Методы денежно-кредитной политики и их классификация

Методы денежно-кредитной политики - это совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики - центральный банк как государственный орган денежно-кредитного регулирования и коммерческие банки как "проводники" денежно-кредитной политики - воздействуют на объекты (спрос на деньги и предложение денег) для достижения поставленных целей. Методы проведения повседневной денежно-кредитной политики называют также тактическими целями денежно-кредитной политики.

В зависимости от связи метода денежно-кредитной политики с поставленной целью различают прямые и косвенные методы.
Прямые методы — это административные меры в форме различных директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Лимиты роста кредитования или привлечения депозитов служат примерами количественного контроля. Максимальные размеры ставок по кредитам или депозитам являются примерами мер контроля в области процентных ставок.

Реализация этих методов дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля центрального банка за максимальным объемом или ценой депозитов и кредитов, за количественными (денежное предложение) и качественными (спрос на деньги) переменными денежно-кредитной политики. При использовании прямых методов временные лаги денежно-кредитной политики сокращаются.

 Временные лаги - это определенный период времени между моментом возникновения потребности в применении той или иной меры в сфере денежно-кредитной политики и осознания этой потребности, а также между осознанием потребности, выработкой мнения и началом реализации. Временные лаги значительно усложняют проведение эффективной денежно-кредитной политики. Например, целью денежно-кредитной политики является стабилизация цен. В условиях, когда цены растут скачкообразно, а уровень инфляции изменяется "лавинообразно", приобретая характер галопирующей, у центрального банка может не быть достаточной информации о факторах, влияющих на цены.

Классификацию методов денежно-кредитной политики можно также провести в зависимости от объекта воздействия. Это - методы денежно-кредитной политики, воздействующие непосредственно на денежное предложение, и методы, регулирующие спрос на денежном рынке.

Спрос на деньги как объект денежно-кредитной политики формируется из спроса на деньги как средство обращения (иначе - деловой, операционный, трансакционный или спрос на деньги для совершения сделок) и спроса на деньги как средство сохранения стоимости (иначе, спрос на деньги как на активы, спрос на запасную стоимость или спекулятивный спрос).

Спрос на деньги как средство обращения определяется уровнем номинального ВВП (прямо пропорционально). Чем больше доход в обществе, чем больше совершается сделок, чем выше уровень цен, тем больше потребуется денег для реализации экономических сделок в рамках национальной экономики. С определенным упрощением можно сказать, что операционный спрос на деньги не зависит от ставки процента.

Спрос на деньги как средство сохранения стоимости зависит от величины номинальной ставки процента (обратно пропорционально), поскольку при владении деньгами в форме наличности и чековых вкладов, не приносящих владельцу процентов, возникают определенные вмененные (альтернативные) издержки по сравнению с использованием сбережений в виде ценных бумаг. Распределение финансовых активов, например, на наличные деньги и облигации зависит от величины ставки процента: чем она выше, тем ниже курс ценных бумаг и больше спрос на них, тем ниже спрос на наличные деньги (ниже спекулятивный спрос) и наоборот.

25. Цели и содержание политики обязательных резервов

Политика обязательных резервов Банка России является одним из традиционных методов денежно-кредитного регулирования, позволяющих влиять на объем и структуру денежной массы.

Ув./ум. норматива обязательных резервов – ум./ув. свободных рес-ов, денежного предложения.

Цель: обеспечение ликвидности кредитной организации и банковской системы в целом, регулирование величины денежной массы на основе действия механизма банковского мультипликатора, который является величиной обратно пропорциональной норме обязательных резервов: m = 1 / d, где m – банковский мультипликатор, d – норма обязательных резервов.

 Посредством изменения норматива резервных средств ЦБ регулирует масштабы активных операций коммерческих банков, т.е. объем выдаваемых кредитов, которые означают кредитную эмиссию.

Обязательные резервы - часть привлеченных кредитной организацией ресурсов, которая должна храниться в ЦБ. Обязанность кредитной организации по выполнению резервных требований возникает со дня получения лицензии на осуществление банковских операций и прекращается с ее отзывом. Характер политики обязательных резервов может быть:

1) Административным – наличие единого норматива резервирования, т. к. банки могут использовать данный резерв лишь по разрешению ЦБ в период экономического кризиса или при банкротстве.

2) Рыночным, когда норматив обязательных резервов варьируется в зависимости от вида кредитного института; привлеченных ресурсов; вкладчика; валюты вклада и срока привлечения ресурсов. Это связано с тем, что в данном случае: - ЦБ влияет на ресурсную базу кредитной организации; - Кредитная организация может управлять величиной обязательных резервов, депонируемых в ЦБ, меняя структуру ресурсов посредством изменения условий привлечения средств клиентов. В рамках резервной политики центральные банки применяют несколько инструментов:

  1. Нормативы обязательных резервов Согласно Закону о Банке России

Норматив резервных требований - установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитных вложений) операций.

Нормативы обязательных резервов определяют размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации. Законом наложено ограничение на применение нормативов обязательных резервов, которые: • </ = 20% обязательств кредитной организации; • могут быть разными для банков с универсальной лицензией, банков с базовой лицензией и небанковских кредитных организаций; • не могут быть единовременно изменены более чем на 5 %.

Кроме того банки обязаны выполнять нормативы обязательного резервирования по срокам, объемам и видам привлеченных ресурсов, а также иметь в ЦБ счет для хранения этих средств.

2. Перечень резервируемых обязательств. В России по состоянию на 2019 год к ним относят краткоср. и долгоср. обязательства кредитных организаций перед ЮЛ-нерезидентами, ФЛ и иные обязательства в валюте РФ и иностранной валюте.

В состав резервируемых обязательств не включают: облигации организации со сроком менее 3 лет и без условий досрочного погашения или приобретением эмитентом в течение срока обращения этой бумаги, а также денежные средства вырученные банком в результате размещения данного вида ценной бумаги; обязательства, выраженные в не денежной форме и др.

  3. Способ расчета обязательных резервов. Определяется в "Положение об обязательных резервах кредитных организаций.

Сумма обязательных резервов = Норматив обязательных резервов * средняя хронологическая величина резервируемых обязательств за отчетный период - денежных средств в национальной валюте РФ в кассе, где ДС в национальной валюте РФ в кассе </ = 25% обязательных резервов по обязательствам в руб.; отчетный период — один месяц

4. Механизм усреднения обязательных резервов. Предполагает поддержания резервов не на ежедневной, а на средней хронологической основе. Могут применять ТОЛЬКО кредитные организации, относящиеся к 1-й или 2-й классификационной группе в соответствии с нормативными актами ЦБ, своевременно и в полной сумме формирующие обязательные резервы, не имеющие задолженности перед ЦБ и выполнившие обязательства по усреднению резервов в предыдущем периоде. + инструменты политики порядок регулирования размера обязательных резервов, форма хранения резервов.