привлеченные средства: | |||
| Долгосрочные ссуды и займы | 0.70 | 1.10 | 0.40 |
| Краткосрочные ссуды и займы | 0.50 | 0.50 | 0.00 |
| Расчеты с кредиторами | 0.90 | 1.40 | 0.50 |
| Прочие пассивы | 2.90 | 3.00 | 0.10 |
| Итого: | 5.00 | 6.00 | 1.00 |
| Баланс: | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
Как видно из представленных в таблице 1.8. данных, доля основных средств в активах предприятия на конец отчетного периода значительно снизилась. При этом, анализ состояния товарно-материальных ценностей находящихся на предприятии, показывает, что величина производственных запасов, товаров и готовой продукции в натуральном выражении увеличилась. Основными же причинами направления прироста источников на пополнение оборотных средств предприятия был связан прежде всего с высокими темпами инфляции и ростом задолженности потребителей продукции комбината.
|
|
|
Наряду с этими причинами следует обратить внимание и на применяемые в настоящее время принципы бухгалтерского учета, которые не учитывают последствий гиперинфляции. В целом, отдельные компоненты оборотных средств постоянно подвергаются воздействию инфляции, что вызывает соответствующее снижение стоимости основных средств, долгосрочной задолженности и капитала. Как следствие этого, бухгалтерский баланс на основе фактической себестоимости с течением времени все меньше соответствует действительности.
Для решения проблем девальвации и инфляции предусматривается переоценка основных средств в соответствие с текущими ценами и условиями для их восстановления. Однако такая практика корректировок редка и не учитывает масштабы инфляции и девальвации. Кроме того, при оценке не учитывается физическое состояние конкретных основных средств.
Необходимо отметить сокращение денежных средств в абсолютном выражении, в результате чего, соответственно, уменьшилась их доля в балансе.
Таким образом, рассмотрев структурные изменения активов и пассивов предприятия, можно прийти к выводу о финансовой независимости предприятия, несмотря на произошедшие изменения. Но в силу указанных выше причин, данная методика характеристики структуры имущества предприятия является приближенной. Поэтому ещё необходимо произвести анализ финансовой устойчивости предприятия, который даёт интегральную оценку степень обеспеченности товарно-материальных запасов и затрат (раздел 2 актива баланса) источниками формирования /45/.
Для оценки финансовой устойчивости применяется следующая система коэффициентов /49/:
Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) Ккс
Ккс=СК/ВБ (1)
|
|
|
где СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса.
Ккснп=95/100=0,95; Ккскп=94/100=0,94;
Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала Ккп:
Ккп=ЗК/ВБ (2)
Ккпнп=5/100=0,05; Ккпкп=6/100=0,06;
где ЗК - заемный капитал.
Эти два коэффициента в сумме: Ккс + Ккп = 1.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс:
Кс=ЗК/СК (3)
где Кс- коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.
Кснп=5/95=0.05; Кскп=6/94=0.06;
Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.
Коэффициент маневренности собственных средств Км:
Км=СОС/СК (4)
где СОС - собственные оборотные средства
СОС=СК + ДП - BA=(IV +V- I). (5)
где ВА - внеоборотные активы.
причём СОС рассчитанные по данной формуле, предполагают, что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений.
СОСнп=95 + 0,7 – 82 = 13,7; СОСкп=94 + 1,1 – 76 = 19,1;
Кмнп=13,7/95=0.14; Кмкп=19,1/94=0.20;
Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв:
Ксв=ДП/ВА (6)
где ДП- долгосрочные пассивы;
Ксвнп=0,7/82=0.01; Ксвкп=1,1/76=0.01;
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
|
|
|
Исходя из имеющихся данных можно также определить тип финансовой устойчивости комбината сравнивая запасы и затраты с суммой собственного оборотного капитала и кредитов банка под ТМЦ (КР т.м.ц.)
З < СОС + КР т.м.ц. (7)
На начало периода
11<18,00 + 0,70
11<18,07 – условие выполняется.
На конец периода
18<24,00 + 1,10
18<25,1–условие выполняется
При этом для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Кц) должно выполняться следующее условие:
; (8)
На начало периода
Ка = 1.68
На конец периода
Ка=1.53
Приведённый расчёт определяет тип финансовой устойчивости комбината как абсолютный.
Результаты анализа сведём в таблицу
Таблица 1.9. Коэффициенты финансовой устойчивости “ОЭМК”
| № П/п | Показатель | На начало года | На конец года | Изменение |
| 1 | Ккс | 0.95 | 0.94 | -0.01 |
| Ккп | 0.05 | 0.06 | 0.01 | |
| 2 | Кс | 0.05 | 0.06 | 0.01 |
| 3 | Км | 0.14 | 0.20 | 0.06 |
| СОС | 13.70 | 19.10 | 5.40 | |
| 4 | Ксв | 0.01 | 0.01 | 0.01 |
| 5 | Тип устойчивости | абсолютная | абсолютная | - |
Данная таблица и проведённый выше анализ баланса ОАО "Оскольский электрометаллургический комбинат", позволяют сделать вывод об устойчивом финансовом состоянии комбината.
В конце анализируемого периода предприятие работало прибыльно. Несмотря на снижение доли собственных средств в общей сумме источников, соотношение заемных и собственных средств на конец рассматриваемого периода осталось на нормальном уровне, т.е. все обязательства комбината перекрываются его собственными средствами. В течение анализируемого периода состояние акционерного общества, с точки зрения источников формирования запасов и затрат, характеризовалось как " абсолютная устойчивость".
В целом же, состояние расчетов предприятия, в условиях высокого уровня взаимозадолженностей между предприятиями, нормальное. Все это подтверждает устойчивость комбината, несмотря на кризисное состояние экономики России.
|
|
|
